九乡新闻网艾米丽金妮 艾米莉:百姓喜洋洋取现金过年 人行急匆匆逆回购缓资金旱情
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/07/04 19:19:33
* 13亿人庆春节增加现金需求
* 部分银行备付紧张出现红字
* 央行政策微调逆回购释流动性
* 春节後存款将大幅回升
作者 毕晓雯
路透香港1月26日电---深圳打工的阿强终于买到返乡的车票,除了带上早已置备的年货,他还会从银行取一万元现金带回家.婚礼的份子钱、小孩的红包钱、老人的孝顺钱...一分都不能少.
对于中国人来说,无论是象阿强一样的打工者,还是居于中等收入的普通白领,甚至是腰缠万贯的大款,春节期间备足现金应付各种繁礼缛节,早已是寻常之举.而这寻常之举,却成为引发一场搅动中国金融市场风暴的关键因素.
由于连续上调存款准备金後出现边际效应,春节前企业、居民的大量现金需求竟然导致部分银行出现红字,中国央行不得不在四年後重启逆回购操作,三个交易日内至少向银行投放了3,500亿元的流动性.
而货币市场则成为这场风暴中的风眼.越是临近春节,回购利率就 升得越厉害.如七天期质押式回购加权利率目前已一路飞涨至7.8%的高位,隔拆加权回购利率也高达7.70%.而差不多一周前还双双处在约2.5%的水准.
"目前这种流动性紧张的局面是多种原因造成的.特别是春节,历来是中国人大笔花钱的时候,取钱再到存钱,会有一个过程."中国交通银行首席经济家连平称.
仅以铁路部门公布的2011年春运人数计算,总计运载旅客就超过2亿人,若每人取一万元现金,仅春节前从银行提取的现金规模就高达2万亿元.如果按每次上调存款准备金率0.5个百分点冻结3,000亿元来算,则约相当于上调存款准备金率七次.
春节因素,显然成为央行货币政策须越来越重视的特别时间窗口.特别是在劳动力工资上涨,消费能力日益上升的经济增长新时期.
一家城市商业银行的交易员就透露,该行平时会保留存款总额的1.5%做为备付,但春节的话,至少要留3%以上.
**央行踏错节奏?**
本月20日是央行最近一次上调存款准备金率的缴款日,但当日则传出部分国有大行因流动性紧张出现赤字,导致央行定向进行500亿元逆回购操作的消息.随後的24日,市场再度传出更多银行帐面出现红字,央行并再度进逆回购,注入资金高达3,000亿元.三个交易日内的逆回购操作金额,完全对冲了上调存款准备金率所冻结资金.
但央行援手注水缓解资金旱情,并未让银行领情.存款准备金所支付的利率只有1.62%,央行逆回购操作的利率却高达7%以上,令市场咋舌.
"央行这麽做,简直就是抢钱!"一家股份制银行的交易员忿忿不平地称,"央行完全踏错了节奏,完全没考虑春节时的备付需求,才会让银行陷入困境."
国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松则表示,"央行这麽做,无疑是告诉市场,总体还是要严控流动性,这是总基调.但短期内会根据流动性的状况进行微调.
"而且,就目前回购利率仍居高位的情况看,央行还有进行微调的空间."他称,"政策的操作节奏和力度的确很重要."
但经此一役,央行威慑力大增!相信有了切肤之痛的各家银行,对央行调控今年信贷的决心,不敢再有丝毫怀疑.
"央行调控的决心窥见一斑.相信差别存款准备金率将会发挥更大的威慑力.商业银行的贷存比将会受到严格的控制."连平称