花儿与少年无剪辑网盘:股市繁荣时切勿随波逐流-

在火爆的股市中保持头脑清醒并不容易。

近来，华尔街尽显一派繁荣景象。自去年夏天以来，道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)已经上涨了22%，纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite)也上涨了30%。市场情绪回升。大批多头占据市场。在收益颇丰的2010年之后，股票策略师预测，2011年的股市仍然会有不错的表现。

Wesley Bedrosian在这种时候，很多投资者可能会不顾一切，愿意一头扎进去而不计后果。毕竟，所有人都说股市将会节节攀升，对吧？你不想错过这 会！也许你应该趁着现在还为时不晚而赶紧加入？

这足以考验最自律的投资者的决心了。

现在到了深吸一口气、集中精力，并再次提醒自己恪守长期投资理念的时候了。

没错，股市的确大幅走高。而且，华尔街可能会涨得更高，但也可能不会再涨。没人知道未来会怎样。对股市“发烧”是投资者的大敌。以下是为你开的七副退烧药，请酌情用半杯水冲服。

1、不要跟着感觉走。

我们都会产生一股想要在股市上涨之后买入股票的冲动，但这其中的真正原因 经济前景或者投资风险毫无关联。

这完全是本能的反应。我们会本能地随着蜂拥的人群一起奔跑，通过数量占先来寻找安全感。这种做法是有原因的。数千年来，这个本能成功地让我们的祖先避免了落入猛兽口中的危险，但对投资来讲却会产生可怕的误导作用。投资中不存在紧急情况：随着时间推移，自律性的投资战略能够轻而易举地战胜短线投机行为。

2、不要从众。

他们通常都是错误的。研究反复证明，公众会在错误的时机投资——他们会在股市上涨之后乐观买入，而在股市下跌之后恐慌抛售。

金融公司TrimTabs Investment Research的数据显示，尽管过去十年间股市表现基本持平，但普通投资者还是亏了钱。而且，金融研究公司Dalbar发现，即使再往前追溯几十年，情况依然如此。如果有人在20年前向标准普尔500指数(Standard & Poor's 500-stock index)投资1,000美元并且保持不动的话，到2009年底他将会得到大约5,000美元。

而如果你盲目从众——高买低抛——你最后拿到手的不会超过2,000美元，所以不要从众，他们的投资记录糟糕透顶。

3、不要受短线消息影响，不论是好消息还是坏消息。

短线消息在近期内可能会对股票价格有所影响，但基本上不会产生任何长期的影响，而且很快就会被人忘记。

大部分股市价值来源于公司未来几十年内将会获得的利润。未来几个月的影响极其有限。

顶级投资公司GMO的总监本•印克(Ben Inker)分析认为，即使是未来十年的利润也仅占股市市值的大约25%。谁又会在意下个季度的盈利呢？

4、不要过于乐观。

股市近期的增长伴随着很多的风险。美国政府目前每年的财政赤字高达1.3万亿美元，用来刺激经济增长，而美联储(Federal Reserve)却在印制甚至更多的货币。

美国全部的债务——包括政府、家庭和公司——已经达到了历史上的最高水平，而且还在增长。

尽管这些资金大量涌入，但房价实际上已经再次出现了下跌，就业市场的情况也比官方统计数 显示的要糟糕得多。

此同时，中国 其他的新兴市场都在努力遏制日益蔓延的通胀，原材料价格出现飞涨，人们对欧洲再次爆发债务危 的恐惧正在蔓延。我们有足够的理由保持头脑清醒。

5、千万不要相信空谈家的蛊惑。

太多的股市空谈家在电视上高谈阔论，他们给股市制造了一种虚假的紧张刺激的气氛。

不，华尔街并未“势如破竹”，也没有“取得一连串的胜利”。而且没有人意欲先发制人、买入股票。

这是怎样的一个骗局呀！

如果你要买入股票，股价走高是坏事，而不是好事。这些空谈家会去到超市，然后说出“哇！我们应该 紧购买更多的汉堡包——它涨价了！”这样的话吗？

还有，股票 人们踢出的足球也不同。它并不是处在一 连续的运动状态。独“股市正在上涨”这种说法仅仅意味着“股市出现了上涨”。毟所以，如果说今天的股价比昨天高了一些，那么它还会让你有兴趣买入吗？

6、考虑一下华尔街削价卖出的频率。

你愿意以正价买入股票吗？股价已经出现了很大的涨幅。你真的认为它们不会再跌下来吗——不论是从相对意义还是绝对意义上讲？

这还真不好说。

在过去十年间，我们曾经看到道琼斯工业平均指数仅报6,600点，亚马逊公司(Amazon.com)的股价为6美元，埃克森公司(Exxon)的预期市盈率不过7倍，免税市政债券的回报率是需缴税的美国国债的三倍，而通涨保值政府债券简直是白送。

金融市场打折销售的频率似乎 折扣家俱店一样频繁。为什么在接下来的十年内就会有所不同呢？

7、看看是谁在为此次股市繁荣摇旗呐喊。

现在挥舞花球的大部分人，在1999年和2007年的时候都在做着完全同样的事情。他们是可以信赖的指导者吗——抑或不过是一只坏了的手表，总是显示现在是该买入股票的时候了？

同时，大多数准确预测了上一次危机的人如今都特别谨慎——比如说赫斯曼基金公司(Hussman Funds)的约翰•赫斯曼(John Hussman)和GMO投资公司的杰里米•格兰瑟姆(Jeremy Grantham)。大量数据显示，目前的股票价格正处于高位，而从这一水平获得的长期回报很可能会令人失望。