苏州市中医院肿瘤科:中央银行何时加息及如何加息的猜测 ！！！ - KK MySpace聚友博客

来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/07/04 21:41:57

中央银行何时加息及如何加息的猜测 ！！！

2010/01/25 20:03   [投资市场 ] 首先，在年初我们看到很多专家级的机构预测2010年央行加息在2季度以后，甚至很多机构预测2010年不会加息。但是，我们一直坚持央行在2010年上半年肯定加息，而且年度内加息不会少于2次，估计在54个基本点以上。
元月21日，中国12月经济数据公布后，我们即刻提出央行加息很可能在1季度内。我们的理由是2009年四季度的GDP速度过快，加上元月高涨的贷款，2010年的GDP将出现过热现象。我们再看PPI和CPI的物价指数，环比高速增长，预示着通胀周期的到来。在央行快速出手提高准备金的思维逻辑下，我们明确感到2009年底，中央经济工作会上提出的‘增加通胀预期管理’的核心任务，将必然导致我们的央行提前动手，一定早于市场的预期。而我们看看生活中周边的物价，完全可以肯定2010年1季度的CPI一定在3%左右，远高于我们的存款利率。所以，加息是必然的，除非，我们的统计部门在CPI上做手脚。

所以，当市场传出加息的事情，我们并不意外，即使本周日加息，我们也只是嫣然一笑。因为，加息对我们的股市并非利空，因为，银行涨，股市就跌不下去了。但是，其中的结构还是要调整的。很多行业股票照跌不误。

下一个问题是如何加息？

有三种可能。第一是对称加息（对银行利好）；第二是加息中存款高于贷款（对银行利空）；第三是贷款高于存款（对银行特大利好）。另外，还有一种是采取结构性加息方式，算是第四种吧（利好银行）。这里我们要看加息的目的是什么？为什么要加息。

我们认为（也许有错），加息是为了抑制经济过热，过剩的产业产量很大很多，房地产过热，投资和投资房地产很多，必须抑制之。所以，加息给社会一个信号，使得很多过热行业降温。而我们还在鼓励消费，鼓励资本市场发展，让存款出去消费或投资。而且通胀也没有超过2.25%的1年定存利率。所以，我们认为第一种、第三种和第四种的可能性最大。也许，第四种最有可能。我们描写的第四种加息是存款提高27个基本点，贷款提高36个基本点，而国家优惠的行业，比如出口、农业、文化、新能源、高科技等行业，维持原有利率不动，或给予优惠。这样也有利国家的产业调整。抑制过热，鼓励科技、文化、出口及农业。

为什么要扩大息差？道理很简单。中国的商业银行为了在全球金融危机中刺激中国经济的持续发展，增加的很多贷款，2009年是9.5万亿，2010年是7.5万亿。大量的贷款必然导致一定数量的不良贷款。提高息差，有助于银行化解不良资产，增加坏账拨备，提高中国的银行在全球的竞争力，防止中国大量放出贷款而出现的新的金融危机。而我们的企业目前盈利水平都在增加，也完全可以消化这些成本。

而第一种对称加息，也算是一种均衡的方式。而第二种，则是缩小息差的加息方式。它有没有可能出来呢？

有点可能。那就是想通过缩小息差来抑制银行贷款冲动。但是，结果是怎样呢？我们看看2008年下半年和2009年上半年的银行息差的情况。在这个阶段中，由于国家降息，银行息差严重缩小，但是，银行为了增加利润，反而玩命放款，企图以量不差。因此，我们认为如果想通过缩小息差抑制银行贷款冲动，几乎是不可能的。因为，当前我们的银行依然是以信贷为主要谋生和创利的渠道。中央银行是商业银行的教父，不当经济走稳，走好，不会缩小息差的。但是，央行出牌，在2010年总是怪怪的，我们也不得不防止其剑出偏锋。总之，按照常规逻辑，第二种加息的可能性不大。

加息多少？

美国加息都是25个基本点的倍数。而中国是27个基本点的倍数（实际上是3的倍数）。因为，对于年月日来说，3是个可以除尽的分子，方便手工计算。这是中国金融业计息的传统。

作为第一次加息，原则上应当是27个基本点。或者是9个基本点，或者是18个基本点的算数级差。不对称加息，就是用9或18个基本点，在27个基本点上下加减。估计，第一次加息，最高一端不会超过36个基本点。比如，一年期存款时2.25%，加27个基本点，为2.52%。一年期贷款利率是5.31%，加36个基本点，为5.67%。

加息对银行的影响？

我们早已阐述过多少遍，只要不是第二种加息方式，银行都是利多。如果，市场推论中国加息周期开始，那银行股票将迎来今年的牛市行业行情。我们在此简单说，2010年，如果加息为54个基本点，银行的利润将上升25%到35%。如果，加息为100个基本点，银行业绩将超过50%以上的增长。如果，你想看到其中的原委，请看我们过去的有关博客文章。

我们将拭目以待央行的行动！！！
中央银行何时加息及如何加息的猜测 ！！！ - KK MySpace聚友博客 美联储何时加息 卢麒元：美联储何时加息 卢麒元：美联储何时加息 卢麒元：美联储何时加息 美联储何时加息 卢麒元-------美联储何时加息 美联储何时加息 - 美联储何时加息 - 草根网 央行在6月份市场频频猜测何时加息时按兵不动，如今却果断亮剑 加息靴子为何此时落下(经济聚焦) 加息是错位加息及非对称加息 加息后如何理财？ 刘启治选宅及布局经验 - 渤海散人的博客 - MySpace聚友免费博客 QE2结束在即 美联储何时加息？ 央行加息的原因 美国不靠加息控制房价 - 姚鸿恩的日志 - 网易博客 加息周期，如何打理好你的钱袋子？ 加息后的“房贷族”真实生活状态如何 央行历次加息有迹可循 加息预期将如何影响股市 - 渤海散人的博客 - MySpace聚友免费博客 朱伟一：美国究竟何时加息仍是一个悬念 隐匿的高跟鞋 - 无尽的爱 MySpace聚友博客 加息的效果尚待观察 中国央行的加息悬疑 加息对股市的影响