九乡新闻网英雄联盟职业辅助:郑煤机（601717）在手订单充裕,成套化战略稳步推进
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郑煤机（601717）在手订单充裕,成套化战略稳步推进
报告类型：公司调研 研究机构：申银万国 行业类别：机械 评 级：买入
股票代码：601717 股票名称：郑煤机
http://www.zdcj.net 2011-2-17 报告来源：和讯
申银万国研究报告：郑煤机（601717）在手订单充裕,成套化战略稳步推进：行业加速增长趋势确立，郑煤机在手订单充裕。行业观点我们维持自 2010 年 11 月以来的判断，在山西整合煤矿开始大规模建设的背景下，2011 年煤炭行业固定资产投资增速将接近 30%，同比增速提升 6个百分点。此次调研我们了解到，贵州、云南、湖南等省的煤矿整合正在加速进行，进一步强化了我们看好行业的观点。郑煤机在手订单充裕，已经满产排至今年 7月，并放弃了部分盈利能力较弱的订单，我们预期郑煤机在手订单超过 40亿，保证其 2011年收入达到 80亿以上，在手订单中高端产品比例应超过 50%。 成套化战略稳步推进，新产品销售前景值得期待。公司生产大功率刮板输送机的基地已于 2011年 1月开始大批量生产， 设计生产能力 20亿元， 预期 2011 年将实现收入超过 2 亿元。郑煤机的大功率刮板输送机在 2009 年就有过供货业绩，生产技术成熟可靠，并且可以和液压支架共享销售渠道，销售前景值得看好。公司将在采煤机设备的研制上继续努力，力争能早日提供成套综采成套设备（采煤机+刮板输送机+液压支架）。 成本上升对郑煤机影响有限，价格能顺利传导。PPI逐月走高，钢材价格同比 2010年增长了 10%以上，钢材占液压支架总成本 60%以上，投资者担心郑煤机的毛利率将受到压制。根据调研了解的情况，郑煤机产品价格调整的周期非常短，新接订单的价格会根据钢价逐月调整，保证公司毛利率稳中有升。 维持郑煤机买入的投资评级。我们再次强调煤炭机械行业性的投资机会，郑煤机作为技术领先、管理高效、经营规范的行业龙头将最受益。维持 2010 至 2012年盈利预测 1.20元、1.87元和 2.54元，目标价 52元，对应 11PE28倍、 12PE21倍，风险较低。 核心假设风险。整合煤矿建设进度低于预期 ........
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原文链接：http://www.zdcj.net/report/20110217/reportshow_95343.html原文链接：http://www.zdcj.net/report/20110217/reportshow_95343.html原文链接：http://www.zdcj.net/report/20110217/reportshow_95343.html
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报告类型：公司调研 研究机构：申银万国 行业类别：机械 评 级：买入
股票代码：601717 股票名称：郑煤机
http://www.zdcj.net 2011-2-17 报告来源：和讯
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