英雄联盟野怪改动:捅捅“碧水源”的环保大泡沫

来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/07/14 10:01:23

捅捅“碧水源”的环保大泡沫

.
       当A股第一高发行价(148元）的海瑞普登顶之前的几周，碧水源以（145元）的发行价一览众股低。
       随着近日的大跌（5.11日已跌破120元），据说许多被套的机构组成150人的“虎年最大调研团”浩浩荡荡的“突访”碧水源了！碧水源被包装成无比绚丽的“膜技术世界领先者”和“未来水污染市场极具增长潜力者”而一路登顶，但我估计调研团这般连水都不知道怎么处理的外行人怎么突访也还一样会被这个“高科技”继续忽悠。所以在污水行业浸淫数年的虚客也出来捅捅碧水源这个环保的大泡沫。

（一）大泡沫中的“MBR技术领先者”
       “碧水源公司在招股书里表示，目前已在国际公认的MBR工艺技术、膜组器设备技术和膜材料制造技术三大关键领域全面拥有核心技术与知识产权，并声称目前MBR技术全世界仅三家，碧水源就是其中之一。”
       被称是污水行业MBR开发与应用龙头的高新科技企业是机构热炒的重点之一。实质上是这样吗？这个蒙蒙外行人还行，想蒙我们行业内的人就搞笑了。
       首先：中国目前的MBR产品不少，占领大部分市场的膜产品主要是进口膜，如GE、三菱丽阳、Siemens、旭化成，国内的主要是膜天膜。这不是秘密军工产品，是主要应用于市政公用设施的产品。但碧水源的膜至今还未听说哪位环保工程师见过，一个市场上都极少见过的产品居然能敢忽悠成膜领域的市场领先占领者，真是人有多大胆，地有多大产。
       其次：通过在业内人士的明察和网上的暗访，我发现，碧水源在它的几大工程项目中的MBR膜主要是从日本进口的三菱丽阳膜，根本就是不是它自己生产的，而为了上市而仓促筹建的几个厂房，估计也就是把买过来的膜散件组装下或过下手，对外遮人耳目。可见，它本身并没有掌握膜技术和材料制造技术的技术。大家可以从以下几个网页上可以确认该公司几个引以为豪的工程包括去年还使用的膜是买谁的：
       http://www.mrc.co.jp/chinese/pressroom/p09/press20090303.html
       http://www.mem-china.com/rdzt/mfyscq/2/132.html

（二、大泡沫中的“行业增长潜力”）
       一些机构鼓吹：“09年全国再生水的用量只有 16.6亿立方米，仅占全国废污水排放量的2％。水利部初步确定了“十二五”全国及分省城市污水处理回用率指标，2015年全国城市污水处理回收利用率达到 10％。参照发达国家，如果污水再生利用率远期达到 50％-70％，我国未来还将增加 200-300亿。而目前mbr在我国整个污水处理市场中的份额尚不足1％，空间极大。”
       MBR的市场确实会增长，可是可不是这么简单的计算的。碧水源的项目主要是在北京，要想推向全国，那还差得远，为何？首先是碧水源在北京能揽到几单生意全凭公司管理层是前国家科委官员的深厚资源，而污水处理属于公共行业，地方割据非常厉害，而要想获得地方政府的订单，可没那么容易。其次，MBR技术的应用成本比较高，在水价很高的北京搞搞再生水噱头可以获得政策的支持，而在其它大部分地区难度就大多了。再说了，搞MBR的公司多了去了，全国的同类市场竞争者有的是，凭什么都是你碧水源的？

（三、大泡沫中的“盈利能力”）
       据分析：“与其他污水处理上市公司相比，碧水源股价也贵得离谱。创业环保去年净利润是碧水源的2.24倍，而当天收盘市值还不到碧水源的一半。北京的水务龙头企业，首创股份去年净利润达4.47亿元，是碧水源净利的4倍，而当天的收盘市值还不到碧水源的70%。”
       由于国内水价偏低，污水处理行业盈利情况普遍欠佳，高利润率更是难以保证。在这种情况下，虽然MBR技术的污水净化能力更强，但是作为下游客户来讲，只要处理后水质达到一定标准就可以满足使用，因此MBR高昂的成本是大多数污水处理厂难以接受的，这与国外的情况有着本质的不同。值得注意的是：碧水源今年一季度的每股收益仅为0.04元。
       尽管MBR技术较为先进，但投资大、运行成本高，而且有寿命限制，其膜的断丝率很高，涉及到更换和后期维护，需要一大笔费用。所以，碧水源的所谓“暴利”和成长性也和它的技术一样有忽悠。
       ……
       （该股票更多关于资本运作上的质疑可见网络上的调查，此处不做累赘。）


       综上所述，碧水源就是一家会讲故事的有良好政府关系，而技术上有名无实、市场增长前景飘渺、上市资料忽悠的公司。准确的讲本来是一家还不错的环保工程总承包公司，但它目前那么被吹涨的增长预期，实在是太阿凡达了！
       这样的公司能在目前包装得无比绚丽，即说明了中国市政公用事业领域的极其混乱；也说明了创业板的审查极其不严格；另一方面也说明了在中国，从事环保事业的公司，靠技术和实力，远远不如靠关系和会讲故事。
       本来环保股票的飙升，说明了水资源污染之严重以至水处理及污水再生技术概念的被热追捧。但是，这支股票的分析之后，我更看到了，中国这个污染的大染缸，清澈之日遥遥无期。唯希望它在股市上圈到钱后，能化虚为实，虚实结合，真正用钱去做出些真正的东西，莫影响到以后股民对环保行业的信心。
捅捅“碧水源”的环保大泡沫 碧水源：清水梦想的践行者 碧水佳人的首页 泡沫的十大特征 为了永远的碧水蓝天 碧水源- - Powered By SiteEngine QE2吹起的一个大泡沫 导致中国经济泡沫的三大因素 导致中国经济泡沫的三大原因 《谁都逃不掉的中国经济大泡沫》：未必谁都逃不掉 导致中国经济泡沫的三大因素 美联储在等待中国的大泡沫 全球三大泡沫的背后 历史上的三次房地产大泡沫 历史上的房地产大泡沫---干宜师 美联储在等待中国的大泡沫 房地产大泡沫爆炸 一组绝美的蓝天碧水...【组图】 一组绝美的蓝天碧水... 【组图】 黄河上游的“碧水丹山”奇观 碧水源布局“十二五”棋局 碧水源：水污染处理国际专家 经济大泡沫 易宪容：吹大的房地产泡沫没有不破灭的 盘点积极支持环保公益的10大明星