九乡新闻网英魂之刃关羽打野出装:黄金期货和黄金AU(T+D)之间有什么区别
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/07/07 13:47:37
问:黄金期货究竟是什么概念，包括我们的黄金交易所的Au（T+D）的品种他们之间有什么区别呢？
答：现在所说的黄金期货，我们没有真正概念上的黄金期货。在国外来讲，黄金期货它是指标准化的黄金买卖的合约。它是以特定的时间，在一个合约约定的价格进行黄金买卖的交割。像有黄金期货性质的国内品种，只有是黄金延期交售业务，它的合约代码就是命名为Au（T+D），这也是国内黄金期货的一个唯一的投资渠道。
它的一个功能性，也是具备了黄金期货的功能，有套期保值跟投机获利两大基本功能。它区别于从世界层面上来讲，它区别于国外的有代表性的美国黄金期货市场，它有一个特点，它是指一种非标准化的期货合约，而美国黄金市场是标准化的黄金期货合约。讲到期货的话，我们可以再延伸到一个现货黄金市场，最具代表性的，它是以伦敦黄金市场为代表的。它区别于我们中国现在的黄金延期交售业务，它的区别是在于有一个固定的交易场所，国内它是有一个固定的交易场所，交易所充当的是一个买卖双方的一个交易媒介，本身交易所是不参与交易的。大致基本上就是这些。
问：就是说，我们目前炒Au（T+D），那么现在正规的渠道是什么样的？
答：正规的TAu（T+D）现在都是通过上海黄金交易所的会员单位来代理的，它氛围几个性格，一个是综合类的会员单位，主要是经商或者是珠宝公司，或者是金矿公司，代理的也是上海黄金交易所不光是Au（T+D）这个业务，也有现货黄金交割的业务。另外，还有以银行为代表的金融类的会员单位，这是正规的做Au（T+D）。我们中国的准期货市场正规的投资渠道之一。另外，现在比较热的是以兴业银行为代表的，它主要涉及的合约单位不是以黄金交易所标准的是1千克，他代理的是100克的黄金，而且涉及到实物交售，投资者可以持有黄金为投资工具，当黄金价格上升的时候，他就盈利。当然以兴业银行为代表的机构做投资的话，他的成本比会员单位是比较多的。可能在手续费上，或者是开户服务上会收取一定的费用。
问：我们还知道一种被大家称为纸黄金，它跟Au（T+D）有什么区别呢？
答：主要的区别是在于纸黄金它是不涉及实物黄金的，它是以全额资金交易。它只是采用记帐的方式来投资黄金，通过一个价格波动来赚取利润，它做短线的投资利润是比较少的。但是如果相比较于黄金延期交售业务的话，黄金延期交售业务相对于纸黄金来讲，它是两种机制，一个是保证金机制，一个是卖空机制，它是以小搏大的炒金方式来通过价格利润，价格波动来赚取利润的。一个卖空机制是指在黄金上升的时候，才可以赚取利润。黄金延期交售业务是没有局限性，它有双向的机制在。当黄金上升可以赚钱，当它下降的时候，方向正确也是可以取得利润的。
问：你刚才提到纸黄金的业务，它是不是和企业储金业务开展是有关系的？
答：有一定的关系。
问：我们回到原来的话题，有关于黄金期货，我们这个准期货品种Au（T+D），它在交易规则是方式上，刚才你提到有一个保证金交易，它的交易规则上和实物黄金上，它有什么区别呢？
答：它有一定的区别，纸黄金不涉及实物交售的，Au（T+D）是可以涉及到实物的交割，但是它每个一个规定的像黄金期货有一个标准化交割期限，它是没有的，它可以在当天就可以平仓，也可以在未来某一个期限也可以让投资者随时买入或者是卖出，这是一个交易的方式上，它有一个时间优先，价格优先集中定价的模式。另外，它的交易时间也是比我纸黄金要灵活很多，价格的联动性也是跟国际金价有一定的灵活性。基本上95%以上上海黄金的走势，跟国际期货黄金市场走势基本上是一致的，除了一些人民币升值会导致上海定的价格会低估一些。
问：我们这个Au（T+D）品种，它有没有最低额的限制呢？
答：有，它有保证机制在。作为1千克的交易单位来讲，我投资者就必须花到，按目前价格170块钱来算的话，我必须要投入1万7块钱左右的保证金，在储蓄当时，开户跟手续费，你大概在2万块钱以内就可以做到Au（T+D）。
问：现在客户做Au（T+D）开户以后，他自己做交易还是通过机构来做？
答：是通过一个网上客户端口来做，也是通过网络的交易终端，进行跟上海黄金交易所的对接，这样可以顺利的进行买卖报价。
问：像目前的这些银行，还有一些投资公司，他们目前会提供这些端口吗？还是要参加会员单位？
答：现在银行也是会员单位，基本上按专业化的程度来讲，一些综合会员单位提供的网上单位的端口，包括一些综合性的服务都是比较强的。
问：Au（T+D）的品种，目前情况下，它的投资策略你认为是什么呢？
答：它的的投资策略要跟黄金投资搭上关系。首先我们要必须要了解黄金投资，他作为投资者所应该具备的一个心理素质。他必须要勇敢的承担黄金投资的风险和正确对待的机制。
第二个必须要了解一下有关的黄金市场投资的基本知识，比方说美元涨势，黄金跌价基本规律，我们必须要了解。
第三个我们必须熟悉的一个叫做上黄交易规则，第一个就是它的交易时间，交易时间是晚上9点到2点半，是属于晚上的交易时间，第二天从10点到11点半，下午的1点半到3点半是属于它的三个交易段，它的交易是不连续的，中间会有停盘的时间。
第二个，我们要熟悉的是，它的一系列交易模式，它是属于时间优先价格一个集中定价模式。另外我们也要了解它的交易成本，Au（T+D）涉及是两块，一个是开户的手续费，基本上大部分机构都是不收取的。另外，交易当中涉及到的成本，有交易手续费，大概是按合约万分之15来收取的。第二个是属递延费，是按照当天的交售数量来算，如果收获数量多于交货数量，可能客户就会得到递延费，反之则要支付。也就是说，交货的那一方支付给收货那一方递延费，大概是总的万分之2。这样按照170块钱的价格来算的话，一个来回的手续费大概是500块钱左右，按每天来算的话，大概34块钱，成本也是比较高的。
问：实际上就是说，大家在投资Au（T+D）之前，大家应该对黄金投资本身黄金交易所的交易的规则、成本和风险有一个认识。你觉得Au（T+D）这个品种它的一个投资要点应该是怎么样？
答：要点就是要熟悉你当下的交易环境为主，毕竟它不是一个连续的交易品种，而且在价格波动幅度比较大是出现在晚上。在国外来讲，是属于纽约、欧洲活跃市场，有很多的数据需要公布，这样导致国际金价的价格波动幅度会比较大，这样会导致上海金价波动也非常大。最关键要把握好晚上的交易时间段。
问：你觉得目前在黄金一个行情价来讲，应该是怎么样投资会比较的合适，要采取什么样的策略？
答：按照目前的行情来讲，多种的因素导致了我们黄金模式的行情。因为现在属于一个黄金买盘季节性的需求比较的旺盛，或者是在结婚季节来的时候，买盘大量的涌入。那么另外，现在美元也因为次级贷款等等因素都会导致这个现象的长期存在。所以按照这样一个黄金牛市来讲的话，我们在一个低点进行买入，长期持有是比较安全的。另外黄金作为一个资产配置来的话，大约是占投资资金总额的5-20%是属于一个安全的范围，因为它有一个避险保值的作用，所以说，黄金作为一个理财工具，也是相当理想化的。
问：也有人说Au（T+D）这个品种，如果采取波段操作的话还是比较合适的。你如何看待呢？
答：我觉得它不适合做波段的操作，因为它本身有一个交易机制、时间的存在，客观因素存在的话，如果你通过波段性的高抛低吸反而使你的成本加价。一方面，不确定的因素会加大，我认为它还是比较适合于做中线稳健型的投资者来长期持有的。
问：你刚才也提到，做黄金投资它需要关注的是对国际金价的联动，包括政治因素，相关汇率的风险，这些都要考虑，但是我们普通的投资者，他没有时间和精力，同时也没有经验来考虑这些问题。我想问一下，有什么途径可以为我们的黄金投资者提供一个比较好的培训，或者是讲解的一个渠道呢？
答：这个渠道也是多方面的，现在有很多的网络媒体都在关注我们的中国黄金投资市场，我们的投资者在会员单位开户的话，你也会享受一系列的专业化的服务，大部分的会员公司都会给投资者提供每天的黄金走势的一个评论，还有一些黄金理财投资的推介会。
问：我们还想问一个问题，现在不光是股指期货要推出来，很多公司都在推股指期货模拟的大赛，有模拟的系统，而我们黄金期货，它本身也有模拟交易的系统，我们不知道这个模拟的交易系统和我们的实盘有什么区别？
答：如果是正规的模拟交易系统，跟当下模拟操作的系统是完全一样的。包括行情和报价都是一样的。现在正规的上海黄金交易所正规的软件只有两个：一个是新晨科技，另外一个是金仕达，他们两家推出的软件跟真正的交易系统软件是一样的。其他模拟系统就会有不一样的地方。
问：你刚才提到两套模拟交易系统，是包括Au（T+D）这个模拟系统吗？像是这个交易系统，一般的交易者想提前练兵的话，要通过什么途径呢？
答：只要到会员单位去开户的话，他们都会提供模拟环境进行演练。
问：这个提供模拟环境的演练会持续多长时间呢？
答：不会有多长。现在我们这两套软件，提供给客户不是有很多，还是属于正在不断完善的过程当中。
问：还在不断地修整和完善。
答：对。还是需要时间去修整和完善。基本上，如果你在会员单位开户的话，大部分的投资经理都会向你介绍这套系