宜信：来自京城的信用保镖

文/《商界》记者 曹一方

将钱借给没有任何资产抵押的穷人——这靠谱吗？宜信公司用2008年营业额增长500%，2009年增长400%的业绩回答：是的，靠谱！

宜信的一端，是急需小额资金、又有未来还款能力的人群。

四川人小邓已经在上海工作4年了，目前在一家网吧担任维修工作，月收入2500元。为了能找到更好的工作来改变自己的生活，小邓希望参加网络工程师培训。但近万元的课程培训费却让他一时无能为力。

正犯愁之时，在某培训学校，他发现宜信这种新型的小额贷款模式，课程培训期为6个月，学费是8000元，他只要每月还款667元就能完成学业。

宜信的另一端，是有闲余资金、愿意通过出借来获取回报的人群。

首都外经贸大学刘教授尝试宜信这种出借理财近半年。他一开始很担心宜信的借款平台是否安全。他参加了宜信的理财活动，又去公司反复咨询，看了一叠借款人的申请资料后还是不放心。后来他发现，借款人在公司办公室一对一地接受严格仔细的“面试”，这才愿意用几万元尝试一下。

投资前，刘教授可以选择借款人和回款方式。宜信根据他的投资金额和要求推荐借款人信息，包括身份、工作收入、借款用途、金额、利息等。如果不满意还可以更换。接下来每个月，他都能收到宜信的报表，上面写有此前借款人的还款情况、以及又有哪些新的借款人可供选择。

现在，45万元的投资每个月近5000元的进账让刘教授十分满意。“45万在北京只能买一个很小的房子而且只够付首期，首付45万元买个六七十平米的房子每月最多3000元租金收入。”

——这就是宜信模式的大致轮廓。那么，这一新兴的小额借贷模式，究竟从何而来？它又如何运转？

两件触动人心的往事

宜信CEO唐宁给记者留下的第一印象是：一副心宽体胖的身材，戴着斯文的金边眼镜，说话抑扬顿挫，不时还冒出几句英文。2006年，唐宁创办中国第一家P2P(个人对个人)的小额信贷服务平台——宜信公司。他最终做出这个决定，源于两件往事。

第一件事是，1995年唐宁初到美国留学参加的第一次考试。北大学子素有兼济天下的情怀。那时的唐宁一直在思考一个问题：中国到底差在哪里，为什么不能像美国一样发展迅速？

在这次一个多小时的考试中，没有老师监考，也没有人作弊，只是每个学生在卷子的空白处，写上一句为自己诚信而负责的话，并签上自己的名字。这在其他美国同学眼中十分正常的事情，极大地触动了唐宁，也让他找到了那个问题的部分答案——信用。

在美国唐宁看到，美国人彼此信任，办事效率非常高，大家都遵循一定的规则，这样就很容易进入交易。在中国却恰恰相反，大家互相揣度，就是在一起吃了多少顿饭，也不能排除交易的欺骗性。整个社会的交易成本随之提高，大家都活得非常累。

第二件事是，1997年通过在美国攻读经济学时的导师，唐宁认识了“小额信贷之父”尤努斯教授。听说尤努斯在孟加拉创办格莱珉机构，专门把钱借给穷人，唐宁非常吃惊：“一文不名、没有任何抵押资产的穷人，怎么可能得到金融机构的信任？！”

唐宁得到机会亲赴孟加拉一探究竟。在孟加拉贫困的乡村，村民们5个人结成一个信用小组，借款后互相监督、互相帮助，最终实现每个组员都按约还款，如果其中一人违约，整个小组都会遭到不良信用的记录并为之负责。

唐宁顿时领悟到，这其实是一种极佳的风险防控方式。

后来，在格莱珉总部，唐宁惊奇地发现：其还款率高达98%。“原来穷人的信用并不比富人差，他们之所以没能获得社会的认可，是因为他们没有更多的机会。”

两件往事震撼了唐宁，这种极具理想主义色彩的小额借贷模式，开始在他心中萌芽疯长，并最终在中国本土演变为相对成熟的“宜信模式”。

尤努斯模式的中国试验

在创立宜信之前，唐宁主要从事对早期创业公司的投资、孵化工作，涉及领域包括互联网、教育培训和金融服务，其中就有以前亚信公司的老同事创办的、培养高端IT人才的达内培训学校，以及培养游戏产业人才的游戏学院。

2006年，这些教育培训机构遭遇到一个很棘手的问题：很大一部分潜在生源，因为暂时凑不够学费，而被挡在了校门之外。

唐宁听到一些家长和学生反映：有没有可能分期付款交学费，先培训再交钱？甚至培训之后找到工作再付学费？

这一契机一下激发了唐宁的思考：何不就此尝试一下尤努斯的穷人小额信贷模式？关键之处在于：在学校这个平台上，学生们的信用风险可控程度非常高，这两所职业培训机构的高就业率也能保证学生毕业后的还款能力。

于是，唐宁效仿尤努斯模式，私人拿出100多万元，按百分之十几的利率分散开来借给七八十名学生。这次试验的结果令唐宁大为惊奇，每笔贷款都一分不少地收到了还款，没有出现任何一笔死账，还款率100%！

更重要的是，看到唐宁取得了成功，想到这既帮助了学生们又有不错的收益，学校里的老师和周围的朋友们都纷纷加入到出借人的行列中。

这立即引发了唐宁更进一步的探求：何不搭建一个第三方的P2P平台？一端是有小额资金需求的大学生、工薪阶层以及微小企业主等高成长型人群，另一端是有闲余资金的人群，他们可以通过把钱借给别人，既帮助了别人又能够获得利息回报。双方通过这个平台的信用审核和风险控制，对接借贷关系。

这个平台就是宜信公司。“宜信和淘宝一样，只不过淘宝‘卖’的是货物，宜信‘卖’的是信用。”唐宁用最简洁的语言向记者解释宜信模式，“我们不吸收存款，也不发放贷款，就是小额信贷中介。”

“一对多”的尤努斯模式由此裂变为“多对多”的宜信模式，从商业化的角度，这无疑是一次质的飞跃。宜信不管理资金，只管理信用。出借人并非将资金交给宜信，而是直接交给借款人，出借人能追踪资金使用方向，一切都是透明的。宜信提供前期的信用审查、按期回收账款及催收服务，并根据额度、信用水平等条件，向出借人和借款人双方总共收取每笔借款的1%～10%不等的服务费。

与银行提供贷款的方式不同的是，宜信促成的借贷交易都是无担保、无抵押的小额信用贷款。从细分市场的角度看，作为新型创业公司的宜信，从一开始就避开了与银行等从事借贷业务的金融机构的竞争。

然而，这片蓝海并非风平浪静，一直以来，宜信都必须面对一个至关重要的问题：如何让借款人守信践诺，让出借人充分放心？