程凯：房价啊房价 你赶紧跌吧

　　“两会”将至，热点话题又将排座次，我的关注和大多数人一样，一是物价，二是房价，衣食住行，安身立命的东西，不可不重视，因此，政府宁愿冒着干预市场的风险，也要一而再、再而三地调控，不达目的不罢休。 

　　去年两会，大家讨论得最热烈的也是房地产，一年之后，房价没有跌下去，反而涨上来，唯一不同的是，赶在新的两会之前，国务院一定要给人们一个交代，于是就有了春节前的新国八条，春节后的各地限购令细则出台，而李克强副总理的“千万套保障房是硬任务”更是掷地有声。

　　拐点将至，这个拐点是必须的，这里不再讨论政府限价令合不合理，只关心房价会不会跌，跌了有什么好处。

　　有很多人在等房价下跌，中央政府不用说，普通百姓也不用说，等房价下跌的还有什么人？投资者，尤其是不炒房专炒股的人。

　　对很多房地产投资者来说，其实房价跌了也有好处，至少不用在房子这一棵投资树上吊死，所谓投资品，没有什么道理可讲，大家都在买，价格就会涨，价格只要涨，大家还会买，高房价堆积的是风险，所谓上帝欲使人灭亡，必先使其疯狂，就是最好的描述。

　　现在中央政府的态度和各地方政府的限购细则已经明白无误地告诉我们，房子作为投资品的属性需要消停了。如果是这样，那房价就赶紧跌吧，早跌早了，万事大吉，百废待兴。

　　在股票市场上，2010年的私募冠军常士彬就是这样预期房价下跌对股市的影响的，常士彬是这个市场中真正赚钱的人，也是我们应该关注的人，市场里没有专家，只有赢家和输家，能挣到钱才是硬道理。他的话是：“房地产价格下跌，牛市就来了。”

　　常士彬关心房价，还不是从炒房泡沫关心国家经济安全的角度来说的，而是觉得只要房价一天不跌，政府出台政策就一天不止，“房价跌不下来，会促使利空不断，而且会有重磅利空，所以我一直觉得利空没有出尽，现在据说深圳地区房价松动，有些地区小跌，这些是好事，哪天暴跌你一定要第一时间通知我。”

　　如果仅仅是看到楼市利空政策对于股价的打压作用，常士彬的这种分析也没有什么特别之处，引起我关心的是常士彬的另一种相关言论，他居然认为，只要楼市下跌，通胀因素就可以消化，国家就不会紧缩，央行也不会加息，人民币也不会这么快升值，这些对大部分企业来说都是利好。因此，楼市大跌股市大牛，小跌小牛，不跌不牛。

　　仔细分析，常士彬说的这个逻辑和我们此前经常听到的一个说法互相矛盾。大家曾经很确信的一点是：房地产市场是一个池子，至少在2010年起到了消化天量信贷，缓解其他各种商品物价上涨的压力。而且，我们还在担心，一旦房地产市场下滑，一涌而出的资金将突袭各个市场，搞得物价横飞，鸡犬不宁。

　　那么，常士彬说，楼市下跌可以消化通胀因素，有没有道理呢？有道理。

　　我们以前只是简单地认为央行放出来多少、多少流动性，这些流动性要流到哪里、哪里去，但是，作为货币这种东西，所有经济学教科书都会告诉你，央行是不能百分之百控制的，因为货币使用者的信心状况将影响货币在买家和卖家之间的换手率的高低，而这也是决定流动性多少的重要因素。简单地说，你在投资上花钱花得快，而且进进出出次数多，你就是在创造更多的货币。只要流动的快，一块钱硬币可以起到两块硬币的功效。

　　房地产市场中被炒高了的巨大泡沫，恰恰可以起到让你信心膨胀的效果。至少在过去一年多时间里，房子作为投资品种是领涨的，它会吸引更多的钱到这个漩涡里面来加速流动，结果当然是这个漩涡不仅越转越大，而且越转越快。这样一来，一个充斥着泡沫的市场反而起到了创造流动性的作用，而不是我们通常想到的吸纳流动性。

　　房子影响物价，还有另外两种途径，一是示范效应，二是财富效应。

　　第一个，示范效应，这个词可能不太规范，我想说的是，市场中的参与者在看到房价不断上涨的情况下，会觉得其他任何东西也都会涨，因此，他的合理反应是赶紧把自己手里的钱花出去，买什么都行。买房子，大家通常认为是抗通胀，其实，买房子也是在制造通胀，你100万买个房子，过了一年变成了200万，你认为抗通胀了，投资获利了，但是如果想想那个房子作为物质实体什么也没有改变的话，原来值100万，现在值200万，你要是反过来考虑，那不就是货币贬值了吗，货币贬值，刚好就是通货膨胀嘛。

　　第二个，财富效应，其实比较简单，这和我们通常意识到的钱多了花起来就大手大脚一个意思，由于房价不断上涨，有房子的人一下子发现每天自己的财富都在改变，一个月一小涨，一年一大涨，这个时候财富效应就起作用了，你的房子增值会使你更加放心大胆地花钱，更多的去消费一切可以消费的东西，就像俗话说的，“有钱了你买两碗豆浆，喝一碗泼一碗。”

　　既然房价上涨有推动物价整体上涨的作用，那么打死这只老虎就有了伤到通胀那只老虎的功效了。如果房价下跌真如常士彬所言，是抗通胀的必由之道，那我们就希望着，祈祷着，等待着吧：房价啊房价，你赶紧跌吧！