虚无世界灵魂石:现在只有寄希望于股市上涨了 - FT中文网

来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/07/07 15:56:53

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读了《分析：中国调低GDP增速的真实意图》一文后，我认为，与1996、2006年一样，本年度是18大选举重要之年，政府必然会想方设法维持较快的经济增长，增加就业，保持社会稳定，以增加人事话语权。

这是因为，只要维持较快的经济增长，对经济的调控力度必然会比较温和，导致银行信贷不可能降太多。而银行信贷增长，必然伴随着加息，利差扩大，因此银行利润应该有较高速度的增长。即使控制银行信贷额度很严厉，经济增长伴随着信贷，必然需求扩张，反而会增加银行议价能力。

如果调控力度较大，经济增长下滑，银行坏账增加，首当其冲的必然是竞争力较差的地方中小银行，而政府是不会容忍任何一家即使是小的银行出问题的。因此调控，包括对银行的监管必然有度，必须保证银行业甚至地方小型商业银行的利润。大行和竞争力最强的上市股份制商业银行则对监管不用太担心，因为其本身有强大的政策博弈能力。

至于利率市场化这个忧心忡忡的问题，这是金融大改革，西方国家推行也花了相当长的时间。首先，短期内（3-4年）不可能推行，即使将来推行，政府也得顾虑竞争力最弱的地方商业银行的承受力，而大行和竞争力最强的上市股份制商业银行对此同样不用太担心。

不要忘记，1996、2006年都是大牛市，因为做大资产泡沫是拉动经济增长的灵丹妙药。不过现在，做大房地产泡沫已经民怨沸腾了，所以继续做大的可能性较小，只有寄希望于股市上涨比较合适，既可以拉动经济增长维持繁荣，又可以笼络人心。

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