西安到重庆:拜伦-韦恩2011年十大预测

拜伦-韦恩2011年十大预测

公司管理 2011-02-15 12:55:01 阅读33 评论0   字号：大中小 订阅

黑石集团公司副总裁拜伦-韦恩2011年十大预测。黑石咨询服务公司（Blackstone Advisory Services）副总裁拜伦-韦恩（Byron R. Wien）1月4日发布了他的“2011年十大预测”，这是他每年都要做的一件事情。这一传统可追溯到1986年，当时他还是摩根士丹利的首席美国投资策略师。拜伦2009年9月加入黑石集团。拜伦的2011年预测主要包括：美国GDP增长5%、美国国债承压、标普上1500、黄金突破1600、农产品大涨、美国房地产回暖、原油升至115美元、美国从阿富汗撤军、德国带领欧洲实施金融改革。 黑石集团_百度百科

黑石集团公司总部

以下是拜伦-韦恩2011年十大预测的文章全文：
　　拜伦-韦恩2011年十大预测1. 奥巴马减税政策延期加上失业救济的延长让美国所有上班族情绪良好。在贸易、资本支出和零售的推动之下，2011年美国真实国内生产总值（GDP）增幅可能接近5%。失业率降至9%以下。
　　拜伦-韦恩2011年十大预测2. 联邦预算赤字扩大和政府债务上升的前景终于让债券市场感到压力。随着外国投资者要求提高，美国10年期国债收益率达到10%。国债与企业固定收益证券的息差缩小。
　　拜伦-韦恩2011年十大预测3. 受新一轮经济动能的推动，标普500指数将接近历史高点1500点。大部分板块都会参与这轮牛市行情，但电信和公用事业将会落后。随着盈利上升，估值显得偏低，散户在金融危机之后首次重返股市。并购活动将会加剧，市场情绪达到高潮。随着利率上行，股市将在第二季度回落。
　　拜伦-韦恩2011年十大预测4. 尽管通胀依然温和，随着全球投资者想要储备更多“真实”资产，黄金价格将突破1600美元。拥有庞大美元储备国家的主权财富基金将成为黄金的大买家。对冲基金不断认为金价走势正变得疯狂并卖出自己的头寸，一些基金甚至开始做空，然而金价继续攀升迫使他们仓促回补。
　　拜伦-韦恩2011年十大预测5. 担忧通胀和经济过热，中国决定将汇率用作一种政策工具。他们将强力管理人民币汇率，以便将经济增速控制在10%以内并防止消费者价格升幅超过4-5%的区间。这一举动将被视为一个预兆，随后全球将采用包括人民币在内的一篮子货币作为主要外汇储备，作为对使用美元的一种替代性选择。
　　拜伦-韦恩2011年十大预测6. 发展中国家生活成本的提高将极大地提高对农产品的需求。玉米价格将涨到8美元，小麦将涨到10美元，大豆将涨到16美元。大宗商品将在机构的投资组合中占有更大权重。
　　拜伦-韦恩2011年十大预测7. 房地产市场回暖。尽管美国待售住房存量依然非常高，2011年过度供给将急剧下降，与2010年的上升形成鲜明对照。凯斯-希勒房价指数将逐步攀升，新屋开建将超过60万栋。
　　拜伦-韦恩2011年十大预测8. 发展中国家的持续需求和上游供给不足导致原油价格升至每桶115美元。不过加油站的油价上升并不会打消人们驾驶的积极性，也不会提升混合动力车的销售或导致国会出台促进节约的措施。
　　拜伦-韦恩2011年十大预测9. 由于针对塔利班和卡尔扎伊政府的行动劳而无功，奥巴马政府得出结论：无论美国驻军何时从阿富汗撤离，阿富汗都将再次成为军阀统治的部族国家。2011年底之前奥巴马将加速撤离大部分军事人员。加上伊拉克的撤军，这将使得中东在恐怖主义威胁日益升温的时候缺少西方大国的军事存在。
　　拜伦-韦恩2011年十大预测10. 德国总理安格拉-默克尔（Angela Merkel）被迫带领欧洲实施金融改革。欧洲弱国已经承诺在2014年之前将预算赤字减半，2011年将获得欧盟（在德国支持下）和国际货币基金组织的过渡性援助，前提是它们实施减赤项目、略微提高税收以及依然实现温和增长。欧洲金融危机将不再那么令人担忧。出台的政策将被证明有助于缓和金融市场的紧张情绪，但长期却是有害的，因为这些政策治标不治本、并非根本解决之道。

黑石集团公司（Blackstone Group）又名佰仕通集团，是全世界最大的独立另类资产管理机构之一，也是一家金融咨询服务机构。其另类资产管理业务包括企业私募股权基金、房地产机会基金、对冲基金的基金、优先债务基金、私人对冲基金和封闭式共同基金等。黑石集团还提供各种金融咨询服务，包括并购咨询、重建和重组咨询以及基金募集服务等。黑石集团总部位于美国纽约，并在亚特兰大、波士顿、芝加哥、达拉斯、洛杉矶、旧金山、伦敦、巴黎、孟买、香港和东京设有办事处。截止2007年9月30日，其管理的总资产约为982亿美元，拥有65位高级管理总监以及约520位投资和咨询专业人员。2006年，黑石集团盈利超过22亿美元，人均创造利润295万美元，是高盛人均利润的8倍，已然成为华尔街熠熠生辉的PE之王。 2007年6月22日在纽约证券交易所挂牌上市（NYSE：BX）。
 黑石集团公司背景资料
　　1985年，华尔街新开了一家小型的并购公司，4个人，40万美元，谁也不曾想到正是这个不起眼的并购公司，20多年后一举成为业务覆盖私有股权投资基金、房地产基金以及对冲基金、债务投资等诸多领域，资产规模超过800亿美元的PE天王。 　　
  “黑石”一词源于两大创始人——史蒂夫·施瓦茨曼和彼得·彼得森对于两人祖籍的纪念：他们二人的姓氏中分别嵌着德文的“黑色”和希腊文“石头”。 　　
   史蒂夫·施瓦茨曼和彼得·彼得森结识于华尔街的名门望族雷曼兄弟。进入雷曼之前，彼得森拥有一段短暂而辉煌的政界生涯，在雷曼江河日下时执掌帅印，在不到5年的时间里，力挽狂澜，成为华尔街的明星；而施瓦茨曼则是彼得森的提携下雷曼最年轻的合伙人之一。1983年，这对惺惺相惜的搭档出走雷曼，一起开始了黑石的创业历程。 　　
   黑石的第一桶金，是彼得森利用与Sony公司总裁盛田昭夫的朋友关系，抢得收购代理权，代表Sony公司出价20亿美元收购哥伦比亚唱片公司。此后，他们便萌生了创立私募基金的想法。 　　黑石在当时的华尔街尚属无名之辈，在募资过程中吃了不少闭门羹，“被我们视为最可能点头的19家客户，一个个拒绝我们。总共有488个潜在投资人拒绝我们。” 美国保险及证券巨头保德信公司给黑石带来了转机，彼得森回忆，“黑石”取得了保德信副董事长凯斯的信任。“他当时说，‘我喜欢你们两个家伙，我会给你们1亿美元’，后来我们又从杰克·韦尔奇那里拿到一笔钱，于是我们就算上路了。”黑石的第一只基金吸引了32个投资者，包括大都会人寿、通用电器公司、日兴证券以及通用汽车公司的退休基金在内。黑石的好运气从此开始。 　　
    运气和谋略成就了今日的黑石。在盛行敌意融资并购的1980年代，彼得森和施瓦茨曼就为公司发展定下了一条基本准则：坚持不做敌意收购；他们还发现，运用彼得森强大的人脉关系网和他们每一单收购生意中的相关公司建立友善关系至关重要，而且无往不胜——这一条现在已经成为“黑石”的标志性策略，使“黑石”成为一个连对手都愿意与之打交道的公司。 　　
    客观说，黑石的每一项辉煌都是两人并肩战斗的成果。两个人相差20岁，原来是上下级，如今是合伙人。一人“主内”，一人“主外”，配合得几乎天衣无缝：年富力强的施瓦茨曼坚韧不拔的毅力和充沛精力是“黑石”这部庞大“生财”机器得以顺利运转的“发动机”，老谋深算的彼得森在金融界及政界浓厚的人脉资源和游刃有余的外交手腕则是“黑石”的“润滑剂”。 　　
   黑石集团于1985年由彼得·彼得森(Peter G. Peterson)和斯蒂芬·施瓦茨曼（Stephen Schwarzman）共同创建。黑石这个名字是彼得森想出来的，用以纪念两人的祖籍：Schwarz(施瓦茨曼)在德文的意思是黑，petra(彼得森)在希腊文的意思是石。 　　业务范围：黑石集团是一家全球领先的另类资产管理公司及金融咨询服务提供商。其资产管理业务包括企业私募股权基金、房地产投资基金、对冲组合基金、夹层基金、高级债券基金、自营对冲基金和封闭式基金。黑石基金还提供各种金融咨询服务，包括并购咨询、重组和重建咨询以及基金募集服务。 　　
办公地点：纽约、亚特兰大、芝加哥、达拉斯、旧金山、波士顿、洛杉矶、巴黎、伦敦、孟买和香港。 　　
人力资源：黑石集团目前有 57位董事总经理，以及约340位具有不同专业背景的其他投资和顾问人士，他们从事过投资银行、杠杆融资、私人股权和房地产等业务。 　　
黑石集团公司资产规模：
截至 2007年5月1日，黑石集团公司管理的资产达884亿美元左右，远高于 2001年12月31 日的141亿美元，年平均增长率为 41.1%。 　　

·该公司业务由四部分组成—企业私人股权、房地产、可交易另类资产管理和金融咨询。 　　
·另类资产管理是资产管理行业发展最快的领域，黑石集团是全球最大的独立另类资产管理公司之一。 　　
·自20年前跨入资产管理领域以来，黑石集团已经集资约 614亿美元，这些资金主要分布在私募股权基金、房地产投资基金、夹层基金和高级债券基金中，截至2007年 5月1日该集团还管理着资产规模为 254亿美元的对冲组合基金、自营对冲基金和封闭式基金。 　　

·自1987年进入该行业以来，黑石集团已成为全球最大的私募股权基金公司之一。截至 2007年5月 1日，该集团通过其企业私募股权基金进行的交易为112宗，总投资规模达 214亿美元，企业总价值约为1,990亿美元；通过其房地产投资基金进行的交易为 214宗，总投资规模达133亿美元，企业总价值超过 1,022亿美元。 　　
·企业私募股权基金和两家房地产投资基金是各自领域集资规模最高的基金，截至2007年 5月1日，累计投资规模分别达 196亿美元和72亿美元。

黑石集团公司发展历程

     
 黑石集团公司创始人彼得·彼得森

黑石集团公司创始人斯蒂芬·施瓦茨曼　　
黑石集团由曾共同在雷曼兄弟公司共过事的彼得·彼得森和斯蒂芬·施瓦茨曼1985年创立。公司草创之际，“集团”只有40万美元资产和两个合伙人、两个助理。以黑石当时的规模，叫集团真有点虚张声势。他们深知，要想跨入新兴的杠杆收购市场，只凭40万美元的种子资金是远远不够的。于是，两人开始投入并购顾问业。黑石的第一桶金，是借助彼得森早年与索尼公司总裁盛田昭夫结下的友情，抢得收购代理权，代表索尼公司出价20亿美元收购哥伦比亚唱片公司，可是这笔生意只赚得了一点车马费。之后，他们决定借鸡生蛋，创立私募基金。 　　
开创私人股本业务非常艰难。施瓦茨曼回忆当时的情况说，“19个最有希望的投资者一个接一个地拒绝了我们，488个潜在的投资者也拒绝了我们，那真是最令人难堪的时刻……很长一段时间，我们东奔西走，听到许多朋友对我们说‘不’，这是很难受的。”最惨的一次，施瓦茨曼和彼得森去波士顿拜访一个全国性的退休基金，对方代表根本不认识他们俩，两人只好冒着大雨走了出去。
峰回路转。“英国保诚保险公司的副总裁加内特·基斯正在吃金枪鱼沙拉三文治。那是星期五，在纽瓦克市，我根本都没抱什么希望，”施瓦茨曼回忆，“他吃了一大口三文治说，‘我给你们一亿美元吧。’我惊呆了，真是万分感激，我知道其他人会追随他的。晕轮效应确实出现了。黑石的第一个基金争取到了包括日兴证券、大都会人寿保险、GE和通用汽车退休基金在内32位投资者，总共募集了8.5亿美元。 　　
在恶意收购非常普遍的上世纪80年代，黑石确立了一个非同寻常的规则———友好收购。“我们兜售一种理念———你们可以信任我们，我们会跟你们在一起，”彼得森说，“这在那时候很另类，但非常管用。”这个规则一直保持到现在。他们的第一笔交易是USX，一家因为罢工受到重创的钢铁、能源集团，这家公司急需增加现金流，同意将其物流业务51%的股份卖给黑石，收购价格是2500万美元，后来黑石出售这个部门的时候赚了将近6亿美元。 　　
  为黑石赢得声望的正是它的高回报率。据业内人士估计，在2007年公司上市之前的过去5年，黑石的房地产和私人股本基金每年的回报率至少是30%。作为全球最早的私募股权投资基金，黑石见证了私募股权投资行业的起起落落。

 梁锦松加盟全球最大私募基金黑石集团

全球最大的收购基金管理者黑石集团(BlackstoneGroupLP)2007年01月11日宣布，聘请前香港特区财政司司长梁锦松领导其在中国的私募股权投资业务。
　　54岁的梁锦松将和35岁的高级执行董事BenJenkins共同主持黑石集团的香港办事处，梁锦松的头衔是高级执行董事兼黑石集团大中华区主席。黑石集团的第一个亚洲办事处2005年设在了孟买。
　　梁锦松曾担任摩根大通亚洲区主席和花旗集团的银行家，2001年至2003年出任香港特区政府财政司司长。由于被批评在香港提高车辆税前不久购置豪华汽车，梁锦松2003年7月辞职。
　　梁锦松30年担任银行家和政府高官所积累的关系有助于黑石集团加速进入中国。迄今为止，黑石集团在中国内地尚无投资，而凯雷集团和BainCapitalLLC等美国私募基金公司已经在中国进行了数次收购。
　　2006年设立的黑石集团香港办事处原注重于避险基金投资。黑石集团去年7月份筹集了156亿美元收购资金，该公司自1985年创建以来已筹集700亿美元进行投资。梁锦松表示，黑石集团的战略合作伙伴网络令其能为该地区带来巨大的利益。
　　中国2003年超过美国成为全球最大的外国投资目的地。去年9月，备受瞩目的《关于外国投资者并购境内企业的规定》正式实施，海外买家收购战略性资产或本地品牌需额外审批。
　　分析人士指出，黑石集团现在进入中国为时未晚，因为上述限制措使中国的收购市场还处于初级阶段，这个市场的潜力极大。

 黑石集团公司从无名之辈到傲视群雄
　　1985年，施瓦茨曼离开雷曼兄弟公司创办黑石集团时，只有40万美元资产和两个合伙人、两个助理，还有他的合作伙伴皮特·彼得森。他们深知，要想跨入新兴的杠杆收购市场，只凭40万美元的种子资金是远远不够的。于是，两人开始投入并购顾问业。黑石的第一桶金，是借助彼得森早年与索尼公司总裁盛田昭夫结下的友情，抢得收购代理权，代表索尼公司出价20亿美元收购哥伦比亚唱片公司，可是这笔生意只赚得了一点车马费。之后，他们决定借鸡生蛋，创立私募基金。 　　由于黑石当时在华尔街尚属无名之辈，在募资过程中吃了不少闭门羹。但他们还是得到了幸运女神的垂青，事情的转机出现在美国保险和证券巨头保德信公司，他们被施瓦茨曼的坦诚和抱负所打动，决定尝试性投下1亿美元，正是这笔钱让后来者看到了黑石的潜力。之后，通用电气总裁杰克·韦尔奇也入伙了。黑石集团的第一只基金吸引了32个投资人，包括大都会人寿、通用电气、日本日兴证券以及其他几个大企业的退休金。 　　如今，22年过去了，黑石集团已经拥有52个合伙人和750名雇员，业务领域横跨私募基金、商业银行、房地产、特种基金和企业债务管理等，是当今华尔街增长势头最迅猛的金融王国。单单在2006年，黑石集团就新募集了156亿美元，成为全球最大的收购基金。目前黑石集团掌握的资金高达1250亿美元，是华尔街当之无愧的无冕之王。黑石集团辉煌的公司业绩自然也早已令60岁的施瓦茨曼在华尔街傲视群雄。他的个人财富据预计已经超过30亿美元，并且控制着华尔街最热门的公司。
黑石集团公司非同寻常的周一例会
　　黑石集团每周一都会举行例会，解决该公司所有的棘手难题，均由施瓦茨曼主持。会议通常从上午8点半开始讨论私募基金，然后到了10点半就转移到了黑石集团的新兴业务——房地产上，接下来是对冲基金。等到下午2点半，在另一个会议室召开关于债务管理的会议，一直到4点结束。有关黑石集团所有的投资买卖都将在会议上讨论，与会人士必须对任何一个项目的详细背景有足够了解。 　　施瓦茨曼常说：“在黑石集团，各个不同部门的职员都会分享他们的知识和经验，这使得整个公司的员工都能学到更多知识和技能。这不是选修课程，而是核心课程。”黑石希望它众所周知的分享精神可以在公司面临市场动荡时起到一定的保护作用。
黑石集团公司独到的眼光
　　施瓦茨曼的眼光之独到和掌握时机之准在华尔街都无人能及。例如，黑石集团2004年从德国私人资本手中买下了Celanese化学公司。这块资产到手还没捂热，随即被推向美国上市，当时以互联网为代表的新经济低迷，传统行业在股市开始受到青睐，不到半年，黑石集团转手之间就拿到了现金收益30亿美元，而且手上还掌握了为数不少的股份。对于如此划算的买卖，施瓦茨曼的手段可见一斑。 　　
   史蒂夫·施瓦茨曼的功劳，他靠着一系列眼花缭乱的交易以及破记录的并购，被称作黑石集团的“精神教父”，近日，又被最新一期《财富》杂志誉为“华尔街新一代的领军人物”。