第48节：七、广大读者和零友对资金管理的理解和认识(4)

　　我来试着分析一下以年为单位的所谓长期趋势(就算两年吧)，以月为单位的中期趋势(就算5个月吧)，以周和天为单位的短期趋势(就算4周吧)。以上证为例，均线上来看，长期向上，中期向下，短期在振荡，很明确吧？长期向上，只要不跌破2005年的998点，就是向上；中期向下，只要不能上穿半年线？60均线？(不好确定)，就是向下；短期震荡，区间在4195～4672点，上穿4672则短期趋势向上，下破4195则短期趋势向下。中期趋势可能会在哪里止跌呢？

　　我们注意观察，从2005年998点上升到2007年6124点，中间没有像样的调整(指30%以上)，那么就算这次调整是了，按黄金分割法计算几个关键点(0.382，0.5和0.618)回调位分别是4165，3561和2956，也就是说，技术上认为这几个点止跌的概率高。上次的4195很接近4165，又有均线的年线做支撑。下面用几种常用理论来说说。

　　①江恩理论，解盘重点是顺序是时间，价格和形态，明显时间不够，4-6个月，还要调整，调整形态可能是继续下跌到3561或盘整到4个月以上；但江恩理论还说强扭是特征很多会在1/3处止跌。

　　②波浪理论，解盘重点顺序是价格，形态和时间，时间很次要，所以结论是有可能止跌，但难说；若止跌，将会上升到至少9000点，形成大牛市的第三浪。

　　③K线理论，春节前的350多点的大阳线是"穿头破脚"，强烈的止跌信号；

　　④均线理论，年线多会止跌，而且春节前年线向下的"假突破"是强烈的反转信号。

　　⑤但看到上面似是而非的"头肩顶"形态，最小跌幅直指3200点附近。

　　综上，技术分析的结论倾向于还要调整。但对去年二八现象的"八"类个股倒反而不一定要担心继续太大的调整，它们很多早就先期调整到3500点以下的价位了。上面的"趋势预测"也对我们设计交易模型有些影响，反正零理论说"预测可以错"，所以错了就一笑置之吧。我们就坚信佛郎克趋势线(它是更长期的趋势预测)，简单做零风险交易就一定能赚钱，赚大钱。

　　用户名ALLAN的帖子(http://bbs.001988.com/thread-66199-1-1.html)

　　我对零风险的认识并回答飞机等一些零友的疑问

　　零风险的核心就是资金管理和锁定波动利润，我再次强调一点我个人的看法：

　　①股票在没有平仓卖出之前，所有的浮动亏损和浮动盈利都是假的。换句话说只有卖出后盈利和亏损才会变成现实。

　　记得有位零友说的好，股市中没人逼你平仓除非是你自己。

　　②资金管理在操作层面上就是建仓模型和逼近调整买卖参数。调整的只能是买卖参数而不能做错方向。

第49节：七、广大读者和零友对资金管理的理解和认识(5)

　　③有多少钱办多少事的原则，这包括了不要买入多只股票和根据资金及股价来决定是否能够操作高价股的原则。

　　也就是说就算这只股票再好，如果我不能确定买入它后我的资金足以按照建仓模型支撑到最坏的情况我也绝不会碰它。

　　很多零友也包括我最近出现了浮亏，其实这都是没有严格按照零风险的建仓模型(指数建仓法和金字塔建仓法)来规划资金。

　　试问有多少人在买入一只股票之前做过详细的交易计划和资金分配模拟计算，为什么人在做其他事情时总是考虑到最坏的情况，而真金白银的投资却仅仅凭一拍脑门就杀入呢。大家有没有把每次的交易做下认真的记录和分析总结呢。我个人认为这些应该落实到纸上，时刻总结自己的操作失误和经验，这样才能提高。

　　计划你的交易，交易你的计划。

　　多么好的一句话啊。我目前正在这样做，这也是改正我前期所犯的交易错误。

　　经过本轮大跌，我更加深刻地体会到了零风险的好处。我只是后悔没有严格按照零风险的建仓模型来建仓，否则到现在应该是确切盈利的。

　　我认为错了不可怕，重要的是认识到自己的错误。

　　相信很多零友也和我一样被套了，被套了不要怪大盘，不要怪政策，希望大家能从自身操作上认真找出不足，确保下次不被同一块石头绊倒才是正道。

　　其实正是由于零风险我才没有满仓操作，所以才能有回旋的余地。我也曾试图每次都买在最低卖在最高，而事实证明这些努力都是徒劳的，有了这些想法就不能严格执行交易计划，最终又回到恐惧和贪婪的老路上去了。有了这些想法就会使你的操作变形，从而出现误操作。这是我的切身体会，所以我现在就是严格按照买卖参数来挂单操作。

　　我操作的中国联通被套了是因为没有按照指数法建仓，导致头大屁股小，所以被套。 目前我正在用剩余的资金做高抛低吸降低持股成本，我的参数很简单，大盘暴跌就用39 反弹就用46。

　　另外我根据零风险设计了自己的买卖方法，我称之为筹码替换，用于解套。举例说明每跌6%我就买入200股，反弹4%就卖出这200股并搭上高位的几股筹码例如5股，那么这次卖出扣除税费和高位筹码的止损成本还能盈利进账十几块钱。

　　每当高位筹码被拿下100股，那我下次买入就多买100股(把高位筹码换到低位)，如此往复。我用这个方法，把联通的成本从13.15做到目前的10.20， 就算这200股再次被套也不影响大局。继续按计划买进就是了。目前股价上下震荡平均每天我都有1次多操作，每次操作都能把成本降下几分钱。

第50节：七、广大读者和零友对资金管理的理解和认识(6)

　　我确信再给我几个月时间我就解套并产生浮动盈利了。另外每次进账的这十几块钱还能冲减浮亏，我每天都很开心。

　　有些零友质疑零风险在下降通道中是否能保证不亏，经过计算，长线严格按照指数法建仓(每跌8%加倍买入)，并考虑到最坏的情况(就是股票跌到1元钱，你还能加倍买入)是可以做到的。因为这个命题本身就是极端环境下的问题，所以也要用极端的资金分配方法才能解决。买入就涨当然好，但是更多的要考虑跌了怎么办，一个人做股票之前就应该想清楚自己到底适合做长线还是短线。

　　因为长线和短线不是一个操作手法。长线不用止损，而短线必须考虑止损，零风险也有短线操作方法，不能把短线和长线混为一谈。零风险长线实际上是在培养我们长期持有一只好股票的习惯，只要上市公司的基本面没有变坏就考虑长期持有。而且还能拿出部分资金在一只股票上高抛低吸满足交易乐趣。

　　零风险资金管理是交易的基础，聪明的零友可以根据它来建立适合你自己的操作系统和交易模型。不过我比较笨，所以就照着做就是了。

　　我不敢说零风险长线的操作方法是最好的，但是我觉得它非常适合我，因为我的性格可忍受不了止损出局，我更希望我的每一次卖出都能盈利，否则就不卖。我的原则是长线操作永不止损。 联通我准备长期操作下去至少10年。另外我说明一下我没有买软件，我觉得能够学透零风险理论就足够了。有没有软件不是最重要的，有软件就是方便些。 参数我是根据大盘和个股走势来进行调整是用39还是46。很多零友说空仓等待见底再进不是更好，我个人觉得我做不到分析出哪里是底哪里是顶，所以我还是更愿意按照建仓模型在下跌通道中逐步分批买进。就写到这里吧。

　　个人认识还很肤浅，望各位斧正。

　　用户名"零风险研究中心"的帖子

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　　浅析周佛郎波动博弈理论的理论基础

　　及其发展对中国中小投资者的成熟

　　及中国证券市场发展的作用与影响(马宇闲)

　　周佛郎波动博弈理论，是由北京周佛郎教授创立的，最近几年在投资界兴起的，非常具有生命力的新兴投资理论。理论的主要思想是倡导投资者运用整套理论系统，控制投资风险等于或接近零进行投资。笔者认为，对于一个想在证券投资市场长期生存下去，并能保持长久赢利的成功投资者而言，这是成功的前提。所以，笔者认为，从零风险波动博弈理论所倡导的投资零风险这个角度来讲，一方面表明这是一个执行了投资领域最高标准和把握了投资领域最正确方向的交易方法，另一方面说明周佛郎教授有能力达到交易系统零风险或接近零风险这个投资领域的最高境界。

第51节：七、广大读者和零友对资金管理的理解和认识(7)

　　零风险波动博弈理论的立论的主要思想是：

　　首先，以软件交易系统自动做到高抛低吸，不断锁定利润，是利用了价格波动不断获取并锁定利润，并做到无错误操作。

　　其次，以最优化的资金管理，永远持有现金在以防止价格下跌带来损失风险的同时并永远同时持有筹码以防止价格上升带来的踏空丢失利润风险，并可以通过周佛郎教授正在不断完善的佛郎全自动交易软件进行参数调整以达到更加优化的处理。再次，还可以通过周佛郎教授的集成在佛郎全自动交易软件的发明专利3TM资金函数设计出的3TM彩虹指标，来做入市买卖点的参考工具。

　　笔者测试过经笔者调整过的3TM彩虹指标买卖信号，测试结果令笔者非常满意。因为经过笔者客观统计分析验证，它是笔者目前所见到的所有分析工具，包括所有软件中，准确率最高的分析预测工具。

　　综上所述，笔者认为，由这一系列交易思想构建组成的零风险投资理论已经具备了世界顶级大师的投资方法特征。笔者作为业内人士，多年专门从事风险投资理论研究，尤其是在无风险交易系统方面，有着自己的成熟投资理论和交易系统。

　　因此，据笔者对照，周佛郎的理论系统方向完全符合顶级成功大师的理论方向。笔者的研究表明，成功的投资家每一位都有自己的一套长期不败的，无风险的投资系统，也就是投资风险为零。只是到目前为止，除周佛郎外，没有一个成功投资家全面公开自己的全套交易理论。由于周佛郎是第一个全部公开了自己全部整套理论系统，笔者认为这是开了能让大多数人同时接触学习到目前最优秀理论的先河，笔者为有这样一个理论由中国人创立，由中国兴起而感到骄傲！作为业内人士，笔者一直深感有责任向广大业内同行、专家学者、广大投资者介绍这一个崭新的投资理论，在此笔者向大家奉上笔者对于此理论的一些分析和看法，供大家参考，权作抛砖引玉之用！欢迎同行交流观点，讨论指正！

　　周佛郎教授十多年前开始致力于证券系统研究，并出版了由清华大学出版社出版的四本理论著作与地震出版社出版的一本理论著作。在中国申请了用于波动博弈理论和计算机证券交易系统的三项发明专利，并以这些理论为基础设计开发了佛郎全自动股票交易系统软件。

　　这几年来，周佛郎教授一直在致力向全国的中小投资者推广、普及零风险波动博弈理论。笔者认为，以零风险为基础的理论在中国加速普及发展有着两个方面的重要意义：

　　一方面，可以使广大投资者加速成熟，进而树立正确投资理念；通过长期持有优质股票，减小股市极端走势；

第52节：七、广大读者和零友对资金管理的理解和认识(8)

　　通过系统化资金管理大幅减小投资风险。我国有大量的投资者接触证券投资的时间不算长，而周佛郎教授将真正有效的投资理论，以简易、易理解的方式表述给大家，并将全套理论最大程度地浓缩到佛郎全自动交易软件中去，并不断完善，以便大家更好地理解运用。这就会使没有深厚理论基础的投资者也可快速弄懂、掌握高级有效的投资原理，这将会极大地增加理论的普及率，进而推动投资者树立正确的投资理念，推进投资者理性投资的进程，并将大面积带动投资者成熟。

　　另一方面，这种投资方法是可以大面积普及的投资方法，是可以让所有参与股市的人都来运用，所有人都能长期赢利，证券市场的各方面参与者都能达到共赢的投资方法。如果得到大面积普及将会改变目前广大中小投资者从长期而言大多数亏损的状况。庄家可制造的价格波动越来越小了，最后达到庄家的获利空间幅度和散户一样。大家均崇尚理性投资，均能分享到理性投资方法带来的、中国经济高速发展下的、高速成长企业带给投资者的丰厚回报，使股票市场不断产生实良性循环，出现更进一步的繁荣。这样对于投资者自己，对于整个股票市场以及整个股票市场的所有参与者，长期来看都是极为有利的，这样对于继续开创一个更加繁荣而又能使证券市场各方面参与者达到共赢的证券市场局面具有非常重要的意义！

第53节：八、金融投资中的六个发明专利介绍

　　八、金融投资中的六个发明专利介绍

　　波动博弈理论发明人在2003年到2009年之间，在中国申请了六个发明专利，下面分别介绍。

　　1. 基于零错误交易法的计算机自动证券交易系统及交易方法(申请(专利)号：200610112230.2)

　　本发明公开了一种基于零错误交易法的计算机自动证券交易系统及交易方法。该系统包括价格数据获取模块、交易品种选择模块、价格高低点确定模块、指数建仓模块、金字塔建仓模块、均分筹码建仓模块、四分之一买卖模块、买回和加仓模块。其中，均分筹码建仓模块、指数建仓模块和金字塔建仓模块用于实现证券建仓操作，四分之一买卖模块用于进行证券清仓操作。该证券交易系统及交易方法可以帮助投资者在证券投资中克服人性的弱点，利用经过数学证明的投资手段实现一个较长时间段内的无错误证券投资，从而获取稳定的投资收益。

　　2. 三段三阶数学模型及其在证券交易中的应用(申请(专利)号：03140252.6)

　　本发明公开了一种三段三阶数学模型，三条趋势线形成首尾相连的三段折线并沿着佛郎克趋势线周而复始地循环，数学模型的三条趋势线分别为A段投机收购趋势线，B段投机拉升趋势线，C段投机派货趋势线，叠加在B段及C段分别出现低价阶、中价阶和高价阶三个台阶，所述的数学模型将B、C两段各划分为三条三阶趋势线和沿着三阶趋势线的随机过程，解决了现有以波浪理论对股票价格的波动周期进行预测的结果具有多样性及无法掌握等问题，避免了波浪理论数浪变化的复杂性，具有易于掌握和易于操作等优点，广泛适合于股票及期货等交易采用。

　　3. 计算机自动买卖股票系统和智能预测股价趋势(申请(专利)号：200310112176.8)

　　本发明公开了一种计算机自动买卖股票系统和股价预测系统，以三段三阶数学判断模型为基础，系统包括均分法数学模型、金字塔法数学模型、止损法数学模型、上升通道-KDJ-滚动资金-金字塔数学模型、下降通道-3TM函数-止损法-金字塔数学模型、调整通道-KDJ指标-止损法-金字塔数学模型、股价底部-3TM-金字塔数学模型、股价高位-KDJ指标-止损法-金字塔数学模型、长线投资-中线投资-三段三阶数学模型、短线投资-KDJ指标-金字塔数学模型和个股投资数学模型，可用于预测未来5-10年股价，解决了系统核心模块上存在差异所存在的不确定性等问题，帮助投资者在股票投资中克服人性的弱点，由计算机程序进行股票买卖操作具有较强的实用性。

　　4. 基于资金管理的程式化证券交易方法(申请(专利)号：200810222707.1)

　　本发明公开一种基于资金管理的程式化证券交易方法，其根据证券的历史走势创建交易数学模型参数的参数库，且选取待操作的证券，并根据该交易证券的历史价位确定该证券交易中的关键价位；自参数库中选取与该关键价位对应的交易数学模型参数且对交易证券进行操作，并根据证券的三段三阶特性绘出该交易证券的3TM彩虹图；然后，对交易证券价位所处价位段是否发生变化进行判断，当价位段发生变化，则根据该变化价位所属价位段自参数库中选取对应的交易数学模型参数，对交易证券进行操作和绘出3TM彩虹图；本发明优点在于，其将资金管理与交易结合在一起，且对证券交易进行程式化管理，其更具有客观性，避免了因心理或者其他投资者对交易者的影响。

　　5. 基于资金管理的程式化对冲交易方法(申请(专利)号：200910079082.2)

　　本发明所述基于资金管理的程式化对冲交易方法，首先，根据金融产品的历史走势创建包含交易模型参数的参数库；其次，选取待操作的金融产品，根据该交易金融产品的历史价位确定交易中的关键价位；并自参数库中选取与该关键价位相对应的交易模型参数，根据该交易模型参数建立对冲交易模型；然后，依据所建立的对冲交易模型对交易金融产品进行操作，并绘出3TM彩虹图。其中，所述对冲交易模型为均分建仓对冲交易模型、金字塔建仓对冲交易模型和指数建仓对冲交易模型的任意一种。本发明优点在于有效的将资金管理、计算机以及对冲交易理论结合在一起，且通过自动化选择、资金管理、客观分析以及自动交易去实现对金融产品对冲交易的程式化管理方法。

　　6. 用于信息管理的分布式关系树平台(申请(专利)号：200610165305.3)

　　本发明提供了一种用于信息管理的分布式关系树平台。该平台由节点和连线组成，节点为信息单元，连线为信息单元之间的逻辑关系，各个节点组织成关系树状的信息组织结构；分布式关系树平台中的信息都是文本类型，各节点通过单向的搜索替换进行信息处理。本分布式关系树平台利用树形结构组织所有信息，并以文本串表述所有信息，从而实现信息的统一描述和操作，并具有无限扩展信息的组织与表述能力。

　　这六个发明专利是金融投资的理论基础，完全是中国人的自主知识产权。佛郎智能交易系统就是按照这六个发明专利的基本概念设计的。

第54节：九、波动博弈理论的市场检验和赚钱效应

　　九、波动博弈理论的市场检验和赚钱效应

　　波动博弈理论推导的资金管理技术是科学的，是经得起市场考验的。在这个理论指导下发展出：

　　①笑脸选股系统；

　　②神奇的五维坐标彩色选股平台；

　　③一秒钟选出快涨的股票板块；

　　④ 一秒钟选出明天会涨的股票；

　　⑤抗股价暴跌的长线投资标准；

　　⑥百发百中的短线投资标准；

　　⑦零风险套利的二路对冲方法；

　　⑧防暴仓、防亏损的高点对冲数学公式；

　　⑨防暴仓、防亏损的低点对冲数学公式；

　　⑩高收益的四路长线对冲投资标准；

　　天天赢利的四路短线对冲投资；

　　永不止损的期货短线标准化操作；

　　高收益双塔对冲交易秘密武器。

　　在2008年全球股市暴跌的大环境下，波动博弈理论和它的资金管理技术经受了严峻的考验，并交出了令人满意的答卷。

　　中国股市从6124点跌到1664点，大盘跌幅达73%，很多股票跌幅都在80%以上，但用我们的长线投资方法，投资者无论你投资哪一只股票，最大的亏损率都被控制在5%以内，有30%以上的股票仍能赢利。这就是波动博弈理论的资金管理交出的成绩单。这是华尔街投资理论做不到的。

　　图2-9-1显示中国铝业(601600)在2008年股价跌到90%，投资者用波动博弈理论投资，最大的浮亏在5%以内。

　　图2-9-1　跌幅达90%的中国铝业(601600)

　　2009年我们用百发百中的短线投资标准指导了上千人的投资，短线进出股市上万次，绝大部分投资者是赢利出局的。其中有一个投资者今年进出股市80多次，每一次都赢利，做到了100%的赢利概率。我们培养了60多名大中华投资精英，每天都有近10个人报告赢利。愈来愈多的投资者接受了零风险的投资策略和资金管理技术。在黄金、外汇和期货投资市场上，我们的理论也开始运用，有近百人受益，可做到防亏损和防暴仓的零风险对冲套利。我们的目标是让投资者每月能有5%到20%的零风险套利收益。

　　一套全新的完全不同于华尔街投资理论和方法在中国兴起，随着时间的推移和波动博弈理论的赚钱效应，愈来愈多的人会接受和采用波动博弈理论来投资。作者认为，在21世纪，中国人发明的波动博弈理论将成为世界金融投资领域的主流理论。

第55节：附：波动博弈理论十大投资法则

　　附：波动博弈理论十大投资法则

　　①在股票、期货、外汇和黄金的投资中，用数学模型指导投资者投资。

　　②管理好自己的资金，把有限的资金管理到无限大。

　　③当金融产品的价格下跌，投资者不断买进金融产品，无论这个价格跌到多低，投资者都有资金买进金融产品。

　　④当金融产品的价格上升时，投资者不断卖出金融产品，无论这个价格上升到多高，投资者都有金融产品卖出。

　　⑤从不止损出局，

　　⑥永不预测金融产品的价格。

　　⑦从不追涨杀跌，买跌不买涨。

　　⑧从不做错方向，把每一次价格波动变成利润。

　　⑨在投资方法上总是与庄家对抗不与庄家共舞，庄家卖出金融产品，投资者买进；庄家买进金融产品，投资者卖出。

　　⑩不关心金融产品的基本面也不关心它们的技术面，只关心它们的价格波动和波动幅度。

第56节：一、三段三阶数学表达式(1)

　　第三章

　　股价走势的数学表达式

　　"三段三阶理论"是佛郎完全自主知识产权的崭新理论，它引用了数学分析方法来描述股价的走势和计算方法，推导出股价走势的数学表达式。

　　"三段三阶理论"认为，股价的长期(一般指几年到几十年的时段)变化是一条上升趋势线的随机过程，股价是不可以预测的。那么，究竟股价在短期(一般指一年到几年的时段)内是如何变化的呢？

　　"波浪理论"认为，股票价格的波动周期是从"牛市"到"熊市"形成的一个完整的周期，这个周期包括了5个上升浪和3个调整浪(波)。

　　而"道氏理论"认为，股票市场上存在三种互相协调的移动：原始移动(Primary Movement)、次级移动(Secondary Movement)和日常移动(Daily Movement)。

　　佛郎在颠覆华尔街神话之后，则将在本章提出一个全新的"三段三阶理论"框架。它是基于股市的投机体制、股价的平衡机制和股价的随机过程分析的结果。

　　股票市场成千上万投资者买卖股票的活动，是一个随机、离散、孤立和无序的事件。如果没有任何外界力量的作用或指导，买卖股票活动是无序的、杂乱的、没有方向和规律的。其结果是买卖人数平衡，股票价格几乎静止不动。股票的价格是由供需双方的平衡体系决定的，要打破这个平衡，只有某种外来力量的干预，人们才会有序地卖出或买进，股价才会有序地升或跌。买卖股票的活动是个随机过程，价格的变动也是一个随机过程。

　　股票市场是一个投机的金融市场，在这个市场上有两大资金在互相较量：一支是庄家和跟庄者资金；另一支是散户资金。庄家和跟庄者资金制造了股价的大幅波动，广大散户的资金总是与庄家的资金唱反调，起到了稳定股价的作用。

　　成千上万股民有序买进卖出股票，直接影响了股票价格的变化，这是有序事件产生的结果，这种有序事件的规律性是可以找出来的，即股指和股价的趋势是以三个时间段和三个股价阶循环往复地向上进行的。

　　这是庄家资金和散户资金斗争的结果。

　　一、三段三阶数学表达式

　　（一）"三段三阶"数学模型

　　经济领域的数学模型是反映经济活动模式的数学方程式。

　　"三段三阶"数学模型是反映股票价格或股指变化的数学方程式。定义如下：

　　股票价格的长期(几年到几十年)变化是沿着一条上升趋势线的随机过程。这条上升趋势线就是佛郎克趋势线，它的方程式如下：

　　F＝A0＋Cc Rmβ(T)

　　式中，A0：初始化值。

　　Cc：信心系数。

　　Rm：宏观经济增长率。

　　β：修正系数，由过去股市的大盘走势来决定，该系数小于1。

　　T：时间变量。

　　它的随机过程定义如下：

　　{P(t)，t∈T}

　　式中，P(t)：样本函数。

　　t：时间变量。

　　T：时间样本空间。

　　股票价格的短期(一般指一年到几年的时段)变化是沿着三条心理趋势线的随机过程，这三条趋势线形成首尾相连的三段折线，并沿着佛郎克趋势线周而复始地循环下去：投机收购-- 投机拉升-- 投机派货-- 投机收购-- 投机拉升-- 投机派货……

　　这三条趋势线分别是：

　　①投机收购趋势线(collection trend line)

　　投机收购趋势线段定义为A段，它的直线方程式：

　　Pa＝A0＋Sa(T)

　　式中，A0：是初始化值。

　　Pa：A段的价格函数。

　　Sa：A段直线的斜率，可以是正数或负数。

　　T：时间变量。

　　A段的随机过程是：

　　{Pa(t)，t∈Ta，Tb}

　　式中，Pa(t)：样本函数。

　　t：时间变量。

　　(Ta，Tb)：是样本空间的起始时间段。

　　②投机拉升趋势线(rising trend line)

　　投机拉升趋势线段定义为B段，它的直线方程式：

　　Pb＝B0＋Sb(T)

　　式中，B0：是初始化值，它的值由B0＝Pa＝A0＋Sa(T0)求得。

　　Pb：B段的价格函数。

　　Sb：B段直线的斜率，它是正数。

　　T：时间变量。

　　B段的随机过程是：

　　{Pb(t)，t∈Tb，Tc}

　　式中，Pb(t)：样本函数。

第57节：一、三段三阶数学表达式(2)

　　t：时间变量。

　　(Tb，Tc)：是样本空间的起始时间段。

　　③投机派货趋势线(falling trend line)

　　投机派货趋势线段定义为C段，它的直线方程式：

　　Pc＝C0＋Sc(T)

　　式中，C0：是初始化值，它的值由C0＝Pa＝B0＋Sb(T0)求得。

　　Pc：C段的价格函数。

　　Sc：C段直线的斜率，它是负数。

　　T：时间变量。

　　C段的随机过程是：

　　{Pc(t)，t∈Tc，Ta}

　　式中，Pc(t)：样本函数。

　　t：时间变量。

　　(Tc，Ta)：是样本空间的起始时间段。

　　叠加在投机拉升趋势线(B段)上的随机过程将出现三个台阶：低价阶、中价阶和高价阶。我们把B段进一步划分为三条三阶趋势线和沿着三阶趋势线的随机过程。

　　叠加在投机派货趋势线(C段)上的随机过程将出现三个台阶：低价阶、中价阶和高价阶。我们把C段进一步划分为三条三阶趋势线和沿着三阶趋势线的随机过程。

　　这就是"三段三阶理论"的数学模型。经济领域的数学模型是反映经济活动模式的数学方程式。

　　（二）"三段三阶理论"框架

　　上面推导的"三段三阶"数学模型主要是提供给计算机用于统计、分析、对比和采样数据，预测股价未来的理论趋势和实际趋势。如投资大众不理解这些数学公式的含义，可以忽略它们。因为投资大众不用关心它们的推导过程，只是关心它的结果，这并不影响您对"三段三阶理论"的理解。

　　"三段三阶理论"框架中把一个不可预测的随机过程分为两部分：

　　第一部分是趋势线。趋势线的走向和斜率是可以预测的，"三段三阶理论"框架提出了趋势线的预测方法。趋势线预测的准确度将是以后要研究的课题和方向。趋势线的深入研究将给投资者一个指导股票买卖活动、符合实际的中长线投资意见。

　　第二部分是随机过程的研究。随机过程的研究方法实质上是用概率统计理论的研究方法找出随机过程的变化规律。认识和掌握这些规律同样可以指导投资者的中短线投机操作。"零风险证券交易实用丛书"之《波动博弈理论炒股高级教程》中提出的"零风险入市理论"和"零风险入市法流程图"就是在概率理论指导下的短线投机方法。

　　为了便于理解"三段三阶理论"框架和数学模型，我们用A、B、C三个英文字母来表示三阶段，如图3-1-1。

　　A段表示投机收购段。投机者在A段秘密进货收购筹码，图中投机收购趋势线的斜率为负，表示股价下降，投机者向下要筹码。当收购趋势线变大到某一程度时，投机收购趋势线就变为投机垄断收购趋势线。

　　B段代表投机拉升段。投机者在此段完成收购筹码、拉升股价和制造派货价格空间。拉升趋势线呈正值时，股价上升。当拉升趋势线变大到某一程度时，投机拉升趋势线将变为投机垄断拉升趋势线。

第58节：一、三段三阶数学表达式(3)

　　C段代表投机派货段。股价拉升到一定高度且有足够的利润和派货空间时便进入投机派货阶段。投机者在此段制造多头陷阱，大量派货，货派完后又打压股价，制造空头陷阱，进入另一轮的A段。拉升趋势线呈负值时股价下降。当派发趋势线变大到某一程度时，投机派发趋势线将变为投机垄断派发趋势线。

　　图3-1-1中佛郎克趋势线是一条理论推导的趋势线，它的斜率主要由宏观经济增长率、信心系数、个股的赢利率和信心系数来决定，目前的精确计算仍在研究中。为了论述的方便，我们可用一个简单方法得到它。即当股指或股价运行在最后一个B段并处在上升过程中，上升的股价和年均线有一个交叉点P3，连接第一个A段起始点A0和交叉点P3，可得到这条直线-- 佛郎克趋势线。

　　图3-1-1中的震荡曲线是股价的随机过程。在B段和C段出现三个台阶。

　　图3-1-1　"三段三阶理论"框架和数学模型示意图

　　图3-1-2显示了三条心理趋势线形成首尾相连的A-B-C三折线段沿着佛郎克趋势线向上运动。

　　图3-1-2　A-B-C三折线段沿着佛郎克趋势线运动的示意图

　　佛郎克趋势线的准确预测和计算将成为我们进一步研究的课题。这条趋势线的斜率主要受信心系数和宏观经济(个股的基本面)的影响，与市场的投机垄断和欺诈无关。

　　"三段三阶理论"把一个复杂的股价随机过程变为简单的、沿着佛郎克趋势线运动的、三折线循环段的随机过程研究。

　　三折线循环段决定了股价的循环时间周期，每一根折线的斜率和高度决定了股价上升的高度和速度。

　　三折线循环段提供了预测未来股价趋势的数学模型，是一个主动性的预测方法和理论，下章将围绕这个问题做进一步的论述和计算。

　　三折线循环段真实地反映了庄家和跟庄者资金与散户资金斗争的全过程。

　　B段和C段的高度和斜率描述了庄家和跟庄者资金与散户资金的实力对比。B段和C段的高度越高和斜率越大，庄家和跟庄者资金的实力越强。反之，B段和C段的高度越低和斜率越小，庄家和跟庄者资金的实力越弱。

　　（三）三折线的三级循环定义

　　"波浪理论"的基本论点认为，股票价格的波动周期是从"牛市"到"熊市"形成的一个完整的周期，这个周期包括了5个上升浪和3个调整浪(波)。每一个级别的大浪又由较低级别的5浪3波组成，一共可划分为9个级别。这就使"波浪理论"变得非常复杂，随意性增加。因此，以"波浪理论"对股票价格的波动周期进行预测，多个专家可能有多个结果。

　　为了避免随意性和寻找唯一性，"三段三阶理论"只规定为三级循环。对中长线投资者来说，运用周K线来划分A-B-C三折线循环段。周K线的A-B-C三折线循环段是沿着佛郎克趋势线进行的。形成周K线的A-B-C三折线循环段的根本原因是庄家和跟庄者控制股价产生的，这也反映了股市存在一个主要的资金力量，这支力量总是在股价低位时秘密收购筹码，通过拉高股价，在股价高位派发筹码。庄家制造了尽可能大的股票差价，从股票差价中赚取巨大的利润。这个随机过程反映了庄家的人性和思维方法。

第59节：一、三段三阶数学表达式(4)

　　对短线投资者来说，用日K线来划分将出现二级A-B-C三折线段循环。这就是说，每一个日K线的A-B-C三折线循环段组成一个周K线的A段或者B段和C段的每一个阶。换句话说，周K线的A段是由一个日K线图的A-B-C三折线循环段组成。周K线的B段三阶和C段三阶中的每一阶是由一个日K线图的A-B-C三折线循环段组成。这个结果反映了股票市场上的另一支主要力量--散户资金，散户资金部分成为跟庄者，大部分资金形成了与庄家抗衡的短线资金。在与庄家资金的抗衡中，形成了股价三阶走势。

　　对超短线投资者来说，用15分钟K线来划分，会出现三级A-B-C三折线段循环。本书的所有例子是以日K线图的三段三阶划分来指导短线投机，用周K线图的三段三阶划分来指导中长线投机。

　　A-B-C三折线循环段的三级定义使A-B-C循环划分变得非常简单，每一个投资者都能学会，而且具有唯一性。只要方法是对的，得出的划分结果是唯一的，没有随意性，因而提供给计算机的数据样本空间也是唯一的。

　　经济学中一个重要的研究方法就是把复杂事物简单化和抽象化，忽略细节部分，突出核心部分。三级三折线正好符合经济学的研究思想。下面将介绍如何划分A-B-C三折线循环段。

　　（四）趋势线斜率的计算

　　图3-1-3是计算趋势线斜率的示意图。

　　图3-1-3　趋势线斜率的计算示意图

　　在图中：S＝■

　　式中，S：趋势线斜率。趋势线斜率为正时，股价上升；趋势线斜率为负时，股价下降。

　　P：股票价格或股指。

　　T：时间周期。

　　假设：

　　P2=25元，P1=15元，T2=10月，T1=2月。

　　S＝■＝8.3%

　　8.3％就是图3-1-3的斜率。当斜率为正时，股价上升。斜率的值越大，上升的速度越快；当斜率为负时，股价下降。斜率的值越大，下降速度越快。年增长率近似等于99％。

　　当佛郎克趋势线的斜率是1.5时，股价的年增长率就是18％。如果投机收购趋势线、投机拉升趋势线和投机派发趋势线的斜率都大于它，这说明有庄家和跟庄者在兴风作浪。由于庄家和跟庄者的介入，影响了股价随机过程的振动幅度，正常的投机活动就变为投机垄断活动。第一章我们已经论述过正常的投机收购、投机拉升和投机派发对股价随机过程的振幅影响不大，它的波动反映了股票的真实成长性，它的斜率就是佛郎克趋势线斜率。一旦投机垄断和投机欺诈介入，这三条趋势线的斜率将增大，随机过程的振幅也相应加剧。

　　在三条心理趋势线的命名上为什么加上"投机"二字？主要是借以强调股票买卖的投机心理行为，随时提醒投资大众：股票买卖活动是一种投机活动，以达到警钟长鸣的目的。另一方面是强调这三条趋势线的性质会随时发生变化，一旦投机垄断介入，这三条趋势线斜率会猛增，进而变为投机垄断收购、投机垄断拉升和投机垄断派发。这时，在股市的投机者就要及时改变自己的投机思路(如止损位的设置等)并随时提醒自己，您面对的是一个强大的对手，只有您比他高明时，才能战胜他。

第60节：一、三段三阶数学表达式(5)

　　这种三段分析方法和理论更符合人们的心理活动。投资大众和股市的庄家总是想在股价低位买进筹码或控制筹码。在买进筹码后都希望股价上升，每一个持有股票的人都希望股价上升得越高越好。人的心理因素决定了股票的价格，市场价格也应该反映投机大众的心理活动。当股价上升到高位时，持股者又都想在高位把股票兑现成利润。所以，在这种心理活动的影响下形成了价格走势的三条趋势线，这符合股价变化的内在客观规律。投机大众就是沿着这三条趋势线与庄家斗智斗勇，从而形成股价在这三条趋势线上的随机波动。

　　以上三条趋势线是一条心理趋势线，反映的是一个短期心理活动行为。这三条趋势线符合宏观经济发展的内在客观规律，其最后的结果将是收敛在反映宏观经济变化的佛郎克趋势线上。

　　"三段三阶"数学模型给出了股价趋势线的研究方向。只要对趋势线进行研究，就能预测股价的走势。如何界定这三条趋势线的斜率和它们的起始点是我们将要进一步研究的课题，将在以后的章节中给予详细论述。

　　运用包括最新发明的3TM监视资金函数在内的各种技术指标和概率统计分析方法，来分析研究三段三阶走势的特点和预测这些走势的规律，称为"三段三阶理论"。特别强调的是，"三段三阶理论"重点研究的方向是个股和大盘走势的起因及其所带来的结果。

　　三段三阶股市分析理论对股票的走势规律最后定义如下：

　　股价的波动是：A段-- B段三阶-- C段三阶-- A段-- B段三阶-- C段三阶……这种"三段三阶"周而复始地沿着佛郎克趋势线向上无限地循环下去。

　　（五）上证指数、深综指不能真实反映股票价格指数的变化

　　1. 国际通用的股票价格指数编制方法

　　国际上通用的股票价格指数编制方法和世界上著名证券市场的指数编制方法均采用股票市场上的样本股票来计算股价平均指数。

　　（1）道·琼斯股票价格指数

　　1928年10月，道·琼斯30种工业股票平均价格指数(DJIA)问世。现在的30种成分股均用诸如波音、可口可乐、AT&T、迪士尼、杜邦、IBM、麦当劳、摩根等大型跨国公司或财团，由这些样本股票来计算的股价平均指数就是道·琼斯指数。

　　（2）金融时报指数

　　金融时报指数最早是从伦敦证券交易所的上市股票中选择30种工商业股为样本编制成普通股指数，并每小时计算更新。最初指数是以1935年7月1日为基日，基数值定为100。1984年后，普通股指数每分钟更新。

　　现在人们所说的金融时报指数是指金融时报/伦敦交易所100种股票价格指数(FT - SE100)。