警察职业英语自我介绍:价量实战技术精要-波浪理论介绍

第十节 波浪理论描述的波动规律

《价量实战技术精要》地震出版社作者：一舟

　　波浪理论是技术分析大师艾略特通过对市场的深刻研究，总结出经常重复出现的市场行为模式，从而发明的一种价格趋势分析工具，因此，波浪理论也叫艾略特波浪理论。在传统的经典理论中，波浪理论是描述股价波动循环规律的一个主要理论，即根据周期循环的波动规律来分析和预测股指与股价的走势。

　　艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐、波浪一样，一波接着一波，一浪跟着一浪，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。

　　波浪理论是以周期为基础，他把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在的一些小周期；而小的周期又可以再细分成更小的周期，每个周期无论时间长短，都是以一种基本模式（结构）进行，这种模式（结构）就是每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成，每个过程又称之为波浪（图1-9）。实际上波浪理论只有两种浪，即驱动浪和调整浪。

　　因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，并选择恰当的买卖策略。

　　1． 波浪理论的基本要点

　　（1）股价指数的上升和下跌将会交替进行。一个运动之后必有相反运动发生。

　　（2）驱动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而主趋势上的驱动浪与主趋势方向相同，通常可分为更低一级的五个浪；调整浪与主趋势方向相反，通常可分为更低一级的三个浪即分成三个A、B、C小浪。

　　（3）八个波浪运动构成一个循环，自然又形成上级波动的两个分支。波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。

　　（4）1、2、3、4、5波浪中，第3浪永远不允许是最短的一个波浪，第2浪永远不会运动到超过第1浪的起点，第4浪不会运动到第1浪的顶点。

　　（5）假如三个驱动浪中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋于一致。

　　（6）调整浪通常以三个浪的形态运行。

　　（7）黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础。

　　（8）经常遇见的回吐比率为0.382、0.5及0.618。

　　（9）波浪理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。

　　（10）波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。

　　2． 各个波浪的价量表现和特性

　　一般说来，波浪理论中基本模式（结构）的八个浪各有不同的价量表现和特性：

　　第1浪：①几乎半数以上的第1浪，是属于营造底部型态的第一部分，第1浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；②另外半数的第1浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第1浪中，其行情上升幅度较大，经验看来，第1浪的涨幅通常是5浪中最短的行情。

　　第2浪：这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第1浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第2浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图表中的反转形态，如头肩底、双底等形态。

　　第3浪：第3浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破讯号，例如裂口跳升等，这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第1浪的高点时，是最强烈的买进讯号，由于第3浪涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。

　　第4浪：第4浪是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂的型态出现，经常出现“倾斜三角形”的走势，但第4浪的底点一般不会低于第1浪的顶点。

　　第5浪：在股市中第5浪的涨势通常小于第3浪，且经常出现失败的情况，在第5浪中，二三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股（绩优蓝筹股、大型股），即投资人士常说的“鸡犬升天”，此期市场情绪表现相当乐观。

　　第Ａ浪：在Ａ浪中，市场大多数投资人士认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，实际上，Ａ浪的下跌，在第5浪中通常已有警告讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场仍较为乐观，Ａ浪有时出现平势调整或者“之”字型态运行。

　　第Ｂ浪：Ｂ浪经常表现为成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成“多头陷井”，许多人士在此期惨遭套牢。

　　第Ｃ浪：是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。

　　从以上看来，波浪理论似乎颇为简单且容易运用，实际上，由于其每一个上升、下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，而且大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变得相对繁杂和难于把握，再加上其推动浪和调整浪经常出现延伸浪等复杂的变化形态，使得对浪的准确划分更加难以界定，这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。

　　需要强调的是，虽然股价的波动绝对不存在简单的历史重复性规律，但艾略特波浪无疑是市场波动的根本结构（不是惟一的结构），也是股价波动的规律主要表现形式。在分析预测、风险控制等方面均有很高的实战参考意义。希望投资者对波浪理论要深入研究，建议多参阅有关波浪理论的经典书籍（因篇幅有限本书不作详细介绍），波浪理论中各个波浪的实战精要可参看笔者《反弹操作技术精要》一书