许昌水暖建材批发市场:探寻牛股基因??挖掘未来黑马

重要的特征就是：不被投资大众看好。

    一、黑马核心特征
　　1、能成为黑马的个股在启动前总是会遇到各种各样的利空。利空主要表现在：上市公司的经营恶化，有

重大诉讼事项，被监管部门谴责和调查，以及在弱市中大比率扩容等很多方面。虽然利空的形式多种多样，

但是，在一点上是共同的：就是利空消息容易导致投资者对公司的前景产生悲观情绪，有的甚至引发投资者

的绝望心理而不计成本地抛售股票。
　　2、黑马形成前的走势也让投资大众对它不抱希望。因为走势非常难看，通常是长长的连续性阴线击穿各

种技术支撑位，走势形态上也会显示出严重的破位状况，各种常用技术指标也表露出弱势格局，使投资者感

到后市的下跌空间巨大，心理趋于恐慌，从而动摇投资者的持股信心。
　　2、能成为黑马的个股在筑底阶段会有不自然的放量现象，量能的有效方法显示出有增量资金在积极介入

。因为，散户资金不会在基本面利空和技术面走坏的双重打击下蜂拥建仓的，所以，这时的放量说明了有部

分恐慌盘在不计成本地出逃，而放量时股价保持不跌常常说明有主流资金正在乘机建仓。因此，这一特征反

映出该股未来很有可能成为黑马。

    二、黑马技术特征
　　1、从K线图看，当股价在低位进行震荡时，经常出现一些特殊图形，出现的频率超出随机概率。典型的

包括带长上、下影线的小阳小阴线，并且当日成交量主要集中在上影线区域，而下影线中存在着较大的无量

空体，许多上影线来自临收盘时的大幅无量打压；跳空高开后顺势杀下，收出一根实体较大的阴线，同时成

交量明显放大，但随后并未出现继续放量，反而迅速萎缩，股价重新陷入表面上无序的运动状态；小幅跳空

低开后借势上推，尾盘以光头阳线报收，甚至出现较大涨幅，成交量明显放大，但第二天又被很小的成交量

打下来。这些形态如果频繁出现，很可能是主力压低吸筹所留下的痕迹。　　
　　2、从K线组合看，经常出现上涨时成交量显著放大、但涨幅不高的“滞涨”现象，但随后的下跌过程中

成交量却以极快的速度萎缩。有时，则是上涨一小段后便不涨不跌，成交量虽然不如拉升时大，但始终维持

在较活跃的水平，保持一到两个月后开始萎缩。由于主力进的比出的多，日积月累，手中筹码就会不断增加

。尽管目前的主力已无法操纵大盘，但调控个股走势还是绰绰有余的，往往会在收盘时通过各种手段改变股

价走向，从而使一些技术指标逆转，以迷惑一般投资者。从这个意义上说，在研判个股走势时，收盘价虽然

是重要的，但盘中总体走势也不可忽视，在建仓阶段和拉升末期尤其如此。　　
　　3、均线系统由杂乱无章、纠缠不清，逐渐转向脉络清晰、起伏有致。从技术上说，这是黑马与失败案例

的最大区别之所在，具有合理的内涵：在建仓阶段，前期由于筹码分散，持仓成本分布较宽，加上主力刻意

打压的结果，股价波动的规律性较差，反映到均线系统上，就是短、中、长期均线的不断交叉起伏，随着主

力手中持筹的沉淀，市场上的浮筹随之减少，当主力持筹达到一定程度时，往往会把股价的波动幅度降下来

，以拉平市场的平均成本，减少其他投资者做短差的机会。此时，短期均线系统的无序震动幅度会相应减小

，过陡的斜率逐渐降下来，均线之间的距离逐渐缩小甚至完全贴紧。当开始试盘和拉升时，由于主力对股价

走势拥有较大的发言权，尽管每日盘中震荡不断，但趋势已成，而反映趋势的均线系统自然也就会错落有致

了。均线的起伏，其实是反映了主力真实思想的阶段性。如果主力控盘不充分，或只是想短期炒作，必然不

会谋求对盘面的绝对控制，大量浮筹追涨杀跌的结果，就会造成股价波动中的无序性，从而使均线系统继续

纠缠不清，这种拉升，是难以孕育出“黑马”的，投资者中线介入的风险也是很大的。正因为如此，股市上

才有“牛股的均线系统必然优美”的说法。　　
　　4、在建仓阶段，主力与散户实际上是处于博弈的两端，主力总是力图制造种种假象，迫使散户低价吐出

手中的廉价筹码。正因为如此，在底部区域的顶端，主力往往发布种种利空，或者制造形态上的空头结构，

意图使市场发生心理恐慌，主动促成股价下跌。这种下跌，表面上很难与“黑马”形态失败所构成的顶区分

开来，但下跌幅度的深浅却往往暴露出主力的真实意图。一般来说，如果主力在下跌途中坚定持筹，并且继

续逢低吸纳，则除非某些特殊情况出现，否则股价一般难以杀回前期密集成交区之下并维持较长时间。这是

因为主力的建仓成本就在这附近，而他们当然不会容忍别人以比他们更低的价位从容买入。出货形态则没有

这种顾虑。另一方面，在“黑马”的孕育阶段，这种震荡往往会多次出现，但随着主力持筹的不断增加，振

幅往往会逐步收窄，其间如遇大盘急挫，更是考验“黑马”成色的大好时机，这种情况下，那些振幅很小的

个股，主力控盘能力更强，日后突破上攻将只是个时间问题。   

　　三、成长基因铸就黑马
　　从目前统计数据来看，2010年最牛的股票主要体现在两类：
    1、重组股：如ST昌河、*ST威达、领先科技、中航精机等。而从历史上来看，保壳重组与外延式收购集

团公司优质资产往往是绩差股或绩平股化腐朽为神奇的核心力量。
　　2、小盘成长股：主要是指精功科技、东方园林等。此类个股也分布在不同的领域中，其中精功科技主要

得益于公司新近推出太阳能多晶硅的铸锭炉，而2010年的太阳能产业发展迅猛，发展速度远远超出市场预期

。而东方园林则是典型的大行业、小公司，由于切合了城市建设的发展趋势，公司的业绩出现了突飞猛进的

增长，进而成为各路资金竞相追捧的超级大黑马。

　　四、熊股特征值得借鉴
　　有意思的是，2010年的十大熊股的特征同样十分突出。一是行业景气度不高的个股，如钢铁行业。由于

产能过剩且下游需求未有明显的亮点，故钢材价格不振，使得钢铁板块成为2010年的熊股集中营，鞍钢股份

、华菱钢铁、武钢股份等品种跌幅居前；产业政策调控力度较大的板块，如地产板块中的华发股份、信达地

产均在十大熊股的行列中。
　　二是业绩下滑的品种，尤其是次新股。在A股市场中，新股的业绩变脸往往成为投资失败的代名词，2010

年也概莫能外，沃华医药就是其中的代表。该公司在今年三季度报中表示，预计全年亏损9500万—10000万元

。而该公司上年度净利润尚有5237万元。如此落差使得入驻其中的资金忙不迭地杀跌，令股价急挫。2010年

同样是上市新股较多的年份，这也意味着未来出现业绩变脸的概率较大，热衷新股炒作的投资者需更多一份

谨慎。
    熊股诞生主要集中地，一是高价新股群落中业绩变脸的个股。其中创业板、中小板新股最为典型。此类

个股固然是高成长股的群落，同样也是未来业绩变脸的熊股群落。在操作中，一定要密切关注行业属性、下

游需求的情况，一旦此类个股的行业属性、下游需求出现变化，则应考虑调整仓位。二是不符合产业结构调

整大方向的板块。其中传统产业股仍然可能是2011年的熊股出没的场所，如化工、钢铁、地产等板块。

　　五、黑马部落
    1、重组股，如ST板块、央企整合概念股依然是黑马的发源地。
    2、行业景气度高的个股，这包括新股、次新股板块中的高成长股。在操作中，需要关注的是行业景气度

较高的新股及次新股。其中下游需求旺盛或者景气度高的上游行业极易产生高成长股，如生物医药、高铁、

核电、风电设备、智能电网、特高压等相关产业中的品种。