说屏课文解析:油价将回落至每桶85-90美元的三大理由

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价目前呈现出回落之势，这可能是向更理智能源价格回归的一个开始。就在1月中旬，轻质低硫原油的价格还是每桶85美元。如今，油价虽然开始回落，但仍然在每桶107美元以上。
以下是油价将回落至每桶85-90美元的三大理由，以及为什么油价回落是件好事的分析。
首先，需求减少，供应增多。市场机制在发挥作用。随着中东和北非地区动荡局面的蔓延，油价出现了大幅上涨。当时，可自由调节产量的全球主要产油国沙特阿拉伯曾经承诺，为弥补利比亚和其它国家减少的原油产量，将增加本国的原油产量。然而，不断上涨的油价抑制了石油需求。现在，沙特以需求不足为由，开始削减其原油产量至危机前水平。过去几周，美国的原油库存稳步增加。预计周四的周报将显示，美国原油供应增加70万桶，而上周增加了近200万桶。供应增加，需求减少，这就是油价下跌的原因。
其次，中东和北非问题从白热化的程度降至不温不火。尽管那里还有很多问题未能解决，但貌似比两个月前要少。利比亚局势仍是关注的焦点，但似乎已进入到一个更为冷静的阶段。如果巴林能继续保持平静态势，且埃及能排除万难，把一切安排妥当，那么中东和北非问题造成的“原油溢价”可能会消失。
最后，日本大地震给全球复苏浇了盆冷水，但并未让这股势头完全熄灭。供应链的中断与核危机扩大均抑制了全球的经济复苏，原油需求因此不会过热。“金发女孩经济”占了主导地位，也就是说，经济增长不会太快，也不会过于缓慢。
为什么说油价回落是件好事呢？如今，油价下跌让很多投资者感到紧张，他们担心这是全球复苏脱轨的征兆。随着油价逐渐回落至1月份每桶85-90美元的水平，届时大家可以更清楚地看到，复苏并不会受到影响，其势头跟今年年初并无二致。美国企业的盈利报告将在一定程度上巩固这一看法。此外，随着原油价格的降低，汽油价格也将随之回落，投资者会突然觉得自己的荷包鼓了一点。这应该会提振消费者信心，为全球复苏提供又一推动力。
油价回落这三大理由当中，很多事情特别是中东和北非问题，也许会遭遇变故，但油价下跌可能并非像某些人所担心的那样是件坏事。
Dave Kansas
（本文版权归道琼斯公司所有，未经许可不得翻译或转载。）
石
油厂商和消费者说，油价触及两年半来的最高点已经开始引发需求的恶化。中东和北非动乱造成的石油生产中断引发了这一后果。
周二，石油输出国组织（Organization of Petroleum Exporting Countries，简称：欧佩克）今年以来首次小幅下调全球石油消费增长的年度预测。由于需求不旺，沙特阿拉伯已经缩减了石油产能。
二月下旬，沙特阿拉伯曾增加产量以弥补利比亚内乱带来的产能损失。沙特宣布减产的消息让周二伦敦市场油价至多下跌了5美元。周一伦敦市场油价曾一度突破127美元/桶。5月份交割的ICE布伦特原油期货价格跌3.06美元，至每桶120.92美元，跌幅2.5％。，纽约商品交易所5月份交割的原油期货价格下跌3.67美元，至106.25美元，跌幅3.3%。
此前同一天代表石油消费国的国际能源署（International Energy Agency）曾警告说，有迹象表明高油价已经开始侵蚀石油需求。
在其月度报告中，欧佩克调低了2011年全球石油需求增长预期，将每天的需求量减少了5万桶。此前欧佩克基于对经济前景看好，曾在年初以来的几份月度报告中上调需求预期。但欧佩克仍然预测2011年全球每天的需求将增加139万桶，至8,794万桶。欧佩克的产量在全球每天消费的石油中占比超过三分之一。
欧佩克说，如果油价继续上涨冲击全球运输用燃料需求，该组织还会进一步下调预期。
国际能源署虽然保持其对2011年全球石油消费量的估计不变，但周二也发出警告称，1月和2月的初步数据表明高油价已经开始抑制需求增长。
上述两大组织均表示，尽管日本核电站停堆带来的影响会提振石油需求，但因此增加的需求不足以上调全球能源消费预期。
Benoit Faucon/James Herron
（本文版权归道琼斯公司所有，未经许可不得翻译或转载。）
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球市场周二暴跌，因投资者日益担心高昂的原材料成本正逐渐侵蚀企业和家庭的紧张预算并削弱经济增长前景。
原油下跌3.3%，最近屡创新高的铜、棉花及其他大宗商品价格也随之纷纷回落。油价在近几月中东骚乱期间飙升不止，但在本周已经下跌5.8%。
油价下挫之前，代表大型石油消费国的国际能源署（International Energy Agency）和石油输出国组织（Organization of Petroleum Exporting Countries）均发布公告说，虽然在油价升高，但需求正在减弱。沙特阿拉伯说其削减了产量，几周前利比亚战乱期间沙特加大了石油产量。利比亚也是一个主要石油输出国。
Associated Press
原油期货价格下跌了3.3%.图中,4月12日,期货交易员在纽约商业交易所（New York Mercantile Exchange）内工作.
周二，纽约商业交易所（New York Mercantile Exchange）原油结算价为每桶106.25美元，但今年价格仍涨了16%。
股市也纷纷下跌。道琼斯工业指数（Dow Jones Industrial Average）跌0.9%，创近一个月以来的最大单日跌幅。对日本受损福岛第一核电站（Fukushima Daiichi）辐射污染的担忧升级也影响到了股市。东京日经平均指数（Nikkei）跌1.7%，香港恒生指数跌1.3%，德国DAX指数跌1.4%。
近几月原料价格激增导致通胀担忧日益加剧。但周二股市、油价和其他基本商品同时下跌凸显了另一迫切威胁：即大宗商品对仍需要应对高失业率并且手头拮据的消费者来说太贵了。
美国政府周二发布的数据显示，美国2月份出口量自去年8月以来首次下跌，导致担忧更严重，许多预测机构也因此大幅降低他们对经济增长的预期。
Payden & Rygel资本和股票投资组合经理Jay Wong说，全球经济增长减缓终于由可能变为现实了；我并不是在说我们会进入衰退什么的，但如果看看对今年增长的估算范围，你会发现人们越来越往范围的下限走；看起来预期是趋向于速度减缓。
预测机构Macroeconomic Advisers将其对第一季度国内生产总值（GDP）增幅的预期从2.1%下调为1.5%，而摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师将预测数据由1.9%调至1.5%。美国政府会在4月28日发布第一季度GDP数据。
对于那些仍在试图弄清日本强震和中东持续动乱可能如何影响经济增长的投资者来说，不温不火的贸易数据透露出的早期迹象表明，经济仍持续脆弱。
一方面是消极的经济指标以及国际能源署和欧佩克的谨慎言语，另一方面投资者已经在消化近期大宗商品市场的反弹并在权衡是否要获利回吐。
周一，华尔街投行中总是看涨大宗商品市场的高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）建议客户卖出一篮子近几个月价格大幅上涨的大宗商品。
自从高盛去年12月建议买入这些精心挑选的大宗商品之后，这一篮子商品的价格总体上已经上涨了25%。这些商品包括：原油、铜、棉花、大豆和铂。
这一篮子商品比预计的早了八个月达到高盛的收益目标。
高盛集团能源研究主管格里利（David Greely）周二接受采访时说，虽然我们没有改变对市场的基本观点，但（商品）价格变化很快。
周二的反转也冲击了除石油外的一系列商品。投资者清空了手中的硬资产头寸。数月来，这些资产受益于低利率和对金融风暴的持续担忧。铜价下跌1.7%，小麦价格下降4.9%，棉花价格跌2.4%，金价下跌1%。
太平洋投资管理公司（Pimco）旗下CommodityRealReturn Strategy Fund的联席基金经理约翰逊（Nicholas Johnson）说，高盛得出结论说现在该卖出一篮子商品的同时，很多人也正在这样做。
即使价格下跌，和去年年底相比，许多原材料的价格还是大幅上涨。比如玉米的价格今年以来就上涨了20%。
高盛的格里利的说，长期来看，从基本面分析，我们仍然非常看好很多大宗商品。
在一份月度报告里，欧佩克调低了2011年全球石油需求增长预期，将每天的需求量减少了五万桶。但该组织仍然预测2011年全球每天的需求会增加139万桶。欧佩克说，美国1月份车用汽油的销量下降了近1.3%。为了应对高油价，人们减少了开车的次数，购买能效更高的汽车。
与此同时，国际能源署依然维持其对2011年全球石油消费的估计，但提出警告说，1月和2月的初步数据表明高油价已经开始抑制需求增长。
油价高企可能会对全球经济增长构成最大威胁。美国汽油零售价格上周上涨了11美分，至每加仑3.79美元，缓慢接近每加仑4美元的警戒水平。经济学家说，一旦汽油价格触及4美元，消费者将减少开支。作为关键运输成本的柴油价格已经突破每加仑4美元