九乡新闻网说话说不明白怎么回事:投资随谈之:风水总是轮流转的
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/07/07 09:45:42
投资随谈之:风水总是轮流转的
(2011-01-13 09:15:35)转载 标签： 杂谈
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分类： 投资感悟李小龙的刚猛硬朗之风横扫世界10余年，其身后出现了无数的模仿者但都蹦跶不了几下就退出舞台，谁接了他的衣钵成为下一代功夫之王呢？恰恰是距离李小龙风格最远的谐趣+杂耍武打的创始人，成龙。随后龙大哥风靡东南亚后，下一个崛起的却又是与之风格截然不同的“科班冠军”李连杰，其大气潇洒的动作又征服了无数影迷。再之后，甄子丹以狠辣凶悍和最接近李小龙的风格再次问鼎新一代的功夫之王。可以确定的是，下一代功夫之王（如果还能有的话）将一定是又与甄子丹风格大相径庭的人物。
这种有趣的现象难道只是功夫片历史独有的吗？其实投资领域也经常上演这一“风水轮流转”的好戏。一个行业从酝酿，到产业导入期，再到高速成长，然后成熟和衰落，是个必然的商业规律。而社会的不断进步也必然导致新产业将逐渐接替旧产业继续推动社会的进一步发展。就如同回过头50年，现在无比传统的“钢铁，铁路，纺织”就是当初最当仁不让的“新兴产业”一样。也可以确认的是，终将有一天，今天的所谓新兴产业也将回归“传统行业”。除此之外，一个企业的发展也同样如此，包括证券市场的涨跌热点依然如此。正如一句俗话所说：谁家过年还不吃顿饺子？
我认为在投资中，可以思考一下这种“风水轮流转”在不同层面的意义。
从证券市场而言，存在着一个基本的估值差现象，所谓的版块轮动很多时候无法是各版块估值差的一种相互协调而已。但是从这个角度来看问题还是非常有局限的，因为市场短中期来看很可能是随机漫步而无规律的，只是被估值差牵着鼻子走并不明智。跳出证券市场的阶段性估值差以外，其实更值得重视的是产业发展的态势。试想，如果我们可以提前一步意识到产业变迁的征兆，又在市场忽略它的估值差存在的时候介入，还会有那么多的“贵啊”的遗憾吗？还会有“贵了才知道美”的尴尬吗?
很显然，产业的前景并不等同于企业的投资价值，最典型的如航空业。但是正如我一直所说的，不要非此即彼，产业的前景不100%等同于投资价值，并不等于说产业的前景之于投资就完全无价值，这根本是2个概念。自上而下对产业前景进行审视，自下而上对其中哪些更符合高价值企业特征进行分析，2者结合后交叉指向的目标，就是我们最值得关注的东西了。有了这个前提，所谓的等待才有意义，否则等什么呢？
就比如目前而言，等待几个月的又一次的买入机会的窗口正在打开，这是对已有所准备的朋友的好消息。但是另一方面，对于从来没有准备的人而言，调整还是不调整，以及调整到哪里，意义可能就真的没那么大了