谢和平哪一年到川大的:关于投资必须思考的几个问题

关于投资必须思考的几个问题
　　一年的时间很快又要过去，在论坛里学习了大家的心得，很开心，谨以此文与55168的兄弟姐妹们分享。
　　在正式进入正题之前，还是说段题外话：ALEX和GARYXR的“这不是中国资产泡沫的结束，而是开始”帖子已经看了10遍，每看一遍都有新的收获和感慨。GARYXR几个论点认真想了两年，确实很值得体味。比如“华丽的词藻背后往往未必经得起推敲。貌似震撼的观点也许破绽时时露出马脚。识人，识企业，识股票，都是如此。行情也好，企业也好，5分钟看不到其要害，不能用一句话概述你的理解，那么可以考虑去做点别的”。还有“学书法，其实最好的方法应该是由纂隶入手。为什么？因为需要先了解字的架构。如果从楷入手，再习隶书，则笔锋之间，总少些圆转之意。而真正的书家，是不可能一辈子只习一字体的。我们临帖，如楷书，必先临四家贴，再选一喜欢的，深研。只有先慢慢了解市场。再去临帖。感受市场多种不同的投资思路。最后依照自己的性格，选择最适合自己的投资方法。”而ALEX的“估值曲线”、“摧毁价值”以及“阅读或倾听时，不要太在意。要像大地一样，当雨来临时，大地只是把自己向雨敞开。让雨进来滋润那些深埋在心中的种子。”也很值得琢磨和学习。其实对两位朋友，真的不了解更多，也无意知道他们是否验证了他们自己的说法或者有何成就，重要的是自己能不能有所获，有所悟，有所行。小至一个人，大至一个国家，如果能从正反两个方面、经验和教训中都能冷静总结，超越前行，那将是何等的体验和福份啊。闲话不多说，还是说说自己的几点体会。
　　在投资过程中，你或多或少、或迟或晚的都会涉及到一些问题。你最好能想清楚，并有自己的理解。这些也许比技巧和知识更能决定你投资的广度和深度。
　　一是如何处理他人信息、传闻、观点的问题。个人的理解是：所有别人所说的信息、观点、传闻，最重要的不是查看说者的成就、地位和历史记录，如果那样做，其实和很多凭借地位和人际优势的人一样，不是在交易股票，在交易你的人脉，你的赌注和你的关系。如果是以市场为核心，那么不管是美国总统还是街边乞丐告诉的观点、信息和股票，都同样以平常心去对待，去认真研究它。美国总统推荐不一定涨，乞丐推荐的不一定跌。如果有观点和逻辑，琢磨推敲是否有可能，如果什么都没有，那就继续观察并等待突破，毕竟没有做空机制之前，所有的赚钱最终都需要上涨。如果买了却长期不涨或者等待却最终错过，那只有反复观察结果确认是怎么样的路径：是资金的突击，是题材的抄作，是长期价值的反转还是重组，从而等待下一次。如果没有能力，那没有办法，只能靠每次验证的结果去提高。结果不应该是股票上涨的结果，而应该是下一次自己如何面对这类问题操作的经验。
　　二是如何处理个人主观和市场大盘的问题。很多朋友经常会发表看多、看空以及自己对应操作的问题。但是发表了之后如果自己太当回事就成为自己的阻碍。在期货领域，交易者从来不扞卫自己的观点，做的好的从来不把自己太当回事情。每个人都有狗屁不是的时候，和市场比，可以坚持自己的看法，但不必为了面子和争一口气扞卫和死守。其实大盘并不需要下太多的判断，也不用时刻密切挂钩，大级别的潮汐不会时刻来临，但你确在时刻为自己的判断和观点苦恼。由此推导，操作应该有自己的准绳，但绝对不是自己的主观认识。
　　三是怎么认识短线、波段、杠杆和价值投资的效率。假设各种情况具备，3到4年内1000倍应该已经是短线和杠杆投资的极限。价值投资和这些投机比起来，确实是汗颜。但是家家有本难念的经。5万做到5000万的成功者很少很少，并不是每个人都能有这样的际遇和天赋。而从几种路径的长期比较来看，市场若发生变化，短线的边际效益递减。而杠杆投资的强度如此之高，能够承受住长期考验的也是少之又少。偶有更少数的成功者，但是很多年之后回头再看他们，会发现除非他们退出或者改变，否则路上的结果和艰辛谁人可知。但改变自己的交易理念很艰难，种什么树，结什么果。市场是不断变化的。就象作战一样，你不能指望永远在你熟悉的大平原进行阵地战。除非你打一仗就退出。相比之下，价值投资的广度、深度和持续性更强。也更具适应性。
　　四是明白坚守价值投资、价值投机和死捂的区别。在中国这个国度，绝对的价值投资是很难作到。相对的价值投资能实现，但是有几个投资者能接受路程的平淡呢？投资的寂寞、坚守的平淡，心中的准绳，坦然面对可能的变数和结局，也许对很多朋友来说，没有财富的积累，没有深刻的领悟和宿命观，开始阶段就很难突破。价值投机也要有相当的努力才能做好。没有努力、付出就没有收获。但是扎堆、抱团或者靠信念死捂并不一定是价值投资。如果能有比较大的收获很可能是依靠市场几度轮回、资金膨胀所拜，但是这样的一次能放到下一次还能灵验吗？很难说。
　　五是逆市、顺势与培养大局观的关系。大的周期结束之前必须是逆市，而中、小周期是顺势。但是怎么能作到这样的局面呢？就象今天的房地产市场一样，不管是看涨还是看跌，放在历史长河看，真的是沧海一粟。曾经的长安、汴梁、泉州的繁华何在呢？所以如果继续，感谢在这个时代里，能把最好的盛世浓缩在我们的人生旅程，如果改变，那么这个世界有什么能够持续不变的呢？自然的力量总会显现，只是时间。不知道保尔森放空之后在公园一圈圈跑步的时候，知道不知道中国的一句名言：否级泰来，泰级否来。但是做出判断并且操作之后，能够在历史时刻保持心情的最好的办法就是不用杠杆，保障家庭和宿命观。博大的市场，广阔的人生。很多朋友很急着赚钱也必须急着赚钱，但真的没有办法。太渴求结果，太放大赌注，小机会很难大提升，但是大机会来的时候能否做到超越眼前所见并且能够抗住心中的那种恐惧呢？
　　六是境界与如何保持宁静的心情。1万到1000万讨论和炫耀的是速度和年轻，1000万到5000万讨论和炫耀的是见识和享受。5000万到1亿讨论和炫耀的是财富和手段，1亿到10亿讨论和炫耀的是保值和运做。10亿到100亿讨论和炫耀的是事业与影响。100亿以上讨论和炫耀的是奢华和捐献。你在那里不重要，但你的境界如何决定了你的心情。你能否不在乎外在的一切，你能否真正作到内心和人格的独立，你能否确信你的独一无二，这不一定会改变你的结果，但将会左右你的心情和你人生路程的质量。想象一下，你是一个无名小卒，衣着褴褛，貌不惊人，给你一个机会，让你出现在名流云集、华丽艳影的宴会上，如果你能平静坦荡，毫无掩饰的迎接所有人的目光。恭喜你，不仅在投资，即使在社会上，你将清楚的知道你的意义和你如何看待世界。
　　七是你的归属。成功没有标准，人生无所谓失败。即使你能在市场找到自己的坐标，有所成就，不管是一击而中，悄然远去，还是得意尽欢，快意炫耀，还是低调潜行，都是个人的选择。“世人行动系幻影。他们忙乱，实是枉然。聚集财富，不知将来有谁收取?”。保障家人的安康，也许还将还给社会，实践自己的人生过程和意义。笑笑101    2009-12-07