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4.18早盘：周一走势与操盘策略(2011-04-17 22:29:40)
标签：操盘 廉租房 土地出让金 地方政府 自筹 保障 开发商
分类：财经     央行再次提高存款准备金，记得我们在上周曾经分析，若CPI超越了之前报道预期的5.2%，央行很可能就会再提存款准备金。最终，CPI达到了5.4%，央行行长周六也表态提高存款准备金理论上没有上限，最终周日确认了提准的预期。加息，对中国当前针对通胀的调控来说基本无法奏效这一点我们之前不止一次分析，但提高存款准备金却相对来说更对症，因为这样可冻结一定量的资金，对冲了流动性。加息、提高存款准备金，货币政策本月算是出完了，考虑到去年4月的基数、4月的食品走势（季节性因素会导致蔬菜、水果价格的回落），4月的CPI应该会有所回落（3月环比2月是下降的），因此正常情况下4月份加息可能性很低。同时，考虑到欧洲央行刚刚加息，那么中国再加息必然会考量欧盟因素，即什么时机加息更能促使欧盟加息，这才是有利于中国的货币政策。因此，4月加息可能性较小，但如果CPI下降幅度不大，就还有提高存款准备金的可能。    基于如上分析，理论上从现在开始又将进入一个政策的真空期，客观上有利于市场继续做多。    当前大盘，技术上中短线仍然处于多头市场当中，20日线、30日线加速上扬对短线市场构成了强支撑，20日线周一将上移至2980点上方，这意味着从中短线考量强支撑位在2980点上方至3000点。与此同时，5日线和10日线也在继续上扬中，10日线周一将上移至3024点（以上周五的收盘点位考量），从短线角度来说这里就构成了一个较强支撑点；而股指只要不跌破3023点，5日线就不会下移。3023点和3024点只差一点，这意味着这里就是短线的一个强支撑点。    从短线角度说，大盘周一最好在提准的“利空”下低开一二十点，然后稍作下探股指就有再次起来的机会，而再次起来的量能将成为考验大盘多空的一个重要指标。如果量能足够，市场完全有可能演绎出一个低开高走的突破。相反，如果平开或高开对市场就是一个挑战，如此由于市场可能因为进场资金的力量不如反而可能容易回落。但不管怎么走，技术上本周初大盘将迎来短线的一个多空考验，而提准更加使得这个考验来得更强烈一些。    策略上，如果周一大幅低开，投资者又有了一个短线T+0的机会，低开幅度较大时买入远持有的股票，然后等大盘反弹，量能足持有的时间长一点，量能不足逢压力就卖，至少还是可以降低一点持仓成本。 东方财富网战友交流平台：http://t.eastmoney.com/zhanhaoblog《黄金游戏》交流平台（《黄金游戏》交流邮箱：goldengame@163.com。平台交流宗旨：平等、没有门槛，大家一起游戏的技术交流平台。这里没有老师，只有朋友和“战友”。三类问题不回答：1、直接咨询个股；2、过度敏感问题；3、私人问题。特别提醒：，《黄金游戏》系列书籍购买、问题咨询请发邮箱：nanamail89@126.com，会有人及时回复。）来信：占兄：    你好，看你的博客很长时间，对你做学问的态度很钦佩，因为炒股而看博，却因为时评结缘，或许很多时候人生就是如此。目前很多的媒体都在大肆炒作保障房建设资金缺口问题，意思是保障房建设只是一句口号，为此提一点自己的不一定很成熟的想法，借您的平台大家一起交流一下，或许就会有更好的办法了，要是有心人能够把大家的想法传达到决策部门，把问题解决了，则善莫大焉。即使不能解决任何问题，和战友们交流也是一种快乐。政策性住房政府资金缺口的解决方法    在十二五规划中，政府提出了3600万套的保障性住房的发展规划，但是保障房建设面临的最大难题就是资金的来源问题，光是2011年保障房建设的资金就有1.3万亿元，政府规定从各地方政府的土地出让金中出10%用于保障房建设，但是2010年全国的土地出让金收入仅有2.9万亿元，十分之一是2900万元，资金缺口至少有一万亿元。对于资金缺口个人还有一些不是很成熟的看法，想与战友们交流。    一、政府的困境。如此大的资金缺口，靠地方政府的投入是不现实的，就算是中央再高压也没有用，因为地方政府没有那么多钱，还有那么多公务员要发工资、那么多市政公共设施要建设、维护。如果是采用政府平台用土地收益做抵押从银行贷款只能是进一步推高房价、地价，无异于饮鸩止渴这和中央的出发点相悖，与地方政府的利益相悖。    二、中央的思路。因为房价的飙升伤害的没有资本的普通老百姓的利益，是对中国经济发展成果掠夺，因此中央抑制房价上涨中央政府的不二选择。建设保障性住房是对高房价釜底抽薪的做法，但是中央也没有资金投入，如果用发行货币的方式来解决资金缺口，那无异于引火烧身，通货膨胀愈发的无法控制了。中央要经济转型、抑制房价、抑制通胀，但是现在的做法是一味的收紧流动性，指标不治本。    三、解决资金的思路。从21世纪初开始，为解决市政设施投入财政资金不足，地方政府采用大量的BOT模式来进行一些公共设施建设，比如垃圾处理厂、污水处理厂、高速公路普遍采用了这一模式。所谓的BOT简单说就是：“建设-运营-移交”的英文缩写，实质就是把一些能够有稳定现金流收入的项目交由民间资本建设并由其自筹资金投资，政府给民间资本的回报则是这些项目未来一段时间的收费权。这样做的好处是政府解决了资金不足的问题，民营资本也取得了未来几十年的稳定的收益，对于老百姓来说是环境好了，交通方便了，可说是多赢的一种模式。如此，把BOT模式用于保障房的建设就显得非常之有必要了，保障房目前有几种，一是廉租房；二是公租房；三是两限房。廉租房的租金极其低廉，是不可能收回投资的，其面对的群体主要是特困户；公租房是大体基于市场房租价格略低，在未来的一段时间内收回投资是没有问题的，其面对的对象是中低收入人群；限价房面对的也是中低收入人群，但不同的是其产权归个人所有。    具体资金分配：廉租房建设。所有的廉租房建设都由地方政府土地出让金的10%中出，应该能够满足廉租房的建设资金缺口。公租房建设，可根据房租水平仔细测算其回收年限，通过招标方式交由开发商进行开发并与其签订特许经营协议，租金的定位、租户的选择由政府负责，开发商负责投资，经测算给予开发商每年合理的利润后确定政府每年给予开发商一定金额的财政补贴，财政补贴的资金来源为政府收取的房租，专款专用。对于不足部分政府进行补贴，多出部分留存可用于廉租房建设，经营期满后，政府收回经营权。限价房建设。这部分可由政府主导来做，也可交由开发商来开发，只要有市场需求，资金的回收和建设是能够自给自足的。    如此一来，保障房的建设资金来源就将进入一个良性循环的轨道，如果做的好的话或许还会带来额外的收益，为地方政府其他建设提供资金。    目前的存在的问题：目前还没有人在房地产领域提出BOT的概念，国家关于房地产项目BOT相关的规定和办法也就无从谈起。只要有了相关的规定和办法，这一模式将是未来房地产商的持续发展的强劲动力。因为采用这一模式，其优点很明显：1、政府从一次性支付巨额资金变成了由民间资本出资，还款由租房户来还，财政资金基本没有压力；2、开发商有了持续的盈利增长点，对长远发展有利，3、保障房建设取得成功，抑制房价将不再是一句口号，并能保证房价平稳过渡，对经济的伤害最少；4、房价稳定了，老百姓的怨言自然就少了，国家也就更和谐、政府也就有更多的资金做更重要的事情了。（因工作很忙，只能牺牲午饭来写了，文中措辞不当之处万望战友们包涵！）    顺祝所有的战友（包括编外战友厨娘、可达鸭）身体健康！                 战友飞的海                       2011.03.17交流：    建保障房是不是缺资金？这得两说。地方政府进行大投资搞公共建设一般都很大手笔。其实，所谓缺资金，是因为没有往这个方向安排资金的动力和原有安排。突然加入了这么大的投入，地方政府当然感觉手头吃紧，但试想如果谁不完成任务谁就丢乌纱，估计可能还会超额完成。地方政府财政的确不够宽松是真的，但能不能建起来足够的保障房，在于是否有足够的压力和动力。    而投入所谓1.3万亿中，土地出让金有差不多三千亿，棚户区企业和职工投资3400亿元左右，地方自筹一部分，还可以向银行申请一部分低息贷款用保障房的租金收入或销售收入来还贷。剩下的部分属于社会自筹范畴，社会自筹由保障房的住户出一部分，其实这个缺口远没有想象的大。    个人认为，BOT如果只是扔给开发商做，利润高了失去了保障房的功能，利润低了恐怕开发商的积极性又不足，因此可能需要一些强制性措施或政府直接成立保障房运营的企业来承担这一部分。不过，战友提出的思路还是非常值得肯定，BOT有作为保障房的一部分存在的价值，这种建议可以提供给政府参考，笔者这里贴出与战友们共享和商榷，希望我国保障房能够加速发展，解决我国中低收入者的住房问题，解决高房价的问题。