费列罗中国总部:中国的展望

    周末有几则重要消息：
    1、 十二五计划的核心之一是包容性增长，这个包容性增长无论对国际还是多国内都是极具战略和实际意义。对外，这种包容性增长是在世界上宣告中国将不止是自我发展，是向两个阵营宣告自己的观点：对发展中国家，中国要做领头人，带领它们发展；对于发达国家，中国愿作为合作者，对经济危机进行包容。能说出“包容”的这种国际含义，一方面是伸得橄榄枝，另一方面也是实力的支撑，否则美国怎么不包容别人而只抢劫别人？这种国际战略意义会在以后的发展中得以体现。当然，这种包容同样存在着竞争关系，因为中国之能力不可能包容全世界，那么谁与我合作我就包容谁就成了再简单不过的道理。对内，说白了就是不能光知道让富人更富，而是要带领中低收入者、较为落后的地区一起发展，这是经济结构调整的战略，当然也是包容性增长的内涵。所以，十二五计划将是以经济结构调整为核心的计划，其内容将包含城市化的加速、工业化的升级、收入分配的重新调整、新经济的支持和鼓励、区域经济的重新规划等等。这些内容将会对国内产生深远的影响。因此，可以预见，涉及十二五规划的新经济、消费、区域经济、自主创新等相关涉及板块都会迎来相应的大发展。这些，也一定会体现在资本市场。
    2、 伯南克称已准备好了，量化宽松随时奇袭。所谓量化宽松随时奇袭，说白了就是要打货币战，就是要继续大幅释放美元，就是要加速美元贬值。这场战争说心里话早已打响了预备战，中国在2005年至2007年让人民币出现两成的升值让渡了太多不该让渡的价值，是战略上的损失。但这并不是说中国就失败了，只要中国应对得当，这场货币战争鹿死谁手很难说。而货币战一旦开打，笔者个人认为世界国际金融秩序将不是在和平环境下重建的，很可能是在战争状态下重建（不一定是军事战争，货币战一样是战争，但货币战争开打多半局部必然出现军事战争）。而且，如此持续下去，可以预见次贷危机演变成国际货币危机的可能性将大增。但不管是不是打货币战，至少未来在世界恶性通胀到来之前，各国纸币继续贬值趋势明显，因此资产价格在这之前也就必然会有大幅上涨出现巨幅泡沫，这种泡沫到底膨胀到什么程度当前不好说，但可以肯定的是膨胀得越大，其破灭后世界货币危机的影响将越大。因此，要抓住这种货币危机的机会可大幅获利，抓不住那将是损失惨重，这将不是中国A股范围，而是全世界任何人不可幸免！
    3、 美国宣布推迟公布汇率报告。这报告推迟公布并不是美国怜悯、仁慈，而是美国战略上受阻！一方面人民币最近升值速度的确加速，更重要的是中国经过布局和欧洲关系取得突破，默克尔对美元和人民币的态度是各打五十大板（一副当裁判的样子，但这个时候欧洲当裁判比当运动员联美施压中国对中国有利，当然对欧洲也有利），中国与俄罗斯关系在梅德韦杰夫访中后得到加强，中国借助日本扣人事件打压了日本。如此一来，真正想施压人民币的重要力量暂时就剩下美国光杆司令了，这个时候通过报告显然对中国没什么杀伤力反而会引起中国的反弹，如此其它各方就可能乘机渔利，这对美国是极其不利的。因此，美国会重新布局，准备十一月份的20国首脑峰会，那个之前将很可能是美国通过报告的一个时间点。如果那个时候依然无法出台报告，这一汇率战美国开把也就算以没有达到目的而告终。不过，个人认为最近人民币升值速度有些快了，该收一收了，这种升值速度放到全年岂不是要升10个百分点，这中国哪里受得了？个人认为人民币根本不应该升值，经济危机是发达国家搞出来的，凭什么我们来埋单？
    4、 尚福林：适时推出转融通业务。什么是转融通？所谓转融通，就是由银行、基金和保险公司等机构提供资金和证券，证券公司则作为中介将这些资金和证券提供给融资融券客户。更白一点说，就是将银行、基金、保险、证券这四大金融市场给贯通起来。这则消息证明了笔者之前判断有重大利好在埋藏着我们还不知道。转融通意味着什么？其可以带来的资金规模将无法估计，你很难用一个数字去衡量它，因为整个金融体系现在太大了，如果将保险、银行和基金连在一起，那无论是对这里面的任何一个方向都是巨大利好。市场有了巨额资金来源，而银行、保险、基金、券商则有了更多的盈利渠道！这个利好还没有完全被市场投资者那完全发酵，但市场先知先觉者已经让证券市场发酵了！为什么多头敢如上周那般做多？试想一旦这种真个金融系统资金的脉络被打通，那股价要涨到什么程度？这个时候先知先觉者当然要抢筹码！这个信号是一个重大信号，说明中国整合大资本市场的发令枪已经打响了，2011年国际板几乎必然要推，如果顺利小QFII也将会开，中国的大资本市场要开迈大步了！因此，这则消息如果未来实施顺利，将是奠定牛市基础的一则最核心的消息！个人认为，启动大资本市场并将稳步实现资本市场开放，将是战略性的布局，为未来一旦世界出现货币危机，资金大规模寻求安全去处提供资金水池！
    5、 中美在夏威夷举行海上军事安全磋商。这种对手式的磋商恐怕现在只有中俄两家了。美俄能谈的只有核，而中美的这种军事磋商未来将不止于海军，而是全面。因此，看遍全世界，能够在政治、经济、军事等最重要的三个领域中同时对等磋商的只有中国一家。中国综合实力提升了，但务必谨慎，否则刚刚进入强盛就可能被别人给掐断！
    今天早盘主要是政策面分析，技术面分析已经在周末的分析中做过。上周大盘走了光头光脚的跳空长阳线，这后市显然不止是3000点那么简单，后市还会继续上涨。而且，短线市场只有两种走势：1、继续上攻，直到人进入彻底博傻状态出现大幅下跌；2、大盘冲高后出现大幅的震荡，震荡后显出阶段性顶部态势后最终构筑顶部进入调整。而无论哪个过程，短线都依然在强势中。就现在的这种架势，如果市场出现快速调整，会有更多资金抢筹，已经得了便宜的多头不会给空头这种回补机会，空头要回补就继续推着股指往上涨吧！
    不过，新的一周市场板块必然将出现切换，资源股和蓝筹股就此大跌可能性小，但涨速放缓和震荡的格局可能性大，而那些技术条件好的股票在这个机会一定会陆续起来，因此笔者在上周五的时候就一直强调周末选股票很重要！
    操作上，如果继续高举高打那就继续持股，直到持有到博傻时的大幅震荡为止；如果出现大幅震荡，那就进行相应股票的高抛低吸或直接选好还没有爆发的好股耐心持股。总之，现在不是已经明显显出疲态的股票尽量要以守住筹码的情况下才能高抛低吸，而如果有好的选择，可在获利巨大的股票上进行仓位的调整。这种板块轮动，对于技术好的投资者是最容易赚钱的行情，笔者之前说3478点实现翻倍，按现在这种强势可能根本不用到3478点就能实现翻倍。当然，这是在你必须实现资金高效率利用的情形下才能实现。
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来信：
豪哥好!神交已久。
    非常欣赏您对政事国际博弈的分析。我也一直认为日韩只需制服即可，中国应该放眼世界，美国才是真正对手。而我认为当今应一手稳住美欧，另一手重中之重：排除万难大魄力行深刻变革，为几十年后彻底倾覆美国打下坚实基础。以下是以前所写两篇拙作，请您点教。
                             《国政时弊》
    余少时曾不屑商鞅、海瑞者，而以孙膑者智。然孙膑强齐一时，商鞅强秦累世。今正乏商鞅海瑞者之大勇大智。
     不才，妄言几句。
    其一，官员任免与执法当深刻变革。任人唯贤，当效汉武（武帝重用年青俊杰卫青霍去病者，识人之明，用才之魄力……），大刀阔斧免除在位不谋其事，在位无所作为者（贪污腐败者上刑自不用说）。有法缘何贪污之风盛？在于执法不严，关系网重重，死刑变死缓，死缓变有期，致使其存侥幸之念，秦末酷而汉初行宽仁，今腐败盛则当重效商鞅雍正时。任免执法不应惧社会动荡。若惧今之小动荡，而酿将来腐败危及亡国之大动荡，岂智者所为？况执法为民何来真动荡，即使欧美借机言论滋事，以犬吠视之可，民者本也。
    其二，金融体系变革。当今之世金融乃领经济之脉，而今国之资本市场似不为经济，乃为企业高管之圈钱套现，其体制之弊，实悖金融体系之责。
    其三，削减体育娱乐经费，投之国防军备。体育旨在全民健身，非争金牌数，大搞而特搞，劳民伤财，谈何全民健身？若以今搞体育之精神置于国防建设，南海诸小国岂如此嚣张。
     假使美帝国数年后无法摆脱经济危机而启战事，以今国民之惯于安乐，以各级要员腐败之众，以军队之久疏战，其胜算几何？
    生于忧患，死于安乐。
                          《长策以覆美》
      策曰“胀死”，即继续予美些无关国本之利益，膨胀其欲，拉拢欧洲（美欲望之膨胀亦打压欧而损其益）离间欧与美。待国力军力可与美抗衡时，待美更大金融信用危机等各种时机成熟时，而釜底抽薪(比如外汇储备之美元国债），彻底倾覆美霸主地位。
    或曰：中华软弱已久，今当以强者之态行事。
    对曰：非也。当趁欧美经济危机无暇多顾之际，行《国政时弊》所提之深刻变革，积攒国力。美虽穷兵黩武而致国力衰，然时机远犹未至。中华今宜继续韬晦，不轻启战事，须待时机成熟而一战定乾坤。前期韬晦乃休养生息，今韬晦乃磨剑待机。
    勾践休养生息后四问范蠡可伐吴否，蠡皆言不可，直至第五次时机成熟而一战灭吴；商鞅与孝公策乃以严法可保几世无昏，积攒国力待有魄力之主出而成大业；皆固本而后耐心待机也。孔明隆中对“内修政理，待天下有变，则命一上将……”，而其大业未成，其一因乃未待时机成熟（即天下有变）而强行用兵。
       对欧，若其与美争益处于劣时扶之一把使其有能力与美抗衡；对俄，防范与合作并行；对日韩，其硬则我更硬，其服则我亦可海纳。
交流：
    关于日韩，之所以以降服为主在于世界潮流。世界潮流在于不断地整合、融合，最终世界走向大同。那么这个过程中，谁整合的资源更多，谁就将走得更远。大同的模式有两种，一种是互相的渗透，一种是纯粹的征服。但即使是纯粹征服，那么最终要真的融合在一起还是需要渗透、整合，最后融为一体。所以，对于日韩不到迫不得已最好不去舞刀弄枪，如果和平手段就能整合何必动刀枪，盲目出击只能让更强大对手找到可乘之机，正所谓“螳螂捕蝉，黄雀在后”。但真躲不开，那也就该出手是就出手。这个权衡，最主要的就是以大局为重，大局需要对其动手那就动手，大局需要整合就整合，不可局限于某种情绪。
    关于商鞅与海瑞这可不是一类人，其名气虽然差不太多但历史地位相差太远。商鞅是一个影响中国整个民族历史的人物，强秦之功商鞅居功至伟，而秦之于中国则是划时代的，无强秦中华之统一不知道要再耗费几百年甚至迄今成为不可能也未可知。所以，商鞅对中国的历史走向是有重大影响的人物。海瑞则不同，海瑞代表的是清官的一个典型，深得民心，坦率讲他虽然也做了不少事，但历史功绩乏善可陈。因此这两个人物海瑞由于“海瑞骂皇帝”甚至比商鞅在民间名气更大，但其历史地位不可同日而语。至于孙膑当然是智者，鬼谷子四大弟子之一无一是酒囊饭袋，全部是叱咤风云的主，最差的也都是庞涓还是魏国大将军。不过孙膑在历史上的地位同样比不了商鞅。
    吏治历朝历代都是最重要的国家制度，但现代吏治与古代还有很大不同，古代吏治是服务于皇帝，而当今吏治改革方向则必须走向以人民利益为主。现在吏治发展方向同样存在这样的问题，比如说郑州逯军的“替谁说话？”最近重庆某官员的“跟政府做对就是恶！”这显然都是官本位在作祟，官本之本本质是什么？是领导吗？非也！官本之本是民，民本之本是民生。所以官员最终的根本是必须服务于人民，否则这官就是该免之官，即为不合格的官员。可现实是现在地方政府中官本位过于严重，这已经引起了老百姓的极大方案以及官民冲突，当然这些也已经引起了高层的关注。这里归根结底还是体制改革，即必须将官员任命的因素加入民意因素，特别是一些为民服务的机构、官员大可以放开让有能力、愿意为人民服务的人去做，现在反而是会拍领导马屁的最终坐了上去。官员，即使要拍马屁，也得让他去拍人民的马屁才行。
    金融体系建设是一个大的体系，这一块中国走了不少弯路，现在来看整体还算可打七八十分，最近五年中国资本市场虽然大幅波动，但最终整个资本市场增长了差不多十倍，对整个国家来说基本上实现了第一步的大，而下一步就是如何做强。当然，很多股民赔钱了，但做股票谁也不可能保证赚，任何市场都是少部分人赚钱，中国资本市场在发展壮大阶段，这个阶段出现如少年般的大幅波动也很正常，这种波动对于懂股票技术的人就是积累资本的机会，对于不懂还要赌的人那当然就是教训。我个人坚持的观点是，谁进入资本市场都不比谁高尚，所以谁也代替不了谁。不过，中国资本市场游戏规则上的缺陷也是显而易见的，这需要进一步改进。因为金融体系这个面要说起来恐怕说三天三夜也说不完，有机会再大篇幅地去阐释。
    国防要搞，但体育该搞还得搞，每个国家的发展模式不同，体育的投入是同样有产出的，整个体育娱乐产业是老百姓的民生之一，这一部分恐怕真的削减了老百姓又不答应了，大家可以看到奥运金牌数的上涨，大部分中国人看到奥运金牌大幅滑落都会有垂头丧气的感觉。当然，军事投入同样是不可少的，最近些年其实中国军费投入增速很快。在中国，如航天等都是不算入军费的，中国以往军费有欠账，但现在在部，不能说为了军费其它日子都不过了不是。而且，军事这玩意不是靠一两年的军费就完全搞定的，而是要靠有计划地进行，否则就要穷兵黩武了。而且，体育也是产业，产业就能产生价值，所以这并不是一个矛盾的东西，随着时间大家对所谓的奥运金牌数逐渐淡化了，政绩也就淡化了，这种东西是一个时间过度的过程。
    美国的老百姓好像天天都在娱乐，而且部队最近些年可不是疏战了，看看现在演习的频率以及部队向外伸展的速度，这话对军队有些不公平。至于战斗力，中国人只要团结，别出内乱，蒸蒸日上就不可挡，战力至少很长时期内是越来越强而非越来越弱。腐败问题可就是历史问题了，这个问题的解决必须是进行政治体制改革，否则无法根治，事实上也不需要根治，要的是出现合理的监督机制，形成一种良性循环，使得腐败的危害性降到最低。这一点恐怕需要全民的推动，推动人民监督机制的建立。
    国人，除了部队以及相应部门，普通百姓还是以安居乐业为为主，要民富国强，相比以往，应该说国民在这方面的素养在增强。这是历史发展规律，国家强大后民族自尊心和自豪感必然上升。我是很有忧患意识的人，但我不主张天天百姓过于紧张，那可就不是人过的日子了。真正要紧张的是应该紧张的人而非每一个人。
    对于第二篇的战略策略，个人认为比较妥当。但这里有一个问题，那就是以往可以韬光养晦，但现在再韬光养晦那就是鸵鸟政策了，因为已经世界第二，已经是成为最能给美国构成全面威胁的国家，怎么像以前一样韬光养晦？现在的总体应该是保持相应克制，但相关领域一定要有所作为，美国的潮水在退去，在退去的位置要注意布局，这是未来一点点进行蚕食的关键。现在国际体系正在进入一种乱局，乱中取利是最佳时机。这一点就像2008年借助危机大肆买资源就是进行的抄底，就是对中国的保障。
来源：(http://blog.cnfol.com/zhanh/article/28624725.html) - 10.18早盘：周一走势与操盘策略-占豪的中金博客 _ 占豪 _ 中金博客