涨停敢死队火线逆市抢入6只强势股

海南航空：借力国际旅游岛建设

公司简介：

公司是一家总部设在海南省海口的中国第一家A股和B股同时上市的航空公司。公司主营航空运输，百分之八十的营业收入来自于客运，而百分之六十以上的业务收入来源于海口地区。公司是继中国南方航空公司、中国国际航空公司及中国东方航空公司后中国第四大的航空公司。

投资亮点：

1、海南离岛免税政策4月20日起试行，而该免税业务是由海岛建设公司所运作，介于海航拥有该公司33%的股权，因此，该项投资的收益将很好保障未来业绩的增长。同时，免税政策将有望带动海南游客未来3年保持两位数的高增长，海航在海南市场占据40%的份额，必将将充分受益。

2、因为百分之六十以上的业务都来自于海口地区，所以公司受高铁的影响较小，这是相对其他航空公司有较大优势。而最高的正点率和“SKYTRAX五星航空公司”殊荣则影射了公司航空运营管理水平的专业、优秀。

3、随着五一黄金周的到来，免税政策的起行，海南岛的旅游业务势必吸引比往年更多旅客。所以，该股或将成为市场的一个热点。建议投资者逢低关注。

技术面分析：

该股依托六十日均线的支撑，走出了一个较为标准的圆弧底。在四月十三号跳空突破六十日均线之后，维持住了一个较为稳定的走势。而该股在上周五放量上涨一度超过8%之后，近几个交易日的走势明显强于大盘，今天也是逆市收红，有突破前期高点之势。预计该股后市将在突破后继续加速上行，可重点关注。(金证顾问（微博) )

岳阳纸业：林桨环节齐发力11年盈利能力提升

事项：

2010年公司实现营业收入47.68亿元，同比增长56.93%，57%，归属母公司净利润1.57亿元，同比增长67.47%，全面摊薄EPS0.19元。利润分配方案为每10股派发现金股利0.25元。公司配股项目骏泰浆纸40万吨木浆没有并表。

点评：

2010年公司造纸业务毛利率16.15%，同比减少2.17个百分点，除了因40万吨含机械浆印刷纸项目在2010年处于调整产品结构，低价开拓市场，另一原因是去年四季度原材料成本上涨，公司营业成本较3季度增加2.6亿，较2季度增加了1.1亿元，而纸价上涨滞后，2010Q4公司综合毛利率12.68%，环比下降了6.59%。

投资要点：

骏泰浆厂合并报表，桨销售增厚业绩：公司配股收购的骏泰浆厂将在2011年并入报表。2010年骏泰浆厂生产商品木浆36万吨，实现营业收入19.84亿元，实现净利润1.1亿元，由于财务费用拖累业绩，吨浆净利润仅300元左右，但随着今年公司将向骏泰增资4亿，按照当前1年期贷款利率5.56%计算，可节省财务费用约2000万；同时30万吨溶解浆技改项目预计于今年10月左右投产，在目前棉价高涨的形势下，吨浆净利可达到1500元以上。中企提供全面支持，保障公司快速发展：大股东中国纸业计划向公司提供不超过12亿元的融资支持，以减缓公司资金周转压力和财务成本。同时大股东与公司签署了30万吨《煤炭购买合同》，保证公司煤炭供应的及时持续稳定和质优价廉。林木砍伐逐年增加，46%高毛利率拉动提升整体盈利水平：公司林业资产盈利能力较强。2010年林业贡献收入1.075亿元，占公司总收入的2.2%，而毛利率高达46.67%，净利润4594万元，占到公司净利润的29.3%，显示出其在众多产品中超强的盈利能力。公司10年共计采伐33.4万立方米，11年林木砍伐将增加15万方，如按照净利200元/方计算，约增加净利润3000万元。

盈利预测：公司在溶解浆、林业扩张方面走在行业前列，中纸入主后“财务费用支持、浆、煤集中商贸”等措施可提高公司盈利能力，长期增长潜力看好，长期股价催化剂为中纸的进一步整合动作。如不考虑30万吨溶解浆项目在11年投产，我们给予11年和12年EPS分别为0.48元和0.85元，给予11年和12年动态的PE分别为21.83和12.33。给予“买入”评级。(德邦证券)

长信科技：业绩高速增长毛利率超预期提升

投资要点

2011年4月26日，公司公告了2011年一季报，一季度共实现营业收入1.27亿元，同比增长57.7%，归属母公司股东净利润0.37亿元，同比增长125.6%，每股收益为0.29元。

产能增加驱动业绩持续高增长

2011年一季度实现收入1.27亿元，同比增长57.7%。收入快速增长主要是国内外显示器件持续景气，产品价格稳定且呈上扬态势；2010年下半年投产的镀膜8、9线产销量较高，一季度ITO导电玻璃产销量同比增长22%。

由于2011年4月份投产镀膜10线，下半年还有两条生产线投产，加上有望四季度量产的电容触摸屏项目，2011年公司业绩高增长确定性较高。

费用控制良好，毛利率提高超预期

2011年一季度，公司实现归属母公司所有者净利润0.37亿元，同比增长125.6%。净利润高速增长，一方面是公司毛利率提升至42.2%，较2010年4个百分点；另一方面是公司费用控制能力较强，管理费用和销售费用同比仅增长21%左右。

克服成本上涨压力，毛利率持续提升有预期

2011年克服玻璃基板、靶材等原材料价格上涨的压力，通过适当提高产品价格以及加强内部成本控制，毛利率水平达到42.2%，超出市场预期。我们认为，随着公司STN产品占比的提升，由于其毛利率较TN高，加之四季度可能量产的触摸屏项目，预计未来公司毛利率水平还有上升动力。

行业持续景气可期，维持业绩预测和“强烈推荐”评级

不考虑可能的太阳能薄膜电池业务，预计公司2011-2013年营业收入分别为7.83、11.05和15.12亿元，净利润为1.85、2.85和4.02亿元，每股收益为1.47、2.27和3.20元。对应目前股价(39.9元)的动态PE为32、21和15倍。我们看好持续行业景气状态下优质公司的长期投资价值，短期电容触摸屏业务驱动，中长期新能源项目驱动，维持“强烈推荐”评级。(平安证券)

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