赛尔号苍魂青龙用幻萨:价值投机 - 名家经验分享 - 炒股114股民学堂

价值投机
加入时间：2010-8-15    来源:炒股114股票网址大全
价值投机是建立在挖掘个股价值为基础，以中期行情为依托，以每年翻番为盈利目标的操作模式。　　 投机，是投资机会、机遇。中国是政策市，宏观政策具有一定的离散特征。而政策对个股的影响有时候是巨大的。如“家电下乡”造就了如海信电器等的牛股；创业板概念造就了鲁信高新等牛股，比比皆是。但从长线投资的角度来说，这类股票往往具有一定的不确定性，特别是有些概念类型的，时冷时热，本人认为更适合投机一词。　　价值的挖掘，需要关注国家的经济政策、产业政策等，也要关注各类与此有关的信息，如大宗商品的期货价格、新产品新技术的最新研发等。足够的视野和信息面，善于捕捉此类信息能对市场的影响。“大政策决定大行业，大行业造就大牛股。”只有把握了这点，我们才能从中发现最具价值的个股。　　 价值的挖掘，也是主力庄家青睐的。试想，一个没有什么概念，没有什么值得炒作的题材，庄家拉高了，去卖给谁？必须要有概念和题材的配合。庄家需要天时地利人和，散户又何尝不是呢？
 　价值投机：大盘在低位时，研究基本面好，成长性好，价值明显低估的股票，在大趋势向好时买入（也就是所谓的右侧买入）。
   
　　有人就问，不是说价值投资就是股价跌在价值之下越跌越买，只买不卖吗？我们看到好多书上都是这么讲的。确实按绝对的价值投资应该是这样的，但我们为什么在讲价值的时候还念念不忘趋势呢？一是我们水平不够高，可能我们研究的价值比真实的价值高估了很多，所以，股价继续跌是有道理的！二是很多时候股价跌到真实价值的7成还不止跌，可能跌到3成、2成才止跌。这些情况都有，说实话，如果你重仓买的股继续跌一半甚至更多，你再看好它，也会觉得非常难受、甚至失去信心，毕竟你不是大师，没有大师的研究水平，也没有大师的心理承受能力，更没有大师的融资能力。所以，我们只有等大盘趋势走好时，才向价值股、成长股下手，这样尽可能保证你的心理不难受、你的赢利比较快实现。
       　　
　　１、买入：在趋势好时买入，你也会面临买后就棋盘甚至下跌的种种情况，所以，你的买入可能是分批买入（也可以是别的买入形式，这是小节），一般而言，如果大盘确实比较强，你对这个股的价值研究得也很深入，你就应该坚持自己的观点，如果是低位，跌破5、10日趋势线不但可以不减仓，还也可以加仓，这里解决了买入的问题。
       　　
　　２、持有：低位更多的看价值，不要过多的考虑趋势线，低位跌破趋势线不但可以不减仓，还也可以加仓。股票上涨了一段时间了，形成比较明显的20、30或40日趋势线了。只要一直沿着趋势线上涨就一直持有，这大致解决了持有的问题。
       　　
　　３、卖出（或暂时回避）：大盘处于高位，个股跌破重要的趋势线，或者大盘破位，此时，就要注意在做头后的右侧卖出。
　　有人问，为什么不当股价超过价值区域时卖出？价值投资不是当股价超过价值区域时卖出的吗？理由有二：一是我们水平不高，可能我们研究的价值比真正的价值低估了很多，所以，股价继续涨也是有道理的！二是我们不是真正的“价值投资”，而是标准的“价值投机”，既然是投机就希望享受泡沫，所以，当股价越来越超过价值区域时，我们不是象某些价值投资专家表现的那样“担忧”，而是满心欢喜！（我估计那些价值投资专家其实也是非常高兴的，肯定不会放声大哭）既然在涨，为什么不让它继续涨下去？
       　　
　　有人问，为什么在个股做头后的右侧卖出？不可以提前预测高点卖出吗？关键是我们是股民，不是股神，更不是上帝！我怎么知道我预测的高点就是真正的高点？所以比较保险的办法就是做头后的右侧卖出，跌破重要趋势线，或者从最高峰下跌20%，再跑应该也不慌。我这时候出货，虽然少赚了一些利润，但这样做反而保证了必要的利润，如果不是采用这些办法，可能在前面的几处山腰我就被庄家请回家休息了，少赚太多；另外，这样做我们回避了风险，如果说在高位“做头，跌破重要趋势线，或者从最高峰下跌20%”都不出货的话，那也过于自信了！过于自信的人最终可能死得很惨！
       　　
　　此时的卖出后，并不是不管这个股票了。而是继续观察大盘和个股的趋势，如果大盘继续向好，并且个股成长性好、还可能继续大涨很多（这就是你个人的判断了），你可以重新买回来，或换别的股票。从这个意义上看此时的卖出，就是趋势交易的一个重要原则“尽可能不在市场选择方向时判断方向”！所谓“君子不立危墙之下”，我们水平太有限了，当大盘出现“做头，跌破重要趋势线，或者从最高峰下跌20%"等连续大跌的情况下，我们不可能继续判断大盘到底是选择“向上”还是"向下"，但我们反正出局了，可以选择等待，等多空双方分出个高下了，只等市场明确方向后再做选择题，我们不猜测大盘，只顺着趋势去做。如果重现牛市，我们可以选择重入市场或休息，否则，我们继续休息，直到下一个机会！！！
  　价格投机――把握价格波动的高低点机会进行的投资活动。价格波动的高低点稍纵即逝，因而必须取巧。有句成语叫做弄巧成拙。可见若要取巧，除了必须具备一定的技艺之外，还必须承担相当的风险。
 
　　价值投资――经过估值计算，只要目前的价格低于其内在的价值，投资其中，以期望目前的低价格向高估值的预期靠拢，日后能够获取合理回报的投资活动。因此，价值投资给人以稳重的感觉。　　估值计算――（应该是）人为地排除了不确定的随机因素（系数）以后进行的精确计算。如果被排除的不确定随机因素一旦发生，所谓的精确计算就不能成立。算计就演变为概率计算或者是模糊计算了。　　当预期结果所含有的、不确定的、随机因素占有较大比重的概率的时候，人们往往将之视为赌博行为。那么，不确定的、随机的因素占有多大的比重才算是赌博呢？嘿嘿。
　　千万别告诉俺，您的投资全部都是不含有不确定因素、或者不含有随机因素的。哈哈。15个空信封――学员们不屑一顾；
15个信封其中一个含有5、000美金支票――每个信封估值为含有333。33美金，预期收益令学员们有了参与免费抽奖的兴趣；
2个信封其中一个含有5、000美金支票――每个信封估值为含有2、500美金，预期收益令一些学员愿意付出收益的一半作为成本对价；此时，不确定的因素占有多大比重呢？呵呵。
从不屑一顾到有兴趣参与，再到愿意付出收益的50%作为成本对价。显示的是随着预期收益在人们心目中的比重增加，人们投资、投机的兴趣也随之相应增长。所以，上市公司是需要讲故事的，没有故事可讲的公司是不能够吸引投资、投机者的眼球的。当被吸引的投机、投资者的眼球如甲状腺功能亢进病人的眼球般凸出时，投资、投机失败的惨痛血案就有机会发生了。
对于那些高成长的公司，我们需要的是耐心的等待，当价格进入合理区间，我们要大胆的买入。
毛主席兵法中强调的“保存自己，消灭敌人”在投资中就是要提高安全边际。我想以下几点还是比较有用的
1、非周期性行业（除非对行业周期有深刻认识，避免涉足周期性行业）
2、垄断利润获得者、龙头企业（完全垄断或寡头垄断、技术壁垒较高或品牌效应垄断）
3、稳定的利润增长及预期（EPS季度同比增长不低于20%，环比增长为正，5年内年增长率不低于20%）
4、良好的资产收益水平（ROE不显著低于15%）
5、稳健的财务政策（流动比率和速动比率不得无故高于行业平均水平）
6、机构投资者的参与认同
7、市盈率水平在同行业中不能处于边缘状态（过高或过低）
8、同条件下尽量选择小股本公司，流通股2亿以下为最佳
9、不买任何我看不懂其业务和财务报表的公司股票
10、价值投机者？相对价值与技术分析的结合
所谓价值，便是在茫茫的股海里，找到有发展潜力、被市场低估的上市公司。所谓投机，便是在该股票即将被拉升时买进，享受被主力抬轿的飞一般的感觉。很多人都知道“二八理论”，同理，股票的价格波动也符合该理论，那就是，在80%的时间，股价在盘整或者缓慢地上升，真正迅速拉升的时间只有20%，我们投机的目的便是抓着这20%的时间。
　　先说投资价值。也许有人会问，在股市里，什么是价值？根据我的理解，所谓价值，便是上市公司未来发展的潜力在当前市场的反射。该潜力主要指的是赢利能力，通俗地讲，也就是该公司能为股东赚多少钱。可见，买股票买的不是过去，不是现在，而是未来。假如你能准确地预测，一只巨亏的股票在未来一年内有超乎寻常的赢利，现在买入，必定赚大钱。
　　当然，找到一只未来赢利超乎寻常的股票，并不是那么容易的事，它往往让众多证券分析师费尽心思。就我的方法而言，大概用以下三个条件进行筛选，经过这三轮的筛选，相信剩下的上市公司将大大减少，从而提升选股的成功率。
　　条件一：从现在起，在过去四年内，持续亏损或微利的公司，出局。
　　做过企业的人都知道，世界上没有夕阳的行业，只有夕阳的公司。如果某公司连续四年亏损或微利，那么该公司的问题有可能不再是行业的问题，而是公司管理层或公司体制的问题。而这两个问题的解决，都不是一天两天的事，因此，在可预见的未来，如果不发生根本性的重组，期待美好的明天只是水中花，镜中月而已。
　　条件二：在过去四年里，赢利能力呈现持续下降的公司，出局。
　　参加过面试的人都知道，考官问你的过去，是想按照某种规律，推测出你的未来，从而得到你是否值得录用的结论。同样，如果某公司在过去的四年里，赢利能力呈现持续下降的态势，您让我如何相信，它下一年就会出现翻天覆地的变化？就像一个人，他八岁时偷人家的鸡，十六岁时牵人家的牛，二十四时猥亵美貌少女，你让我如何相信他三十二岁时就能变成遵守“八荣八耻”的好青年？
　　条件三：行业的“后进份子”，出局。
　　无论任何行业，总会有领导者，追随者和落后者。此条件的目的就是将落后者淘汰出去，留下行业内的龙头及次龙头。不管大盘处于熊市还是牛市，落后份子的表现，总是让人大跌眼睛。大盘猛跌时，它会连续跌停，大盘猛涨时，它会蜗牛式爬升。如同这次“五萨惨案”，垃圾股个个跌得惨不忍睹，而龙头股和绩优股则表现良好。
　　经过三次“面试”，相信剩下的股票已经不多，有理由相信，这些股票，都是有可能上涨的，但至于什么时候上涨，还得需要进一步挑选，这便进入“投机”的阶段。
　　就我观察而言，具备如下五个特征的股票，将被列入重点投机对象。
　　特征一：股价在60日均线之上，且均线系统呈现多头排列。
　　特征二：前期未经过剧烈的迅速上涨，缓慢上涨的时间或盘整的时间充分。且在此过程中，成交量温和放大。若呈现整理态势，股价跌至密集成交区出现明显的支撑。
　　特征三：筹码分布呈现迅速的集中之势。
　　特征四：某日出现大幅度的上涨，同时没有出现成交量的剧烈放大。
　　特征五：板块出现轮动现象。而该股是此板块中表现最优秀，股性最活跃的。
　　若满足上述五个特征，便大胆的投机啦。
　　以上便是“价值投机”的大致内容。当然，还有许多细节，如基本面的判断，实际控制人的状况，以及在整个国家产业政策中的位置，在本行业中的位置，这些都是“价值因素”要考量的东西。相比之下，“投机因素”考虑的东西，可能更多。比如，可能会运用到多种技术分析工具，尤其是组合运用，惟有如此，才能提高成功的概率。
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