超级导购app怎么激活:美国就业复苏遇阻 美元短期反弹难启

美元指数承压，上周创下连续第5周下跌的纪录，并刷新了33个月低点。此外，4月份，美元指数也创7个月来最大单月跌幅，就基本面来看，美元反弹无望。
本周即将公布4月份非农就业数据，市场预期非农就业数据为19.6万，若是数据好于预期，那么可能会美元展开大幅反弹；若是数据差于预期，可能再度打压美元继续回落，可能指向2008年低点70.68。
伯南克近期表示，美国经济与预期的水平仍有很长距离。美国经济正在温和复苏，就业市场近期逐步改善，但是高失业率是导致楼市问题的原因之一，楼市问题阻碍美国经济复苏。美联储执行货币政策以实现就业最大化并保持价格稳定。就业市场与房产市场表现不佳是美国经济复苏面临的最大的困难，美联储或将继续维持宽松政策立场，以推动就业增长、楼市复苏。
由此可以看来，非农数据对美国货币政策的重要性，也可以看出对美元走势的重要性。
分析人士指出，除非非农就业人数出现大幅增长，否则美元并不会出现明显涨势。
目前市场预计美国4月季调后非农就业人口将增长19.6万，这个数据不大可能让美联储采取更为激进的措施，同时，一旦数据意外疲软，只会证实美联储担忧的正确性。
美国4月非农就业人口增长料放缓，美元难改弱势
周三(4日)公布的数据显示，经济学家普遍预计美国4月非农就业人口增长放缓。
美国上月经济数据普遍不佳，4月就业增长不大可能会意外上扬。
据民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示，4月ADP民间就业人数增加17.9万人，低于分析师预期的增加19.8万人。虽然ADP数据不包括公共部门就业，但公共部门并不能对就业增长作出贡献，美国州和地方政府自去年11月以来每月的裁员人数达到2.8万人。
美国供应管理学会(ISM)4月制造业和非制造业报告显示，两份报告中的就业指数均低于2月和3月份的水平。4月服务业就业指数表明上月就业状况几乎保持不变。
宏观经济咨询公司主席Joel Prakken表示，最近温和的就业增长使得非农就业回到危机前水平所花的时间延长。
按20万人口的月增长计算，非农就业还需要三年时间才能回到危机前1380万的水平。
由此来看，美元受到的提振将微乎其微，美元弱势短时间内将难以改变。
本拉登身亡不足以拯救美元
本周关于基地组织领导人本-拉登身亡的报导无疑成为市场焦点，该消息一度使得商品市场全线受挫并带动商品货币大幅下滑，使得美元获得了暂时的喘息机会，美指一度触及73.28水平的日内高点。不过，该消息为美元带来的提振效果显得十分有限。
许多分析师表示，无论如何，美元的长期弱势局面依然未受侵蚀。目前市场的焦点转向本周重要的美国经济数据，重点是周五的非农就业数据，一旦数据不及预期，或带动美元出现新一轮跌势。如果市场发现更多的有关全球经济复苏放缓的迹象，则将打压市场风险偏好，这将令美元从中受益。
欧美货币政策截然不同，美元反弹无望
欧洲央行将于本周四召开5月利率会议，虽然几乎所有市场人士均预期欧洲央行此次政策会议上并不会运用加息手腕，但央行行长特里谢(Jean-ClaudeTrichet)的会后讲话势必将成为市场焦点。市场将捕捉特里谢关于未来货币政策展望的任何讯息，尤其是在目前欧元区依然深受通胀困扰的背景下。
2011年4月7日，欧洲央行宣布加息，是2008年7月以来的首次加息。令欧元和美元之间的利差再度拉大，令投资者不断追求高收益货币。而且市场也不断预期欧洲央行仍有可能再未来几个月内进一步加息，年内欧洲央行利率可达1.75%。
此前公布的一项调查显示，在所有76名分析师中，无人预期欧洲央行在5月5日的政策会议中将会加息，当中仅有17位认为在下个季度之前会加息。多数分析师预计央行下一次加息时机将选在7月份。
即使这样，欧洲央行的货币政策也比美联储紧缩很多，美联储在上周的利率决议会议上宣布，维持利率在0-0.25%区间不变，并重申维持异常低利率一段长时间。
波士顿联储主席罗森格伦周三表示，目前美联储没有理由以经济作为紧缩货币政策的代价。他称：“目前的宽松货币政策立场是合适的。美国核心通胀仍旧低于我的长期通胀目标。”
今日，亚特兰大联储主席洛克哈特也表示：“不会在购债计划完成后就收紧货币政策。”
由此可以看来，美联储并没有紧缩货币政策的意愿。
富国银行(Wells Fargo & Co.)货币策略师Vassili Serebriakov表示：“除非美联储变更货币政策或者我们看到欧债危机再度恶化，否则美元弱势将难以转变。”
Serebriakov称：“最近几周利差成为汇市走向强有力的主题，美元因此承压。”
巴菲特(Warren Buffett)表示，美元的前景仍难言乐观，进一步贬值在所难免。他表示，毫无疑问，美元的购买力未来将进一步下降，只是将跌到何种程度而已。他担心这种下跌的速度可能将快于预期。
由以上种种因素来看，美元弱势还将继续，短期内反弹无望。
人民币重返对美元升值“快车道”
2005年汇改后人民币对美元中间价历次突破关口
人民币对美元升值幅度在近期明显提速。在今年4月最后一个交易日，人民币对美元汇率中间价一举突破6.50重要整数关口，连续三个交易日刷新汇改以来的高点记录。在今年4月份当月，人民币对美元汇率中间价1个月内轻松突破了6个整数关口，当月累计升幅达0.9%，
如此升值速度超出此前大多数市场人士的预期，而人民币的加速升值态势亦十分明显。据统计，在今年前三个月人民币对美元汇率中间价的升幅仅为1%左右，而今年4月份的单月升幅就达到0.9%左右，为汇改重启以来少见。
事实上，今年以来，1月份人民币对美元升值速度较快，但2月和3月前两周升值的脚步明显放缓，3月中旬开始，人民币升值速度再度加快。截至5月3日，今年以来人民币对美元汇率累计升值1.85%。
面对近期人民币对美元的加速升值，业内人士分析原因有二。一是美元在国际市场持续贬值，美元指数从年初的79点一路下滑至73点附近。业内分析指出，尽管本·拉丹被毙消息一出，美元指数出现了反弹，但也仅是“昙花一现”，美国现行的低利率水平和经济成长缓慢等因素都会对制约美元走势回暖，预计在量化宽松政策结束前美元难有起色。
其二是基于国内抑制通胀的需求，未来将更多依赖汇率工具。中金公司指出，一季度我国进口价格同比增幅超过去年三季度和四季度，加快人民币升值也能一定程度上抵御输入性通胀。此外，虽然一季度贸易出现逆差，但新增外汇占款仍高达11240亿元，人民币对美元升值加速可降低外汇占款的增长，有利于央行收紧流动性。
值得一提的是，在人民币对美元不断刷新新高记录的同时，人民币对欧元等主要货币却在贬值。截至5月3日，今年以来，人民币对欧元中间价累计贬值9.20%，对英镑累计贬值5.70%。而国际清算银行公布的今年3月份人民币实际有效汇率和名义有效汇率也在下跌，当月环比跌幅分别为2.56%和0.71%。
对此，中金公司指出，人民币对美元升值速度虽然加快，但不足以保持人民币有效汇率不变，因此人民币需要进一步对美元升值才能维持适当的实际有效汇率，未来人民币对美元将维持较快的升值趋势。面对3月份以来人民币升值步伐的加快，预计全年升幅为5%-7%，但中金同时指出，这一预测很可能面临上行的风险。
人民币连续3日小幅回调 但预计涨势不改
美元/人民币周四(5月5日)汇率午后略为上扬，此前央行设定的中间价略高于预期。美元/人民币询价系统最新报6.4957，周三尾市报6.4933。预计周四余市将围绕6.4950附近的水平整理。
美元/人民币的中间价已连续第三天被高定，周四为6.5025，周三为6.5013。
中间价稳定在6.5000在市场的预料之中，中间价高定可能表明中国央行希望人民币经过4月份的大涨后短期保持在这一水平。
交易员们表示，央行可能在美中战略经济对话期间人民币扩大升幅做准备，从而展现友好的合作姿态，人民币也将延续数年来稳步、持续、小幅上升的态势。尽管中方口头上始终抵制来自美方促升人民币的压力，但在过往的双边对话期间，人民币汇率往往会出现明显的涨幅。
离岸市场1年期美元/人民币无本金交割远期合约(NDF)由周三尾市的6.3270/6.3300升至6.3340/6.3390。
欧洲银行驻上海的交易员表示，“中国人民银行近日锁定了人民币的上升幅度，并为下周会谈时期相对大幅走升做铺垫。”
北京时间14:33，美元/人民币报6.4940/44。
美国经济学家：通胀和维稳令中国陷入两难
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曾
担任国际货币基金组织(International Monetary Fund)和美国财政部顾问的经济学家John Makin表示，中国政府正面临通货膨胀加快和大量资金流入所带来的日益严重的威胁，应对不当的话可能对中国政治稳定以及全球经济造成冲击。
Makin接受采访时表示，中国正处在两难境地，既想大力抑制通货膨胀，又不希望采取可能在2012年政府领导层变更前造成政治不稳定的举措。Makin称，问题是，如果中国政府不使通货膨胀得到控制，则必将面临政治失稳。
Makin表示，中国准备依靠一些有针对性的工具对抗通货膨胀，但存在难度。
美国政府一直敦促中国允许人民币升值，将其作为抑制物价上涨的一个途径。中国也已允许人民币稳步、小幅走高。但中国政府已明确表示，他们将人民币升值作为次选工具。Makin也表示，人民币升值可能只会吸引更多资金流入中国。
Makin建议，中国可以考虑通过放宽居民境外投资限制来解决部分问题。他称，放松对资本流出的限制可以帮助减少中国目前存在的过剩流动性，释放一些通货膨胀压力。
Makin表示，中国在应对通货膨胀方面的艰难处境对全球经济都带来风险。如果中国政府操之过急，因过度收紧政策而导致经济增长严重放缓，其贸易伙伴可能会受到冲击

2011年 05月 03日 12:33
惠誉发布中国住宅房地产特别报告
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惠
誉周二发布了名为《中国住宅房地产行业问答》(Chinese Residential Real Estate: Q&A)的行业特别报告，探讨市场对中国住宅房地产行业的主要疑问及担忧。该报告是惠誉2011年2月16日发布的《中国房地产开发商：行业信用因素》(Rating Chinese Property Developers: Sector Credit Factors)的后续报告。
以下为来自惠誉国际评级(Fitch Ratings)的一篇经过编辑的新闻稿：
报告讨论了使中国住宅房地产市场区别于西方发达住宅房地产市场的因素，包括中国城市化进程迅速、房价与收入之比偏高以及购房者杠杆率较低。惠誉在报告中并未试图预测中国房地产价格的走势，而是设想了中国房地产市场的滑坡情境，以及滑坡对惠誉授予评级的中国地产开发商产生的影响。
惠誉认为，在评估住房市场滑坡程度时，看房屋销量比单纯看房产估值降低更有意义。该机构强调了房地产市场的两种滑坡情境，并且认为“房价降低、销量增加”这一情境发生的可能性更大，而在这种情况下，房产开发商面临的下行风险是可控的。
惠誉预计，在这种情境下，一旦房地产市场开始滑坡，在最初的12-18个月（即“第一阶段”），开发商将把流动性（而非利润）放在首位；第二阶段，行业整合活动可能较为集中，因为一批小型、实力较弱的开发商在第一阶段已经败下阵来，而实力较强的开发商已熬过最困难的时期。
同时，报告探讨了房地产开发商面临的关键风险因素，并讨论了开发商为应对滑坡而已经或者可能采取的措施这一更加重要的问题。惠誉认为，开发商渡过市场滑坡期及引领行业整合的能力不仅取决于其地域、项目情况及现有流动性状况，还取决于财务杠杆中的股本缓冲。
惠誉指出，许多中资房地产开发商已经在过去6-12个月中将发行的债券展期，或正在考虑采取这一措施。在滑坡期保存现金的其他做法包括：停止购买额外土地，放慢或暂停工程建设。
除建立强有力的流动性缓冲外，许多中资房地产开发商还在试图增加商业房地产业务，将其作为长期商业战略转移的部分措施。与依靠估值拉动的商业或住宅房地产开发收入相比，商业房地产租赁收入更加稳定。
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2011年 05月 05日 11:45
中国成立新机构监管互联网
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国最近宣布成立了一个可能会对互联网进行强有力监管的新机构。此举突出表明，就在全球投资者对中国网络公司的兴趣激增之时，中国的监管环境正在不断演变。
一系列公司正在准备上市。周三，社交网站运营商人人公司登陆纽交所（New York Stock Exchange），首日便筹集了7.434亿美元资金，尽管该公司宣布2010年为亏损。
分析师说还不清楚新成立的这个办公室会压缩还是会扩充官僚层级。
中国官方媒体新华社周三报道，新成立的国家互联网信息办公室的负责人将至少来自三家分管互联网不同领域的机构。这包括负责监管内容的国务院新闻办公室，监管科技和电信领域的工业和信息化部，以及负责执法的公安部。
新华社说，该新机构将“指导、协调和督促有关部门加强互联网信息内容管理，负责网络新闻业务及其他相关业务的审批和日常监管”。
中国的互联网公司面临许多令人畏惧的监管障碍，这些监管障碍反映了政府对互联网自相矛盾的态度，互联网为中国带来了巨大的经济机遇，同时对这个批评政府言论被严格控制的国家也构成了政治威胁。
所有互联网公司都必须获得工信部的互联网内容提供商许可证，而在线视频网站除此之外还须获得国家广电总局的许可证，在线游戏公司需要获得国家新闻出版总署和文化部的分别审批。
有时不同机构的要求会发生冲突，比如在2009年，新闻出版总署和文化部下达的要求发生冲突，导致广受欢迎的《魔兽世界》（World of Warcraft）中文版被暂停，造成巨大损失。这是Activision Blizzard Inc.公司开发的大型多人在线游戏，中文版由网易公司运营。两家机构均声称有权对在线游戏进行监管。
所有公司都必须过滤自己的内容，以清除包括色情、暴力及政治敏感题材等所谓的不健康内容。同时，各级政府还会下发大量的审查令。
今年初，中东和北非爆发的起义活动部分是通过社交网站组织起来的，这一点让中国当局深受刺激，随后在执行审查制度及运用技术手段限制某些网站登录方面加大了力度。
另外，中国互联网企业为在海外上市所采用的企业结构也增加了风险。在中国，有关互联网的关键执照只能发给本土企业，因此门户网站新浪(Sina Corp.)和搜索公司百度(Baidu Inc.)等海外上市企业实际上都是海外的控股公司，它们旗下的中国公司持有运营业务所需执照。
如果官员判定这种已被中国互联网公司使用了十多年的企业结构与法律相冲突的话，这种结构可能会出现问题。
中国官员没有立即回应置评要求。国新办说，将在周四发布更多信息。
中国互联网用户已超过4.5亿，超过世界上任何其它国家。近年来在线视频、电子商务网站以及类似Twitter的微博服务受到大众热捧。
投资者对中国互联网公司，无论新旧，仍抱有很大兴趣，部分原因在于某些较早一代上市的中国互联网公司(如腾讯控股有限公司(Tencent Holdings Ltd.)及在美国纳斯达克上市的百度等)按市值计如今已跻身全球最大互联网公司之列，不过这些公司的收入远远比不上那些与之类似的美国互联网公司。
总部位于北京的咨询公司BDA公司(BDA China Ltd)董事长邓肯•克拉克(Duncan Clark)说，互联网行业估值如此之高，光是其商业规模就会吸引很多雄心勃勃、希望证明自己在这个行业举足轻重的机构
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知情人士透露，雅芳公司（Avon Products Inc.）针对该公司员工可能行贿外国官员一事展开的内部调查已发现更多潜在的不法行为。包括有证据表明，除了原先的调查重点中国以外，还在好几个国家发现该公司员工向政府官员支付不当款项的事实。
这位知情人士透露，雅芳公司的内部调查人员发现了向巴西、墨西哥、阿根廷、印度和日本的官员支付的数百万美元的问题款项，数额巨大。
可能存在的不当行为最早可追溯到2004年，最晚就发生在去年。
这位知情人士说，上述市场中的一位雇员已经被停职，还有更多员工将被停职。
此外，周二雅芳在递交给美国证券交易委员会（SEC）的备案文件中披露，该公司已经辞退了全球内审和安全部门前主管，以及三位中国区高管，原因涉及中国市场发生的贿赂问题，其中包括向中国官员支付不当的差旅和娱乐费用。上述高管去年已经被停职。
雅芳说，被辞退的高管包括中国区总裁高寿康（S.K. Kao），首席财务长Jimmy Beh、中国区公司事务负责人孙长青（C.Q. Sun）以及全球内审和安全部门主管伊恩•罗塞特（Ian Rossetter）。
四名前高管的律师或是拒绝置评，或是没有回复寻求置评的要求。
周二雅芳在备案文件中说，取决于内部调查及合规审查的结果，将来可能还有人事变动。
雅芳拒绝就正在进行的调查发表评论。
有关上述款项的详情无法获悉，但上述情况是雅芳针对违反《海外反腐败法》（Foreign Corrupt Practices Act）而展开的广泛调查的最新进展。此事令雅芳的声誉受损，牵制了管理层的精力，且公司可能会受到SEC和司法部的指控，并被罚款。
雅芳周四将举行年度大会，届时此项调查很可能成为股东关切的一个话题。
1977年通过的《海外反腐败法》规定向外国官员行贿是非法行为。自2008年6月以来，雅芳一直在调查中国区某些差旅、娱乐和其它支出是否可能是“不当支出”的问题。
调查的缘起，是一位员工致信雅芳首席执行长钟彬娴(Andrea Jung)，声称存在涉及陪同中国政府官员出游的不当支出。自那以来，雅芳的调查已经扩大到更多国家，其中包括该公司销售收入和利润的主要来源地拉丁美洲。
雅芳已向SEC和美国司法部披露这次调查。雅芳在周二的备案文件里说，我们在继续与两家机构合作。
不断扩大的调查对于52岁的钟彬娴来说是一个沉重打击。她是一位因在新兴市场游刃有余而闻名的经理人，人们普遍认为，雅芳之所以能够在2006年取得中国第一张直销牌照，中文流利的钟彬娴功不可没。钟彬娴在中国是一位企业明星，被当地部分媒体称为“魅力女王”。
钟彬娴从1999年起担任雅芳CEO，2001年起担任董事长。除了在雅芳的职位以外，她也是苹果公司(Apple Inc.)和通用电气(General Electric Co.)的董事。曾经担任奢侈品零售商Neiman Marcus Group Inc.高管的钟彬娴给雅芳平庸的企业文化增添了魅力，并重振了这家公司的形象。
在管理层努力提高销售额增长速度、提升运营的现代化水平并改善销售人员的招聘之际，这次调查带来的成本加大了公司和钟彬娴承受的压力。
雅芳公司说，这次调查在2010年花了9,600万美元，2009年花了3,500万美元。它在2月8日说，预计今年的调查成本将与2010年差不多。
雅芳本周二公布的财报显示，一季度利润增长了两倍多，收入增长7.5%至26.3亿美元。
钟彬娴通过一次次重组（包括多次裁员和广告费调整）来改革公司业务的努力，已经在让投资者失去耐心。
去年雅芳同意将其刚成立不久的日本子公司出售给私募公司德太投资(TPG Capital)。今年2月份，雅芳宣布再次重组，其中包括把六个商贸业务单元精简为两个专注于发达市场和发展中市场的单元。
钟彬娴也在力图改组其管理层结构，其中最引人注目的是在2月份宣布首席财务长克兰布(Charles Cramb)将接管发达市场部门。雅芳正在寻找新任CFO。
咨询公司Sanford Bernstein分析师Ali Dibadj在周三一份研究报告里说，根据雅芳过去10年的历史，我们想知道现任管理团队（尽管已经部分改良）能不能有效地完成急需的可持续改革。
011年 05月 05日 10:06
雅芳“贿赂门”：问题不止在中国

2011年 05月 04日 08:59
银价下跌的真正原因
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价泡沫在纽约遭受着一再的刺戳。但更大的威胁却来自华盛顿。
Reuters
俄罗斯，一名工人在储存99.99％纯度的银锭。
银价在六个月内涨了近一倍后，随着纽约商交所Comex分部两周内第三次提高白银期货合约的交易保证金要求，银价本周跌了12%。
Comex分部这样做有着充分的理由。银价不断飙升，波动性在急剧增大。总之，Comex分部成员的保证金要求从3.8%上升到了4.9%；这算不上是沉重的负担，除非你是靠大量的借款来交易白银的。保证金是按白银期货合约名义价值的一个百分比收取的。
常被引用的金银价格比显然偏离了历史平均水平。即使是目前的水平，即在银价下跌后的35倍金银价格比，也远远低于本世纪头10年62倍的平均水平。此外，银价上涨开始得较晚，表明投资者先是锁定了黄金收益，然后才进入了规模较小、熟悉度较低的白银市场。
不过，或许还有一个更大的力量在发挥作用。贵金属通常会表现出与实际利率的逆相关关系，实际利率可以用通货膨胀保值美国国债收益近似表示。随着实际利率下降，持有金属（而不是现金）的机会成本会降低，金属不会带来任何收益，而且持有者还要为储存金属而花钱。
黄金，不过尤其是白银，真正上涨是在去年夏天，当时外界预期美国联邦储备委员会(Federal Reserve)会实施又一轮的量化宽松措施，实际情况也确实如此。用五年期通货膨胀保值美国国债收益近似表示的实际利率从去年8月的约1.3%降至今年1月的负利率区间。此后，利率一直在零附近徘徊。
假如利率再次下降，将有助于支撑银价。不过，随着量化宽松政策将于下个月结束，更有可能发生的情况是实际利率上升。这比任何上调保证金的措施都更能刺破银价的泡沫，并且也会打击金价