九乡新闻网超级英雄被虐鸡图片:中信证券：铁路公路物流板块低估值优势渐显(荐股)1
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/10/06 02:16:26
中信证券：铁路公路物流板块低估值优势渐显(荐股)
发布时间：2011-05-05 10:16:04铁路逆市走强；公路弱防御；物流跌幅较大。4月份，铁路板块逆市上涨5%，明显跑赢市场，显示出相当的防御性；物流板块大幅下跌7%，超越市场跌幅；公路板块下跌1.6%，显示出弱防御性。
货运:增势不减，公、铁双创历史新高。一季度，全国货运量、货运周转量完成80.9亿吨(+l3.4%)、3.5万亿吨公里(+l2.6%)；其中，铁路同比分别增长5.6%和6.5%；公路增幅明显，分别为14.5%和14.6%。3月份，全国货运量、货运周转量分别完成28.8亿吨(+l4.1%)、1.4万亿吨公里(+l4.9%)，其中，铁路、公路分别完成货运量9.5亿吨(+5.6%)、22.0亿吨(+l5.2%)；货运周转量则分别为2548亿吨公里(+l0.2%)、3915亿吨公里(+l4.7%)；均再创历史新高。
客运:逐步进入淡季，平稳增长持续。一季度，全国旅客发送量共计642亿人(+8.0%)，旅客周转量7708亿人公里(+l0.5%)；环比分别增长1.0%和13.9%；其中，铁路同比增速为9.7%和10.5%；公路同比分别增长7.8%和10.3%；3月份，全国旅客发送量、旅客周转量分别为28.4亿人(+6.8%)、2440亿人公里(巧.1%)；其中，铁路增幅明显下降至0.16%和1.52%；公路则维持了7.2%和7.0%的较平稳增长态势。随着春运结束，客运进入淡季，维持平稳增长态势。
基建投资:铁、公投资同比分别增长36%和20%。一季度，全国共累计完成城镇固定投资3.9万亿元(+32.5%)，同比增幅上升6.0个百分点。其中，铁路、公路固定资产累计投资分别为1216亿(+36.1%)、1855亿(+20.2%)，占比为8.18%，同比10年，占比上升0.37个百分点。3月份，铁路固定资产共投资508亿(+43.5%)，其中，基建投资450亿(+31.4%)，更新改造及移动设备58.0亿(+405.3%)；道路固定资产投资982亿元(+20.5%)。
风险提示:经济增长不如预期；重大自然灾害；政策变化。
行业评级和投资策略:我们认为，若市场持续走弱，低估值蓝筹股将成为价值投资的良好标的。铁路板块受益高铁概念、业绩优良、低估值等因素，是市场风格转换的良好标的；物流受益于经济转型、政策扶植，板块长期表现将持续，个股轮动将持续。公路板块将依旧是绩优概念个股行情。铁路板块关注大秦铁路(601006)以及广深铁路(601333)增发带来的机会；物流板块建议重点关注保税科技(600794)、中储股份(600787)；公路板块重点推荐悦达投资(600805)，可关注东莞控股(000828)，宁沪高速(600377)、楚天高速(600035)。(中信证券(600030)研究部)
机构来源：中信证券
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名称代码 市盈率 市净率 当日大单净量/两市排名券商操作建议
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信隆实业002105 302.514 3.647 -0.003/388 天相投顾2011-04-30中性 65.412%
中航动控000738 153.924 5.125 暂无数据 国海证券2011-03-31增持 56.601% 中国卫星600118 114.323 8.034 -0.025/523 国都证券2011-04-29推荐 64.063% 中航黑豹600760 183.680 5.789 -0.104/907 国都证券2010-12-01中性 19.616% 中国南车601766 20.943 3.912 -0.095/877 民族证券2011-05-03买入 7.284% 航空动力600893 104.204 4.144 -0.268/1318 国信证券2011-04-29谨慎推荐 39.053% 注：表格数据截止前一个交易日（05月04日）
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