布局设备商和测试商时机到来(附股)

　　3G不给力 WLAN当救兵

　　5月17日是世界电信日，围绕着以“信息通信技术让农村生活更美好”为主题的相关活动陆续在全国各地展开，农村和城市都在呼唤移动互联网的到来。而现在业界讨论的一个最广泛的问题却是：在3G越来越不能担当移动互联网的技术重任时，WLAN成为了三大运营商和一些中小公司新的抢筹市场。

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　　湘财证券周明巍告诉记者：“从电信日活动上北京邮电大学阚凯力的言论以及三大运营商抢占WIFI市场的行为来看，WLAN在未来很有可能与3G、4G一起成为移动互联网的核心技术，甚至市场占有率很可能超越后者。所以，对投资者而言，布局WIFI有关的设备商和测试商的时机也到了。”

　　三大运营商加速布局WLAN

　　随着3G智能终端与运营商业务的快速发展，移动数据流量呈现爆发式增长， 给3G网络带来了前所未有的压力。在WiFi模块逐渐成为智能手机标配的情况下，WLAN将成为3G数据分流、保障客户体验的重要且必要的手段。

　　北京邮电大学阚凯力日前公开表示，继续对3G和4G持否定的态度，唯一可能支持移动互联网的普及和大规模应用的只有WLAN。他认为，从带宽来说，WLAN至少是54M的带宽，但是3G只是按照K来计算带宽，4G也只有几M。这是完全没法与WIFI相提并论的。从价格来说，WIFI很便宜，3G、4G的资费与它是没有可比性的，并且WIFI的普及也可以促进电信运营商运营模式的终结。

　　事实上，2011年三大运营商3G大战的背后，其关于(无线局域网络)的暗中较劲也越来越明显。

　　据悉，中国移动董事长王建宙在本月初提出，计划在三年内将全国范围内的WIFI热点数量增加至100万个。而广东联通将原定于3月31日截止的WiFi友好体验活动延长至8月31日，所有联通后付费用户使用联通WLAN热点不限时长、不限流量。联通希望通过3G+WIFI形成连续的全方位覆盖。在持续投入WCDMA 3G网络的同时，会选无线数据业务需求集中的热点公共区域大力部署WLAN网络，为3G+WIFI双模手机及笔记本用户提供可选的且价格实惠的WiFi热点接入服务。广东电信也宣布天翼手机用户可享受每月30小时的国内WIFI上网时长，移动和联通的用户也可以享受电信提供的120分钟的免费WIFI。

　　据不完全统计，目前中国移动全国的WIFI热点已经达到12万个，中国联通有3万至5万个，中国电信的WiFi热点数去年底已经超过了10万个。

　　业内人士指出，与传统基站设备相比，运营商在WIFI上的开支相当小，因此很乐于推动WIFI热点部署以分流现网，尤其是3G网络数据业务的压力。

　　设备商和测试商机会凸显

　　周明巍说：“事实上，除了三大运营商会在WIFI中获取很大发展空间外，对一些设备商和测试商来说，其机遇更是难得。相比中兴、华为这类通信设备巨头来说，一些中小公司有望在此获得更大的盈利机会。而这些中小公司，A股中还不少。”

　　平安证券在研究报告中指出，WLAN投资是电信运营商支出的结极性惊喜，预计WLAN建设将带动250-300亿的电信设备新市场。WLAN投资大致可以分为两部分，发射和接收信号的WIFI设备(即AP，可理解为无线路由器)，以及后续的热点部署和运维服务。提请投资者重点关注三元达、杰赛科技、盛路通信、三维通信、中兴通讯、大唐电信等上市公司，这些公司将不同程度受益于WLAN建设带来的投资机会。

　　长城证券研究员金炜指出，WLAN投资中，以WIFI设备投资最大，在整个WIFI资本开支中的占比超过60%。目前平均每个无线热点配备约10个AP(2009年8月中移动集采1万个热点共招标13.9万个AP)，目前AP平均单价在1000元左右。假设2011-2013年，中国电信、中国联通合计建设规模是中国移动的60%。那么，2011、2012、2013年，三家运营商将合计采购AP为160/480/640万个，对应AP设备市场规模16/48/64亿元。设备配套施工服务的市场规模至少是设备市场规模的50%。

　　据悉，三元达WLAN业务成长较快，本月初网上业绩说明会，公司董事长黄国英也称公司将加大对WLAN领域的投入，努力提高市场份额。国金证券也表示，三元达最有可能受益，盈利弹性较高，目前估值水平不高。

　　除此之外，三维通信作为老牌无线网络优化公司也有部分业务涉入，但主要集中在服务上。杰赛科技WLAN业务覆盖较完整产业链，包括WIFI网点规划方案、WIFI设备和WIFI服务;三个IPO募投项目中也有一个是针对WIFI领域的扩产，预计将在今年内达产;盛路通信在该领域产品为WIFI天线，受益于运营商WIFI建设力度超预期，预计今年公司WIFI天线产品销量将出现快速增长。

　　国信证券还认为，除了AP(无线路由器)设备及服务提供商是WIFI的投资首选外，测试软件及服务提供商则是投资次选。随着建设大规模铺开，WLAN存在较严重的射频干扰问题，网络测试，维护和监测需求将同步提升。估计测试优化占整体投资规模的2-3%，2011-2013年市场规模2/3/4亿元。其中，世纪鼎利作为网络测试的龙头企业，技术和份额领先，有望从中受益;其它相关上市公司包括星网锐捷、华星创业。

　　记者联系到华星创业证券代表张艳，她告诉记者，“公司在4月份成立了WLAN事业部，这将成为公司业绩弹性的主要部分。随着WIFI的大力推进，公司确实在测试优化系统，这块有较大的提升空间。”