近代教育的特点:国务院22条军规促稀土业整合 稀土概念强势爆发(附股)

【2011-05-20 金融界】　　　　　　国务院22条军规促稀土业整合 稀土概念强势爆发(附股)
　　编者注:为确保稀土行业持续健康发展,国务院5月19日发布《关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》,全文共22条,《意见》指出,将大幅提高稀土资源税征收标准,抑制资源开采暴利。改革稀土产品价格形成机制,加大政策调控力度,逐步实现稀土价值和价格的统一,同时,建立稀土战略储备,积极推进行业兼并重组,工业和信息化部要会同有关部门尽快制定推进稀土行业兼并重组的实施方案。“国家级”发展规划出炉,炙手可热的稀土将再度成为市场焦点。　　快讯:利好政策刺激稀土概念爆发 中色股份(000758)涨逾6%　　金融界网站讯 为确保稀土行业持续健康发展,国务院昨日发布《关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》,《意见》全文共22条。受此消息影响,稀土永磁概念今日开盘暴涨,截至发稿时,板块涨幅超过3%,个股全部飘红,中色股份一度大涨逾7%,包钢稀土(600111)、中科三环(000970)、五矿发展(600058)、宁波韵升(600366)、天通股份(600330)等开盘纷纷大幅拉升。　　《意见》指出,将大幅提高稀土资源税征收标准,抑制资源开采暴利。改革稀土产品价格形成机制,加大政策调控力度,逐步实现稀土价值和价格的统一。　　在推进兼并重组方面,《意见》指出,支持大企业以资本为纽带,通过联合、兼并、重组等方式,大力推进资源整合,大幅度减少稀土开采和冶炼分离企业数量,提高产业集中度。工业和信息化部要会同有关部门尽快制定推进稀土行业兼并重组的实施方案。　　国务院圈定稀土重组方略:两年内孕育南方稀土三强||每日经济新闻||张国栋||　　国务院圈定稀土重组方略:两年内孕育南方稀土三强　　5月19日,国务院办公厅发布《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》国发[2011]12号(以下简称“意见”),要求采取有效措施,切实加强稀土行业管理,加快转变稀土行业发展方式,促进稀土行业持续健康发展。　　《每日经济新闻》记者采访了解到,与国家相关部门此前陆续出台的多个政策相比,上述意见对稀土行业的准入、生产、出口等各个环节均作出指导性要求。“国家已经意识到稀土行业发展中的问题,因为与以往颁布的政策相比,这次的文件更加系统,也更具有可操作性。”5月19日,有稀土企业高层人士向《每日经济新闻》记者表示。　　记者查阅文件发现,与对稀土下游产业发展的指导相比,国家对稀土上游的管控并未放松,其中之一便是如何加强稀土行业整合提高资源的集中度。　　意见指出,用1~2年时间,建立起规范有序的稀土资源开发、冶炼分离和市场流通秩序,资源无序开采、生态环境恶化、生产盲目扩张和出口走私猖獗的状况得到有效遏制。　　“与北方以包钢稀土(600111)为主的格局不同,南方的中重稀土分布在多个省份,大型企业与地方中小企业的争夺一直比较混乱。”生意社稀有金属分析师宋志超表示,以大型企业为主导,已经是稀土行业发展的必然趋势。　　《每日经济新闻》记者同时发现,意见中除了明确“工业和信息化部要会同有关部门尽快制定推进稀土行业兼并重组的实施方案”,更是直接提出“基本形成以大型企业为主导的稀土行业格局,南方离子型稀土行业排名前三位的企业集团产业集中度达到80%以上”指导性目标。　　一位长期做贸易的稀土人士表示,文件出来后,各个部委会加快推进各项工作,稀土行业的整合速度会越来越快。　　为此,意见提出,“支持大企业以资本为纽带,通过联合、兼并、重组等方式,大力推进资源整合,大幅度减少稀土开采和冶炼分离企业数量,提高产业集中度。推进稀土行业兼并重组要坚持统筹规划、政策引导、市场化运作,兼顾中央、地方和企业利益,妥善处理好不同区域和上下游产业的关系。”　　不过,业内人士同时分析称,因为文件并未明确是由哪几家企业领军南方稀土整合,目前拥有稀土业务或欲进入稀土领域的几家大型企业都有可能。“南方稀土主要分布在江西、广东、广西、福建和四川,像五矿集团、中色股份(000758)(000758,收盘价33.11元)以及当地龙头企业都有可能承担这一重任。”　　记者了解到,随着国外稀土陆续得到开采,预计到2013年,全球稀土供应将发生较大转变,“2013年以后,才是真正考验中国是否掌握稀土话语权的时候。”稀土学会一权威人士表示。　　而为改变重计划、轻落实,重审批、轻监管的现状,国务院对工信部、商务部、发改委、财政部、国土部、环保部、海关总署等多个部门明确了责任和分工。“文件确立了多个部委监管的机制,力度前所未有。”宋志超表示。　　收储计划升级 稀土价上行预期强烈||证券时报||李小平||　　收储计划升级 稀土价上行预期强烈　　备受关注的“国家级”稀土收储终于启动。在昨日发布的《关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》中,我国明确提出了建立稀土战略储备。业内人士认为,国家级稀土收储战略的推出,表明我国对稀土保护性开采的态度,将为目前高企的稀土价格提供有力支撑。　　自去年11月市场传出我国将开展对稀土等十种金属进行战略收储的研究工作后,市场就一直期待“国家级”稀土收储计划的启动。　　民族证券研究员关健鑫告诉记者,从《意见》的措施来看,此次行业发展的战略高度与以往不同,表明政府对稀土资源战略价值进行了重新审视,稀土资源的保护力度将达到一个新的高度;《意见》明确了稀土行业的发展方向,将依法开展稀土专项整治、加快行业整合,调整优化产业结构,加快稀土关键应用技术研发和产业化。其中战略收储成为亮点,有利于进一步保护好稀土资源。　　根据《意见》,我国将按照国家储备与企业(商业)储备、实物储备和资源(地)储备相结合的方式,建立稀土战略储备。统筹规划南方离子型稀土和北方轻稀土资源的开采,划定一批国家规划矿区作为战略资源储备地。同时,我国将对列入国家储备的资源地,由当地政府负责监管和保护,未经国家批准不得开采。中央财政对实施资源、产品储备的地区和企业给予补贴。　　国泰君安研究员桑永亮接受记者采访时表示,在以往的稀土行业整治行动中,多以各部委牵头行动,而此次《意见》是由国务院直接下发,这说明了我国对稀土行业的重视程度;另外,当前的稀土价格已经高企,但我国还是推出了“国家级”的稀土收储战略,这表明了我国对稀土保护性开采的态度。　　据了解,被称为我国稀土之父的中国科学院院士徐光宪曾呼吁我国应尽快建立稀土战略资源储备制度,强化稀土资源保护,应尽快设立专项基金,在稀土产品价格低迷时收购稀土,建立战略储备,夺回国际定价权。　　2010年初,内蒙古自治区政府批复了《内蒙古自治区稀土资源战略储备方案》,由包钢稀土(600111)牵头实施“总储备量在20万吨以上”的稀土原料产品战略储备方案。随后,国土资源部圈定包头为稀土矿产地储备基地,稀土储备的试点在内蒙古正式开始。去年年底,市场更是传出我国将正在开展对十种金属进行战略收储的研究工作。　　资料显示,在过去的一年里,包钢稀土已经为稀土收储建立了多个专业储备库,收储工作也正在按内蒙古自治区批准的储备方案正常运作,收储的稀土元素有3~4个。因此市场普遍认为,内蒙古稀土收储的方式是“国家级”稀土收储战略的前奏。　　“收储计划”给稀土价格带来了上行的预期。以氧化镨为例,在2010年以前,氧化镨作为锆系三原色之一的黄色,原料的价格一直在8万元/吨,但目前价格已经猛涨到近60万元/吨。　　稀土资源税标准将大幅提高 央企受益南方稀土兼并整合||上海证券报||朱宇琛 ||　　稀土资源税标准将大幅提高 央企受益南方稀土兼并整合　　昨天,国务院发布了《关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》。业内表示,由于产业整合目标已提出,已经布局南方的央企将在政策支持下,迅速扩大实力版图。《意见》要求大幅提高稀土资源税征收标准,抑制资源开采暴利。改革稀土产品价格形成机制,加大政策调控力度,逐步实现稀土价值和价格的统一。　　央企受益整合大势　　《意见》中包含众多引发业内强烈关注的具体政策,其中,最引人注目的是有关行业整合目标的表述。业内分析,以中铝、五矿为代表的央企将成为此轮稀土行业大整合中最大的受益者,有望迅速扩张实力版图。届时,我国南方离子型稀土版图将成“三足鼎立”之势。　　《意见》提出,将用1—2年时间,“基本形成以大型企业为主导的稀土行业格局,南方离子型稀土行业排名前三位的企业集团产业集中度达到80%以上”。 整合方式上,要“支持大企业以资本为纽带,通过联合、兼并、重组等方式,大力推进资源整合,大幅度减少稀土开采和冶炼分离企业数量,提高产业集中度”。　　我国北方的轻稀土资源已经由包钢稀土(600111)基本整合完毕,一家独大。但南方的离子型稀土矿却散布于多个省份,主要由地方政府控制。其中,江西就是众多央企反复角逐,又屡屡挫败的资源大省。　　此次国务院明确提出,要筛选出“排名前三”的企业集团成为南方稀土矿的主导,但并未明确以何标准排序,引发业内的强烈关注。　　“此次应主要是央企和地方性大企业主导整合。其理念就是通过它们来实现国家对稀土资源的控制。”中国稀土学会秘书长林东鲁昨日接受本报记者采访时如此表示。　　而中国有色金属工业协会一位内部人士则透露,若按资源拥有量排序,没一家央企可以入围。但若以冶炼分离能力为主要参考指标,再考虑到现有资源等要素,五矿则成为南方最大,其次则为广晟有色(600259)及中国铝业(601600)。　　我国离子型稀土的最大储备省份是江西。目前,赣州稀土矿业有限公司是江西稀土资源的实际控制者,中铝、五矿一度希望获得采矿权,却都铩羽而归。或止步于冶炼分离,或转战广东、广西。业内表示,此次,他们将极有可能真正借助政策东风,迅速扩充版图,将之前梦寐以求的资源收入囊中。　　与此同时,国务院要求严格控制稀土冶炼分离总量,规定在“十二五”期间,除国家批准的兼并重组、优化布局项目外,停止核准新建稀土冶炼分离项目,禁止现有稀土冶炼分离项目扩大生产规模。行业集中度的大幅提升,将让大型企业具有更大话语权。　　“我国稀土矿资源无法直接出口。因此即使矿最后仍然在地方政府手里,以‘前三’80%的产业集中度,也足以反过来对上游形成制约。国家控制资源的目的一样能够达到。”该人士对记者表示。　　国家储备浮出水面　　在提出行业整合具体目标的同时,此次国务院还正式提出了计划已久的“建立稀土战略储备体系”。记者从业内获悉,稀土国储将重点放在铽、镝、铕、钕等资源量少的元素之上。加之昨日商务部、海关总署发布公告,将稀土铁合金纳入稀土出口配额许可证管理,今后稀土价格,特别是离子型稀土价格将继续冲高。　　我国对稀土进行战略收储计划筹谋已久。今后,我国除将国家储备与企业(商业)储备、实物储备和资源(地)储备相结合外,还将统筹规划南方离子型稀土和北方轻稀土资源的开采,划定一批国家规划矿区作为战略资源储备地。对列入国家储备的资源地,由当地政府负责监管和保护,未经国家批准不得开采。中央财政对实施资源、产品储备的地区和企业将给予补贴。　　一位参与收储体系制定的业内人士昨日接受本报采访时透露,铽、镝、铕、钕等资源量少的稀土元素将成为国家收储的重点。他没有透露具体的储量,但表示“量不会太多,否则将引发市场价格剧烈波动”。　　此前,包钢稀土已经以企业形式开始了稀土的收储工作,并获得内蒙古自治区和包头市两级政府的补贴。中国稀土学会秘书长林东鲁表示,包钢稀土将继续作为收储的执行者参与该工作。　　昨天,商务部、海关总署发布公告,将稀土铁合金纳入稀土出口配额许可证管理。此前,我国大量的镝元素和铽元素被以铁合金的方式低价出口至国外,造成极大的资源流失。此次将稀土铁合金纳入出口配额管理,将对上述情况进行有效控制。　　业内表示,国储的正式开展加上出口限制,将让目前已经处于高位的稀土价格继续上涨。分析师表示,拥有稀土资源的包钢稀土、广晟有色等企业将因此持续受益。　　加快应用技术研发　　《意见》中的另一重点是“加快稀土关键应用技术研发和产业化”。《意见》表示,要按照发展战略性新兴产业总体要求,引导和组织稀土生产应用企业、研发机构和高等院校,大力开发深加工和综合利用技术,推动具有自主知识产权的科技成果产业化,为发展战略性新兴产业提供支撑。这将大大利好稀土深加工行业。　　我国大部分的稀土深加工企业依然处于中级甚至初级发展阶段,产业附加值低。这也被业内认为是无法消化目前高涨的稀土矿价的重要原因。　　“现在国务院大力支持稀土应用技术研发,相关产业将获得更好的政策扶持,产业环境也将更加优越。龙头企业将因此受益。”券商分析师表示。目前,我国从事稀土深加工的企业主要有中科三环(000970)、宁波韵升(600366)、安泰科技(000969)等。　　稀土行业:稀土价格飞涨 上下游冰火两重天||国都证券||||　　稀土行业:稀土价格飞涨 上下游冰火两重天　　稀土价格上涨速度超预期。国家对稀土资源的整合力度进一步加强以及稀土下游需求依然旺盛,推升投资者对于稀土价格上涨的预期,各地游资纷纷进入稀土市场,使得年初以来稀土精矿及稀土氧化物的价格加速飞涨,其中氧化铈、氧化镧、氧化钕、氧化镨及氧化镨钕年初到现在的价格涨幅分别达到407%、348%、192%、167%、192%。进入四月份以后,价格增速有所放缓,但上行趋势或将持续。　　上游采选企业继续受益,收入增幅或将减缓。受益于稀土价格飞涨,上游资源龙头企业一季度业绩亮丽:包钢稀土(600111)一季度营收、利润同比增幅分别为116.05%、253.14%,广晟有色(600259)一季度营收、净利润同比增幅分别为129.65%、132.73%。由于两家公司持有的稀土矿资源丰富,伴随着稀土专营模式的推进,两公司将继续受益于稀土价格的上升,收入和利润快速增长的趋势可以持续。然而,稀土价格快速上涨预期使得下游厂商减少长期订单数量、寻找替代品,或将导致上游资源龙头企业收入增幅放缓。　　下游加工企业苦不堪言,行业或将重新洗牌。由于一季度稀土价格上涨过快,下游企业成本压力激增,这对稀土永磁材料、陶瓷、荧光粉、节能灯等下游企业冲击较大,企业纷纷通过减少长期订单数量和延长存货周期应对稀土价格上涨。若稀土价格继续上行,产品议价能力较低的陶瓷、荧光粉、节能灯生产企业生存空间将被挤压,行业重新整合或将出现。由于高端稀土永磁材料多属于核心材料,可替代性低、成本占比小,具有向下游转嫁成本的能力,因而高端稀土永磁材料生产占比较高的企业受到的冲击相对较小。随着高端稀土永磁材料的提价,二季度相应企业的业绩将有所恢复,并在未来可能出现的行业整合中占得先机。　　建议投资标的。仍然看好上游龙头企业:包钢稀土(600111)、广晟有色(600259);下游看好高端稀土永磁材料占比较高的宁波韵升(600366)。　　东方证券:基本金属表现平淡 稀土再次飙升||东方证券||||　　东方证券:基本金属表现平淡,稀土再次飙升　　国内外价格:本周LME金属除铝/锡分别下跌1.5%/3.5%以外,其余金属价格与上周基本持平.国内市场镍/铜/铅/锡均分别下跌1.9%/1.2%/0.9%/0.7%.铝及锌较上周有所上涨,分别上涨0.7%/1%。　　本周全球交易所金属库存中锡/铝/铅/锌分别上涨3.4%/0.3%/1.6%/0.7%,铜及镍库存分别下降2.5%/1.6%。今年以来库存涨幅最大品种为铅,上涨52%,其次是锡,上涨36%。　　贵金属方面:受投资者对希腊债务重组的可能性感到担忧,欧元汇率下滑,美元走强COMEX黄金本周上涨0.1%,6月交割的黄金期货收于1493.60美元/盎司。投资需求方面,我们跟踪的主要黄金ETF持金量比上周下降12.76吨,总量在1371.55吨。小金属方面:本周我们跟踪的小金属中电解锰上涨5.4%,铟上涨2.8%,美国废钛上涨2.2%,钼下跌0.5%。　　稀土价格继续飙升据媒体报道,内蒙古自治区政府将出台《内蒙古自治区稀土上游企业整合淘汰工作方案》,将为包钢稀土的专营行为赋予行政权力,将通过兼并重组、补偿关闭、淘汰关停三种方式实现包钢稀土专营。内蒙古自治区内除包钢稀土公司以外的稀土采选、冶炼分离企业均列入整合淘汰,涉及35户企业,其中手续齐全的4家,将纳入包钢稀土的专营,合作的模式可能是通过兼并或收购的模式;还有21家是手续不齐备,这些企业将进行补偿性关闭;还有10家是没有手续的,将取消稀土经营资格。根据整合淘汰方案,内蒙古自治区赋予包钢稀土的专营权力,不仅局限在上游资源,还包括下游加工和产品生产。预计将使资源进一步向包钢稀土集中。受稀土专营消息影响,本周稀土价格持续飙升,碳酸稀土矿价格上涨2.6%,今年以来碳酸稀土已经上涨289.3%。下游分离产品价格也普遍大幅上涨,其中氧化铕本周涨幅最大,上涨13.7%,其次为氧化铽/氧化镝,分别上涨9.2%/7.7%。　　我们的观点:国内最新央行季度报告显示,后期央行政策方面将继续加强流动性管理。称存款准备金率并不存在绝对上限,将根据形势发展要求,继续运用利率等价格调控手段,调节资金需求和投资储蓄行为,管理通胀预期。预计未来的1-2个月货币紧缩政策仍将延续。有色金属板块大的行情(依靠估值提升),环境依然不具备。但可以关注短期跌幅大,基本面尚佳的板块或个股。如黄金,铜,锡,稀土,锑等。投资标的:中金黄金(600489)(买入),山东黄金(600547)(买入),包钢稀土(买入)宝钛股份(600456)(买入),金钼股份(601958)(买入),金瑞科技(600390)(买入),贵研铂业(600459)(买入),东方钽业(000962)(买入),明星电力(600101)(买入)。建议关注基本金属,推荐:焦作万方(000612)(增持),江西铜业(600362)(买入)中金岭南(000060)(买入)。　　国泰君安:行情延续弱势 关注稀土和铜的投资机会||国泰君安证券||||　　国泰君安证券:行情延续弱势,关注稀土和铜的投资机会　　摘要:　　我们近期的观点:　　我们预计2季度有色板块可能会持续疲软。我们知道供需和货币是影响金属价格的两个重要因素。从供需面上看,美国失业率回升、欧洲债务问题尤存、中国的工业增速回落;从货币层面看,美国QE2即将停止,美元指数可能反转,欧洲加息中,中国的通胀导致收紧政策还会延续。这些情况短期内还会影响金属价格以及A股的估值,而这导致有色板块EPS和PE双跌,且底部不易判断。买入一些急跌下来的资源股　　急跌中关注优质资源股。标的为包钢稀土、铜陵有色(000630)、锡业股份(000960)、西部矿业(601168)、山东黄金。只要金属价格有反弹,这些股票就会有好的业绩支撑。　　注入概念股——富龙热电(000426)。在金属价格上涨动力不足时,有外延增长的股票将比较受益。　　低估值、高增长、有主题——鄂尔多斯(600295)。我们认为在“电荒”中,鄂尔多斯是比电解铝企业更好的投资标的。　　每周小专题:期待包钢稀土的填权行情,预计铜价难以深跌包钢稀土年报10送5,5月11日除权,我们认为尽管现在A股市场不好。但对于包钢稀土还是有几个利好因素存在。　　1,股价低下来了,股民参于度增加。　　2,稀土价格还在上涨,公司2季度业绩值得期待。　　3,政策利好还在。自治区内除包钢稀土公司以外的稀土采选、冶炼分离企业均列入整合淘汰,涉及全区35户企业,其中呼和浩特市5户、包头市23户、巴彦淖尔市7户。整合方式为兼并重组、补偿关闭、淘汰关停三种形式交叉进行。　　上海期货交易所铜库存快速下降(图4),而且我们也了解到中国铜社会库存处于低位,而且现在国内铜价开始强于外盘。我们判断尽管宏观经济依然不好,但国内这种库存依然对铜价有支撑,预计铜价跌不深。我们建议可以关注股价大幅下跌的铜陵有色和江西铜业。　　10只稀土龙头或再爆发||||||　　10只稀土龙头或再爆发　　编者注:为确保稀土行业持续健康发展,国务院5月19日发布《关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》,全文共22条,《意见》指出,将大幅提高稀土资源税征收标准,抑制资源开采暴利。改革稀土产品价格形成机制,加大政策调控力度,逐步实现稀土价值和价格的统一,同时,建立稀土战略储备,积极推进行业兼并重组,工业和信息化部要会同有关部门尽快制定推进稀土行业兼并重组的实施方案。“国家级”发展规划出炉,炙手可热的稀土将再度成为市场焦点,10只龙头股或再爆发。　　包钢稀土:专营利好促新进者价值重估　　正海磁材:稀土磁材技术领先者　　中科三环:缓解成本压力 稀土永磁潜力无穷　　厦门钨业:继续强化主业优势 推荐投资评级　　广晟有色:领跌 稀土永磁股普遍下挫　　五矿发展:整体上市资源优势明显　　中色股份:缅甸稀贵有几多 强烈推荐评级　　江西铜业:1Q符合预期 近期缺乏催化剂　　株冶集团:存货跌价准备增加拖累公司盈利 买入评级　　宁波韵升:高端钕铁硼代表 增持评级

【2011-05-13 金融界】　　　　　　　 工信部表态做大稀土战略 稀土概念股会否再爆发?
　　编者注:日前工信部原材料工业司司长陈燕海在内内蒙古包头调研稀土行业发展情况时对内蒙古自治区稀土行业发展和管理工作取得的成绩给予充分肯定,同时要求进一步加强稀土行业管理,开发好、利用好、保护好宝贵的稀土资源,积极实施大企业大集团战略,特别是稀土产业链上游开采、冶炼分离环节要向包钢稀土(600111)集团聚集,支持做大做强,相关受益股面临新一轮爆发机遇。　　北矿磁材(600980):达沃斯经济催生新材料龙头　　公司实力雄厚,经验丰富,设备先进,测量精准,收费合理。其中,激光粒度分布测试仪和两用型比表面积测试仪能够测试各种粉末材料。北京市于2009年4月2日,在北京组织召开了,由北矿磁材科技股份有限公司承担并完成的北京市科学技术委员会北京市科技计划项目"高性能柔性稀土粘结磁体的研制及产业化"验收评审会。"高性能柔性稀土粘结磁体的研制及产业化"项目的实施已形成年产500吨的规模化生产能力,推动国内高性能柔性稀土粘结磁体产业的发展,具有显著的经济效益和社会效益。另外,公司控股股东北京矿冶研究总院带来一定的想象空间。控股股东拥有矿冶方面优质资产,虽然目前没有计划,但随着央企整合步伐加快,不排除未来注入上市公司的可能性。近日成交量逐步放大,U型底已经构筑完成,投资者可在回调时寻找机会。(财达证券 李飞)　　横店东磁(002056):光伏业务面临突破 买入　　横店东磁是国内最大的磁体生产企业,也是全球最大的磁体生产企业之一。其软磁体和永磁体产量都超过万吨,是国内目前唯一达到这个标准的企业。从产量规模上看,公司是当之无愧的磁体制造全球龙头。　　电池片制造是更好的光伏产业介入点。从多晶硅制造、硅片制造、电池片制造和组件制造等光伏产业链的四个主要环节的估算对比来看,电池片制造依然具有最高的投资回报率,并兼有成熟而标准化程度高的制造工艺。而从国内光伏产业的发展来看,事实表明从电池片介入光伏行业的公司都获得了相当理想的发展。　　公司目前在电机磁瓦方面的全球市占率为10%左右,还有巨大的提升空间。保守预计来源于汽车工业的永磁铁氧体需求为全球36 万吨以上,市场容量为全球每年55 亿左右,对于电机磁瓦总体市场容量的预测则保守估计每年80 亿以上。　　公司功率铁氧体的全球市占率已达30%,而高导铁氧体(锰锌)、镍锌铁氧体的全球市占率仅7%和5%,发展前景广阔。移动通讯设备和平板电视是其中体量较大和较具代表性的下游市场。。　　预测公司2010、2011、2012 年eps 分别为0.7、1.13、1.67 元。　　以2011 年30 倍PE 计,则目标价位为33.9 元,维持对其的“买入”评级。(华宝证券 陈亮)　　中钢天源(002057):央企对接带来主业转型契机　　投资要点:　　●公司大股东中钢集团(中钢股份)2010 年IPO 启动,央企整合预期强烈。中钢集团是国务院国资委管理的中央企业,所属二级单位69 家,为钢铁企业提供综合配套、系统集成服务,经营业务覆盖资源开发、贸易物流、工程科技、设备制造、专业服务等多个领域,旗下核心业务有中钢矿业、中钢炭素、中钢耐材、中钢铁合金、中钢装备制造五大产业。2010 年集团提出力争IPO 如期完成,此事件将使公司央企整合预期增强,带来主题投资机会。　　●四氧化三锰产能、工艺与成本控制已近极致,保证公司稳定的业绩。　　公司主导产品四氧化三锰产能2.5 万吨,全国市场占有率达35%以上,是国内第二大电子级四氧化三锰生产商;成本控制能力国内领先,产品毛利率高出市场占有率第一的金瑞科技(600390)近两个百分点。四氧化三锰产品占收入的40%,为公司目前最稳定的收入来源。　　●产业链不断延伸,央企对接主业面临转型。　　公司主营磁性材料、磁器件、磁分离设备,自上市后不断延伸相关产业,已形成磁技术-磁性材料-磁性器件-磁分离机电一体化及相关配套设备的产业链。在原有主业市场容量受限的情况下,公司或将凭借其在国内冶金行业磁分离技术与设备方面的领先地位,加强相关业务的产业化步伐,并在2009 年底的安徽企业与央企对接中找到了转型契机。　　● 剥离副业,2009扭亏为盈,未来新的业绩增长点正在显现。　　公司2009 年实现营业收入37354 万元,同增长6.67%;归属于公司股东的净利润339 万元,实现扭亏为盈;公司09年扭亏为盈除了主业盈亏平衡,主要是政府补助之类的营业外收入的贡献,参考2008年政府补助为251.6万元。公司2009年初卖出了铜陵锰业资产,逐步剥离副业,保持稳定的现金流。未来新的业绩增长点在于矿山大型成套设备产业化和永磁电机项目。　　● 投资建议:公司主营仍处于盈亏平衡状态,从PE、PB分析,均属偏高,不具备估值优势;鉴于央企整合预期、主业转型在即,公司投资价值正在显现,目前给予“谨慎推荐”评级。(国元证券(000728) 苏立峰)　　鼎泰新材(002352):较好的防腐材料生产公司　　投资建议:　　公司是从事钢丝、钢绞线生产的专业厂家,主要从事稀土合金镀层防腐新材料的研发及其在金属制品领域的应用。我们认为,随着电力需求不断增加、国家骨干电网和战略性储备电网开工建设、国内重要城市配电网升级改造、城镇和农村配电网大规模改造,防腐材料需求前景广阔。我们预测认为,2009-2011 年公司每股收益分别为0.50 元、0.79元、1.08 元。公司发行价为32.00 元,我们认为,公司二级市场的合理价位为31.60-37.80 元。(海通证券(600837) 杨红杰)　　银河磁体(300127):前景可期 静待入市时机　　主要观点　　1、公司的主营业务是粘接钕铁硼,主攻方向为光盘驱动电机用粘接钕铁硼、硬盘驱动电机用粘接钕铁硼及汽车用粘接钕铁硼,分别占其主营业务收入的53%、28%及8%。　　2、目前公司光盘用粘接钕铁硼产能为450吨,硬盘用粘接钕铁硼产能将达到185吨,汽车用粘接钕铁硼产能将达到45吨,其他磁体的产能为110吨。新募集资金将分别用于建设600吨产能的硬盘驱动电机用粘接钕铁硼与200吨产能的汽车用粘接钕铁硼。项目建成达产后,公司的粘接钕铁硼产能将达到1590吨,其中,硬盘用粘接钕铁硼产能将达到785吨,汽车用粘接钕铁硼产能将达到245吨。　　3、公司综合毛利率可达31%,显著高于行业内的平均毛利率水平。我们认为,公司拥有维持高毛利率的能力。由于公司享有较高的行业地位,对上下游都有一定的议价能力,价格风险转嫁能力强。　　4、公司的核心竞争力在于:第一,管理团队有3人是公司的核心技术中坚,他们已经进入该行业长达24年,几乎是与粘接钕铁硼的发展同步,行业经验丰富。第二,公司在技术上具有优势。公司的生产设备采用外购+自己改造设计的模式,其装备成本低,同时可满足“小批量、多批次、多牌号”及“多牌号、多规格、大批量”的生产要求,其电泳涂层技术能保证产品涂层的均匀,而涂层的均匀度对产品的稳定性影响很大。第三,公司从成立至今的十几年间已经建立了良好的口碑,与下游客户建立了较为稳定的关系,同时,其他企业想要进入公司客户的供应商行列需经过较长的认证时间,行业壁垒较高。　　5、公司所处行业具有发展潜力。第一,目前,硬盘驱动器中的主轴电机已经全部采用粘接钕铁硼,而硬盘市场随着汽车GPS、监控摄像、移动硬盘、电视机内置硬盘等行业的发展而壮大。第二,随着各国节能减排的推进,交通减排压力增大,传统汽车的节能减排与发展新能源汽车将成为推进交通减排的两大支柱。以粘接钕铁硼永磁电机替代传统铁氧体电机将使汽车向轻量化、高效化方向发展,符合节能减排的主旋律。　　6、据测算,公司2010、2011、2012年的EPS分别是0.39、0.48、0.92元,对应PE分别是72X、59X、31X。我们认为公司前景可期,但目前估值过高,暂不评级。(华创证券 高利)　　中色股份(000758):打造“北方锌都”再进一步 买入　　增资是公司与当地政府共同整合赤峰市白音诺尔铅锌矿的延续。2007年赤峰市经委与中色股份发起组建赤峰矿投,注册资本13.1亿元,其中:赤峰市经济委员会以赤峰市白音诺尔铅锌矿的净资产出资9.1亿元,持股比例为69.47%,中色股份以现金出资4亿元,持股比例为30.53%。并且双方协议规定公司向赤峰矿投继续增资5.98亿,使本公司在赤峰矿投的持股比例不低于52.30%。2010年9月20日公司以现金方式对赤峰矿投增资3.36亿元,持股比例由30.53%上升至44.72%。2010年11月17日赤峰中色矿业投资公司更名为赤峰中色锌业有限公司。本次公司以注入资产的方式对赤峰中色矿业投资有限公司增资2.62亿元,持股比例由44.72%上升至52.31%。　　以赤峰中色锌业为平台,打造“北方锌都”战略逐渐清晰。公司以持有的赤峰红烨锌冶炼有限公司42.61%的股权,赤峰库博红烨锌业有限公司22%的股权,赤峰中色库博红烨锌业有限公司51%的股权,共同约定以账面价值作价人民币2.62亿元对赤峰中色锌业公司进行增资。本次资产注资完成后,公司对赤峰中色锌业的股权上升到52.31%,处于绝对控股地位,并通过赤峰中色锌业控股原有的铅锌冶炼子公司,从而将赤峰地区现有的铅锌矿山、冶炼产能的整合到统一的平台,完善公司铅锌业务的产业链。保障了10万吨/年锌冶炼项目建设,锌冶炼产能达到21万吨。并为未来公司进一步整合赤峰地区的铅锌资产做好了机制安排。　　增资TZN公司,股权由9.26%增加至14.38%,增加资源权益。TZN公司的主要资产是澳大利亚安格斯铅锌生产矿山和阿尔及利亚的正在开发的塔拉哈姆扎大型铅锌矿山。安格斯铅锌矿山含铅锌金属量23.1万吨。项目仍在进行钻探工作,有进一步的找矿潜力。年产6.5万吨锌精矿,2.4万吨铜铅精矿。　　塔拉哈姆扎铅锌矿含铅锌金属量382万吨,预计2011年取得采矿证权。TZN公司拥有该项目65%的股权。增资后,公司铅锌权益储量将从25.13万吨上升到39.03万吨,增加13.9万吨。　　盈利预测。预计公司2010-2012年EPS分别为0.10元、0.47元、0.55元,市盈率分别为330、70.2、60倍,考虑公司存在整体上市和整合国内外矿产的良好预期,我们给予公司“买入”评级。(湘财证券 叶鑫 杨诚笑 刘金钵)　　厦门钨业(600549):钨产品结构迅速高端化 目标价25元　　我们近日调研了厦门钨业,通过调研我们认,未来两年公司钨业务继续稳步发展,钨产业链进一步向下游延伸,高端硬质合金深加工产品技术已经 量化生产可期,产品结构 逐步向高端化发展,盈利能力有望进一步增强;新能源材料业务有望突破资源瓶颈,未来两年有望获取稀土资源,同时产品结构也进一步向下游延伸;钴酸锂、锰酸锂等产品方面也将受益行业高速发展。　　考虑到公司地产业务低于预期和金属业务好于我们之前的预期,我们微调公司10-11 年盈利预测至0.38 元、0.80 和0.94 元,考虑到公司金属业务产业链两端都将有重大突破,维持对公司推荐的投资评级,未来6-12个月目标价为25元。(中投证券)　　包钢稀土(600111):有望再度挑战前期高点 逢低关注　　我国是世界已探明有经济开采价值的稀土储量最大的国家,公司控股股东所属的白云鄂博铁矿拥有世界稀土资源的62%,占国内已探明储量的87.1%;包钢白云鄂博矿是世界瞩目的铁、稀土等多元素共生矿,独特的资源优势造就了包钢在世界冶金企业中罕有的以钢铁和稀土为主业的独特产业优势。二级市场上,该股沿短期均线稳步上行,周五高位震荡整固,未来有望再度挑战前期高点。在良好基本面支撑下,建议投资者继续逢低关注。(西南证券(600369) 罗栗)　　中国铝业(601600):蓄势整理充分 中线仍有涨升潜力　　公司在国内氧化铝市场占有率非常高,在供大于求的原铝市场整合过程中扮演非常重要的整合者角色。预计公司今年扭亏为盈,每股收益0.42元左右(未考虑增发摊薄)。公司公告非公开增发已过会,还宣布将与力拓成立合资公司,中铝公司将出资13.5亿美元,分期注入力拓旗下的西芒杜项目,从而获得合资公司47%的股权。这对公司经营构成直接利好。二级市场上,该股经历阶段性调整,蓄势整理较为充分。综合考量业绩改善预期以及公司重要的行业地位,其中线股价仍有涨升潜力,建议适当关注。(国元证券 姜绍平)　　金钼股份(601958):资源优势明显 全球一流　　投资亮点:　　1、一体化完整产业链条:公司是亚洲最大、国际一流的钼业公司,主要从事钼系列产品生产、加工、贸易、科研等业务,拥有钼采矿、选矿、焙烧、钼化工和钼金属加工上下游一体化的完整产业链条,从而在有效降低营运成本的同时,既可以通过钼矿采选业务享受钼价格上升带来的额外收益,又可以通过盈利相对稳定的钼化工和钼金属业务保障盈利水平。　　2、2008年7月22日公布2008年半年度业绩快报:08年1-6月实现营业收入342,775万元,净利润172,651万元,每股收益为0.74元,每股净资产为4.72元,净资产收益率为13.62%。　　3、优质钼矿资源:公司拥有的金堆城钼矿是世界六大原生钼矿床之一,拥有金堆城钼矿2.6282平方公里的采矿权,共分小北露天、南露天和全露天三部分,且均为大型露天矿,据公司统计资料,截至2006年末,金堆城钼矿保有矿石储量共计约80066万吨,钼金属量约786551吨,平均品位0.099%。其中,探明的经济基础储量53937万吨,钼金属量577980吨;推断的内蕴经济资源量26129万吨,钼金属量208,571吨;据公司储量统计资料,金堆城钼矿按照现有开采规模,尚可服务约60年。由于钼矿资源的不可再生性,公司资源储量优势十分明显。　　风险提示:　　1、通货膨胀的持续,可能会导致公司生产所需原辅材料、人工成本等上升,从而减少公司盈利;同时,环保要求的提高或资源税费水平的提高,可能会增加公司的成本、减少公司的盈利。(顶点财经)　　广晟有色(600259):资产注入是必由之路 业绩释放有待时日　　广晟有色是2009 年初由广东广晟集团借壳ST 聚酯而来,公司业务由化纤类转为矿产开发,以钨精矿和稀土为主。2009 年广晟有色(600259)归属上市公司利润2825 万元,扣除非经常性损益后盈利738 万元,EPS 0.11 元,扣除非经常性损益后EPS 0.03 元。　　2010 年一季度盈利833 万元,同比增长527%,EPS 0.03 元。　　公司业务分矿产和进出口贸易,其中2009 年进出口贸易收入占总收入1/3,这部分业务毛利率只有8%,矿产业务毛利率能达到21%。　　通过与同类公司:章源钨业(002378)和包钢稀土相对比,在钨精矿业务方面毛利水平与章源钨业相当,但稀土业务毛利低于包钢稀土,其中主要一个原因是矿石成本较高。另外公司三费比例较高,尤其管理费用一项高于章源钨业和包钢稀土以及行业平均水平,导致盈利水平不高。　　公司大股东广晟有色集团有较多的铜、锡、钽等资源,未来注入上市公司的可能性很大,而且以广晟有色目前的钨、稀土储量来看,难以支撑公司的长期发展。短期而言,珠江矿业是公司重点的收购对象。若收购成功,公司钨矿产量和储量可翻倍。2006-2008年珠江矿业平均年销售收入约1.19 亿元,净利润4260 万元,是一块比较优良的资产。　　我们以乐观的假设,2010 年四季度能完成对珠江矿业的收购,2011年可为公司贡献销售收入1.23 亿,净利润3500 万元,即广晟有色2011 年摊薄后EPS 约为0.265 元。通过与章源钨业和包钢稀土对比,广晟有色2011 年的动态PE、PB、PS 都高于同类公司,当然更高于有色板块的整体估值水平,我们给予“中性”评级。(金元证券 孙凡)　　五矿发展(600058):钢铁市场景气推升业绩 央企整合是亮点　　投资建议:　　我们预计2010-2012 年公司EPS 分别为0.67 元、0.85 元和0.95 元。2010 年上半年钢铁市场价量齐升为公司经营创造了良好的行业环境,业绩在经历2009 年低迷之后正逐步恢复到正常水平。公司积极进行战略转型以减少环境波动对公司业绩的影响,央企整合为公司发展营造了想象空间。我们维持对公司"谨慎推荐"的投资评级。(银河证券 陈雷)

【2010-11-01 金融界】　　　　　　　　　　 11月1日涨停牛股启动路线图(名单)
　　综述:今日是11月第一个交易日,两市小幅高开,板块大部分上涨。黄金概念、稀土永磁、有色金属、医疗器械、多晶硅、军工航天等板块涨幅居前。开盘之后,资源股轮翻充当领涨先锋,在资源股卷土重来,强势领涨,开盘5分钟沪指便收复3000点,且一路上行,两市早盘双双收复10日线。午后,资源股继续维持强势,稀土板块爆发,两市继续震荡上行。截至今日收盘,沪指报3054.02点,涨75.19点,涨幅2.52%,深成指报13743.8,涨376.53点,涨幅2.82%。　　开盘:中航精机7连板再创纪录　　启动时间:9:30　　具体情况: 自9月23日起因重组停牌的中航精机(002013)开盘后连续“一”字涨停,到上星期五创出六连涨停走势,可谓十月第一牛股,今日是11月首个交易日,中航精机开盘即被封于涨停,报31.54元再创股价新高。　　最新一次的收购将初步完成航空机电设备产业链布局,公司作为中航工业航空机电板块平台地位确立。　　根据公开资料,公司即将收购的资产包括:庆安公司、陕航电气、郑飞公司、四川液压、贵航电机、泛华仪表和川西机器全部100%的股权。本次重组完成后,中航工业所属部分优质的航空机电设备经营性资产集中到公司,公司的业务范围则从航空座椅和精密冲压模具制造业务扩大到航空机电设备主要领域。　　值得注意的是,中航精机(002013)此次资产注入涉及悬挂物管理及武器发射系统、电源系统部分公司,力度超市场预期,后续仍有大的资产注入空间。　　上市公司目前业务加上收购的7公司2009年净利润总和约3.64亿元,过去两年净利润平稳增长;根据标的资产的预估值和发行底价(14.53元),公司拟发行股份的数量约为2.50亿股,发行后总股本4.18亿,如实际发行价高于底价,发行后总股本将少于4.18亿。　　中航精机三季报显示,前三季度实现营业收入4.3亿元,同比增长42.79%;归属于母公司股东净利润2794.52亿元,同比增长18.53%。基本每股收益0.167元。　　中航精机:重庆游资成功抢筹　　尽管昨日沪深两市双双出现本月以来的最大单日跌幅,但在资产注入以及全年业绩预喜的双重利好提振下,本周A股市场第一牛股中航精机再度涨停,连续四连板并创出23.69元的历史新高。　　重组助推连续暴涨　　据中航精机昨日披露的三季报显示,公司基本每股收益0.167元。同时预计2010年全年净利润比上年同期3057.98万元的基础上增长20%~50%。　　而在上周五中航精机已发布了重大资产重组的预案,公司将通过向中国航空工业集团公司等7家公司定向发行股票收购相关公司100%股权。据了解,本次资产注入标的资产的评估值预计为36.38亿元。重组完成后,公司的业务范围则从航空座椅和精密冲压模具制造业务扩大到航空机电设备主要领域。兴业证券(601377)也指出,预计资产注入完成后中航精机2010年摊薄每股收益将达到0.85元,与其他军工股相比估值具有明显优势。　　重庆游资成功抢筹　　从中航精机披露的三季报看,除去大股东中国航空救生研究所之外,其余前十大股东全为机构,仅仅华夏系旗下便有三只基金共计持有约1200万,其中由王亚伟操刀的华夏大盘精选(爱基,净值,资讯)赫然在列,持仓量为300万股。　　值得注意的是,虽然近4个交易日中航精机基本上都处于无量涨停的态势,但我市游资依然抓住了有限的时间窗口成功抢筹中航精机。公开交易信息显示,在10月22日~10月26日的3个交易日中,国信证券重庆红锦大道营业部共买入市值为278.8815万元的中航精机股票,占这3个交易日买入中航精机全部资金总量的42.97%,以这3个交易日中航精机均价计算,重庆游资的持股成本约为19.54元。由于昨日中航精机仍未打开涨停板,公开信息也无重庆游资离场记录。 重庆商报　　行情分化进行时 中航精机N连板开启年末军工盛宴　　行情调整进行时,但市场的赚钱效应并没有减弱。　　尽管上周的日均成交量相比略有萎缩,但是两市3000亿元以上的成交量仍然处于历史高位,炒作依然热火朝天。不过,有别于前期的普涨局面,现在行情进入精挑细选的时代。　　行情分化与深入同时进行　　稀土作为贯穿今年行情的主体性炒作,分化正在进行。厦门钨业(600549)(600549.SH)的疯狂没能掩饰老龙头包钢稀土(600111)(600111.SH)和广晟有色(600259)(600259.SH)的开始落寞,板块内的呼应不足是题材转弱的开始。　　但与此同时,稀土深加工崛起,龙头中科三环(000970)(000970.SZ)尽管遭遇深交所特停,但仍然走出4连板,带动太原刚玉(000795)(000795.SZ)、北矿磁材(600980)(600980.SH)等的超级强势。　　同样的情形出现在计算机新兴行业。大盘蓝筹调整之时,“十二五规划”对新兴行业的支持成为了活跃资金的做多理由,然而老题材云计算、物联网等都只能维持两三天的行情,板块内出现分化,触摸屏在莱宝高科(002106)(002106.SZ)高歌猛进、超声电子(000823)(000823.SZ)3连板的带动下,相关公司均有不小的涨幅。　　从上述例子可以看出,行情开始分化,市场在老热点涨幅过大的情况下,急需新热点刺激,在市场尚维持高温的情况下,原有的题材热点进一步得到深入,但从炒作经验上看,这类热点的持续性及上涨幅度均不应报有过高的期望。　　“目前的行情蓝筹主动调整下,活跃资金对原有题材的再挖掘,很难持久。”对于目前的行情,上海的一位私募人士对记者表示,“平衡肯定会被打破,要么是蓝筹卷土重来重新成为行情龙头,要么是向下打出空间,蓝筹和题材才有进一步的上升动力。”　　上述私募表示,未来市场上涨仍是大概率事件,应该趁现在的平衡市多做功课,为下一阶段的市场做准备。　　军工板块升温　　从中航动控(000738)(000738.SZ)到中航精机(002013)(002013.SZ),中航系的整合带动了整个军工板块崛起,直至上周五,已经连续6个涨停的中航精机筹码仍未有松动迹象,在上周初的开盘甚至出现过上亿股的封单,要知道,中航精机的整个流通盘才1.2亿股。　　自10月行情转变以来,一直被看好的军工板块并没有像其他大市值板块那样走出波澜壮阔的行情,如今临近年末,央企重组压力加大下,军工类投资性主题明显升温。　　10月29日,共计10只军工个股报收涨停,其中中航集团下多只上市公司股票表现尤为抢眼。　　“军工板块的投资应该区别于普通的制造业,”针对军工航天板块的投资逻辑,广发证券(000776)行业分析师邱世梁表示,“首先,一般的制造业,市盈率是非常重要的一个衡量因素,但是军工板块由于其目前的盈利状况并不能充分体现其资产的价值,更多的是要参考后续的资产注入。”　　进入四季度,军工板块更加被众多行业分析师和市场人士看好。国联证券的行业分析师赵心也向理财周报记者表示,“现在投资军工,可以选择价格相对便宜,最好是已公布重组预案的公司”,“有良好前景预期是市场炒作基本要求”。而中国重工(601989)(601989.SH)、洪都航空(600316)(600316.SH)等前期涨幅较小的可能成为新的交易标的。　　面对军工普遍五六十倍的市盈率水平,邱世梁认为这是一个合理的估值区间,由于军工板块的特殊性,大多数公司都有资产注入的需要。 理财周报　　6交易日获利3.27亿 8只基金精准布局中航精机　　中航精机(002013)成为近期最引人注目的股票,10月22日复牌后,股价6天飙升77.19%。刚公布的三季报显示,8只基金三季末共持有中航精机2614.61万股,6日获利3.27亿。王亚伟管理的2只基金等待一年获利不菲。　　中航精机三季报显示,共有8只基金出现在该股前10大流通股东名单中。其中海富通中小盘(爱基,净值,资讯)基金为三季度期间加入的新成员,截至三季度末持有该股142.06万股,快速地分享了此次重组盛宴。　　另外3只基金选择坚守或增持中航精机。其中东方精选(爱基,净值,资讯)与华夏复兴(爱基,净值,资讯)持股数量未变,分别持有288.24万股和169万股;华夏平稳增长三季末持有该股725.31万股,占流通股比高达5.86%,比二季度末增持80.99万股,位列前10大流通股东第2位。　　其余4只基金虽然选择留守,但进行了不同程度的减持。广发大盘成长(爱基,净值,资讯)目前持有500万股,三季度减持200万股,位列10大流通股东第3位;海富通精选减持350.02万股后,目前持有200万股,位列10大流通股东第7位,该基金也是报告期内对中航精机减持力度最大的流通股东。此外,王亚伟管理的华夏大盘精选(爱基,净值,资讯)与鹏华普天收益(爱基,净值,资讯)基金也分别减持了43.18万股和19.69万股,目前分别持有中航精机300万股和290万股。值得注意的是,王亚伟管理的2只基金早在2009年三季度就已出现该股前10大流通股东名单中。证券时报　　六连板撬“红”军工股 谁是下一个中航精机?　　中航工业旗下的中航精机(002013)公布重组方案后,连续涨停的股价在近期有望翻番,由此也给军工板块提供了上涨的持续动力。值得一提的是,明年也就是2011年,将迎来中航工业整合第一阶段的完成之日——中航工业各大子公司80%的资产装入上市公司。显然,航天军工板块下的上市公司即将迎来整合加速,那么投资者需要如何把握呢?本期,《每日经济新闻》记者带您一起探寻下一个中航精机。　　解股1　　研究指出,按照军工企业60倍的平均市盈率计算,中航精机股价有望冲上50元至54元。截至目前,其股价报收于28.67元,离目标价格还有约90%的涨幅。　　股价有望再翻番?中航精机引爆军工股　　“或许谁都没有预料到,中航精机股价会有这样的涨幅,截至昨日(10月29日),已经连续6个涨停板了。”一位私募人士如此感叹道。　　中航精机的股价暴涨来自于10月22日公司发布的重大资产重组公告。中航精机自9月3日因重大事项停牌后,历经一个多月,于10月22日发布公告称:拟向中航工业、机电公司、盖克机电、中国华融这4家发行对象定向发行约25035.99万股购买包括庆安公司、陕航电气、郑飞公司、四川液压、贵航电机、四川泛华仪表、川西机器在内的7家公司100%股权,收购价格预估为36.38亿元。　　中航精机重组并不意外,意外的是收购资产竟然如此之好,大大超预期了。　　中投证券研究报告指出,此次收购的7家公司将大大提升公司的经营业绩。据公告数据显示,公司此次收购的资产盈利能力较强,平均ROE达14%,高于公司原有业务ROE(6%~7%)水平。如果按公告中2009年数据粗略估算,这部分业务的净利润是目前公司净利润的10倍多。　　按照军工企业60倍的平均市盈率计算,中航精机股价有望冲上50元至54元。9月3日,中航精机停牌筹划重大资产重组,当天股价报收于16.18元。10月22日公布了重大资产重组后,中航精机股价连续6个涨停,截至昨日股价已经报收于28.67元,离目标价格还有约90%的涨幅。　　中航精机连续6个无悬念涨停,累计涨幅已经高达近80%,由此激发了军工股热情,根据统计,6天以来军工板块持续上涨逾8%,相关个股纷纷报涨,其中贵航股份(600523)上涨27.35%,航天信息(600271)上涨22.73%。　　上述私募人士感叹:“10月22日开盘时就挂上了几个大单,但已经买不进了,只能眼睁睁看着中航精机天天上涨。”　　《每日经济新闻》记者发现,在中航精机暴涨行情中,已潜伏了一年半的华夏大盘,华夏策略,广发大盘等基金笑到了最后。那么,中航精机重组带来的暴涨,能否被复制?　　解股2　　中航精机暴涨前有三大特征:一是受到的关注度非常低;二是股价涨幅在今年前9个月并不特别突出;三是中航工业旗下板块的公司中,资产整合度非常小。　　中航精机暴涨前:无声的潜伏　　关键词1:冷门　　中航精机是在9月3日停牌的,《每日经济新闻》记者搜索今年以来中航精机的研究报告发现,5月份券商陆陆续续发布了3至4份研究报告,今年5月份之后,除了招商证券(600999)出过“谨慎推荐”的研究报告外,其他无一券商出过中航精机的研究报告。　　记者发现,5月份之后上述招商证券研究报告也只是对于中航精机半年报的点评,在报告中的风险提示中曾这样描述道:资产注入低于预期。　　虽然市场都知道中航精机是不久前成立的中航机电公司的资本运作平台,但显然,它在重组前受到的关注度非常低,彼时券商也并不看好公司重组速度和资产注入盈利情况,这也让中航精机成为了不同于洪都航空(600316)、成飞集成(002190)这种热门股票的冷门股。　　关键词2:涨幅相对较小　　2010年1月4日,中航精机股价13.97元,重组前的9月3日,公司股价报收于21.06元,简单计算,公司股价今年前9个月涨幅约50%。而同一期间,其他军工股,如中国卫星(600118)涨幅高达88.17%,航天动力(600343)涨幅为55%。也即,中航精机股价涨幅相对来说较小。　　一位大型券商研究员告诉记者:“一般来说,企业并购重组,股价比较低的好处是,增发购买的资产后,购买的股份就会比较多,股份占比也就会提高,无论从控股地位还是收益来说都会比较有益。不过值得一提的是,无论最终持有多少股份,最后方案也不能让上市公司流通股股东低于25%(相关法律规定)。”　　资料显示,中航精机本次发行价格为定价基准日前20个交易日本公司股票的交易均价,即14.53元/股。发行完成后,此次资产注入完毕后,流通股东的股份比例已经降至26%,与底线25%仅一步之遥,显然,9月3日停牌时,中航精机股价显得“恰到好处”。　　关键词3:板块资产整合度小　　据了解,中航工业旗下的板块之一就是中航系统板块,由中航系统公司领头分为航电公司和机电公司,中航系统板块旗下的上市公司有:中航电子(原为ST昌河(600372)),中航光电(002179),中航精机,东安黑豹(600760)。　　“在整合之前,整个板块的上述上市公司资产规模占中航系统板块比例只有23%,上市公司收入规模占比26%。”中投证券指出,这个比重显然非常之低。2008年的时候,中航工业高层曾表示“三年内子公司80%的主营业务和相关资产进入上市公司,基本实现子公司整体上市”。　　上述券商研究员表示,重组前,中航系统板块旗下资产有待注入上市公司的资产空间非常大,这可能也导致中航工业率先考虑中航精机的资产注入。　　搜股　　中航精机重组出乎市场的预料,而其之所以出乎意料,与其冷门,股价涨幅相对较小,整合度较低等特征息息相关。业内人士指出,根据这样的整合思路,势必减少市场的过热反应,不但有利于重组,更有利于控股。　　的确,军工股中很多已经上市的公司都将作为10大军工企业整合的平台,而“谁将会重组”无疑成为了人们最热衷的话题。那么,按照上述特征,在多达50多只军工股中,是否会出现下一个中航精机呢?　　资产注入倒计时 中航工业板块整合有望提速　　明确的资产注入计划　　据悉,我国的军工行业有10大集团,分别是中国航空工业集团(以下简称中航工业)、中国航天科技(000901)集团、中国航天科工集团、中国兵器装备集团、中国兵器工业集团、中国船舶(600150)重工集团、中国船舶工业集团、中国核工业集团、中国科技电子科技集团和中国核工业建设集团。　　众所周知,中航工业被誉为军工整合的领先军。早在2008年11月份,集团就提出“二融、三新、五化、万亿”的发展战略,力争到2017年挑战1万亿收入目标。同时,计划用3年,实现子公司整体上市;用5年时间,争取整个中航集团公司的整体上市。　　之后,中航工业集团更是明确了资产注入的比例和时间:“计划2011年实现子公司80%的主营业务和相关资产进入上市公司,基本实现子公司整体上市,到2013年,力争集团公司80%以上主营业务和相关资产进入上市公司,实现中航工业集团整体上市。”　　那么, 根据2011年实现子公司80%的主营业务和相关资产进入上市公司的计划,鉴于2010年还有2个月即将结束,其实真正离“80%装入上市公司”的目标只有最后一年了。所以中航工业是最具有潜力的集团。　　中航工业或加速整合　　就在投资者为中航精机的股价目瞪口呆之际,昨日中航重机(600765)推出了重组方案。中航重机公告:拟以15.35元/股的价格,向实际控制人中航工业、公司控股股东贵航集团、惠阳航空螺旋桨公司以及美腾风能(香港)公司定增1.16亿股,购买贵州安吉航空精密铸造公司100%股权、中国航空工业新能源投资公司30.70%股权、中航惠腾风电设备股份公司80%的股权,及贵航集团以授权经营方式取得的12宗国有土地使用权。上述资产预估值达17.9亿,增值率达44.4%。　　“又是一个超预期!”一位不愿具名的资深军工行业分析师惊叹道:“其实中航惠腾一直传言是自己上市的,真没想到那么好的资产会注入到中航重机里面。”　　中航精机和中航重机两家公司的重组是继今年ST昌河、成发科技(600391)、成飞集成、航空动力(600893)、洪都航空之后,中航工业集团再次大规模重组的上市公司。　　东方证券研究员王天一指出,2010年将是集团子公司整合的关键一年,很多重大关键性重组开始启动,有8家上市公司启动了重组,其中中航飞机公司率先通过西飞国际(000768)实现整体上市,集团资产证券化的目标是50%。“更值得注意的是,2011年是航空工业集团子公司整合的攻坚年,集团要实现80%的资本化率,特别是在资产证券化难度较大的核心军工业务和研究所业务上,要实现全面突破。”　　业内人士指出,2010年还有2个月即将结束,这表明中航工业整合的速度或将加快。　　谁是“中航精机第二”?　　记者从整合思路最明显的中航工业中挖掘,按照中航精机的三大特点并结合券商的观点,试图寻找符合条件军工股。据了解,中航工业在业务上,集团公司设有防务、运输机、发动机、直升机、机载设备与系统、航空研究院、通用飞机、航空研究、飞行试验、贸易物流和资产管理等10大产业板块。　　中投证券研究显示,中航工业的子公司中航直升机公司旗下有哈飞股份(600038)。整个板块的上市公司资产规模占子公司比例为14%,上市公司收入规模占比37%。　　子公司中航发动机公司旗下有航空动力、ST宇航 (中航动控(000738))、成发科技,整个板块的上市公司资产规模占子公司比例为48%,上市公司收入规模占比53%。　　中航系统公司分为:中航系统航电公司,中航系统机电公司。旗下上市公司有中航电子 (原来ST昌河)、中航光电、中航精机、东安黑豹。整个板块的上市公司资产规模占子公司比例为23%,上市公司收入规模占比26%。　　中航防务分公司旗下有洪都航空、成飞集成,整个板块的上市公司资产规模占子公司比例为8%,上市公司收入规模占比6%。　　中航飞机公司,旗下上市公司有西飞国际,整个板块的上市公司资产规模占子公司比例为80%,上市公司收入规模占比78%。　　中航通用飞机公司旗下上市有贵航股份、中航重机、中航三鑫(002163)、中航电测(300114),整个板块的上市公司资产规模占子公司比例为26%,上市公司收入规模占比36%。　　中投证券军工行业分析师真怡认为,目前中航工业集团上市公司资产规模和收入占比仍较低,仍有较大整合空间。　　记者还了解到,尚未有较大重组动作的板块还有中航防务公司、中航直升机公司、中航通飞公司、中航系统公司。后续整合预期较明确的公司包括哈飞股份、贵航股份。根据上述资产整合比例来看,关注度相对较低的股票,分别是哈飞股份、贵航股份、东安黑豹、成发科技等。　　早盘:包钢股份3亿增持助涨停　　启动时间:09:30　　具体情况: 金融界股票讯 近日中钢协常务副会长表示,钢铁行业十二五规划有望年底出台,重组和节能或成首要目标,相关受益股面临巨大投资潜力。受此利好消息影响,钢铁板块上周强势启动,包钢股份(600010)今日早盘直线涨停。　　9月份开始钢铁行业的订单指标已经回升,据资讯统计,9月份钢铁行业PMI新订单指标和新出口订单指标环比迅速回升,钢铁企业新订单指标大幅回升,与8月份相比上升了18.8个百分点,达到55.5%。　　申银万国报告预计四季度业绩将小幅回升。市场人士分析认为,在钢铁行业盈利处于底部的时期,超额收益的出现更多将依赖于周期行业整体的复苏与轮动。　 包钢股份:上投优势逾3亿元增持 大涨9.82%||新快报||　　包钢股份:上投优势逾3亿元增持 大涨9.82%　　3亿元对上投优势而言,相当于二季度末股票总市值的7%。如此庞大的资金,被其在三季度间换来近亿股包钢股份(600010)。“豪赌”所获,则是昨日几近涨停的表现及节后超过30%的涨幅。　　节后净赚超9000万元　　昨日,包钢股份披露三季报,期末前十流通股东中共有6家基金,当中唯一的主动型基金上投优势大幅增持9595万股,以1.05亿股居第二大流通股东。而二季度上投优势已建仓891万股。换句话说,三季度增持量为原有近11倍。该股三季度呈冲高回落,量能与二季度略有放大,可见其近1亿股增持或贯穿整个季度,对应增持成本约3.4元,即增持额达3.26亿元左右,相当于该基金二季度末股票总市值的7%,气贯长虹。　　巨资注入,该股四季度亦“投桃报李”:上周一借钢铁股走强封出涨停。三季报揭晓后低开高走,午后4分钟内获逾千万股巨单扫盘,股价迅速涨停。不过,由于大盘跌势加速,最终未能封住,收盘涨9.82%,报于4.36元,成交创年内天量。节后该股涨幅达32.12%,股价已重回二季度调整前的平台。按昨日收盘价计,上投优势的账面浮盈将超过9000万元。　　“上投系”全线做多钢铁股　　然而,包钢股份三季度业绩情况却差强人意。　　报告显示,前三个季度净利润5.04亿元、每股收益0.0785元,而去年同期亏损3.29亿元。但第三季度的净利润1.3亿元,同比降幅达68.96%;环比降幅也达60%,显示出盈利增速明显放缓。值得注意的是,包钢股份并不是上投优势及同门基金在钢铁股上的唯一布局,三季度间,上投优势尚大手笔增持马钢股份(600808)8165万股,以9400万股居A股第二大流通股东;上投优势增持济南钢铁(600022)594万股,以784万股居第二大流通股东;上投先锋新进柳钢股份(601003)964万股,居第二大流通股东;上投阿尔法(爱基,净值,资讯)新进西宁特钢(600117)305万股。不过,上投系”也减持了本钢板材(000761)、抚顺特钢(600399)。　　业内人士称,严重超跌的股价与行业并购重组年内提速的预期,为机构看好钢铁板块的两大逻辑。　　早盘:金钼股份主力强势看多　　启动时间:09:35　　具体情况: 金融界股票讯 今日有色金属板块表现良好,领涨各大版块,金钼股份(601958)以涨停开盘,随后涨停迅速打开,但做多势力强大,迅速又被封于涨停板。　　爱建证券认为,公司资源储量丰富,合计拥有的钼金属量达到123.95万吨,在全国的份额达到37%,资源自给率为100%,使得公司的生产成本处于原生矿生产企业的较低水平。自产矿生产的钼铁毛利率在50%,在公司目前的钼铁销售收入中,有一部分是贸易收入,因此摊低了该业务整体毛利率(29%左右)。　　公司积极拓展钼化工和钼金属领域,打造一体化的产业链,这也反映了公司适应市场发展的战略布局和战略定位。但目前公司的深加工能力并不强,加工业务盈利能力一般。　　在公司的整个产业链条中,上游的钼矿开采环节贡献了公司主要的利润,而公司计划2010年生产钼精矿折合钼金属量约1.4万吨,鉴于公司“细水长流”的战略考虑,预计未来公司钼精矿产量不会有太大增长。　　目前国内钼铁报价13.65万元/吨,与年初基本持平,而在2008年8月曾达到历史最高点28万元/吨。钼价表现明显弱于其他金属品种,钼价有一定的补涨空间,这是公司股价上涨的主要催化剂。　　预计2010年每股收益0.38元,2011年~2012年可实现每股收益0.53元和0.63元。鉴于钼行业的整合预期以及钼价补涨的可能性,我们仍给予“推荐”评级。　　午盘:辰州矿业领涨黄金概念　　启动时间:11:00　　具体情况:金融界股票讯 早盘黄金概念板块强势抬头,辰州矿业(002155)大涨超7%领涨版块内个股,截至发稿,报40.8元,涨5.97。业内人士分析,黄金板块经过一段时间调整,目前已具备上行趋势,请投资者密切关注。　　第三季度实现每股收益0.18元,环比增长101%　　公司第三季度业绩环比继续出现大幅度增长。第三季度公司实现销售收入8.607亿元,环比增长33.13%;营业利润1.541亿元,环比增长59.85%;归属于母公司净利润1亿元,环比增长101.16%。实现每股收益0.18元。特别是,公司第三季度单季综合毛利率从第一季度的34.85%上升至38.63%。　　扣除异常开支,公司主营业务7-9月份贡献EPS为0.28元/股　　前三季度,公司计提资产减值准备1亿元,营业外支出3500万元,影响到公司税后利润约9450万元。如果没有这两项科目的影响,公司前三季度的实际业绩将达到0.47元,第三季度单季业绩将达到约0.28元。那么不考虑产量增长下,公司第四季度业绩理应超过第三季度。同时,我们认为资产减值准备是短期影响因素,不可能长时期延续,我们对公司明后年业绩的释放有较大信心。　　公司“制定十二五规划”,未来发展目标明确　　根据《公司发展战略及“十二五”规划》,在未来5年内,公司要实现产品产量在目前基础上翻番(未考虑产品价格的继续上涨)从而达到公司收入翻番。同时董事会同时通过了《关于与地勘单位开展矿权合作的议案》,取得的收益双方按商定的比例共同享有,符合辰州矿业公司发展要求的矿权经公司董事会审议通过后优先转让给辰州矿业。在保证高资源自给率的情况下,十二五期间力争产品产量翻番,公司未来发展目标非常明确。　　午盘:国阳新能午盘冲击涨停　　启动时间:13:00　　具体情况:金融界股票讯 临近午盘,煤炭板块强势启动,版块内个股全线翻红,国阳新能(600348)冲击涨停,截至发稿报32.91元,涨9.66%。　　国阳新能上周二晚发布季报,公司2010年第三季度实现净利润7.87亿元,同比增长52.47%。　　今年7-9月公司营业收入为80.2亿元,同比增长57.9%;基本每股收益0.33元,同比增长57.14%。　　2010年1-9月公司实现营业收入214.41亿元,同比增长49.22%;净利润20.29亿元,同比增长45.8%;每股收益0.84元,同比增长44.83%。　　公司称,营业收入增加的原因是煤炭销量和价格同比增加,国贸公司其他业务同比大幅增长。 国　　国务院加快煤企重组 12股或直追国阳新能　　国务院办公厅转发发展改革委关于加快推进煤矿企业兼并重组若干意见的通知　　国办发〔2010〕46号　　各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构:　　发展改革委《关于加快推进煤矿企业兼并重组的若干意见》已经国务院同意,现转发给你们,请结合实际情况,认真贯彻执行。　　国务院办公厅　　二○一○年十月十六日　　关于加快推进煤矿企业兼并重组的若干意见　　发展改革委　　为深入贯彻落实科学发展观,严格保护和合理开发煤炭资源,淘汰落后产能,调整优化煤炭产业结构,提高煤炭生产集约化程度和生产力水平,促进煤炭工业持续稳定健康发展,现就加快推进煤矿企业兼并重组提出如下意见:　　一、充分认识加快推进煤矿企业兼并重组的重要意义　　煤炭是我国的主要能源和重要工业原料,煤炭工业健康发展关系国家能源安全和经济安全。近年来国家先后出台了一系列促进煤炭工业健康发展的政策措施,煤矿企业改革发展成效显着,安全生产状况明显好转,煤炭资源开发利用水平有了较大提高。但是,煤炭工业长期粗放发展积累的矛盾仍很突出,全国各类煤矿企业多达1.12万个,企业年均产能不足30万吨,产业集中度低、技术落后,煤炭资源回采率低,资源浪费和环境污染严重,一些地区煤炭勘查开发秩序混乱,生产安全事故多发,不能适应经济和社会发展需要。　　加快煤矿企业兼并重组,是规范煤炭开发秩序、保护和集约开发煤炭资源、保障能源可靠供应的必然要求,是调整优化产业结构、提高发展质量和效益、实现长期可持续发展的重大举措。各地区、各有关部门要把推进煤矿企业兼并重组作为贯彻落实科学发展观、加快转变煤炭工业发展方式的一项重要任务,进一步增强紧迫感、责任感和主动性,正确处理局部与整体、当前与长远的关系,切实抓好煤矿企业兼并重组各项工作的贯彻落实。　　二、推进煤矿企业兼并重组的指导思想、原则和目标　　(一)指导思想。以邓小平理论和"三个代表"重要思想为指导,全面贯彻落实科学发展观,坚持安全发展、集约发展、清洁发展、可持续发展,加快推进煤矿企业兼并重组,淘汰落后产能,优化产业结构,提高煤炭生产集约化程度、安全生产和科技水平,有序开发利用煤炭资源,促进煤炭工业健康发展,保障国家能源安全。　　(二)基本原则。坚持充分发挥市场机制作用与政策引导、政府推动相结合,坚持发展先进生产力与淘汰落后产能相结合,坚持统一规划与因地制宜、分类指导相结合,坚持依法依规操作与体制机制创新相结合,坚持减少煤炭开发主体与维护企业职工和投资者合法权益相结合。　　(三)主要目标。通过兼并重组,全国煤矿企业数量特别是小煤矿数量明显减少,形成一批年产5000万吨以上的特大型煤矿企业集团,煤矿企业年均产能提高到80万吨以上,特大型煤矿企业集团煤炭产量占全国总产量的比例达到50%以上。煤矿技术装备水平明显提升,安全生产条件明显改善,煤炭资源回采率明显提高,环境保护与治理得到加强,煤炭开发秩序进一步规范,形成以股份制为主要形式、多种所有制并存的办矿格局。　　三、煤矿企业兼并重组的主要任务和要求　　(一)统一规划、整体推进。各产煤省(区、市)人民政府要按照尽量减少开发主体的要求,统筹协调关闭整顿、资源整合与兼并重组的关系,根据当地煤炭资源条件和经济社会发展情况,科学编制本省(区、市)煤矿企业兼并重组总体规划,在与矿区总体规划衔接的基础上制定矿区兼并重组方案,确定兼并重组主体企业,认真抓好组织实施。山西、内蒙古、河南、陕西等重点产煤省(区),要坚决淘汰落后小煤矿,大力提高煤炭产业集中度,促进煤炭资源连片开发。黑龙江、湖南、四川、贵州、云南等省,要加大兼并重组力度,切实减少煤矿企业数量。矿区兼并重组方案和兼并重组主体企业名单要报发展改革委、国土资源部、安全监管总局、能源局、煤矿安监局备案。　　(二)积极探索煤矿企业兼并重组的有效方式。要按照充分发挥市场机制作用、依法整合资源、尽量减少不必要的行政干预的原则,支持符合条件的国有和民营煤矿企业成为兼并重组主体,鼓励各种所有制煤矿企业以及电力、冶金、化工等行业企业以产权为纽带、以股份制为主要形式参与兼并重组,鼓励在被兼并煤矿企业注册地设立子公司。支持具有经济、技术和管理优势的企业兼并重组落后企业,支持优势企业开展跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组,鼓励优势企业强强联合,鼓励煤、电、运一体化经营,实现规模化、集约化发展,努力培育一批具有较强国际竞争力的大型企业集团。　　(三)维护企业与社会和谐稳定。地方各级人民政府要加强对职工安置工作的组织领导,兼并重组主体企业要认真落实相关法律法规及政策规定,严格履行企业改组改制民主程序,制定切实可行的职工安置方案,落实安置资金,积极稳妥解决职工劳动关系、社会保险关系接续以及企业拖欠职工工资、欠缴社会保险费等问题,切实维护职工合法权益。要妥善安置被兼并煤矿企业职工,改扩建和新建煤矿等项目应优先录用被兼并煤矿企业分流人员。要严格依照有关法律法规和政策规定妥善处置债权债务关系,落实清偿责任,确保债权人、投资者的合法权益。　　四、推进煤矿企业兼并重组的政策措施　　(一)科学配置煤炭资源。对尚未开发的煤田,要按照一个矿区原则上由一个主体开发的要求,科学、合理划分矿区和井田范围,制定矿区总体规划和矿业权设置方案,依法向具备开办煤矿条件的企业出让矿区的矿业权。对已设置矿业权的矿区,鼓励优势企业对毗邻区域进行矿产资源整合,符合规定的相关矿业权经国土资源管理部门批准可以协议方式出让。　　(二)加强财税政策扶持。对被兼并重组企业的煤矿安全改造、技术改造等项目优先安排财政投资补贴或贴息资金。对企业兼并重组涉及的资产评估增值、债务重组收益、土地房屋权属转移等给予税收优惠,具体按照财政部、税务总局《关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知》(财税〔2009〕59号)、《关于企业改制重组若干契税政策的通知》(财税〔2008〕175号)等规定执行。在不违背国家有关法律和政策规定的前提下,地区间可根据企业资产规模和盈利能力等因素,签订企业兼并重组后的财税利益分成协议,促进煤矿企业兼并重组成果共享。　　(三)拓宽融资渠道。支持符合条件的兼并重组主体企业上市融资和再融资,支持兼并重组主体企业通过发行债券、股权转让等融资方式筹集发展资金。对符合国家产业政策和相关条件的煤矿企业兼并重组项目,各类金融机构要按照安全、合规、自主的原则,积极提供相应的授信支持和配套金融服务。　　(四)支持企业提高生产力水平。对兼并重组小煤矿达到一定数量和规模的大中型煤矿企业,优先规划、核准其新建煤矿、改扩建煤矿、坑口电站和综合利用电站以及煤炭加工转化项目,支持对被兼并重组煤矿实施采掘机械化改造。按被兼并煤矿企业2007-2009年铁路煤炭年均外运量,为兼并重组主体企业增加年度铁路运力,优先保障兼并重组企业的煤炭运输。　　(五)加快分离企业办社会职能。各产煤省(区、市)人民政府要进一步落实分离企业办社会职能相关政策,加大工作力度,积极筹措资金,加快分离煤矿企业办社会职能,力争在2012年底前完成分离国有煤矿企业办社会职能工作。　　(六)落实安全生产责任。兼并重组主体企业要切实担负起被兼并煤矿企业的安全生产主体责任,加强管理,加大投入,加快淘汰落后技术装备,采用安全可靠、先进适用的新技术、新工艺,进一步提高企业安全生产水平,确保煤矿生产安全平稳进行。被兼并煤矿企业要认真做好干部职工的思想工作,加强资产和生产管理权移交前的安全管理,严格落实责任,加强安全巡查。地方各级人民政府要加强对被兼并重组企业的安全生产监管,加大执法检查力度,有效防范、坚决遏制重特大事故发生,为兼并重组创造安全、稳定的环境。　　五、加强对煤矿企业兼并重组工作的领导　　(一)加强组织领导。发展改革委要会同财政部、人力资源社会保障部、国土资源部、税务总局、安全监管总局、能源局、煤矿安监局等有关部门,尽快出台相关配套措施,加强对各产煤省(区、市)煤矿企业兼并重组工作的督促检查。煤炭工业协会等行业组织要积极协助政府有关部门,做好兼并重组的宣传、推进、咨询等相关工作。各产煤省(区、市)人民政府要科学制定工作方案,精心做好兼并重组总体规划和矿区兼并重组方案的编制和实施工作,及时解决兼并重组中出现的问题,切实防止国有资产流失,切实维护煤矿企业职工与投资者的合法权益,确保兼并重组工作平稳有序进行。　　(二)做好舆论宣传。各产煤省(区、市)人民政府、各有关部门要组织开展形式多样的宣传活动,深入宣传我国的能源形势,宣传加快推进煤矿企业兼并重组的重要意义和政策措施,宣传介绍煤矿企业兼并重组的先进经验和工作成果,曝光浪费和破坏煤炭资源的典型案例,为煤矿企业兼并重组创造良好的舆论环境。　　国务院推动重组 上市煤炭企业将再迎春天　　日前,国务院办公厅转发发改委《关于加快推进煤矿企业兼并重组若干意见的通知》要求,中国将通过兼并重组形成特大型煤矿企业集团。　　有分析师表示,上市煤炭企业将迎来新的春天,中国神华(601088)(601088)、大同煤业(601001)(601001)、潞安环能(601699)(601699)等大型企业将获得更多机会。　　本报讯 备受市场关注的煤炭企业兼并重组终于落地,国务院办公厅转发发改委《关于加快推进煤矿企业兼并重组若干意见的通知》(以下简称《通知》)要求,中国将通过兼并重组形成特大型煤矿企业集团。有分析师表示,上市煤炭企业将迎来新的春天。　　鼓励煤电运一体化经营　　《通知》表示,通过兼并重组,全国将出现年产量超过5000万吨的特大型企业,大力提高煤炭产业集中度。　　《通知》指出,兼并重组后,将形成一批年产5000万吨以上的特大型煤矿企业集团,煤矿企业年均产能提高到80万吨以上,特大型煤矿企业集团煤炭产量占全国总产量的比例达到50%以上。其中,山西、内蒙古、河南、陕西等重点产煤省(区),要坚决淘汰落后小煤矿,黑龙江、湖南、四川、贵州、云南等省,要减少煤企数量。　　同时,国务院要求充分发挥市场机制作用,以股份制为主要形式参与兼并重组,符合条件民营煤矿企业也将成为兼并重组主体,并支持具有经济、技术和管理优势的企业兼并重组落后企业,支持优势企业开展跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组,鼓励优势企业强强联合,煤电运一体化经营,从而培育一批具有较强国际竞争力的大型企业集团。　　上市煤企将成整合主角　　此前美元不断贬值刺激资产价格走强,煤炭股连涨两周,恒源煤电(600971)(600971)从9月下旬以来上涨了72%。　　“煤炭股前一段时间一直很强势,21日有点回调,这个兼并重组通知正式发布后,将会进一步刺激整个煤炭板块。”华泰联合证券市场分析人士对记者表示。　　他认为,我国煤炭企业非常多,但要是兼并重组,肯定是有实力的公司,“这些无疑就是上市公司了,中国神华、大同煤业、潞安环能、平煤股份(601666)(601666)等龙头企业将获得更多的机会。”　　瑞银投资刘东升也表示,我国的能源领域中,煤炭行业呈现非常分散的格局,煤炭行业的大规模整合非常必要。　　据悉,按照煤炭工业“十一五”规划,全国要建成6~8个亿吨级煤炭企业,8~10个5000万吨级的煤炭企业,但这一目标目前还没完全实现。因此,煤炭行业“十二五”期间的整合速度会加快。　　机构投资建议　　国泰君安　　继续看好潞安环能(601699)、盘江股份(600395)(600395)(600395)、西山煤电(000983)(000983)(000983)、 露天煤业(002128)(002128)(002128)、大同煤业(601001)、国投新集(601918)(601918)(601918)以及中国神华(601088)。　　渤海证券　　煤炭行业资源整合短期内可能会限制整个行业供给能力的快速增加,影响市场价格。　　中国神华(601088)(601088):现货销售比例大幅提升 资产注入预期临近　　业绩好于预期。2010年上半年公司实现营业收入697.31亿元,同比增长22.2%;实现利润总额228.54亿元,同比增长18.97%;实现归属母公司所有者的净利润186.32亿元,同比增长16.6%;基本每股收益0.937元。　　煤炭量价齐升是公司业绩增长的主要原因。2010年上半年,公司商品煤产量109.2百万吨,同比增长3.2%;商品煤销售量137.4百万吨,同比增长11.6%。煤炭销售价格也有所提高,上半年公司煤炭销售平均价格为421.8元/吨,同比增长8.4%。另外,公司虽然提高了合同煤价格(382.8元/吨),但仍然低于现货价(465.5元/吨),公司大幅提高了现货煤销售比例。上半年,国内煤炭销售现货煤销售55.6百万吨,同比大幅增长54.4%,占国内销售量比例也从去年同期的30.7%上升到42.2%,这也为公司业绩增长起到重要作用。　　公司煤炭销售主要集中在华北和华东地区,华中和华南地区销售占比进一步下降,这也与区域有关,华中和华南地区进口越南、印度尼西亚和澳大利亚地区煤炭成本更低。　　电力部门业绩大幅增长。总发电量682.6亿千瓦时,同比大幅增长57.0%,总售电量635.5亿千瓦时,同比大幅增长57.5%。　　主要是上半年公司新增6台燃煤机投产,新增装机容量3140兆瓦。　　公司装机容量的提高,进一步提升公司煤电一体化优势。上半年,公司煤炭对内销售达29.8百万吨,占比达22.6%。　　自有铁路运输周转量73.7十亿吨公里,同比增长8.5%。　　维持"推荐"投资评级。公司作为我国最大的煤炭生产企业,具有煤-路-港-电一体化无可比拟的竞争优势以及抗风险能力,并且公司资产注入的预期越来越近。我们上调公司2010、2011年的EPS分别至1.81元、2.01元,目前的股价对应市盈率分别为13.15倍、11.81倍,估值优势非常明显。我们维持公司"推荐"投资评级。(东莞证券 李隆海)　　兖州煤业(600188)(600188):收购内蒙煤炭资源 估值有优势　　协议生效前提:昊盛公司未来能够依法以自身名义取得石拉乌素井田的探矿权,并以昊盛公司为项目主体或申请主体办理石拉乌素井田所需的一切必要批准、许可或授权,包括但不限于探矿权证、项目批文、采矿许可证等。　　收购总价66.49亿元,其中资源价款66.31亿元 ,控股权益资源量8.38亿吨。从协议条款看,资源价款包含了取得控矿权价款的金额,折合吨煤探矿权价款7.9,假设资源量中有70%可采,折合吨煤采矿权价款11.3元,虽然鄂尔多斯(600295)地区煤质优质良,但该价格并不算便宜。　　本次收购是公司今年在内蒙古的第二笔收购。公司年初已经收购60万吨甲醇项目,同时获取配套资源16亿吨,加上本次收购取得的8.38亿吨,公司在内蒙鄂尔多斯地区已取得24亿吨优质动力煤。2-3年内不太可能贡献业绩,但为公司的可持续发展奠定基础。　　上半年汇总损失已弥补。公司去年底收购澳大利亚Felix煤矿,贷款30.5亿美元,因上半年澳元对美元大幅贬值,导致公司汇总损益损失10.5亿元人民币,折合每股收益减少0.21元。目前澳元对美元汇率已回升至0.917以上,已经高于去年最后一天的0.896,因此三季度汇兑损失有望充回,三季报值得期待。　　因澳元汇率回升上调公司全年业绩。我们预计公司2010-2012年每股收益分别为1.3、1.4、1.55,对应动态PE分别为14、13、12倍,估值具有优势,维持持有评级。(华宝证券 王广举)　　兰花科创(600123)(600123):亚美大宁复产 强烈推荐　　亚美大宁复产可增加短期收益:亚美大宁公司煤矿为优质无烟煤矿,目前产能为400万吨/年,技改可增至600万吨/年。亚美大宁上半年实现净利润76662.39万元,目前公司持股比例为36%,给公司贡献投资收益27598.46万元,占公司上半年净利润的38.66%,折合EPS0.48元。　　由于我们预计下半年无烟煤价格与上半年相差不大,亚美大宁矿上下半年的盈利能力也将无太大差异。亚美大宁上半年生产截至到6月13日,其生产天数为160天左右,下半年从9月4日复产的生产天数为120天左右,考虑到下半年产销量一般大于上半年,则亚美大宁下半年的4个月有望给公司实现0.42元的EPS。　　若亚美大宁今年不能复产,则全年贡献EPS仅为0.48元,而如今亚美大宁在9月初就复产,则全年有望给公司贡献EPS达0.9元。　　复产导致股权问题短期仍难解决:亚美大宁是为数不多的由外资控股的合资煤炭企业,目前亚美大宁(香港)控股有限公司为控股股东,持股56%,根据公司2010年5月27日与亚美大宁(香港)签署的股权转让协议书,由亚美大宁(香港)向公司转让10%的亚美大宁的股权,并有条件的再转让1%的股权。　　亚美大宁6月13日停产的原因就是监管部门由于其股权纠纷未能解决,不愿发放新的采矿许可证,以停产来催促各方尽快解决好股权转让问题。但目前股权问题还未完全解决就已复产,则使得本已不能迅速解决的股权转让问题,变得更加缓慢。一旦股权问题迟迟得不到解决,则公司长期收益将难得到保证。　　投资建议:我们预计公司2010年、2011年、2012年将分别实现每股收益2.21元、2.79元及3.11元,以9月6日收盘价30.63元计,对应市盈率分别为13.83、10.96及9.85倍,给予公司"强烈推荐"评级。(第一创业 练伟)　　神火股份(000933)(000933):铝业加大业绩波动 买入　　业绩大幅增长　　2010年上半年,公司实现营业总收入93.91亿元,同比大幅增长127.7%;归属于上市公司股东的净利润7.36亿元,同比大幅增长241.37%;每股收益0.70元,同比大幅增长241.95%。公司营业收入和净利润大幅增长的主要原因是公司煤炭产品量价齐升,电解铝业务实现扭亏。　　煤炭产品量价齐升　　上半年,公司原煤产量为361.62万吨,同比增长26.41%,煤炭销量361.1万吨,同比增长36.3%,煤炭综合售价716.18元/吨,同比增长13.50%。煤炭业务毛利率达到53.63%,同比上升6.35个百分点。煤炭销量与价格的增长,推动公司业绩增长。　　铝业扭亏　　上半年,公司铝及铝制品产量29.37 万吨,同比增长103.82%,销量28.81 万吨,同比增长77.95%;实现营业收入54.42 亿元,同比增长179.45%。铝业的毛利率为3.02%,同比增长8.22 个百分点。　　铝业扭亏是公司业绩大幅增长的又一因素。　　铝业是主要收入来源,煤炭是重要利润支柱　　从营业收入构成来看,铝业是主要的收入来源。上半年,公司铝业收入占营业总收入的57.95%,煤炭占27.23%。　　盈利预测与投资评级　　预计2010 年-2012 年,公司每股收益分别为:1.39 元、1.85 元和2.07 元,以目前价格19.82 元计算,对应预测市盈率分别为:14.26 倍、10.71 倍和9.57 倍。继续维持其"买入"的投资评级。(太平洋(601099)证券 张学)　　美锦能源(000723)(000723):未来成长还看资产注入　　业绩符合预期,超过当时承诺。公司07年主营业务收入80703万元,净利润6944万元,净利润同比增长372.49%,每股收益0.5元,略超我们的预测0.47元;公司净利润超过资产置换时承诺的6250万元。　　资产置换后,毛利率显着提升。公司从3月份后开始置换进焦炭资产,单季度毛利率分别是22.1%、27.9%、24.28%以及22.86%,后三季度毛利明显高于第一季度,但受原材料涨价的影响,单季度毛利波动比较大。　　焦炭毛利处于行业中等水平。受原材料涨价的影响,焦炭的毛利略有下降,焦炭营业业务收入64328.18万元,营业成本51141.34万元,毛利率20.50%,低于煤气化(000968)的30.7%以及安泰的26.54%,以及我们测算3-12月份贡献的焦炭产量在55万吨左右。　　看美锦,还看资产注入。我们在美锦的调研报告中介绍了集团的资产,作为背靠大集团的上市公司,我们有理由相信未来集团焦炭资产以及煤炭等相关资产会注入上市公司,虽然前次受到土地问题的影响,但只要我们给予集团足够的时间,公司的成长还是有保证的。　　给予"增持"的投资评级。在不考虑资产注入的情况下,我们预测2008年每股收益0.75元,2009年每股收益0.87元,相对公司的收益,目前股价已偏高,但考虑到资产注入以及焦炭行情向好,我们还是给予"增持"的投资评级。同时关注资产注入以及焦煤价格上涨等带来的风险。(山西证券 张红兵)　　平庄能源(000780)(000780):褐煤提价业绩弹性大 估值优势明显　　公司是国电集团唯一煤炭上市公司,近些年国电集团通过资本运作不断提升市值,公司已成为国电旗下唯一未启动资本运作的上市平台,期待公司未来增发收购母公司煤炭资产。国电集团近些年通过下属上市平台累计募集资金300 多亿元,通过上市增发等方式不断进行资产证券化,截止2010 年一季度末公司资产价值已经从2007 年初的1932 亿元翻倍至4460 亿元。　　公司现有产能1000 万吨,集团承诺注入产能2500 万吨,预计11-15 年平均每年增厚业绩接近80%。集团承诺的白音华一号矿和元宝山露天矿注入将带给公司2.5 倍产能提升,3 倍多的储量提升。另外,集团五家矿未来将负责开采西露天矿深部资源,产能将从30 扩到2000 万吨,成熟后也可注入上市公司。　　公司地处赤峰靠近东北河北消费地,区位优势明显,将享受内蒙、东北十二五规划的双重收益。两区域规划表明国家已意识到环渤海及东北老工业区已资源枯竭,而内蒙是国家能源优先开发区,开发条件好、成本低,且贴近市场,随着铁路建设加快,褐煤外运规模及价值将得到显着提升。据报道国家发改委牵头42 个部委组成10 个专题组,分赴各地进行实地调研,重视程度堪比新疆。　　公司业绩对于价格提升敏感度高于焦煤龙头西山煤电(000983),且公司市场煤比例高,在未来需求拉动褐煤价格修复的过程中,公司业绩提升将表现得更为明显:我们在09 年各公司综合售价和单位成本的基础上进行价格弹性测试,发现平庄和露天对于价格的提升最为敏感。公司10 年上半年市场煤比例高达70%。　　鉴于东北规划刚刚出台,内蒙规划年内有望公布,且公司具备资产注入预期,相比同类公司露天煤业(002128)仍有估值优势,11 年按照行业平均13.9 倍测算,公司合理价格16.82 元/股,继续维持"增持"评级。在不考虑资产注入的情况下,预计公司10 年业绩0.67 元/股,10 年估值19 倍(相比露天煤业22 倍估值仍有优势),预计11 年业绩0.74 元/股。如果考虑资产注入,11 年盈利预测为1.21 元/股,11 年动态估值10.6 倍,估值优势明显。(申银万国 詹凌燕)　　冀中能源(000937)(000937):期待山西资产注入 增持　　公司10 年中报业绩1.09 元/股(申万预测1.13 元/股),比先前业绩预告1.05略高,基本符合申万预期。其中一季报业绩0.55 元/股,二季度业绩0.54 元/股,基本持平。公司上半年原煤产量1,579 万吨,精煤产量946 万吨,其中外购煤入洗形成精煤362 万吨,一季度公司原煤产量808 万吨,二季度产量771 万吨,由于对二季度产量下滑估计不足业绩略微低于预期。公司收入和利润同比大幅增长的同时经营性现金流同比降低34%值得关注,与此对应的是应收账款同比增长154%,并且子公司金牛化工1.25 亿元应收账款和10.5 亿元其他应收款由于破产清算预计无法追回,公司本期全额计提坏账准备。公司子公司业绩同比好转在预期之内:建材业务毛利率从去年9%提升到14%,贸易业务从1%提升至33%,化工业务从5%提升到7%(但仍未实现盈利)。　　维持公司10 年原煤产量3100 万吨的假设不变,内生增长20%,增量主要来自于东庞矿扩产、段王集团整合和峰峰矿井。东庞矿扩建后产量从360 增至450万吨,新收购西庞矿预计也可贡献40 万吨。段王集团由段王、天泰、平安、友众煤矿整合而成,预计10 年总产量440 万吨左右,权益270 万吨。峰峰注入资产在新核定产能后将增产200 万吨。张矿宣东二号矿今年地质条件改善,产量有望从118 恢复到140 万吨。　　维持公司10 年业绩2.14 元/股的预测,当前估值13 倍,具备估值优势,维持"增持"评级。公司今年内生增长20%,优质的集团资产确保公司未来成长性,集团在山西、内蒙乃至新疆都有资源储备,其中集团山西矿区总计主焦肥气煤地质储量11 亿吨,可采储量8 亿吨,今年将有1000 万吨产量贡献,明年扩到2000 万吨,有望下一步注入上市公司。另外我们认为河北、河南都陆续完成了大集团整合,"华东炼焦煤销售主体"的影响力已显着提高,市场更加集中,所以未来焦煤价格下降的弹性会低于上涨的弹性,所以焦煤大幅下跌的风险不大。鉴于我们对行业和公司的判断以及当前估值优势,维持"增持"评级。(申银万国 詹凌燕)　　爱使股份(600652)(600652):煤炭业务蒸蒸日上 增值空间广阔　　煤炭业务已成公司收入主要来源。02年公司斥资收购泰山能源56%的股权,其实际生产能力已经达到400万吨以上,08年泰山能源投资4.1亿元,收购内蒙古荣联投资50.6%的股权,该公司投资的鄂尔多斯东盛矿区塔然高勒煤电是我国中西部大型煤田,可开采资源量约3.3亿吨,以优质动力煤为主,选矿回收率在85%以上。到09年中期,煤炭销售收入已占据公司98%以上的收入和毛利来源。　　期间费用率大幅提高。前三季度公司管理费用率同比提高9.8个百分点,销售费用率和财务费用率分别下降0.4个百分点和4.2个百分点,从而使得公司前三季度期间费用率提高5.3个百分点,第三季度公司期间费用率增速同比提高5个百分点,环比减少2.3个百分点,预计第四季度期间费用率下降的可能性较小。　　参股金融和高速公路,未来增值前景广阔。公司参股申银万国证券、上海银行和铜陵市寿康信用社等金融机构,同时持有北京国际信托有限公司1.16亿股权和天津鑫宇高速49%股权,参股多家金融机构和其他类别公司,为公司提供了较大的增值空间。同时公司控股的上海博胜佳益科技在互联网数据中心业务领域优势明显,并于HP、ATL等国际公司建立战略合作关系,也为公司在互联网领域提供了良好的发展基础。　　盈利预测与评级。我们预计公司2009年、2010年公司每股收益分别为0.12元、0.15元,以10月30日的收盘价6.06元计算,对应的动态市盈率分别为52倍和40倍,暂时维持公司"中性"投资评级。(天相投资研究所)　　新大洲A(000571)(000571):等待白音查干煤矿的开发　　一、五九矿本部改扩建完成,新胜利矿12 年出煤。公司目前下属鑫鑫一区、鑫鑫二区、二矿、三矿和待建的新胜利矿。鑫鑫二区、二矿、三矿改扩建完毕,今年可以实现满产,预计可实现原煤产量110万吨。新胜利矿位于老矿区的西南部,储量1.76 亿吨,设计产能120 万吨,于今年5 月开工建设,预计12 年可出煤。　　二、牙星煤业改扩建完成。牙星二矿已关闭,一矿90 万吨改扩建工程已完工,09 年产煤100 万吨,预计10 年可达产120 万吨。　　三、白音查干煤矿"探转采是一个漫长的过程"。公司五九集团现有储量6000 多万吨,加上新胜利矿的1.76 亿吨,可采储量较少。而白音查干煤矿拥有13 亿吨储量的探矿权,虽然煤种为褐煤,但如果能够顺利开发,将带动公司利润大幅增长。据了解开发进展较慢,目前仅探转采1000 万吨,规划将建成120 万吨产能的煤矿,预计13 年开始出煤;之后陆续将有1 亿吨探矿权转入采矿权,远景规划将建成2*500 万吨的矿井。　　四、煤炭业务近两年利润增幅不大。公司09 年生产和销售原煤186 万吨和175 万吨,预计10 年将产、销原煤220 万吨和213 万吨。在2013 年之前,公司产能将保持稳定,待新胜利矿和白音查干两个120 万吨煤矿建成后产能可扩展至470 万吨,较目前增长110%。　　但公司煤矿产量规模仍然较小,加之后续开发的白音查干煤矿煤种为褐煤,未来煤炭业务对公司利润贡献增幅不大。　　五、摩托车业务仍有较大发展空间。受到购买力以及对载重的需要,农村市场对摩托车较大的需求,并且在09 年政府出台"摩托车下乡"　　政策的推动下,摩托车消费地由城市转向农村,销量开始逐渐增加。　　新大洲本田1 季度生产摩托车20.8 万辆、销售21.5 万辆,预计全年生产和销售70.5 和74.5 万辆,同比增长8%和7%,预计将为公司贡献投资收益6243 万元,同比增长7%。　　六、隐性资产:海南土地大幅升值。公司目前在海南尚有270 亩的土地,地处海口桂林洋开发区,距市区24 公里,距桂林洋旅游区5 公里,地理位置优越。受海南旅游岛开发的影响,岛内土地价格大涨,我们以同地段土地价格估算该地块价值为5.4 亿元左右,按50%的持股比例公司可得2.7 亿。若出售,去除销售费用、取得成本,可为公司带来较大的营业外收入。　　七、盈利预测与评级。 预计公司10-12 年EPS 0.21、0.24、0.26 元,对应PE 29、26、24 倍,估值高于煤炭行业平均15 倍和汽车行业16 倍PE,首次给予公司"短期_中性,长期_A"的评级。(国都证券 邹文军)　　安源股份(600397)(600397):江西煤业整体上市 目标价17.6元　　安源股份将其持有的安源玻璃有限公司 100%股权、安源客车制造有限公司68.18%股权以及应收安源客车、安源玻璃债权与江煤集团持有的江西煤业集团有限责任公司50.08%股权中的等值部分进行置换。以发行股份的方式购买江煤集团资产置换后的差额部分及中弘矿业投资有限公司、中国华融资产管理公司、中国信达资产管理股份有限公司持有的江西煤业合计49.92%的股权。本次拟非公开发行股份数量合计不超2.4 亿股,发行价为11.63 元/股。　　从 90 万吨到727 万吨,安源股份跻身煤炭新贵　　此次江西煤业将 19 个成熟煤矿的经营资产和采矿权注入上市公司,公司的资源量及产能增加至34661.58万吨和727 万吨,分别增长395%和808%。　　采矿权定价偏低,有利于上市公司　　从近年采矿权评估比较来看,公司吨保有储量和吨可采储量分别为 1.91 元/吨和4.17 元/吨,远低于6.91元/吨和11.20 元/吨的平均水平。　　公司资源无优势,但外延发展空间值得期待　　若按公司目前股价及增发后的最大股份 5.09 亿股计算,公司的市值约76.45 亿元,结合煤炭的权益储量及产能来看,与其他炼焦煤上市公司比较处于较低水平,吨储量市值以及吨产能市值仅高于冀中能源与开滦股份(600997)相当。但安源股份外延发展空间同样值得期待,后续注入预计较大的五个煤矿合计资源量1.5 亿吨,产能260 万吨,分别占上市公司的43%和36%。　　优质煤种,保证未来盈利稳定增长　　2010 年1-7 月公司商品煤价格为724.17 元/吨,较2009 年全年均价538.18 元/吨大幅提高35%,吨煤净利也由2009 年的39.15 元/吨大幅增长45%至56.78 元/吨。注入的江西煤业主要煤种为炼焦煤和无烟煤,属优质稀缺煤种。全国焦炭、炼焦煤价格经过前段时间的调整,目前已经止跌,随着钢材价格反弹,以及钢厂煤炭库存的下降,我们判断四季度炼焦煤价格将继续步入上涨通道。未来几年随着钢铁行业的转暖以及国际煤价的走高,相对稀缺的炼焦煤价格将继续保持上涨态势。　　盈利预测及投资建议　　按集团对注入江西煤业盈利承诺保守计算,2010-2013 年公司每股收益分别为0.87 元、0.93 元、1.06元和1.19 元。我们预计,公司2010-2011 年每股收益为1.10 元和1.20 元,对应2010、2011 年的PE分别为13.65 倍和12.52 倍,相对于行业平均估值偏低,给予"买入"评级,目标价17.60 元,对应16倍的行业平均市盈率。(广发证券(000776) 陈亮 林红垒)　　潞安环能(601699)(601699):2011年增长最劲 目标价62元　　资产注入预期强,预计郭庄矿、司马矿注入可增厚业绩15%。两矿合计产能480 万吨,合计储量1.4 亿吨,如果司马矿剩余股权顺利收回权益产能为426万吨,由于两矿综合盈利能力较公司现有矿井略好,所以假定吨煤净利120元/吨,注入可增厚公司业绩0.44 元/股,业绩提升幅度15%。　　喷吹煤现货三季度累计提价幅度15%,拉大现货合同价差,明年合同价涨幅可期。三季度以来受节能减排影响,山西河北等焦煤企业产销量受到影响,由于开工旺季加替代效应的叠加因素,喷吹煤现货价格持续上涨,累计幅度在15%左右,四季度在"保电煤"的市场环境下,预计喷吹煤价格还将稳中略升,合同煤价与现货价差距进一步扩大,目前价差150 元/吨,预计年底合同煤价谈判涨幅超过5%-6%的概率较大。　　煤炭板块中唯一的高新技术企业,所得税率优惠至15%,预计将提升业绩13%。　　如果年底前税率能顺利通过审批,10 年年报将按照15%新税率结算,预计10年业绩将提升0.35 元/股,11 年也将提升0.36 元/股,增厚幅度为13%左右。　　预计公司10 年业绩2.60 元/股,估值18.4 倍(行业平均20.8 倍),如果考虑资产注入,11 年3.50 元/股,估值仅为13.7 倍。且公司合计整合产能2000多万吨,未来11-13 年产能扩张空间巨大。另外,集团规划"十二五"在山西形成亿吨产能,承诺全部注入上市公司,注入规模两倍于公司现有产量。且鉴于公司未来整合产能和注入产能空间皆巨大,而估值显着低于山西主流品种西煤22.8 倍、国阳25.2 倍,给予公司11 年行业平均17.7 倍估值,对应目标价62 元,重申"增持"评级,且调整公司为申万煤炭本阶段首推品种。 (申银万国)　　中煤能源(601898)(601898):煤炭产销猛增 产能扩张空间大　　1. 煤炭业务增长较快,但买断贸易煤比例上升导致毛利率下降。上半年,公司煤炭业务营业收入达到280.78亿元,同比增长61.5%;贡献营业利润60.27亿元。原煤产量达到6226万吨,比上年同期增加1320万吨,增长26.9%;商品煤销量5933万吨,比上年同期增加1820万吨,增长44.2%;其中现货销售1762万吨,占销售总量的29.7%。自产商品煤销售价格463元/吨,比上年同期增加40元/吨,增长9.5%。但是,由于买断贸易煤销售量从09年同期的295万吨大幅上升至1123万吨,销售收入增至64.77亿元,占总营业收入比重提升至18.25%;且买断贸易煤毛利率较低,致使煤炭业务毛利率下降至42.8%,较上年同期下降5.1个百分点。煤矿装备业务保持稳定增长,营业收入达到32.88亿元,同比增长25.9%,主要源于煤机产品产销量比增加。　　2. 焦化业务增收不增利。上半年,公司煤焦化业务营业收入从上年同期的13.97亿元增长至25.17亿元,同比增长80.2%,主要得益于焦炭销量和售价上升。由于原材料焦煤价格上涨,煤焦化业务毛利率同比下降0.1个百分点。煤焦化业务贡献毛利2.82亿元,同比增长78.5%,但营业利润为-0.48亿元,较上年同期的-0.14亿元有所下降。　　3. 未来煤炭产销规模将进一步扩大。2010年公司煤炭产量较2009年增加约1500万吨,增量主要来自平朔煤矿。2011年平朔东露天煤矿将投产,该矿设计能力为2000万吨,预计2011年和2012年产量可达到500万吨和1500万吨;2012年和2013年,公司王家岭、和草沟、小回沟、纳林河二号矿、母杜柴登煤矿以及鄂尔多斯煤矿将相继投产;同时,公司在山西煤炭整合中有望增加2000万吨产能。根据计划,中煤能源2014年的产量目标为2亿吨,较09年产量翻番。　　4. 预计2010年和2011年公司实现每股收益分别为0.69元和0.82元;考虑到公司煤炭产销规模增长较快以及后续产能释放,给予公司推荐评级。(国元证券(000728) 李朝松 周海鸥)　　午盘:西藏城投领涨西藏板块　　具体情况:金融界股票讯 今日早盘两市在黄金、有色等板块带动下涨势强劲,午盘西藏板块拿起接力棒全线上扬,西藏城投(600773)午盘涨停,领衔西藏板块。　　西藏城投近日公布2010年第三季报:基本每股收益0.2元,稀释每股收益0.2元,基本每股收益(扣除)0.2元,每股净资产1.39元,摊薄净资产收益率14.5877%,加权净资产收益率15.74%;营业收入819137737.53元,归属于母公司所有者净利润117026152.91元,扣除非经常性损益后净利润117790551.39元,归属于母公司股东权益802222540.16元。　　尾盘:五矿发展尾盘拉升涨停　　具体情况:金融界网站讯 稀土永磁板块尾盘大幅拉升,板块涨幅超过8%,板块个股全线上涨,五矿发展(600058)(600058)尾盘涨停,报36.32元。　　五矿发展成立于1997年5月21日,以钢铁、冶金原材料的贸易和生产为主,兼具物流、招标和投资业务,是实行跨国经营的现代企业。五矿发展控股股东——中国五矿集团是重点骨干央企。五矿发展总股本为10.72亿股,其中五矿集团公司持有6.81亿股,占总股本的63.49%。　　近年来,五矿发展的战略转型正积极、有效推进,上游控制资源,下游建设网络,并适度投资钢铁生产,其目标是发展成为国内领先的、具有国际竞争力和成长性良好的黑色金属领域综合服务商。　　资源布局方面,五矿发展于2009年收购南非Townlands铬铁矿探矿权,获得高品位铬矿资源超过2亿吨,布局上游资源将完善其黑色金属产业链,有助于提升未来的盈利空间;冶炼业务方面,五矿营钢宽厚板主体工程基本完成,并参股营口老边铁矿;下游网络建设方面,其对销售网络进行架构调整,并积极拓展钢材深加工中心。
【2010-10-21 金融界】　　　　　　　　　　　三股涨停 涨价+政策催生稀土行情
　　【编者注】稀土永磁概念股目前盘中再度大举活跃成为市场最大的热点;中科三环(000970)涨停、五矿发展(600058)涨停,太原刚玉(000795)涨停,包钢稀土(600111)大涨7.53%,板块个股全线上涨。国泰君安认为,稀土价格与十二五可能出台的稀土产业政策再次给了市场炒作的题材。　　五矿发展(600058):稀土永磁飙升　　金融界网站21日讯 稀土永磁板块早盘大幅拉升,板块涨幅超过5%,板块个股全线上涨,五矿发展(600058)、中科三环(000970)(000970)、太原刚玉(000795)(000795)三股涨停,横店东磁(002056)(002056)涨近9%,中钢天原、包钢稀土(600111)(600111)涨近8%。　　中国商务部有关负责人10月20日表示,日前个别媒体发布的关于中国明年将继续减少稀土出口配额的报道毫无依据,纯属误报。　　国泰君安认为,本周稀土板块有次上冲,主要理由是(1)稀土依旧供不应求,近期价格再次开始上涨。(2)十二届五中全会上可能出台的新能源及稀土产业政策再次给了市场炒作的题材。我们推荐包钢稀土与厦门钨业(600549)(600549)。　　价格加政策或催生又一轮稀土非理性投资行情　　大盘已有效突破半年线,且交易量显着放大。考虑到今年以来国内游资轮番炒作商品的现状,我们判断可能有部分资金在赚钱效应的带动下进入股市。结合国泰君安宏观观点,我们认为在流动性及宏观经济触底的背景下,在人民币升值的大趋势下,A股包括有色板块的上涨还将持续。　　另外需要提及的是本周稀土板块有再次上冲的可能,主要理由是(1)稀土依旧供不应求,近期价格再次开始上涨。(2)十二届五中全会上可能出台的新能源及稀土产业政策再次给了市场炒作的题材。我们推荐包钢稀土(600111)与厦门钨业(600549)。　　要闻点评:　　1,伯南克:有可能采取进一步货币刺激措施　　2,力拓:现有铜矿项目无法支撑当前需求增速　　3,2011年铜精炼加工费恐将进一步跳涨　　4,南山铝业(600219)(600219)拟自筹资金29.61亿元建40万吨铝板带项目　　5,上周公布的有色公司3季报预告　　金属数据变动提示:　　铜: LME铜价上扬、库存持续下降、注销仓单再度回升,空头仓位增加　　铝:LME铝价上涨,国内电解铝与原材料价格差扩大　　铅:LME铅价快速上涨、库存上升　　锌:LME锌价保持上升,注销仓单数继续回落;上海库存开始增加　　其他金属:贵金属、稀土持续上涨,碳酸锂价格继续回落　　机构来源:国泰君安　　商务部否认明年减少稀土出口三成配额　　商务部有关负责人20日在回应记者提问时表示,日前个别媒体发布的关于中国明年将继续减少稀土出口配额的报道毫无依据,纯属误报。　　该负责人表示,中国政府将根据稀土的产量、国内外需求及可持续发展的需要,综合研究后制定合理的2011年出口配额总量。　　这位负责人表示,中国将继续向世界供应稀土,同时为了保护可用尽资源和可持续发展,中国也将继续对稀土的开采、生产和出口的各个环节实施限制措施,相关管理措施与世贸规则并不冲突。　　此前有媒体报道,中国2011年有可能进一步减少稀土资源的出口配额,幅度最高将达三成。(新华社)　　华泰证券:看好锂和稀土 关注包钢稀土　　华泰证券(601688) 近日发表有色金属行业研究报告称,各国货币开始新一轮宽松,流动性再次宣泄商品市场。有色金属既能承载流动性,又被视为较理想的抵御通胀的选择。报告认为,在“保增长、调结构”宏观经济政策不变的情况下,锂、稀土等行业的发展趋势依然向好。　　报告称,看好包钢稀土(600111) 、西藏矿业(000762)(000762) 的中长期趋势,前期推荐的锡业股份(000960)(000960) 、宏达股份(600331)(600331) 、宝钛股份(600456)(600456) 仍是合乎时宜的选择,新形势下建议关注西部矿业(601168)(601168) 、焦作万方(000612)(000612) 。
【2010-09-08 金融界】　　　　　　　　 五矿发展:股价创一年半新高 行情刚刚启动?
　　金融界网站9月8日讯 近期稀土概念成为继锂电之后的又一市场热点。那么稀土板块近期为何如此强势呢?这与行业兼并重组有关。　　9月6日,国务院正式发布《关于促进企业兼并重组的意见》(以下简称《意见》),稀土被点名纳入重点行业兼并重组的名单,成为市场关注的重点。　　业内人士称,目前国内稀土矿区已经基本被几大国有背景企业所划分,稀土行业的并购重组将主要集中在冶炼、分离以及下游深加工行业。根据《意见》,分离及下游企业的跨区并购阻碍将明显减小。　　由于未来国家对于稀土行业的“监控”将更加严格。湘财证券分析师王坦表示,永磁板块具有‘稀缺性’,在二级市场上将更为突出,长期投资机会仍然看好。有券商研究员指出,稀土细分行业上市公司将具有更为优势的并购重组条件,并同时受益于稀土产品价格的上涨。稀土概念股或将因此获得又一持续高位的支撑因素。　　今日二级市场上,稀土概念板块全线飘红,五矿发展(600058)、广晟有色(600259)、中色股份(000758)、包钢稀土(600111)等4只个股涨停。而相对于其他三只个股,五矿发展刚刚突破前期小的整理平台,同时股价也接近前期高点,那么这是新一波行情的起点还是新一轮调整的开始?　　从日线来看,今日放量突破压力位似乎给该股的上涨已铺平了道路,各条均线也已呈多头排列,周线股价也已站上年线,但各条均线目前方向还有待明朗化。因此,从行业发展来看,随着稀土整合的推进,五矿发展将有一波上涨行情。 五矿发展资金流向示意图　　稀土整合大幕开启 龙头企业广撒网　　如果说钢铁、水泥、电解铝等高能耗行业一直以来都是企业兼并重组的重点,此次稀土“被点名”或许更值得关注。　　昨日公布的《国务院关于促进企业兼并重组的意见》特别提到,以汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土等行业为重点,推动优势企业实施强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作,提高产业集中度。　　今年以来,稀土成为政府有关部门重点关照的对象。自国土部出台控制开采量、暂停受理新的开采申请后,工信部下发《关于公开征集稀土行业准入条件意见的通知》提高行业准入门槛。更引人关注的是,稀土被点名纳入重点行业兼并重组的名单。　　在不久前工信部的一次会议上,工信部部长李毅中就首次提到,要将稀土纳入年内兼并重组重点行业的名单。　　对于企业而言,兼并重组的动作也一直没有停止。包括五矿集团、包钢稀土、江西铜业(600362)集团等稀土龙头企业已经在全国范围内布局。　　至于具体的重组蓝图,工信部副部长苗圩曾表示,未来中国近百家稀土分离企业将通过重组将削减到20家。虽然并不会出现此前几年计划的组建南北两大稀土集团,但企业在兼并重组中发挥的空间将越来越大。　　中国是全球稀土资源最丰富的国家,并提供着全球绝大量的稀土供应。与之不匹配的是,中国一直未掌握稀土的定价权。为改变这一现状,工信部原材料司副巡视员王彩凤指出,要通过经济、法律手段,甚至必要的行政手段,推动稀土行业兼并重组。
【2010-09-08 金融界】　　　　　　　五矿发展:股价创一年半新高 行情随稀土整合启动?
　　金融界网站9月8日讯 近期稀土概念成为继锂电之后的又一市场热点。那么稀土板块近期为何如此强势呢?这与行业兼并重组有关。　　9月6日,国务院正式发布《关于促进企业兼并重组的意见》(以下简称《意见》),稀土被点名纳入重点行业兼并重组的名单,成为市场关注的重点。　　业内人士称,目前国内稀土矿区已经基本被几大国有背景企业所划分,稀土行业的并购重组将主要集中在冶炼、分离以及下游深加工行业。根据《意见》,分离及下游企业的跨区并购阻碍将明显减小。　　由于未来国家对于稀土行业的“监控”将更加严格。湘财证券分析师王坦表示,永磁板块具有‘稀缺性’,在二级市场上将更为突出,长期投资机会仍然看好。有券商研究员指出,稀土细分行业上市公司将具有更为优势的并购重组条件,并同时受益于稀土产品价格的上涨。稀土概念股或将因此获得又一持续高位的支撑因素。　　今日二级市场上,稀土概念板块全线飘红,五矿发展(600058)、广晟有色(600259)、中色股份(000758)、包钢稀土(600111)等4只个股涨停。而相对于其他三只个股,五矿发展刚刚突破前期小的整理平台,同时股价也接近前期高点,那么这是新一波行情的起点还是新一轮调整的开始?　　从日线来看,今日放量突破压力位似乎给该股的上涨已铺平了道路,各条均线也已呈多头排列,周线股价也已站上年线,但各条均线目前方向还有待明朗化。因此,从行业发展来看,随着稀土整合的推进,五矿发展将有一波上涨行情。 五矿发展资金流向示意图　　稀土整合大幕开启 龙头企业广撒网　　如果说钢铁、水泥、电解铝等高能耗行业一直以来都是企业兼并重组的重点,此次稀土“被点名”或许更值得关注。　　昨日公布的《国务院关于促进企业兼并重组的意见》特别提到,以汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土等行业为重点,推动优势企业实施强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作,提高产业集中度。　　今年以来,稀土成为政府有关部门重点关照的对象。自国土部出台控制开采量、暂停受理新的开采申请后,工信部下发《关于公开征集稀土行业准入条件意见的通知》提高行业准入门槛。更引人关注的是,稀土被点名纳入重点行业兼并重组的名单。　　在不久前工信部的一次会议上,工信部部长李毅中就首次提到,要将稀土纳入年内兼并重组重点行业的名单。　　对于企业而言,兼并重组的动作也一直没有停止。包括五矿集团、包钢稀土、江西铜业(600362)集团等稀土龙头企业已经在全国范围内布局。　　至于具体的重组蓝图,工信部副部长苗圩曾表示,未来中国近百家稀土分离企业将通过重组将削减到20家。虽然并不会出现此前几年计划的组建南北两大稀土集团,但企业在兼并重组中发挥的空间将越来越大。　　中国是全球稀土资源最丰富的国家,并提供着全球绝大量的稀土供应。与之不匹配的是,中国一直未掌握稀土的定价权。为改变这一现状,工信部原材料司副巡视员王彩凤指出,要通过经济、法律手段,甚至必要的行政手段,推动稀土行业兼并重组。
【2010-06-03 金融界】　　　　　　　　　　　　顶级券商力荐最具爆发力6股　　　　　　　　　　　　　　　　　孙伟娜　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　中牧股份(600195):内生性增长可期　　事件:近日我们对中牧股份进行了相关调研。　　点评:我们认为,动物疫苗行业处于黄金发展时期,未来有更多的疫病纳入国家强制免疫范围,行业前景景气。这对中牧股份来说是利好。　　我们认为,中牧股份资源重组将提升禽甲型H1N1流感、口蹄疫疫苗竞争能力。保山厂收购交接工作即将结束,未来将继续从事特种疫苗生产,可强化中牧股份口蹄疫疫苗业务的优势。子公司乾元浩准备收购南京梅里亚,如果资源整合成功,乾元浩将专营禽流感疫苗,竞争力将得到提升。预计未来"1+1>2"的内生性增长将拉动禽流感疫苗、口蹄疫疫苗分别保持30%、5%~8%的快速增长。　　此外,我们认为中牧股份高毛利产品销售比重将加大,盈利能力提升。目前,中牧股份加大了毛利率高的合成肽口蹄疫疫苗和猪蓝耳弱毒苗的销售。　　此外,明年中牧股份在研的牛羊I型-O型二价苗、新获批生产的狂犬疫苗有望投放市场成疫苗业务新亮点。至于A型口蹄疫疫苗,该公司也有望在1-2年内成为最先获得生产许可的企业之一,每年可为其带来约1亿元的收入。　　我们预测中牧股份2010-2012年EPS(每股收益)分别为0.82元、1.09元、1.22元,目标价为31.16元,并首次给予其"买入"的投资评级。(宏源证券 孙伟娜)　　厦门钨业(600549):新材料带来新亮点　　国海证券绿色能源小组　　投资要点　　●钨行业进入景气回升阶段。未来几年公司钨精矿产量将持续增长,矿石自给率有所提高,高端硬质合金加工将成为钨业务的核心业务。　　●公司贮氢合金粉、钴酸锂等电池材料将受益节能环保政策以及新型动力汽车的推广,有望成为主要利润增长点。　　●预计公司2010、2011年每股收益大约0.55元和0.69元。考虑钨行业需求回暖,首次给予"买入"评级。　　钨行业景气回升　　厦门钨业(600549)是国内最大的钨钼产品生产与出口企业,拥有从钨矿山→冶炼→深加工完整的产业链,主要产品包括冶炼产品系列、钨粉末系列;硬质合金系列等,年出口量占全国35%以上。受金融危机影响,2009年公司钨、钼等有色金属制品及新能源新材料产品销量及价格都大幅下降,房地产业务成为利润的主要来源。　　2009年受金融危机影响,世界钨消费大幅下滑。但国内钨消费量未受影响,2009年仍呈上升态势。由于世界经济整体好转,预计2010年钨消费量会有所回升。目前根据中国有色金属工业协会统计,2010年1-2月钨表观消费量达到3570吨,同比增长15.24%。随着消费回升,钨价也在2009年下半年开始稳步回升,至今仍维持了上升的态势。预计今年钨精矿价格将维持在8万元/吨上方,APT则很可能在12万/吨以上。预计随着钨及新材料行业也正在步入景气周期,2010年金属及新材料业务将重新恢复为主要利润来源。　　钨业务恢复盈利　　公司目前拥有洛阳豫鹭矿和福建宁化行洛坑矿两家钨矿企业和嘉鹭金属回收公司。两个钨矿合计权益钨资源量达59.16万吨,储量丰富,且战略布局合理。预计公司2010年权益钨精矿产量将达到5241吨,自给率提升至25%左右。目前豫鹭矿业成本相对较低,约为3.5万元/吨,而宁化行洛坑矿的采选成本较高,完全成本约为5万元/吨。　　受经济危机影响,2009年公司粉末产品整体开工率60-70%,随着市场好转,公司粉末产品产能已充分利用。此外,公司钨钼丝业务未来3-5年仍有一定市场需求。不过由于节能灯被LED替代是大势所趋,公司将不再扩张钨丝产能。　　高端硬质合金加工,将成为公司钨业务的核心竞争业务。由于公司在硬质合金及精密刀具加工领域具有较强的优势,同时也看到了未来进口替代的巨大空间,因此公司未来的重点发展方向之一就是做强该项业务,国际上该业务的平均毛利率可达40%,净利率可维持在10-15%。公司目前硬质合金产能已经全部建成生产,公司硬质合金生产相对成熟。精密刀具项目已经建成投产,技术问题也得到解决,预计公司刀具产品将迅速增长。　　新材料将成增长点　　2009年8月公司成立了龙岩市稀土开发有限公司。据估测龙岩地区己探明稀土储量8.4万吨,远景储量超过100万吨,占福建省探明储量的70%以上。子公司长汀金龙稀土有限公司从事稀土冶炼分离业务,目前冶炼能力在2000吨左右,分离技术在国内处于领先地位。稀土产品深加工方面,公司正在致力建设稀土工业园,打造集稀土分离、深加工和稀土应用相关产业于一体的、在国内外具有较高水平和影响力的稀土产业集中区,在园区投资建设荧光粉和钕铁硼磁性材料生产线,同时规划稀土深加工应用产品。　　公司目前贮氢合金粉产能已达到5000吨/年,由于上游需求关系,预计产量在2000吨左右;公司还将建设3000吨/年的磁性材料和1000吨/年的三基色荧光粉产能,目前后两个项目仍在建设之中。公司还拥有2000吨/年的锂产品产能。公司贮氢合金粉、钴酸锂等电池材料将受益节能环保政策以及新型动力汽车的推广。　　房地产业务方面,成都城区的"鹭岛国际社区"大型生态豪宅项目已接近尾声,四期收入要在明年结算,厦门会展中心海峡国际社区二期项目也将在明年结算。另外,公司储备的都江堰100亩地块和漳州地区650亩还处于规划阶段。预计2010年房地产业务将大幅下降,2011年后会有大幅增长。　　盈利预测与评级　　2010年公司钨业务将全面恢复,我们预计2010、2011年每股收益为0.55元和0.69元。考虑钨行业需求回暖,价格仍处于上升通道,我们首次给予公司"买入"评级。　　五矿发展(600058):积极推进战略转型　　事件:近日我们对五矿发展进行了一番调研。　　点评:五矿发展成立于1997年5月21日,以钢铁、冶金原材料的贸易和生产为主,兼具物流、招标和投资业务,是实行跨国经营的现代企业。五矿发展控股股东--中国五矿集团是重点骨干央企。五矿发展总股本为10.72亿股,其中五矿集团公司持有6.81亿股,占总股本的63.49%。　　我们认为,近年来,五矿发展的战略转型正积极、有效推进,上游控制资源,下游建设网络,并适度投资钢铁生产,其目标是发展成为国内领先的、具有国际竞争力和成长性良好的黑色金属领域综合服务商。　　资源布局方面,五矿发展于2009年收购南非Townlands铬铁矿探矿权,获得高品位铬矿资源超过2亿吨,布局上游资源将完善其黑色金属产业链,有助于提升未来的盈利空间;冶炼业务方面,五矿营钢宽厚板主体工程基本完成,并参股营口老边铁矿;下游网络建设方面,其对销售网络进行架构调整,并积极拓展钢材深加工中心。　　我们认为,五矿发展近年来积极推进战略转型,在布局上游资源、建设下游网络等方面均进展良好,但同时行业的周期波动也造成其业绩的起伏,我们预测其2010-2012年EPS(每股收益)分别为0.56元、0.66元、0.75元,但暂维持对其"中性"的投资评级。(天相投资 张雷)　　莱茵生物(002166):连续收阳逆势走强　　异动表现:近期除权后的莱茵生物(002166)逆势走强,并逐步形成填权走势。　　点评:公司地处国内最大的植物资源省份之一广西,是国内生产最齐全品种植物提取物的企业之一,已经掌握200多种植物提取物的生产技术,具有领先于行业的市场应变能力。　　近日生物制药板块表现十分抢眼,该股表现尤其突出。该股除权后已成为小盘中价股,近期成交量连续放大,周二更是放出历史天量,当日换手率除新股外排名第一。周线上看该股5月触底反弹后,成交量配合股价上升形态良好,短线强势明显。在股指连续下跌的过程中,该股逆势走强,并逐步形成填权走势,后市仍具备交易性机会。　　不过周二冲高回落走势,技术指标出现超卖迹象,而且考虑到活跃于该股中的基本上都是活跃的游资,短期有回调需求,偏好短线操作的投资者仍需等待调整时机、逢低参与。(恒泰证券 李向勇)　　天奇股份(002009):风电铸造是亮点　　事件:近日我们对天奇股份做了调研。　　点评:经过此次调研后,我们认为天奇股份汽车物流、仓储系统业务2010-2011年增长依然强劲。汽车物流、仓储业务的增长往往滞后汽车销售增长一年,而景气持续的时间往往为两年。2009年汽车销量大增,预计2010年汽车销量将继续保持20%的增长。　　2010、2011年自动化系统收入也将持续保持较快增长。天奇股份自动化装备向机场、商业零售等领域延伸,除汽车业务外,其已逐步向机场物流及零售商配送中心的输送及仓储业务延伸,以国内中小型机场及零售业大型配送中心为主要市场。　　而最值得一提的是其风电铸造业务,我们认为,未来风电铸造业务有望成为其新的增长点。兆瓦级风机整机构成的基础机械设备主要由铸锻件构成,铸锻件是风电设备行业重要的配套。天奇股份在2008年参股江苏一汽铸造股份有限公司后,能力获得显着提升。目前,此块业务布局由江苏一汽铸造股份公司提供高端质优的铸锻件毛坯,全资子公司天奇零部件公司提供后续精加工业务。天奇股份目前年铸造产能3万余吨,计划2010年扩建产能至6万吨,下游客户群体重点倾向于国内风电第一、二梯队的优势客户,产品结构将向2MW及以上风机铸件调整。　　我们预计2010-2012年天奇股份每股收益分别为0.44元、0.62元、0.72元,并给予其"审慎推荐"投资评级。(中金公司 王黎明)　　南风股份(300004):核电项目优势明显　　事件:近日我们对南风股份做了调研。　　点评:经调研,我们认为,南风股份核电HVAC(暖通空调)设备的竞争优势仍然保持。截至今年5月份,南风股份在手未完成核电订单金额高达12亿元左右。从2010年的已经招标的情况,其在核岛HVAC的市场份额高达80%~85%,市场份额继续提高。　　此外,我们分析南风股份在地铁通风设备上业绩爆发性增长可期。南风股份的地铁风机产品有体积小、静压比高、噪声低及防腐性能强等优势,其在地铁通风设备领域的国内市场占有率为32.39%,我们预计2010年地铁产品收入会有100%的增速,之后也能保持50%以上的年均增长率。　　为了保证核电、地铁的市场占有率,南风股份主动及时进行产品结构调整,在公路隧道领域和大型民用与工业建筑类产品生产和销售有所减少和放缓,但我们预计这部分传统业务仍有望提速发展。　　我们对南风股份2010-2012年的每股收益预测分别为1.08元、1.66元和2.46元。目标价由48.90元上调至57.30元,维持对其"买入"的投资评级。(中银国际 韩玲)
【2010-06-02 金融界】　　　　　　　　　五矿发展:业务增长突出 未来成长内外兼修　　　　　　　　　　　　　　　　 广州博信　　　　　　　　　　　　　　　　 
　　【事件】　　公司4月29日发布2010年一季报,实现营业收入267.61亿元,同比增长123.48%,实现归属于母公司的净利润20179万元,同比增长467.79%,每股收益0.19元　　【点评】　　公司得益于主要经营商品市场价格的提高和销售数量的增加,公司营业收入同比大幅增长,公司经营已走出调整阶段,进入稳步上升的轨道。得益于市场需求回暖,2010年一季度末预收账款达到90.32亿元,比年初增长81.02%,表明客户订货量迅速增加。2010年一季度公司经营活动现金流净额为-15186万元,比年初下降77.64%,说明销售回款速度加快。同时2010年一季度末公司存货规模达到184.49亿元,比年初增长31.77%,在铁矿石价格上涨的推动下,钢铁市场产品价格整体向上的趋势已经确立,这为公司提升贸易业务赢利水平创造了良好的市场环境。2010年一季度公司综合毛利率达到2.34%,相对于2008年二季度综合毛利率1.05%的低点出现明显回升。　　【投资亮点】　　1. 公司成立于1997年5月21日,以钢铁、冶金原材料的贸易和生产为主,兼具物流、招标和投资业务,是实行跨国经营的现代企业。公司的目标是发展成为国内领先的、具有国际竞争力和成长性良好的黑色金属领域综合服务商。资源布局方面,公司与09年收购南非Townlands铬铁矿探矿权,获得高品位铬矿资源超过2亿吨,布局上游资源将完善公司的黑色金属产业链,有助于提升未来的盈利空间;冶炼业务方面,五矿营钢宽厚板主体工程基本完成,并参股营口老边铁矿;下游网络建设方面,公司对销售网络进行架构调整,并积极拓展钢材深加工中心。公司的战略转型正极、有效推进。　　2. 五矿驻澳洲子公司MMG近期表示,在一季度世纪矿重启之后,铅锌产量分别大幅上升154%和62%。季度锌精矿产量从上年四季度的5.5万吨上升至13.9万吨,而铅精矿产量则从5257吨提高到8451吨。12月23日浆体管道故障被排除于,这一年产50万吨的选矿厂在关闭79天之后才重新启动。而老挝Sepon和澳洲GoldenGrove的高水平生产帮助公司的铜精矿产量增长了25%。一季度的铜精矿总产量从上年四季度的9716吨上升到1.2万吨。但阴极铜产量为略有下降,从1.8万吨下滑到1.7万吨。该公司表示,一季度MMG主要市场泰国和越南的阴极铜需求表现坚挺。 MMG补充,3月份锌精矿的需求的提高,推动锌精矿加工费从去年末每吨200美元下降到每吨160元在去年年底。 MMG表示,这个季度的市场情况符合对基本金属的基本面长期强劲的判断,但短期仍然会有一些波动。MMG集团首席执行官表示,今年将通过内部发展、有机增长以及确定潜在的增长机会,继续巩固业务发展　　3. 近年来公司陆续收购的钢矿资产,公司相继收购了营口中厚板52.3%股权、南非一铬矿70%股权、以及营口老边铁矿10%左右的股权,其中南非铬矿仍处于前期勘探、采矿试验阶段,未来盈利能力可期待。　　快赢数据分析 五矿发展快赢数据　　近五日内,主力资金净流入0.6亿元,主力买入成本约15.57元。总资金净流入1.3亿元。总体来看,在15—16元附近,主力和游资都有答复增仓现象。　　技术面分析:　　该股前期下跌无量,触底反弹时成交量释放,说明主力前期有锁仓现象,近期反弹力度强劲,说明主力拉升意愿明显,但上方60日均线和120均线形成较大压力,建议十日均线支撑力,回调逢低吸纳操作。　　【风险提示】　　1. 市场系统性风险　　2. 铁矿石价格变化带来的影响。　　3. 钢铁企业受房地产调控政策带来的需求萎缩影响。
【2010-05-28 证券时报】　　　　　　　　　　　　 五矿发展游资追捧反转涨停　　　　　　　　　　　　　　　　　安洪战　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　异动表现:作为股本超10亿的资源类大盘股五矿发展(600058)周四临近中午收盘突然由绿翻红,并在下午开盘后迅速涨停,从而带动一批资源类个股如东方钽业、东阳光铝、贵研铂业等集体涨停。　　点评:公司是冶金化工类外贸公司。在鞍钢和攀钢重组后,五矿作为具有国资背景的资源类上市公司,市场普遍预期在转变经济增长方式和调结构的大背景下,中国五矿集团公司很可能把核心资产注入上市公司。　　作为股本超10亿的资源类大盘股盘中能迅速涨停,且全天换手不足2%,说明主力超强的实力和对公司成长性的乐观预期,而从昨日交易公开信息来看,将该股推至涨停的不是机构,而是游资,其中买入席位第一的广发证券辽阳民主路营业部买入该股约3136万,第二席位的平安证券上海零陵路营业部买入该股约1723万,前五大席位共买入该股的资金约占昨日总成交金额的39%,显示资金买入意愿强烈,从昨日盘面看,有色股正处于资金关注度高板块,后市建议投资者可于该股回调后重点关注。