五大行午后发力 银行股战机揭秘

现价：4.56 涨跌：0.17 涨幅：3.87% 总手：1561204 金额（万）：70671 换手率：0.06%实时查询该股行情  进入工商银行吧  工商银行最新资讯  大单成交  工商银行买卖点相关股票

• 工商银行(4.56 3.87%)
• 农业银行(2.84 2.16%)
• 华夏银行(12.19 1.50%)

• 建设银行(5.00 1.42%)
• 中国银行(3.34 1.21%)
• 浦发银行(13.80 0.80%)

　　===本文导读===

　　五大行明显午后拉升 工商银行涨近4%

　　银行股非常便宜 安全边际非常高

　　银行业：相对收益可持续 潜伏中报行情

　　银行业：维持“推荐”评级(附股)

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　　五大行明显午后拉升 工商银行大涨

　　银行股午后明显拉升，截至收盘，工商银行涨3.87%，建设银行涨1.42%，农业银行涨2.16%，中国银行涨1.21%，交通银行涨0.70%。

　　国信证券近日发表了银行业研究报告，报告认为当前的政策力度是较为适度的，经济基本面和银行经营环境保持良好，报告不改变对银行保持较高盈利水平的预期。(证券时报网)

　　目前是震荡市底部 银行股非常便宜安全边际非常高

　　上周，上证指数大跌至2700点附近，后市又将何去何从？挺浩投资总经理康浩平表示，目前是震荡市的箱体底部，越在底部越应该买入。在他看来，目前可以买入两类股票，一个是前期被错杀的超跌成长股，第二是有业绩支撑的抗跌股。

　　康浩平认为，近期市场下跌有以下几大诱因，一是国际板推出消息对市场的心理影响；其次是近期各地旱情的影响，市场对通胀的担忧；第三是对银行资本充足率可能提高引起资金面紧张的担心；第四，近期美元走强，新兴市场资金可能回流美国的影响。在康浩平看来，以上诱因都被市场过度反应，实际上，上述事件对市场产生的影响并不大。首先，国际板没那么快推出，即使推出也是有步骤的，不会有大的影响，其次通胀在6月份就会见顶，资金面目前不太可能继续趋紧，人民币目前还是比美元强，资金回流美国的可能性也不大。

　　康浩平表示，2011年仍然会是一个震荡市，目前是震荡市箱体的底部，不应该过分杀跌，在底部越跌就越是可以买入。在他看来，前期被错杀的，超跌的有业绩支撑的股票现在就是买入的时机；另外，前期抗跌的一些股票，也很是值得关注，这些抗跌股一般业绩都不错，行业也好、公司也不错，受到大资金的关注，所以比较能抗跌。此外，市盈率在10倍以下的银行股非常便宜，安全边际非常高。(证券时报网)

　　银行业：银行相对收益可持续 潜伏中报行情

　　上周银行股和大盘跌幅较大，主要是市场对经济滞胀的担忧和国际板传言冲击影响，但银行相对收益明显，跑赢大盘1.21个百分点。

　　银行中报业绩依然良好。信贷控制下银行议价能力持续提升，货币超调和金融脱媒致吸储压力加大，增加银行吸储成本，但二季度总体息差稳步环比小幅上升；货币政策回归，银行资产规模稳定增长；银行渠道价值日益显著，受益于经济增长，银行中间业务维持一季度高增长态势；实际贷款利率处于低位，工业增加值维持合理水平，资产质量风险目前较低；信用成本平稳，受监管政策和计提标准影响较大。预计银行中报业绩增长30%以上，全年增长28%。

　　货币供应量分析，M1增速或在四季度跌破10%。一般M1同比增速降至10%或以下，则股市见底反弹的概率较大，同时通胀基本可以缓解。历史上 M1增速跌至10%以下有98-99年，2001-2002年，2005-2006年，2008-2009年，除了2005-2006年是主动宏观调控外，其余多是受外部经济冲击所致，而2005-2006年M1低位持续时间最长，股市也在06年2月启动大牛市。

　　M1/M2比例虽有波动，在货币政策稳健时，波动收窄，且受通胀影响。M1/M2比率以36%中心线上下波动2%的幅度，一般通胀时期，经济比较好，比率上行，反之则下行。一季度稳定在35%，假定M1/M2稳定在35%不变，由M2推导来推测M1，进而计算M1同比。M2增速剩余月份控制在 14%，M1同比增速在10月份跌至10%附近，11和12月份跌破10%；M2增速控制在13%，则5月份跌破11%，10月份跌破10%，两种情景下说明6-9月M1的翘尾贡献是往上的。

　　假设M1/M2是波动的，由于通胀在6-7月见顶，一致预期四季度通胀会有所缓和，通胀上行，存款活化趋势，而四季度则相反，M1/M2比率从 5月开始小幅上升至8月份之后再缓慢回落，考虑这个因素后，针对M2情景假设得出的结论一致，10月份M1增速会跌至10%左右，通胀所引致的M1/M2 比率和M1同比翘尾吻合。如果后续M2增速一直都高于14%的话，M1增速不一定能跌破10%，但图形走势不变。

　　今年M1同比增速达到或跌破10%最可能发生在10月份，并且此后11和12两个月继续维持低位的概率较大。

　　策略上，看好银行中报行情，通胀周期下风格转换，重演今年一季度银行上涨行情。如果我们的货币供应量分析逻辑成立，10月份M1逐步见底，之后股