都市风水师三集txt下载:《本周中段后出现阶段次级反弹的可能性存在》2011/06/17

《本周中段后出现阶段次级反弹的可能性存在》2011/06/17 
提示：各指数目前仍处中期下行趋势中，但下行趋势虽未尽，阶段反弹仍然会有。观察6月8日高点下行段，已有形成下行楔型迹象。预期未来在2585士5时间价格敏感点处，可能出现次级反弹。但该反弹结构仍然不是市场调整结束的标志，它可能只是一次中期下行结构中的次级反弹。
 
上证指数1664至2319连线，就是块遮羞布，这是长达三周时间多空双方争夺的焦点。事实上这条趋势线根本就没有支撑，在这条线附近也不可能形成中期底部。从最近的市场表现看，市场的做多热点仍然围绕着涉矿题材。尽管证监会已经停止了注入涉矿资产的重组审批，但市场上一批上市公司却玩起现金收购矿业的游戏。假如是现金充裕的上市公司这么宣称，或许还有点可信度。但一批库存增大、现金流本来就奇缺的房地产上市公司也这么玩，就不得不让人有几分警惕。这种情况跟2001年时，不少上市公司纷纷宣称涉网没啥差别。也就是预期未来风险来临之前的挣扎，能忽悠多少算多少。
其实，涉矿题材的核心还是稀土。自从稀土国家管控后，价格一路飚升。巨大的利益背后，无数势力在角力。北方稀土的整合表明，新的垄断正在形成。现货价格的暴涨，让无法参与实业投资的资金垂涎。于是，证券市场里就冒出了稀土矿题材的大炒作。但这只是在一个市场中期下跌趋势中，鼓舞多头士气的亮点。市场转折久等不来，稀土们也已到了高位。后续继续拔高，市场跟风盘已力弱。慢慢失去的上冲动力，必然会令短多套利盘有获利回吐的欲望。只有傻乎乎的散户，才会相信稀土还会强者恒强。但凡有点风险控制能力者，无不是减仓套利应对。稀土题材炒作告一段落后，若与市场趋势呈顺向时，指数再创新低就没什么好奇怪的了。
前面我们谈到，自三月末开始看多市场的冲过3500点，并预期市场可能到4000点一带的机构，多是来自上海。四月中我去北京时，发现在北京接触的一些机构并没有如此乐观的表现。而上周我去上海时，接触了一批上海的机构。论规模，十来亿的机构资金量级也算可以了。在交谈之中，让我感觉他们还是非常看好市场。而同样深圳机构圈也有这样一批人，但基本都集中在私募机构中。令我注意的是，这批人多是与大资金客户接触的主，他们感觉目前市场上的资金其实是太充裕了，只不过是市场缺乏做多的信心，所以总是跌跌不休。实际上，我感觉要是这么分析市场，可能会陷入误区。因为，这些机构本身是接触大级别资金的，它们反而会对社会经济的整体趋弱现象选择性失明。首先，江浙一带的实体出现经营危机是个事实，如若不是这样，这样做盘机构恐怕也不会遇到那么多抱着闲钱的人。实业无法做，投入即是风险，只能让现金变库存。这种情况下，将资金投入能提供更高利润预期的市场应该是正确的选择。但是，今年这种选择可能是个错误。很显然，目前民间借贷所能提供的回报要远高于证券市场，假如有能力保障它是安全的话。第二、从全国范围看，目前的实体经营都出现不同程度的危机。用工成本与原材料抬高还仅是一方面，更可怕的是通胀预期强烈之后，下游终端消费急剧萎缩。大量投入的现金放大盘生产出来的产品变成库存，本身吸收了一部分流动性，再加上央行几次提准，从全国范围内看，资金面趋紧是不争的事实。所以，可能你站在上海的天空下会感觉局部有雨天气很凉爽，但你如果不在上海，在北方干旱地区或者南方高温地区，感觉可能就不那么美妙了。
就我今年年初参加某刊物2011年策略报告会时的观点，至今都没有任何改变。按我理解的2011年市场的复杂程度，要远比2009与2010年要严重得多，这是一次对过去几年严重透支的反向调整。我当时在公众场合只用夯实基础形容，它是为未来牛市所作的准备工作，但并不等于2011年就会起牛市。有更不好听的词语我没有说出来，其实2011年全年的行情，差不多就是一次对结构性私募的绞杀。现在这种绞杀依然在继续着，它会是一个反复的下压过程，直至看多的势力被彻底剿灭。从2009年8月以后，整个市场的散户是越来越少了，尽管储蓄存款不断向外迁徙，但我们发现进入证券市场的相当有限。大部分外移的居民存款，是向能提供更高利润预期的信托产品。所以，目前的市场生态已经变成了大机构与小机构的角斗场，除了些老油条似的散户还在其中扒食，几乎鲜见有新增的散户群。80、90后进入职场者被高房价压得都透不过气来，哪有闲钱跟你玩股票。所以，这种市场生态环境，只有机构反复自相残杀，谁有现金多，谁就能撑得更久。对于这样的市场，我给那些中小机构的建议是，尽快先去杠杆，当市场下行趋势持续行进中，杠杆只能加速你的死亡。而我们现在从媒体曝光的私募生态，已经可以看到不断地有曾经的牛人倒下。尤其令我担心的是，六月末会有一批小机构的资金到期，现在它们最希望看到的是市场有一次像样的反弹，然后结款以求新。证券市场私下合作还是讲诚信的，如果一次失约，你将失去未来。所以，但凡有点能力的结构性私募，都首先会亏自己而将别人的本金保全。在这种现实情况下，我对市场依然没有太好的预期，因为，他们即使是短期履约，也难于保证后续的资金有源，尤其是在整体资金面收紧的情况下，第三季之前，很难保证能得到强大的资金外缓。
但是，市场今年的跌势真的很阴。它不是一次性泄水似的下跌，而是磨磨唧唧地且战且退。这种下行最可恨，温水煮青蛙估计拿来形容是最贴切的。看多的机构依然那么多，而它们的言论对整个市场有很大的影响。现在各卖方机构各施其能，已经开始大规模地进行下半年策略报告的推广。而核心的观点认为，三季度开始货币紧缩会出现转松的迹象，七月开始可能会有大级别行情。对此，目前尚无理由反驳这种模棱两可的观点，但从大结构趋势看，我觉得这种观点依然站不住脚。市场正直的危机并不在于市场本身，而在于通胀预期与资金层面的断裂后恐慌心理的不断发酵。极端情绪化的市场还没有到来，如果真的到来，它恐怕会如08年8月之后的下跌。那时的下跌与基本面投资价值无关，只与市场的资金面以及悲观预期有关。而我们现在的实体经济，并不是统计局数据给我们的美好，有点经济头脑的人街上走走看看，都能感觉到现在的情况要远比08年金融危机时糟。
从目前的市场波动看，大指数上证指数仍然是左右整个市场的主要力量。从上证指数的波动框架看，在行至回补去年国庆节上跳空缺口后，仍然没有走完它的下行结构。而且，你细心一点会发现，在它的下方还有一个缺口位于2591.55处。后面顺势回补也是很正常的事，这也没有什么好奇怪的，因为下行的波动结构至周五时也没有走完。不过，从3067高点开始的下行推动结构，至今已经运行了43个交易日，在45至49个交易日间，出现的时间价格敏感点是2585士5点。所以，感觉下周中段之后，市场出现一个阶段性的反弹结构是可以预期的。而这个反弹结构如果出现，实际上是对已经跌破的1664与2319连线的一次反抽。它虽然不是一次反转，但是这个级次的反弹可能会因下跌的偏离度大，而反弹的幅度相应会大点。这应该是一次自救行情，会给很多短多好手创造出逆袭的机会。即便是中期依然看空，这样的机会对专业投资者而言，也是很有利的反击机会。但对于多数普通投资人而言，看看就好，它还是不值得你用超过三成仓的资金量参与。
其实，我知道后面这个下压还要持续好一段，这里所提示的也只是阶段性反弹。并不建议依然空仓的投资人参与这样的反弹，市场更好的机会应该还是在年末。那时才是一次经过极度压缩之后的强力反击行情。就目前的情况看，市场的严冬还没有真正到来，那些忽悠你死扛的人，可能真会害死你。对应当前的行情，你除了保有充足的现金，别无办法。这是你严冬里过冬必须的柴火，否则你可能挨不到春天就冻死了。即便是撤出市场的资金，我也建议你不要轻易投向信托产品。这次的调整，实质就是对贪婪的金融资本的一次屠杀，只要你是金融资本，无论投向哪里，都会遭到血洗。相比之下，可能放在银行里反而是损失最小的。现在不是比谁比谁挣得多的时候，而是比谁比谁亏得少的时候。保障自己资金的安全，会比什么都重要。
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