九乡新闻网都江堰百年匠人:《公司价值评估与证券投资分析》读书笔记2
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/07/14 06:37:00
最近在看business analysis and valuation:using financial statements(企业分析与估价)，作者是三位美国知名会计学教授——Krishna G.Palepu,Paul M.Healy和Victor L.Bernard.
大牛的特点可能就是不轻易写书，但一出手就是不同凡响。这本书大概只有《经原》一半厚，不过它是三位大师历时数年呕心沥血之作。它非常简单的语言清晰的展现了分析的价值和过程，读起来非常痛快，身为会计专业的学生，终于体会到报表对决策有多么有用，非常兴奋。
这本书不同于讲报表分析的书常见的“报表结构分析——报表科目分析——比率分析”的结构安排，而是“跳出会计数字的迷宫”，从企业商业活动来透视财务报表，再从财务报表回归到企业经营，提供了一个企业财务分析的整体框架，包括概要介绍、分析工具（战略分析、会计政策分析、财务分析和前景分析）、怎样将分析工具应用于几个具体环境三大部分。
作者认为，企业经营和财务报表的关系如下：
经营活动——会计体系——财务报表
就是说企业的经营活动经过会计体系的影响、加工，最终表现为财务报表。经营活动是我们真正想了解的，而会计体系好比一面镜子，把经营活动的结果反映在报表上。而如果我们直接从“像”入手来了解经营，很难把握企业经营的实质，而且这个“像”的质量还和镜子的好坏有关系，比如假账问题。
所以作者提供的框架只是把财务报表分析作为有效分析企业的过程中一个较为技术化的部分，而不是全部。有效的分析企业必须首先了解企业所处的经营环境（劳动力市场、商品市场和资本市场）和采取的战略（经营范围、竞争优势、关键成功因素和主要风险）。这些都深刻影响着企业决定采用的会计政策。会计政策可能会使财务报表反映的结果和实际不符，所以会计政策分析就是为财务分析做准备，在财务分析前必须了解哪些会计政策是不当的，怎么调整。财务分析就是包括常见的比率分析、现金流分析。它和战略分析一起为企业的前景分析提供支持。
这本书的好处是提供的分析手段多，而各种手段下又有具体的招数，并应用到案例中去。
我觉得自己有广告嫌疑-_-b
目录
1 A Framework for Doing Business Analysis Using Financial Statements 1-1 2 Business Strategy Analysis 2-1 3 Accounting Analysis 3-1 4 Financial Analysis 4-1 5 Prospective Analysis: Forecasting 5-1 6 Prospective Analysis: Valuation Based on Discounted Cash Flows 6-1 7 Prospective Analysis: Accounting-Based Valuation Techniques 7-1 8 Equity Security Analysis 8-1 9 Credit Analysis and Distress Prediction 9-1 10 Mergers and Acquisitions 10-1 11 Corporate Financing Policies 11-1 12 Management Communications 12-1
作者
Krishna G.Palepu 美国哈佛商学院会计和控制学系首席教授，其研究领域包括公司兼并收购的效率，公司财务政策，投资者沟通程序等。曾获得美国会计学会1999年会计人物杰出贡献奖。
Paul M.Healy，美国哈佛商学院工商管理教授，其研究领域包括公司披露政策及其对资本成本的影响等，美国会计学会1990年度和1999年度会计人物杰出贡献奖。
Victor L.Bernard,美国密歇根大学佩顿会计研究中心会计学教授，其研究领域包括公司财务报告、财务报表分析、财务经济学等。曾获美国会计学会1991，1993，1999年度会计人物杰出贡献奖。不幸于1995年辞世。