博众研究：7月14日股市早班车

周三上午，在国新办的新闻发布会上，国家统计局国民经济综合统计司司长、新闻发言人盛来运介绍了上半年国民经济运行情况。根据介绍，上半年国内生产总值204459亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%；其中，一季度增长9.7%，二季度增长9.5%。根据季节调整模型自动修正结果，2011年一季度、二季度GDP增速分别为2.1%和2.2%。“ 从当前和今后一个时期看，中国经济增长的动力仍然比较强劲，经济增速快速回落的风险比较小。”盛来运分析。从投资来看，各地地方投资的积极性比较高，地方投资的增速是28.1%，这个速度还是比较高的。 上半年城乡居民收入继续增加，这也会提高消费的实力。

【博众研究点评】受持续紧缩的货币政策的影响，二季度经济略为放缓是对于此前政策效应的体现，而未来几个月经济增长继续放缓也是可以预期的；但基于货币政策收紧力度较大和未来经济增速放缓可能会超出预期也早有经济学家在议论，高层也有了较为明确的表态；因而笔者认为，在保证通胀得到控制的情况下，下半年货币政策收紧的力度有可能会适当放松，以维持宏观经济的增长的速度；虽然目前货币政策面仍然存在较大的不确定性，但后期有望逐渐明朗，这对于A股市场仍然较为有利。而从统计局公布的数据来看，虽然上半年紧缩货币政策调控的效应在二季度已有所表现，三季度经济放缓的幅度可能会比二季度更加明显，但从上半年固定资产投资增速和消费增速来看，下半年宏观经济增长的趋势和动力仍然会继续保持，再加上今年以来众多产业政策的利好也将逐渐显现，下半年经济的增速仍有望保持较好的水平，这也就是说下半年A股市场所面临的经济环境和前景依然看好。（此要闻对A股影响中性偏好。）

2，国家信息中心：通胀预期仍强 应进一步加息

13日刊登在《中国证券报》上的该报告称，“负利率”(CPI涨幅超过存款利率)非但不会刺激当期消费的增加，反而削弱了居民未来的消费能力。报告指出，食品价格涨幅较高对其他消费的挤占影响已逐渐显现。工业用品、服务价格和资源价格全面上涨，导致居民实际消费能力锐减，挫伤了消费者的信心，个人消费行为趋于谨慎。国家信息中心在报告中建议，为确保居民财富保值增值，央行应再加息1-2个百分点。报告并预计，未来几个月，中国消费需求增速将小幅加快，下半年消费品零售额有望增长17.3%。全年将实现消费品零售额名义增长17%，扣除物价因素后实际增长12.1%，分别比上年低1.4和2.7个百分点。

【博众研究点评】国家信息中心以刺激消费和遏制通胀的角度建议继续加息，短期内央行加息的预期仍然不会完全平息，对A股市场仍会形成政策面的压力，特别是建议加息的空间仍然达到1%-2%的幅度。另外，从国家信息中心发布的数据看，下半年消费需求上升的速度将逐渐加快，在扣除物价因素后消费品零售额实际增长仍有12.1%增速，这就表明下半年消费前景将好于上半年，而再加上税制改革、最低工资上调和多次加息后所带来的利好刺激，下半年消费行业的业绩将较为值得关注。（此要闻对A股市场中性偏空，对消费类行业中性偏多。）

3，云计算发展进入高潮期 万亿产业待爆发

日前获悉，国家发改委、工信部、科技部等多部委共同参与的《加快发展高技术服务业的指导意见》已进入起草阶段，其中，云计算产业将被作为未来高技术服务业的主角。事实上，“十二五”规划纲要及《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，均把“云计算”作为新一代信息技术产业的重要部分来强调。“这是一个庞大的市场。”东方证券研究人员预计，到2015年，我国云计算产业链规模将达7500亿至1万亿元，在战略性新兴产业中所占的份额有望达到15％以上。各地及一些企业的角逐也进入高潮。

【博众研究点评】从国家政策的发展角度来看，加快高新技术的发展，云计算是必然经历的一个阶段和过程，而云计算也已经实实在在成为新一代信息技术产业的一部分，作为隶属于物联网信息产业的的一部分，其未来的发展前景无限广阔。从近日政策的动向来看，酝酿已久的云计算概念题材有望再次发力，再加上移动支付标准备已经敲定，与此相关的概念题材也有望在近期成为市场关注的焦点。二个概念同时崛起，电子元件与电子信息行业有机会走出整体性行情，相关概念股的表现值得重点关注。（此要闻对云计算、3G、物联网等概念板块利好，）

4，国务院出台政策促生猪生产 防猪肉价格过快上涨

国务院总理温家宝12日主持召开国务院常务会议，研究确定促进生猪生产持续健康发展的政策措施。会议指出，近一个时期，猪肉价格涨幅较大，影响了群众生活，带动了物价上涨。为保护生产者和消费者利益，促进生猪生产持续健康发展，必须按照统筹兼顾、综合施策、长短结合、标本兼治的原则，进一步完善扶持生猪生产的政策措施。会议确定了以下政策措施：(一)加大生猪生产扶持力度。(二)加强生猪公共防疫体系建设。(三)强化信贷和保险支持。(四)妥善安排低收入群体和家庭经济困难学生生活。(五)加强生猪等“菜篮子”商品生产、流通、消费领域的统计、监测和分析，及时掌握生产状况和市场变化。

【博众研究点评】国务院出台政策促进生猪生产，对于生猪养殖业利好；同时随着政策效应的体现，未来的几个月猪肉价格有望逐渐回稳甚至回落；受此影响，预期食品价格上涨的趋势也有望因此而逐渐趋稳，同时也将减轻后期CPI继续上涨的压力，对A股市场的基本面环境有利。（此要闻对生猪养殖业利好。）