九乡新闻网长尾理论读后感:3万亿美元外汇到底是谁的钱3
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/07/07 10:22:23
全球债务危机下，外汇管理更该考虑还富于民
外汇储备增加的本质原因是人民币低估
在“外汇储备热点问答”中，外管局还提到，企业和个人把外汇卖给国家都是出于等价和自愿的原则，强调早已经取消了是外汇短缺时代的“强制结售汇制度”，并称，外汇储备的增加来自于持汇人对人民币升值的期望。
而问题恰恰也出在这里，人民币一直缓慢升值，但距离国际上的期望还比较远，始终还处于被低估的状态。那对人民币升值的期望就始终不会降下来。只要中国的贸易还是处在顺差状态，外汇储备就始终会增加。事实也是如此，虽然早在2008年就停止了“强制结售汇制度”，但外汇储备抬升的速度未减。2011年6月末，国家外汇储备余额为31974.91亿美元，同比增长30.3%。…[详细]
外管局还称，央行已多次通过提高存款准备金率、发行央行票据等方式进行对冲操作，回收了外汇占款所投放的流动性。“就通货膨胀而言，外汇储备的增长不是直接原因，更非主要原因。”但有学者指出，能否对冲干净是一个问题，亦即向其它持有人民币者借钱不够时，还得印钞票。
要之，外汇的根本问题是人民币低估，低估的话，大家就始终不愿意持有美元，而愿意持有人民币，这样人民币就会越来越多，导致物价飞涨，伤害了老百姓，这是外汇储备的根本问题。
考虑设置主权养老基金
除去外汇储备造通胀的压力外，由于美、欧等发达国家的债务危机。外汇投资的安全成为日渐严峻的话题。许多学者提出，尽管外汇储备不能直接分配给民众，但把外汇储备的收益进行分配是可行的。但外管局在回应“是否可以剥离一部分外汇储备成立主权养老基金，以充实我国社会保障体系”的问题时，仍然以外汇储备非净资产为由，表现的非常保守。
事实上，把外汇储备收益分配给国民的做法，在许多国家已经非常普遍，国外利用外汇储备建立主权养老基金的方式已存在几十年，目前已有十几个国家建立了主权养老基金，如挪威1990年建立的“政府全球养老基金”，俄罗斯2008年建立的“国家福利基金”，目前大约已近千亿美元。
我国三万亿的外汇储备，为何就不能用来设置主权养老基金呢？…[详细]
“藏汇于民”，日本做法最值得参考
作为世界上另一个外汇储备大国，日本官方储备资产只占对外资产比重的17.6%，这是一直想实现“藏汇于民”的中国所难以达到的。日本能实现“藏汇于民”的缘由，在于为国内居民创建了愿意“藏汇”的外部环境，使个人、企业、银行愿意根据自己的需要自主持汇、结汇、售汇，并且积极消除对外直接投资的各种障碍，促进直接投资双向扩大。而我国，虽然不再强制结汇，但央行仍在高价收购美元，造成了事实上的强制结汇。
所以，要实现“藏汇于民”，央行就要停止高价收购美元，让汇率按市场规则自由变动。虽然这也会产生其他问题，但是最不坏的选择（边栏系列专题对此有详细论述）。…[详细]
结语：外管局否认外汇储备是“血汗钱”，或许只是想说明外汇储备与财政盈余有所不同，但这种把外汇储备说的与民众好像全然无关的做法，无疑容易引起民众寒心，更何况，3万亿美元外汇确实是与民众努力分不开呢？
外汇储备增加的本质原因是人民币低估
在“外汇储备热点问答”中，外管局还提到，企业和个人把外汇卖给国家都是出于等价和自愿的原则，强调早已经取消了是外汇短缺时代的“强制结售汇制度”，并称，外汇储备的增加来自于持汇人对人民币升值的期望。
而问题恰恰也出在这里，人民币一直缓慢升值，但距离国际上的期望还比较远，始终还处于被低估的状态。那对人民币升值的期望就始终不会降下来。只要中国的贸易还是处在顺差状态，外汇储备就始终会增加。事实也是如此，虽然早在2008年就停止了“强制结售汇制度”，但外汇储备抬升的速度未减。2011年6月末，国家外汇储备余额为31974.91亿美元，同比增长30.3%。…[详细]
外管局还称，央行已多次通过提高存款准备金率、发行央行票据等方式进行对冲操作，回收了外汇占款所投放的流动性。“就通货膨胀而言，外汇储备的增长不是直接原因，更非主要原因。”但有学者指出，能否对冲干净是一个问题，亦即向其它持有人民币者借钱不够时，还得印钞票。
要之，外汇的根本问题是人民币低估，低估的话，大家就始终不愿意持有美元，而愿意持有人民币，这样人民币就会越来越多，导致物价飞涨，伤害了老百姓，这是外汇储备的根本问题。
考虑设置主权养老基金
除去外汇储备造通胀的压力外，由于美、欧等发达国家的债务危机。外汇投资的安全成为日渐严峻的话题。许多学者提出，尽管外汇储备不能直接分配给民众，但把外汇储备的收益进行分配是可行的。但外管局在回应“是否可以剥离一部分外汇储备成立主权养老基金，以充实我国社会保障体系”的问题时，仍然以外汇储备非净资产为由，表现的非常保守。
事实上，把外汇储备收益分配给国民的做法，在许多国家已经非常普遍，国外利用外汇储备建立主权养老基金的方式已存在几十年，目前已有十几个国家建立了主权养老基金，如挪威1990年建立的“政府全球养老基金”，俄罗斯2008年建立的“国家福利基金”，目前大约已近千亿美元。
我国三万亿的外汇储备，为何就不能用来设置主权养老基金呢？…[详细]
“藏汇于民”，日本做法最值得参考
作为世界上另一个外汇储备大国，日本官方储备资产只占对外资产比重的17.6%，这是一直想实现“藏汇于民”的中国所难以达到的。日本能实现“藏汇于民”的缘由，在于为国内居民创建了愿意“藏汇”的外部环境，使个人、企业、银行愿意根据自己的需要自主持汇、结汇、售汇，并且积极消除对外直接投资的各种障碍，促进直接投资双向扩大。而我国，虽然不再强制结汇，但央行仍在高价收购美元，造成了事实上的强制结汇。
所以，要实现“藏汇于民”，央行就要停止高价收购美元，让汇率按市场规则自由变动。虽然这也会产生其他问题，但是最不坏的选择（边栏系列专题对此有详细论述）。…[详细]
结语：外管局否认外汇储备是“血汗钱”，或许只是想说明外汇储备与财政盈余有所不同，但这种把外汇储备说的与民众好像全然无关的做法，无疑容易引起民众寒心，更何况，3万亿美元外汇确实是与民众努力分不开呢？
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