隋唐帝王泉价格:基金加仓了你还怕什么?抄底抢入28只优质股

　　正在上映的电影《变形金刚》中对机器人的描述尽管尚属于科幻，但是机器人或者自动化设备在国内工业化领域中却真实扮演者不可或缺的作用，基金经理对于自动化领域的投资不是科幻电影而是真实的存在。

　　中小板公司软控股份日前披露的2011年半年报显示，上半年实现净利润高达1.77亿，同比增幅约21%，并预计今年三个季度的净利润同比增幅在20%至50%间。软控股份也是基金经理二季度介入的一个对象，华夏基金投资总监刘文动管理华夏优势增长基金二季度期间买入该股至1046万股，从而成为软控股份的第九大流通股股东。软控股份主营橡胶工业自动化设备、机器人产品，公司第二季度接待了十余家基金公司的实地调研，其中包括博时基金、广发基金、银华基金等。

　　与软控股份业务较为相似的机器人、天奇股份亦同样在二季度进入基金经理的投资组合中，鹏华普天收益基金、诺安主题精选基金二季度合计买入天奇股份超过600万股，天奇股份第一大业务为“自动化输送和仓储工程”，报告期末占主营业务比例为51.84%。天奇股份上半年净利润4890万，同比增幅超过61%。

　　上述投资路径凸显出基金经理当前对自动化领域的热衷程度，而基金经理所关注的软控股份、天奇股份、机器人三个标的之间的业务似乎都出现向对方的业务领域进行渗透的现象，这也意味着自动化是一个欣欣向荣的领域。如软控股份旗下机器人业务在主营业务中的比例在二季度有所上升，并在今年七月份公告建立主营自动化检测设备的子公司；而创业板公司“机器人”的主营产品即是“工业机器人”和“自动化检测设备”。

　　银华旗下三只基金扎堆的机器人公司也同样向天奇股份的传统业务渗透，银华基金投资总监陆文俊管理的银华核心价值基金在二季度买入机器人至304万股。机器人在半年报中坦言公司的自动化物流和仓储设备在汽车行业得到了广泛的应用。而机器人自身的传统业务更是成为今年盈利的主要来源。“工业机器人、自动化装配与检测生产线等主要产品需求旺盛，为公司2011年全年经营业绩增长奠定了坚实基础。”机器人公司在其半年报中如此表述。

　　值得关注的是，基金经理所持有的上述标的无一例外均是在细分领域有所作为的先进制造业企业，不同于广泛的制造业概念，像机器人、软控股份等标的重要特点是“专业化”、“精细化”，其中软控股份的自动化设备目前重点围绕在橡胶工业这一个行业上，天奇股份则自动化设备重点服务于汽车行业。此类标的行业的细分特征非常明显。而介入软控股份、机器人的银华基金也给出了看好的理由，银华优质增长基金经理况群峰称，“经过二季度杀跌，个股泥沙俱下，很多前期估值偏高的优质个股股价进入合理区间，看好的行业主要是细分特征较为突出的先进制造业等。”

　　突出自动化特征的先进制造业已经成为基金经理二季度最为看好的领域。招商基金总经理助理张冰所管理的招商核心价值基金的前十大重仓股中有三只指向了这一个领域。如张冰所持有的亿阳信通在其半年报中坦言上半年积极进军物流和交通自动化行业，亿阳信通的这一业务事实上与创业板的机器人公司形成了正面竞争关系，机器人公司的业务有相当一部分业务与物流和交通自动化有关，其中仅上半年交通自动化的营业收入就达到4407万。

　　招商核心价值基金在自动化领域的最大投资其实集中在电气自动化领域的中小板公司荣信股份，报告期末持有荣信股份的市值高达2.3亿，荣信股份因此成为招商核心价值基金的第二大重仓股。

　　投资自动化跟随产业转移路径

　　电气自动化亦是基金经理视为下半年有所作为的一个领域，因此在二季度遭到基金公司的频繁调研亦不足为奇。荣信股份披露的2011半年度报告显示，博时、华夏等基金公司二季度前往公司实地调研，其中华夏基金在二季度有多达四位研究人员分两次调研荣信股份。

　　电气自动化领域的标的事实上在下半年都遭到了市场的严重挫伤，以今年上半年实现净利润1.26亿的荣信股份为例，该股今年以来的跌幅高达21%，这事实上已经超出了基金经理对该股的调整预期。“我们重仓荣信股份，一直都很看好，但是也没有料到上半年的市场会跌这么多。”一位基金公司研究人员向《上海证券报》坦言，虽然有的投资者选择短期卖出，但从经济结构调整及产业化大发展的背脊下，长期持有的策略可能会笑到最后。

　　已经提前布局的机构投资者一旦看好其前景，显然不愿意在下跌的市场中就此了解，而之前尚未进场的投资者认识到标的价值后自然会逢低吸纳。因此，诸如软控股份在下跌中迎来一波波的投资者调研，基金公司对荣信股份的频繁调研也只会使得更多的机构产生更强的买入意愿，长城安心回报基金在二季度买入该股至640万股，成为荣信股份的第七大流通股股东，而招商系、华安系基金依然坚守其中。

　　包括荣信股份在内的电气自动化领域的很多标的由于向产业链各个方向布局，因此基金经理在二季度频频锁定此类标的，一些基金经理向《上海证券报》记者坦言希冀能在自动化领域中寻找到中国版的西门子公司。

　　华夏基金二季度两次调研的电气自动化标的英威腾就在半年报中坦言加快在自动化领域的产业链布局。“公司进一步加快资源整合和产业布局，积极拓展工控自动化业务。”英威腾强调通过投资并购使得扩展公司业务至电气自动化、工业自动化、电气传动、轨道交通自动化等领域。根据英威腾披露的2011年半年报，公司上半年实现净利润5466万元，增幅30%。南方基金研究总监史博管理的南方绩优成长基金二季度增持该股至212万股，并成为英威腾的第一大流通股股东，华夏蓝筹基金则以128万股的持股量位居第二。

　　基金经理对此类自动化标的的大举增持并非一家之言，而似乎是基金经理们的投资共识。景顺长城基金更是以超过10亿资金配置创业板的自动化标的“汇川技术”。根据汇川技术日前披露的2011年半年报，景顺长城基金公司旗下的五只基金合计在二季度增持690万股，使得报告期内景顺长城基金公司持有的汇川技术超过了1300万股，其中景顺长城投资总监王鹏辉管理的基金以518万股的持股量成为上市公司的第一大机构投资者。而根据汇川技术上周五的收盘价计算，景顺长城基金公司持有的这家创业板公司的市值已经超过了10亿。

　　显而易见的，基金经理所关注的是中国工业产品由低附加值向高附加值产品的转换，产业转移、工业化推进等因素将使得中国企业更多地进入高附加值的先进制造业。这也即是基金经理所言的“二季度结构分化特征明显，制造业升级将是关注重点”。而在制造业升级这一命题下，以便捷生产模式、提高生产效率、节省劳动力成本的自动化领域将成为各方机构关注的重点。

　　大型公司二季度集体布局

　　“机械替代人工等一系列围绕自动化的便捷生活、生产、提高效率的领域都存在很大的投资机会。”大成策略回报基金经理周建春向《上海证券报》表示，在劳动力成本提升的背景下，自动化领域的上市公司未来会面临较好的发展机会，机械替代人工不仅仅提高生产效率，也是实现安全生产的主要方式。

　　因此，在煤炭生产经过一轮大跃进后，机械替代人工主题的煤机公司的集体上市某种程度上显示了国内社会环境对煤炭安全生产的重视，低效率、高风险的煤炭作业方式显然已经不适合当前的社会环境。

　　招商核心价值基金前十大重仓股中的三只自动化标的有两只与上述因素有关，此基金的第二大重仓股“荣信股份”虽然指向电气自动化，但旗下子公司上海地澳的主营业务是“矿井大型传动和自动化控制设备”，而荣信股份本身则积极推进其第二大传统业务“大型煤矿瓦斯安全监控与排放自动化成套系统”。因此，荣信股份在电气自动化、工业自动化、机械替代人工可谓面面俱到，在煤矿自动化生产和自动化避险产品的需求下，基金公司扎堆荣信股份不难理解。

　　“由于资金、成本等因素，小煤矿显然对自动化产品缺乏兴趣，国家推动煤矿整合后资源向大型煤矿集团集中后，这些大型煤矿企业有能力购买自动化程度高的煤机产品。”深圳一家基金公司人士向本报记者表示，煤企的整合推进将直接拉动国内各类煤矿自动化产品的需求扩张，也为相关的上市公司带来投资价值。

　　因此，招商核心价值将荣信股份列为第二大重仓股的同时，还在二季度增持郑煤机35万股，使得该股进入基金的前十大重仓股组合中，招商核心价值截至二季度末持有郑煤机的市值为1.14亿。在今年二季度，国泰金马稳健基金对郑煤机的增持力度最大，持续增持266万股后持股量高达782万股，截至目前，国泰金马稳健基金持有的市值则达到2.34亿。国泰金马稳健稳健基金除了介入郑煤机外，还与华宝兴业等大力增持煤机行业的天地科技，并以1191万股的持股量位居天地科技的第六大流通股股东，而华夏红利基金则以超过2000万股的持股量位居机构投资第一名。

　　事实上，煤机行业二季度的盈利表现相对较好，煤机领域在整个二季度都出现机构资金的净流入，并获得机构投资者广泛的关注，如海富通旗下五只基金在二季度现增持买入创业板的尤洛卡，该股主营煤矿安全自动化设备，海富通收益基金、海富通风格优势基金等五只基金报告期内合计持有约355万股。而易方达旗下三只基金扎堆林州重机更在二季度遭到包括基金、私募、券商等30多家机构的调研。

　　基金平均仓位小幅上升 六大公司集体加仓

　　根据国都证券基金仓位监测模型测算，上周开放式偏股型基金（不包括指数型基金）的平均仓位为74.77%，相对前周小幅上升0.86个百分点，剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体主动加仓1.28个百分点（未考虑持有人大规模申购赎回对基金仓位的影响，下同）。上周主要股指在外围市场的影响下，震荡下跌，在这样的背景下基金进行小幅的主动加仓，这是否意味着基金认为目前股指已经基本下跌到位还有待进一步的观察分析。

　　从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看，有69.5%的基金选择了主动加仓，其中44.7%的基金主动加仓幅度在0%~3%之间，24.8%的基金主动加仓幅度在3%~5%之间。同时，有30.5%的基金选择了主动减仓，且减仓幅度均在0%~3%之间。与前一周相比，选择主动减仓的基金数量大幅减少，选择主动减仓的基金占基金总数不到1/3，且减仓幅度均较小。与此同时，选择主动加仓的基金中有接近2/3的基金选择了小幅加仓，超过1/3的基金进行了较为明显的加仓。

　　从上周末的仓位分布来看，除仓位在40%以下的基金数量不变外，仓位整体表现为高仓位基金数量小幅增加，低仓位基金数量小幅减少。从整体来看，各类基金占比变化均不大，基金的仓位分布仍然表现为上半部较宽的纺锤形。

　　上周大规模基金的平均仓位为75.06%，较前一周主动加仓1.34个百分点；中规模基金的平均仓位为74.45%，主动加仓1.27个百分点；小规模基金的平均仓位为74.79%，主动加仓1.22个百分点。

　　上周测算的61家基金管理公司中，55家基金以主动加仓为主，约占基金公司总数的90%，其中52家基金的主动加仓的幅度在0至3个百分点之间，3家基金的主动加仓的幅度在3至5个百分点之间。与此同时，仅有6家基金进行了主动减仓，且主动减仓的幅度均在0至3个百分点之间。就管理资产规模最大的六家基金管理公司而言，上周六大基金公司均选择了主动加仓，其中嘉实和广发的主动加仓幅度相对较大。

　　增配农林金属减配传播石化

　　上周基金平均增配强度较大的行业主要有农林牧渔（增配强度为7.66，下同）、金属非金属（2.89）、机械设备（1.52）、房地产（1.28））等行业；上周基金主要减配的行业有传播文化（减配强度为7.45，下同）、石油化工（2.66）、纺织服装（2.52）、社会服务（2.46）等行业。

　　从增配的基金数量来看，根据测算，上周77.99%的基金增配农林牧渔业，75.96%的基金增配金属非金属业，78.21%的基金增配机械设备业，60.31%的基金增配房地产业，61.34%的基金增配采掘业，60.41%的基金增配医药生物业，72.11%的基金增配金融保险业，59.65%的基金增配信息技术业。

　　从减配的基金数量来看，根据测算，上周共有79.24%的基金减配传播文化业，79.02%的基金减配石油化工业，71.23%的基金减配纺织服装业，78.87%的基金减配社会服务业，77.81%的基金减配交通运输业，71.92%的基金减配公用事业，70.11%的基金减配造纸印刷业，79.13%的基金减配电子业，60.06%的基金减配综合类行业，52.25%的基金减配食品饮料业，54.27%的基金减配批发零售业，57.64%的基金减配木材家具业，58.21%的基金减配建筑业。

　　上周行业资产增减配强度排名前十的基金公司为金鹰（增减配强度为70.99，下同）、融通（69.56）、民生加银（64.79）、宝盈（63.60）、中邮创业（63.56）、华夏（62.82）、工银瑞信（61.38）、泰信（60.89）、招商（59.64）、大成（59.15）。

　　7月以来10大牛股 基金押中5只

　　7月份以来股市持续震荡，调整明显，但一批股票表现抢眼，前10大牛股涨幅全部超过45%，其中有基金重仓的达到了5只，王亚伟独中2只。

　　据天相投顾统计，扣除长期停牌或重组复牌后暴涨的国海证券、新华联和*ST光明3只股票，7月份以来最牛的10只股票涨幅全部超过45%，基金共成功押中了其中的冠昊生物、铁汉生态、易华录、朗源股份和拓尔思等5只牛股，王亚伟再次显示出其超强的选股能力，捕获10大牛股中的冠昊生物和易华录。其中冠昊生物6月底首发，王亚伟管理的华夏策略参与网下配售，最终获配75万股，成为唯一一只网下获配的基金。自7月6日上市以来，冠昊生物股价表现彪悍，首日涨幅即高达146.76%，随后则继续上攻，截至8月19日收盘，其股价已涨至75.72%，较发行价18.20元上涨了3.16倍，华夏策略精选因投资该股浮盈4314万元。

　　易华录是一只今年5月5日上市的次新股，发行价为30.46元，上市首日即破发，之后持续下跌，到6月22日创调整新低，但随后该股展开一波大幅上涨行情，7月份以来累计上涨62.68%，在众多股票中涨幅排名第四。易华录发布的中报显示，王亚伟掌舵的华夏大盘和华夏策略精选两只基金在该股上市后大举吸纳，到6月底持股量分别达50万股和20万股，分列易华录前两大流通股东，无惧破发逢低吸纳让王亚伟两只基金在易华录身上赚得盆满钵满。卓越的选股能力也将王亚伟推向业绩之巅，据天相投顾统计显示，截至8月19日，华夏策略精选基金今年以来收益率达3.57%，是唯一一只收益率超过3%的偏股基金。

　　除了王亚伟两只基金之外，也有其他基金押中易华录，其中就包括银河行业优选和诺安平衡，不过这两只基金仅分别持有10万股和8.23万股，持股量相对较小。此外，华夏原知名基金经理孙建冬创办的私募基金公司北京鸿道投资旗下的3只私募基金也成功捕获易华录。

　　次新股铁汉生态7月份以来涨幅达63.59%，涨幅列前三甲。铁汉生态发布的中报显示，共有来自5家基金公司的5只基金现身该股前十大流通股东，分别为华富竞争力优选、华商盛世成长、融通新蓝筹、国投瑞银稳定增利债券基金和嘉实多元收益债券基金，这5只基金在铁汉生态上市后下跌过程中逐步进驻，成功潜伏。

　　捕获朗源股份则是嘉实基金(博客,微博)的杰作，该股票7月份以来逆势上涨57.32%，涨幅位列第五名。嘉实基金旗下嘉实稳健基金在二季度买入136.57万股，列第二大流通股东，该公司管理的一对多专户组合嘉实中小盘资产管理计划买入24.85万股，该公司担任投资顾问的外贸信托尊享权益积极策略3号也买入100万股。嘉实旗下公募、专户和投顾产品联手进驻，成功捕获牛股。

　　基金捕获的牛股拓尔思同样是一只次新股，该股票于今年6月15日上市，该股网下发行时共有银华和谐主题、银华保本、工银瑞信增强收益和宝盈资源4只基金获配，各获配100万股，上市后银华和谐主题增持50万股，截至6月底持股量上升至150万股，孙建冬旗下私募基金外贸信托鸿道3期也买入拓尔思28万股，并在7月份以来获利丰厚。次新股已经成为下半年以来牛股的温床。

　　“隐形重仓”露玄机 基金押宝大消费

　　截至8月20日，沪深两市有近1300家上市公司披露半年报，基金“隐形重仓股”随之浮出水面。中国证券报记者统计相关数据后发现，在市场整体弱势、中小板和创业板泥沙俱下的大环境中，不少基金的“隐形重仓股”仍围绕大消费和节能环保等概念做文章。多位基金经理表示，对这些“隐形重仓股”的布局着眼长远，目前还没有撤出的打算。

　　“潜伏”中小盘股

　　一些上市公司并未进入基金二季报的前十大重仓股，但半年报中的前十大流通股股东名单中却出现了基金，这些股票被称为基金“隐形重仓股”。

　　创业板股票信维通信（300136）就是一只典型的“隐形重仓股”。根据天相投顾对439只积极投资偏股型基金的统计，二季度末信维通信仅出现在兴业合润分级基金的前十大重仓股中，但信维通信的半年报显示，另外四家基金公司旗下的多只基金在二季度增持。

　　中小盘的基金“隐形重仓股”尤为引人关注。除信维通信外，创业板、中小板中的基金“隐形重仓股”为数不少。中国证券报记者统计发现，华策影视（300133）并未出现在基金的二季报中，但上市公司半年报显示，博时精选、华安策略、国泰金牛新进入该股的前十大流通股股东名单，博时裕隆、博时价值增长、华宝兴业行业精选进行了增持。此外，机器人（300024）、华谊兄弟（300027）、天龙光电（300029）、汤臣倍健（300146）、独一味（002219）和东方园林（002310）等中小盘个股也是多只基金的“隐形重仓股”。

　　还有很多基金在中小盘的新股和次新股中“淘金”。3月29日上市的长荣股份（300195）、5月11日上市的电科院（300215）、5月5日上市的易华录（300212）、4月15日上市的聚龙股份（300202）的半年报显示，前十大流通股股东名单中均出现明星基金经理王亚伟管理的基金。5月18日上市的桐昆股份的半年报显示，南方绩优、南方成分、南方高增、华泰柏瑞积极成长等基金和一个全国社保基金组合现身前十大流通股股东名单。翰宇药业、千山药机、上海新阳、海能达等二季度上市的新股也获得多只基金的青睐。

　　今年上半年，由于高成长预期未兑现以及高估值的“泡沫”，此前被市场热捧的中小盘股遭遇泥沙俱下的大幅杀跌。WIND数据显示，4月1日到6月22日，中小板指数下跌16.26%，超过90%的中小板个股下跌；创业板指数同期下跌21.48%，230只个股中仅16只股价未跌。在这样的背景下，新股破发或上市后股价走低的情况屡见不鲜。不过，基金在中小盘股、新股上的努力挖掘显示，部分基金在别人恐慌时保持镇定，并且看准机会“贪婪”一把。6月下旬以来中小盘股出现反弹，下半年部分新股上市后表现强势，这为善于沙里淘金的基金经理带来了不错的收益。

　　业内人士指出，一般而言，主板股票的市值大，股价上涨需要大量资金推动，而在弱势的行情下，要想在大盘股上获得超越大盘和同行的收益，往往比较困难。为了获得超额收益，基金会非常注重对中小盘股的挖掘。在中小盘股中，消费股和新兴产业股较多，这在一定程度上使得基金“隐形重仓股”多中小盘股，多为消费股和新兴产业股。

　　不过，多名基金经理向中国证券报记者表示，上述因素并非“隐形重仓股”大多为中小盘股的主要原因。二季度以来，他们在操作上更注重从消费行业和新兴产业精选个股，其原因主要在于：首先，从长远来看，消费行业和新兴产业顺应我国经济转型的方向，国家鼓励、扶持这些行业发展，增长前景看好；其次，从今年的情况看，二季度至今，国内经济增速有放缓的趋势，而欧美经济复苏艰难，危机频发，投资理应寻找消费行业等增长比较确定的行业；再次，中小盘股自去年年底就开始调整，到今年二季度，许多个股的估值已比较合理，很多错杀股为基金提供了较好的介入机会。

　　坚守“隐形重仓股”

　　中国证券报记者在采访中发现，坚定持有“隐形重仓股”的基金经理不在少数。深圳一名基金经理就表示：“精挑细选出来的自然都是看好的，希望长期拿着。”该基金经理对有技术壁垒的新兴产业个股尤为关注，认为它们可以脱离宏观经济走势而走出独立行情。他表示，目前所做的工作就是勤调研，紧密跟踪所投资的上市公司的经营状况。

　　“我在去年四季度信维通信上市之初就买了，今年以来它一直调整，压力确实很大，但我没卖掉它，下跌后还多买了一点。”一位重仓信维通信的基金经理近来终于有了苦尽甘来之感，“6月下旬以来，我管理基金的净值有一波较大幅度的上涨。”二季度初至6月22日，信维通信累计下跌33.54%，但从6月22日到8月19日，该股从16元多反弹到26元多，累计涨幅超过50%。

　　另一名以风格灵活著称的基金经理表示，“今年不像去年那样有明显的、持续的板块性行情，行业轮动、热点变化太快，频繁操作容易出错。近期外围环境比较差，国内经济、政策暂时看不太清楚，所以，我就守着自己的那些股票，如果涨上去了就及时卖出去一些，如果跌下来了就多买一点。投资组合只根据公司基本面做微调。”

　　一名基金经理所管理基金的资产规模在50亿元左右。由于其十大重仓股中的银行和地产股持续下跌，“隐形重仓股”中也有不少大中盘股，该基金经理近期面临较大压力。该基金经理表示，目前不敢把在大盘股上配置的资金向中小盘股转移，因为形势还不明朗，倘若通胀明显回落，市场预期政策放松，周期性的大盘股可能会有幅度可观的上涨，而如果在拐点出现前调仓并且调错了方向，届时基金净值的损失将更为严重。

　　持续青睐大消费

　　整体而言，上市公司半年报透露的“隐形重仓股”的行业分布与基金二季报显示的重仓股基本一致。天相投顾对基金二季报披露的十大重仓股的统计显示，基金二季度增持的前五大行业包含食品饮料、医药生物制品、批发和零售贸易三大消费类行业。

　　一名基金经理分析说：“经济结构要转型，投资占GDP的比重必然要下降，而扩大消费、拉动内需是经济转型的一个重要方向。居民收入水平提高，社会保障制度不断完善，人口老龄化，这也会推动大消费行业的增长。此外，在经济增速下滑、通胀高企的背景下，投资增长相对明确的消费行业也是一大防御工具，特别是投资于有定价权的高端消费品牌可以较好地抗通胀。”

　　在市场的持续震荡中，基金尤为关注大消费行业个股和节能环保概念股。医药生物是大消费概念的一大板块。上市公司半年报显示，该行业不少个股二季度被基金加仓。例如，翰宇药业自二季度初上市至今股价涨幅超过30%，南方基金旗下四只偏股基金出现在该股二季度末的前十大流通股股东名单上，合计持股数占流通股的10%左右。中小板上市公司独一味的前十大流通股股东名单新出现华夏系的三只基金。此外，红日药业、江中药业、众生药业、康缘药业也是多只基金二季度末的“隐形重仓股”。

　　纺织服装板块也有不少基金“隐形重仓股”，部分个股近期颇具“牛气”。中小板的梦洁家纺自4月1日以来股价累计上涨超过50%。由于该股的流通股本不到5000万股，尽管其前十大流通股股东包括9只基金和一个全国社保基金组合，但这9只基金的二季报均没有该股的影子。在纺织服装板块中，富安娜、罗莱家纺、华孚色纺、七匹狼、大杨创世等均为多只基金的“隐形重仓股”，其中富安娜、罗莱家纺4月以来股价涨幅在50%左右。

　　批发和零售贸易、食品饮料板块也是基金“隐形重仓股”的聚集地。重庆百货是易方达价值成长、汇添富均衡增长、嘉实服务、广发优选、广发聚丰的“隐形重仓股”。新华百货、杭州解百等商业贸易股以及好想你、沱牌舍得、山西汾酒等食品饮料股也被多只基金“隐形重仓”。

　　新兴产业板块也受到基金的青睐。铁汉生态、维尔利、龙源技术、燃控科技等节能环保概念股被多只基金“隐形重仓”。在此前的采访中，多名基金经理曾透露看好该概念。他们认为，资源日益稀缺，环境污染严重，人们更加注重生活质量，这为节能环保相关企业提供了巨大的成长空间。

　　此外，一些热点行业的个股被部分基金公司“全面撒网”。基金二季报显示，华夏系基金持有海螺水泥、冀东水泥和华新水泥，而上市公司半年报显示，在天山股份、江西水泥、塔牌集团、巢东股份、福建水泥的前十大流通股东中，均有华夏系基金现身。基金二季报显示，广发基金旗下的基金持有海螺水泥和华新水泥，而上市公司半年报显示，该公司旗下基金在冀东水泥、天山股份、青松建化、江西水泥也有相当规模的布局。

　　待解禁次新重仓股涨得欢 51只基金浮盈1.8亿元不忙套现

　　三季度以来，A股受到一些列黑天鹅事件的影响，上证指数下跌8.24 %。然而9只基金重仓股平均涨幅高达18.28 %。51只基金浮盈1.82亿元。同期，非基金重仓股的平均跌幅为4.24%。

　　截至上周末，13只基金重仓股月内已经解禁，其中，基金参与了10只新股网下配售和3只个股的定向增发。接下来，还有11只为基金重仓股将在月内解禁，包括了基金打新获配的9只个股以及基金参与定向增发获配2只个股。

　　据《证券日报》基金周刊统计，本月即将解禁的9只次新股近期逆市上涨， 51只重仓基金三季度以来从中浮盈1.82亿元。解禁后，这些股票走势如何？基金会否急于套现？

　　对此，南方基金策略分析师杨德龙在接受《证券日报》基金周刊记者采访时称，当前，80%都是大非减持，对市场影响不大。小非解禁后，个股的出现的涨跌幅主要还是要看公司的基本面以及市场风格的轮换。他认为现在的股价比较低，估值普遍处于低位，即使解禁，基金也不会急于出逃。

　　9只待解禁新股逆市上涨

　　51基金三季度浮盈1.8亿元

　　数据显示，包括北京君正等9只基金重仓股等待解禁，它们均为今年新成立。51只基金累计重仓3844.52万股。截至8月19日收盘，9只个股自成立以来截至8月19日，平均涨幅达18.29%。仅有金力泰仍处于破发状态，破发率为5.03%。

　　值得注意的是，三季度以来，A股受到一些列黑天鹅事件的影响，上证指数下跌8.24 %。然而9只基金重仓股平均涨幅高达18.28 %。51只基金浮盈1.82亿元。同期，非基金重仓股的平均跌幅为4.24%。

　　其中，于8月31日解禁的正海磁材自5月23日上市以来，涨势喜人，截至8月19日收盘，该股较首发价已上涨51.16%，为9只个股中涨幅最高。可惜的是，这只新股网下配售中，仅有国联安信心债基一只获配。该基金凭借80万股已浮盈863.2万元。占该基金二季末资产净值的0.74 %。截至8月19日，3季度以来，该基金的回报率为1.4%，排名同类87只一级债基的第6。

　　其次，今年的5月18日上市的鹿港科技，截至8月19日，该股股价较首发价涨幅也有45.6%，仅次于正海磁材。不同的是，鹿港科技可是受到基金的广泛追捧， 13只基金累计浮盈1432.37万元。中银稳健增利债基和中银稳健双利债基的因参与鹿港科技IPO 39万股，浮盈最多，均达182.27万股，占该基金二季末资产净值的0.05%和0.16%。三季度以来截至8月19日，中银稳健增利、中银稳健双利A和B的回报率分别为0.47%、0.4%和0.3%，值得注意的是，中银稳健增利排名87只一级债基的19名，中银双利A和B更是排名同类98只二级债基的第6和第7。虽然，鹿港科技在进入三季度后，跌幅已有4.71%，但仍然跑赢上证指数3.53个百分点。

　　此外，六国化工和TCL集团在今年8月份分别有1000万股和35060万股的定向增发股解禁，截至8月19日收盘，2股股价分别较定增价上涨91.07%和136.23%。中海基金管理有限公司参与了六国化工定增获配1600万股，融通深证100参与了TCL定增获配1000万股，分别浮盈1457.05万元和1362.25万元。

　　三季度以来，A股受到一些列黑天鹅事件的影响，上证指数下跌8.24 %。然而9只基金重仓股平均涨幅高达18.28 %。51只基金浮盈1.82亿元。同期，非基金重仓股的平均跌幅为4.24%。

　　10只次新股解禁后走势分化

　　王亚伟“电科院”持续发力

　　《证券日报》基金周刊统计数据显示，已经解禁的10只基金重仓股中均为基金参与新股IPO获得，5只在解禁当天仍处于破发状态。

　　其中，包括银河银信添利债基等10只基金参与庞大集团IPO遭遇不测，累计浮亏1.33亿元。其中，银丰基金和华商盛世成长因分别重仓376.81万股和289.86万股，分别浮亏5015.36万元和3857.97万元。分别占该基金二季末资产净值的12.62 %和0.36%。

　　庞大集团自8月3日解禁之后，截至8月19日，已经上涨7.09%。同期，上证指数下跌5.41%。前期受庞大集团破发影响严重的基金银丰和华商盛世成长7月以来截至8月19日，回报率为2.81%和0.97%，分别排名同类76只基金中的第2和264只基金中的第33名。

　　除去庞大集团外，至解禁日仍处于破发状态的还有华鼎锦纶、佳讯飞鸿、日科化学和吉鑫科技。《证券日报》基金周刊统计数据显示，这4只个股在其解禁后，股价涨幅分别为6.53%、5.58%、7.08%和-8.55%。而同期上证指数分别上涨0.9%、-2.29%、0.58%和 -3.51%。可以说，除了吉鑫科技外，其余的4只破发股均在解禁后迎来了一波小高潮。

　　东方电热和电科院至解禁日，较首发价格都分别上涨64.84%和42%。重仓东方电热的易方达增强回报债基等3只基金均获得了771.88万元的浮盈。而王亚伟的执掌的华夏大盘和华夏策略以及同门的华夏债券均捕获736万元。此外，华夏的独门股电科院在8月11日解禁后又上涨2.88%，同期上证指数为-0.58%特别值得注意的是，解禁日较首发价上涨17.27%的易华录在8月5日解禁后又逆市上涨30.01%，同期上证指数下跌幅度高达-5.58%。

　　8月因定增解禁的东力传动、沈阳化工和中天科技3只个股截至解禁日收盘价较定增价涨幅分别达到了210.43%、102.75%和368.04%，重仓这些股票的基金累计浮盈1788.67万元、1233.03万元和4748万元。令人欣慰的是，涨幅最高的中天科技进入了6只基金前十大重仓股中，分别是嘉实和中海基金公司旗下的各3只基金。

　　另5只解禁前涨势较好的新股在解禁后的情况却各有不同。桐昆股份、东方电热和安利股份在8月18日解禁后涨幅分别为-3.34% -3.25%和 3.93%，而同期上证指数下跌2.57%。可以说，仅有安利股份跑赢大盘，但是，该股也是前期涨幅最小的，解禁日股价较首发价仅上涨11%。

　　三季度以来，A股受到一些列黑天鹅事件的影响，上证指数下跌8.24 %。然而9只基金重仓股平均涨幅高达18.28 %。51只基金浮盈1.82亿元。同期，非基金重仓股的平均跌幅为4.24%。

　　小非解禁不主流

　　专家称：切莫恐慌

　　对此，民族证券研发中心副总经理徐一钉曾表示，当前市场，解禁虽然市值很高，但是主要是大非解禁，对市场的影响不会很大。

　　南方基金策略分析师杨德龙在接受《证券日报》基金周刊记者采访时也认为，当前，80%都是大非减持，主要是以国企为主，这些大股东不大可能在个股解禁后减持。小非解禁后，个股的出现的涨跌幅主要还是要看公司的基本面以及市场风格的轮换。投资者切莫因为个股解禁而恐慌。

　　但是，对于解禁股的问题，杨德龙坦率的说道，解禁前，个股也可能出现利空，市场担忧其解禁影响，个股纷纷遭到减持，股价下跌。然而，伴随着解禁后利空出尽，个股可能会迎来新的一波上涨行情。

　　好买基金研究中心基金研究员曾令华也告诉记者，由于现在很多债基合同不再规定“新股解禁当天必须卖出”，有的债基甚至在解禁一个月后才可能卖空，所以解禁本身不会迅速对个股产生太大的影响。

　　对此，杨德龙也表示赞同，他认为现在的股价比较低，估值普遍处于低位。即使解禁，基金也不会急于出逃。

　　私募咬定医药股不放松

　　随着生物医药“十二五”规划的即将出台，医药板块这个热门投资行业将迎来又一波利好。证券时报记者在对多家私募的采访中了解到，私募中长期一致看好该板块，多数人士认为该板块目前估值合理，但对面临价格管制的普药和创新药要区别对待，重点仍在挖掘拥有独家品种的个股。

　　合赢投资总监曾昭雄表示，医药行业总体看好，由于国家对医药行业的扶持，一些医药龙头企业、中成药以及医疗服务、医疗器械均存在投资机会，尤其是具备研发能力、拥有独特产品的企业。

　　深圳恒德投资董事长王瑜看好的同样包括创新类、具有独家研发能力的药企，以及制剂出口、医疗器械等上市公司，但王瑜对一些没有核心竞争力的大型普药企业并不看好，“因为面临着被纳入核心医保的价格管制，成本压力很大。”

　　展博投资总经理陈锋表示，目前一些具有高成长性的股票市盈率仍然高达四五十倍，他认为医药类企业的投资机会还是要看个股。陈锋比较看好医疗器械，对制药类企业关注较少，但对疫苗研制等个股的发展空间较为看好。

　　从目前已经披露的106家生物医药行业的中报来看，私募集中持有的生物医药股包括辅仁堂、太极等品牌药，也有疫苗、原料药、中药保健品以及医药包装等多个领域，包括星湖科技等多只股票。

　　28只基金与社保基金共进退跑赢大盘

　　社保与基金二季度并肩新进9只股，携手撤离3只股

　　在方向不明的时候，人们更希望与历史上的胜利者保持一致行动。所以，社保基金重仓股有众多“粉丝”追捧，就是理所当然的事情。而公募基金可说是最具分量的“粉丝”了。

　　《证券日报》基金周刊独家对比了社保组合与公募基金的二季度新进股与剔除股，发现有9只股票得到两大机构并肩进驻，又有3只股票遭到两大机构集结撤离。这些与社保基金同进共退的公募基金合计28只，不乏华夏系、易方达系、南方系身影。

　　“在大型机构投资者中，崇尚稳健投资的社保基金向来以嗅觉灵敏著称，8年来经历了神奇的4次"抄底"和"逃顶"。投资者若在中国股市找一个可信者，那就是代表着"国家队"的社保基金。”北京一基金分析师表示，社保基金重仓股历来的良好表现也吸引了不少机构跟风进驻，今年半年报逾九成社保重仓股中出现其他机构身影就是很好证明。“在业绩亏损的背景下，公募基金试图做一下社保基金的"影子"也不错，但这不是长久之计，还是应该充分利用自己的调研平台，去打一场翻身仗。”

　　基金与社保同进9只股

　　华夏、易方达、南方均现身

　　据《证券日报》基金周刊最新统计，截至上周末披露的过千家上市公司半年报中，有60家公司前十大流通股东中首次出现社保组合的身影，其中主板公司23家，中小板公司27家，创业板公司10家。从新进持股特点看，社保组合仍多数是单兵作战，只有长荣股份（300195）等7家公司被多于2只社保组合持有，占新进股比例仅11.67%。与此同时，公募基金二季度新进的股票有140只，其中沪深主板59只，中小板、创业板分别有44只、38只。公募基金抱团进驻一只股票的现象较为普遍，有66只占比接近半数的新进股得到2只以上的基金进驻。

　　通过对比社保组合与公募基金的二季度新进股，我们发现，有9只股票得到两大机构的并肩进驻。涉及华夏系、易方达系、南方系等基金。

　　数据显示，钱江水利（600283）二季度末前十大流通股东中，新进股东有5家：华夏基金公司管理的社保基金107组合首次出现在该公司第八大股票的宝座上，新进199.99万股，占流通股比例0.94%；与社保并肩进驻的公募基金有3只，均为华夏系，分别是华夏红利混合、华夏优势、华夏盛世，新进持股量分别为352.36万股、300.00万股、172.48万股，占该股流通股比例分别1.66%、1.41%、0.81%。此外，华夏优势增长、华夏蓝筹核心还与易方达基金公司管理的社保基金601组合一道新进东材科技（601208）。

　　同样，易方达系基金跟随社保的踪迹主要在宁基股份（002572）得到体现。易方达基金公司管理的社保基金601组合以21.22万股的新进持股量稳居该股第二大流通股股东，而同时新进的易方达系基金则有4只。易方达旗下的易方达科讯，以150.05万股，占流通股比13.89%的新进持股量占据该股第一大流通股股东宝座。

　　易方达积极成长、易方达价值成长、易方达中小盘股票，分别新进12.00万股、9.97万股、6.00万股，跻身方达科讯“前十大”名单中。当然，还有其他新进该股的公募基金，包括富国旗下的富国天源平衡、基金汉盛，还有宝盈旗下的宝盈泛沿海区域增长等。

　　南方系3只基金，与嘉实基金公司管理的社保基金602组合新进桐昆股份（601233），南方绩优、南方成分精选分别以203.01万股、127.82万股的新进持股量包揽该股第一、第二大流通股股东，南方高增也以71.78万股的新进持股量跻身该股“前十大”；同期，社保基金602组合以75.00万股的新进持股量据该股第六大流通股股东。

　　据对比，善于跟随社保基金的还有工银瑞信系、农银汇理系等基金，其中工银瑞信旗下的工银瑞信核心价值、工银瑞信消费服务行业与华夏基金公司管理的社保基金107组合，共同新进好想你（002582）“前十大”；而农银汇理系的农银汇理行业成长、农银汇理中小盘股票、农银汇理策略价值与易方达基金公司管理的社保基金601组合一道，共同新进东材科技“前十大”。随社保基金进驻该股的公募基金还有银华优质增长、长信银利精选、华安动态等。

　　此外，博时基金公司管理的社保基金108组合、嘉实基金公司管理的社保基金602组合新进贝因美（002570）“前十大”，同时进驻的还有建信恒久价值股票；汉得信息（300170）新进“前十大”的机构，既有博时基金公司管理的社保基金501组合，更有银河行业优选、汇添富价值精选、新华优选成、华富收益增强债券等公募基金；大成股份（600882）“前十大”的新进机构包括银河稳健基金、国泰基金公司管理的社保基金111组合。

　　社保撤离170只股

　　华夏、南方系指基跟得紧

　　据最新统计，截至上周末披露的上市公司半年报中，有170家公司前十大流通股东中不再有社保组合的身影，与此同时，基金也剔除了360只股票。分析发现，目前已有3只股票遭到基金与社保的共同撤离。公募基金抱团撤离一只股票的特征同样十分明显。

　　鑫龙电器（002298）早在一季度末，既得到全国社会保障基金理事会转持三户的持股，又得到公募基金万家和谐增长混合的重仓，分别位列第五、第六大流通股东；但在二季度该股“前十大”中均不见两家机构的身影，剔除量分别为420.00万股、105.04万股。截至二季度末，鑫龙电器“前十大”中既无社保基金，也无公募基金，近存国信证券客户信用交易担保证券账户一家机构投资者。

　　汉王科技（002362）前十大流通股东以个人投资者为主，其中，新进的中融国际信托－融新148号持有27.73万股。一季度曾经以270.00万股的新进持股量位居第三大流通股东的全国社会保障基金理事会转持三户，不再出现在该公司二季度的“前十大”中；剔除股东还包括公募基金华夏系的中小企业板指基，南方系的中证南方小康产业指基联接基金，剔除股数分别为24.88万股、17.00万股。

　　遭遇社保与公募基金共同剔除的还有金杯电工（002533），鹏华基金公司管理的全国社保基金503组合、工银瑞信信用添利债基在一季度末，均以70万股的持股量位居第一大流通股股东；时至二季度末，两大机构投资者均选择了撤离该股。

　　新进股强于大盘

　　社保基金效应仍在

　　据《证券日报》基金周刊最新统计，截至上周末，9只基金与社保同进股三季度以来涨势突出，9只股票集体跑赢大盘（7月以来上证指数累计下跌8.24%），且有6只股票逆市上涨。不过，重仓基金的业绩改善情况却大有不同。

　　南方系3只基金及社保基金602组合共同新进的桐昆股份，截至8月19日收盘，该股7月以来累计逆市上涨24.51%，跑赢同期大盘32.75个百分点，令公募基金及社保基金皆大欢喜。若持仓不发生变化，南方绩优成长、南方成分精选、南方高增长三只南方系基金分别浮盈1354.08万元、852.56万元、478.77万元。从基金业绩表现看，桐昆股份的飙涨并未明显改善三只基金业绩。南方高增长股票7月以来回报率为-3.04%，南方绩优成长股票回报率为-3.35%，南方成份股票更是以-5.98%的回报率落后同类。对比显示，截至目前，三只基金三季度以来业绩均落后至后1/3区间。

　　农银汇理行业成长、农银汇理中小盘股票、农银汇理策略价值与易方达基金公司管理的社保基金601组合一道，共同新进东材科技，该股三季度以来累计上涨23.81%。三只基金同期回报率分别为0.97%、1.30%、1.30%，均稳居偏股基金前1/3，且排名前80强。

　　易方达系基金跟随社保新进的宁基股份，三季度以来同样上涨超过20%，易方达科讯、易方达积极成长、易方达价值成长、易方达中小盘股票4只基金，同期回报率分别为-0.03%、0.68%、-1.89%、1.07%，除易方达价值成长在同类排名中游外，其余三只重仓基金均跻身前1/3排名。

　　值得注意的是，华夏系基金重仓的钱江水利，却没有带来正收益，三季度以来下跌4.09%，在9只基金与社保同进股中表现最差。华夏红利混合、华夏优势增长、华夏盛世精选三只基金同期回报率分别为-3.10%、-2.10%、-2.03%，华夏红利混合据偏股基金业绩榜单后1/3，华夏优势增长、华夏盛世精选两只基金排名中游水平。”

　　最近的市场大跌也让社保重仓股跌幅惨重，但从去年来看，多数社保重仓股仍保持着强于大盘的走势。”以基金分析师对《证券日报》基金周刊分析道，“在短期内市场大跌情况下，社保重仓股不少已经被市场错杀，正因此这些基金与社保同进股值得密切关注。”

　　易方达积极成长、易方达价值成长、易方达中小盘股票，分别新进12.00万股、9.97万股、6.00万股，跻身方达科讯“前十大”名单中。当然，还有其他新进该股的公募基金，包括富国旗下的富国天源平衡、基金汉盛，还有宝盈旗下的宝盈泛沿海区域增长等。

　　南方系3只基金，与嘉实基金公司管理的社保基金602组合新进桐昆股份，南方绩优成长、南方成分精选分别以203.01万股、127.82万股的新进持股量包揽该股第一、第二大流通股股东，南方高增长也以71.78万股的新进持股量跻身该股“前十大”；同期，社保基金602组合以75.00万股的新进持股量据该股第六大流通股股东。

　　据对比，善于跟随社保基金的还有工银瑞信系、农银汇理系等基金，其中工银瑞信旗下的工银瑞信核心价值、工银瑞信消费服务行业与华夏基金公司管理的社保基金107组合，共同新进好想你“前十大”；而农银汇理系的农银汇理行业成长、农银汇理中小盘股票、农银汇理策略价值与易方达基金公司管理的社保基金601组合一道，共同新进东材科技“前十大”。随社保基金进驻该股的公募基金还有银华优质增长、长信银利精选、华安动态灵活配置等。

　　此外，博时基金公司管理的社保基金108组合、嘉实基金公司管理的社保基金602组合新进贝因美“前十大”，同时进驻的还有建信恒久价值股票；汉得信息新进“前十大”的机构，既有博时基金公司管理的社保基金501组合，更有银河行业优选、汇添富价值精选、新华优选成、华富收益增强债券等公募基金；大成股份“前十大”的新进机构包括银河稳健基金、国泰基金公司管理的社保基金111组合。