震灾防御技术 影响因子:反省一：鸟儿的翅膀系上黄金怎能飞翔？

反省一：鸟儿的翅膀系上黄金怎能飞翔？

这个星期做反省。我认为反省很重要，人都有惯性思维，问题是要发现那些思维的误区。市场总是在跟我们玩捉迷藏，不知不觉中，就有了“横看成岭侧成峰”的片面认识，因为每个人都是“只缘身在此山中”的。所以，适当的时候停下来，做一点反思工作，看看自己的惯性思维是否存在误区，就显得很重要。

首先还是写黄金。就如这篇文章的标题一样，在今天这个物欲横流的社会中，我们个人人格的独立是要做出牺牲的。在去年12月我就在草根网中提到了强黄金和强人民币同时出现的逻辑关系，并在今年4月26日的博文《黄金--美元和人民币的明争暗斗》中，再次提到了这种关系：从2010年第4季度开始，形势就发生了根本的改变。中国央行开始试图全力维护世界资产性泡沫，维护黄金价格，因为只有这样才能维持这个变形的价格体系。也只有从这样的角度思考，才能理解中国为什么救援希腊和西班牙，这是一场和美元的斗争。。。以有色为代表的大宗价格在未来应该是下降的，这样才能使美国缩小贸易赤字。才能使得美国的实际利率“由负转正”，才能实现“强美元，弱黄金”的逆转。而这之前，黄金可能会和人民币呈现出“强黄金，强人民币”的同步关系，为美元的逆转提供“对手盘”。也指出了这样做的后果：“加息和升值”都会刺破以楼市为代表的资产泡沫，唯一的区别就是时间长短，和谁来承担损失的问题。加息会马上刺破资产泡沫，引起人民币贬值，但是外资也跑不出去（中国并未开放资本市场）。而如果是升值的话，泡沫被刺破的时间将被延长，但是“鱼”可能就跑了。管理通胀预期可能只是一个幻想，民间利率和短期利率的走势已经很清楚的反应出来了，结构已然恶化，管理流动性是顾此失彼的。

也在7月20日的博文《黄金离死不远亦》中对于黄金和债务的关系做出了如下判断：黄金在世界金融市场中暗含着债务抵押物的角色，当债务风险加大，黄金就会以权重的方式表现出避险需求。当欧美日等发达国家的债务出现风险时，黄金也就是我们看到的样子。而且逻辑上，我们看到的样子也将不断深化。那么黄金2000,3000都不是什么梦想，而是可以预期的现实。同时也看到了索罗斯所说的“反身理论”：但是真的如此吗？如果世界只是金融属性的，可能会如此。但世界也同时是物质属性的，我们每天吃的不是钞票，而是大米饭；我们每天用的不是理财产品，而是一个个真实的商品。所以金融战争的本质是对于商品和资产的占有，而不是神马货币和债务。

我也在6月28日的博文《空军正在集结吗》中，犯了重大错误：当黄金开始撤退，就意味着资产空头部队正在收拢战线，开始集结。所以我们在未来会看到，黄金且战且退的格局，做空黄金，如果能掌握好节奏就能获得比较理想的收益。我犯这个错误的原因在于没能将黄金和大宗商品彻底分开，忽视了黄金的金融属性。虽然自己去年在草根网的留言中就已经意识到要将大宗商品和黄金分开来看，但是还是出现了明显的判断失误，我个人的总结是没能集中注意力。同时过于低估了中国政府的对抗意识。

在7月13日，我特意早起看黄金的走势，并且在第一时间写博文《三国演义之黄金》中纠正了自己的观点：那么，既然温总说了：“中国是一个负责任的国家”，我就来做一个大胆的假设。由于某种原因，中国已无法继续减持美债，也就是没有更多的余力去购买欧元，那么一个可能的选择就是做多黄金，来缓解整个欧洲面临的自有资本充足率不足的问题。最近，国际清算银行的黄金被各国提走，也从一个侧面说明了各国资金面临的困境。那么逻辑上，欧元危机继续发酵的过程，就有可能也是黄金继续发酵（上涨）的过程，这是我以前忽略的问题。中国不会让欧元崩溃，博弈还在持续。。。

并且在回复中提醒网友止损或者锁仓。

这一段，对于做空黄金的网友是一段难熬的日子。对于我来说也因自己的判断失误给网友带来的或有损失而比较自责。在过去的文章中，我隐隐约约感觉到了黄金的复杂性。也写过两篇博文希望大家能远离黄金。第一篇博文的名字就是《上帝才是黄金的空头》（4月24日），第二篇博文讲的比较隐晦《市场从来就没对过》（6月21日）。希望大家有空再读一下。到今天我依然看空黄金，但是以我不成熟的观点来看，只要人民币继续保持强势，黄金就未必会掉头。

我在这篇博文《大宗何时逆转？(下)》中有提过:中国必须通过击鼓传花的游戏，才能让实体经济运行下去。那么支撑大宗商品价格和人民币升值就是一个事物的两个方面了。换句话说，支持大宗商品价格，让全世界都进入通货膨胀轨道是人民币国际化的“首要”条件。而黄金能够上涨的唯一理由也就是通货膨胀，实际利率为负。而如果黄金崩溃，实际利率转正，美元的反转周期也就开始了，那么人民币的国际化就根本是个无稽之谈。

现代足球战术中最重要的战术之一，就是索罗斯的“反身理论”，足球上叫“打身后”，配套的理论有两个：一个是制造空间（make a space），一个是提高速度（take the speed）。我们国家在强敌环伺面前应该采取的是积极防御政策。而现在这样的人民币国际化进攻战术，无疑给对手提供了空间，一但形势逆转，我们的身后将出现空挡，城门就有可能失守。