九乡新闻网震轩美容美发正规吗:QE3：勾芡用的淀粉
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/07/14 00:41:03
QE3：勾芡用的淀粉
(2011-08-08 18:23:54)中华料理中有一个很大的发明：勾芡。就是在汤水类菜肴出锅前，将淀粉放入温水和开，然后均匀倒入锅里。此之谓勾芡。勾芡过的菜肴，将使汤水成现粘性，也将使得不易入味的菜品通过勾芡技术获得更好的味道。
QE1和QE2都是往锅中兑水的过程，而QE3如果出现，可能就是一个勾芡的过程。这不是量化宽松，有些人故意将QE3=量化宽松，我不知道他们是有意还是无意？
因为，QE3预期已经导致美债长期受益率上升，这就是美债评级下降的主要原因。如果美联储一意孤行，执意推出QE3的话，无论如何美债的长期收益率都将走高，中国外汇储备都将面临着无可避免的损失。而如果中国以加大外汇多元化战略为借口，更多的买入欧元和日元，就会激发日本和欧洲进一步的干预汇率，也就会导致大宗商品的进一步下跌。大宗商品价格下跌对于中国实际利率的影响和对于资产泡沫的影响参见相关博文（此文后附链接），这里就不再说了。
这里要说的是，大宗商品价格下跌对于黄金的影响。当美国债务风险加大，中国会卖出美债避险，同时资产价格的回落，抑制了实体经济的预期，那么大宗商品价格的持续回落也就是不争的事实。也许美元指数也会同时波动，但是大宗商品价格的回落幅度只要大于美元的回落幅度。那么美元的实际利率就会表现为正。当美元恢复其短期实际利率长期为正，黄金的避险功能也就走到头了。虽然我以前也谈到过在0利率的情况下，美联储会通过释放流动性来压低长期利率，从而造成对于黄金的避险需求。但是，今天，美联储进一步的释放流动性只是一种“勾芡”行为的话，也就是美联储释放流动性的行为不但不能压低长期利率，反而会推升长期利率的话，那么QE3的推出也就是可以期待的了。只不过，这不是那些专家们解读的那样不利于美元。而是菜要出锅了，大厨们在忙着勾芡而已。