股市与债市齐跌 投资黑洞惊现

2011年08月31日14:01 来源：投资与理财 欢迎发表评论0 字号: #mainleft .concent { overflow:visible}.shareBox{ overflow:visible;right:0px;height:20px; padding-bottom:15px; line-height:20px;font-size:12px;color:#d9d9d9}.shareBox span{color:#666; vertical-align:middle}.shareBox span.word_desc{color:#666; display:inline-block; padding-top:1px;}.ssina_btn,.sqq_btn,.skx_btn,.srr_btn,.sdb_btn,.shxwb_btn,.ssohu_btn,.sqqz_btn{display:inline-block; margin:0px 8px; width:0px; height:20px; padding-left:16px;background:url(http://img.hexun.com/home/icons-share.gif) no-repeat 0 2px; vertical-align:middle; position:relative;}.ssina_btn{background-position:0px -198px;}.sqq_btn{background-position:0px -162px;}.skx_btn{background-position:0px -37px;}.srr_btn{background-position:0px -77px;}.sdb_btn{background-position:0px -117px;}.ssohu_btn{background-position:0px -234px;}.sqqz_btn{ background-position:0px -269px;}.shareBox a div{ position:absolute; overflow:hidden; width:0px;background:url(http://img.hexun.com/home/sharetip.gif) no-repeat 0 0px;height:20px; padding-top:2px; color:#666; text-align:center;text-decoration:none; line-height:18px; }.shareBox a:hover{ text-decoration:none}.shareBox a:hover div,.shareBox a .on{ top:-20px; width:91px; left:-38px}.shareBox cite {font-style:normal;}.shareBox .share_R { float:right; padding-top:2px;}#mainleft .concent .shareBox .share_R img { margin:0;border:none;}.shareBox .share_R span { background:url(http://img.hexun.com/share/zwy_pic.gif) no-repeat 5px 1px; padding-left:24px; padding-right:3px; display:inline-block}.shareBox .share_R span a { color:#666;}.shareBox .share_R span a:hover { color:#666; text-decoration:none;}.shareBox .share_R span.sc_link { background-position:5px -19px;}.shareBox .share_R span.tj_link { background-position:5px -39px;}.phone_btn {display:inline-block; margin:0px 8px; width:0px; height:20px; padding-left:16px;background:url(http://img.hexun.com/share/10086_share_icon.gif) no-repeat 0 2px; vertical-align:middle; position:relative;}纠错|收藏|订阅将本文转发至：转发到和讯微博|转发到新浪微博|转发到搜狐微博|转发到腾讯微博|转发到开心网|转发到人人网|转发到豆瓣网|转发到手机

　　文/袁元

　　股市与债市的“跷跷板”效应不再，楼市投资前景叵测，实业投资难言胜局，手持大把现金的投资者发现，自己步入了一个投资“黑洞”，这个投资“黑洞”就是无处可投，逢投必跌。

　　自打8月初，美国股市先后遭遇“黑色星期四”与“黑色星期一”之后，全球资本市场黑云压城，空头肆虐。欧美股市凄凄惨惨戚戚，亚太股市听取跌声一片，道琼斯指数失守牛熊分界线11000点关口，国内股市也是在2500点左右风雨飘摇，投资者怎一个“苦”字了得。

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　　民生银行(600016,股吧)5.4倍的市盈率创出了上市公司市盈率的新低，投资者心中的愁苦也是幽怨难发。以往的资本市场史告诉我们，当股市由于这样或者那样的原因步步下跌之际，其他投资市场例如债市总是会爆发局部性投资机会，让投资者不敢流入股市的资金有处可投。

　　可今年的投资市场却是怪象迭起，在股市跌跌不休之际，债市也是跌声阵阵。由于个别地方政府融资平台的优质资产被剥离，使得一向在债券市场被认为是“香饽饽”、得靠关系走后门才能买到的城投债，一夜之间成了债券投资者的“滑铁卢”，不断涌现的不计成本的巨额城投债抛盘，深度绑架了债券投资者，破坏了股市与债市之间的“跷跷板”效应，让逃离股市、进入债市或者逃离债市、进入股市的投资者品尝到了“屋漏偏逢连阴雨”的苦涩。

　　不光是股市与债市之间的“跷跷板”效应被打破，即使一直坚挺不跌、充当了巨额游资蓄水池的楼市，价格虽然仍未有下跌的趋势，但是从媒体报道的各地楼市房屋库存量居高不下的数据也可看出，压倒楼市的最后一根稻草即将浮出水面。这对于苦盼房价下跌的刚性需求买房者无疑是一个利好消息，而对于楼市投机客而言，房屋库存量的飙升，使得何时出手成了备受煎熬的难题，楼市的投资光环一下子暗淡了许多。

　　与股市、债市、楼市相应的是，投资实业的前景也是今不如昔。随着人工成本、物流成本的大幅上涨以及人民币的稳步升值，实业的盈利空间被大幅压缩，广东东莞以及江浙地区出现的中小企业破产潮、倒闭潮的势头比2008年金融危机时还猛，这也让打算投资实业的投资者不得不停住了脚步。

　　股市与债市齐跌，楼市前景叵测，实业投资难言胜局，这使得拿着大把现金的投资者突然发现，自己步入了一个投资“黑洞”，这个投资黑洞就是无处可投，逢投必跌。纵观今年头9个月的投资理财市场，除了黄金市场因为资本避险需求，一路高歌挺进到每盎司1850美元以上，具备投资盈利可能之外，其他大众投资品种基本上是屡投屡败，丢盔弃甲。

　　在正规投资理财市场生机难现之时，不甘寂寞的游资走起了偏门。近来央视报道的广西来宾的“传销之都”以“国家整合民间资金”的拙劣借口，竟引得众多高智商人群趋之若鹜，所折射出来的民间投资饥渴症，也恰恰反映出一个另类的投资“黑洞”，真是防不胜防。由此看来，要想走出投资“黑洞”，还得赶紧打好股市的基石，股市稳了，投资就稳了。