青原山净居寺妙安法师:中投证券:关注三季报预增股
来源:百度文库 编辑:九乡新闻网 时间:2024/07/14 02:20:54
中投证券日前发布的策略报告认为,9月是年内最关键的基本面环境过渡期,维持2700点以下是买点的判断,建议结构性的逐步增配。
报告指出,8月国际市场大幅波动,虽对A 股情绪的波及效应呈现弱化趋势,但A股情绪总体仍谨慎。9月是年内最关键的基本面环境过渡期,预计基本面通胀、经济数据将走过典型的"滞"胀区域,或现"不太坏";但这一过渡期弹性仍受政策滞后性的制掣。国际经济环境仍不太明朗。伯南克的讲话并未透露实质性信号,但反映出联储出台刺激政策的掣肘因素较多,所考量的环境与QE2时期大有不同。联储延迟表态会将市场预期区间再次拉长,预计周期性品种以及大宗商品震荡的时间将拉长。另外,9月需关注奥巴马就业刺激政策情况。
国内经济基本面趋势或现渐变。通胀容忍度提升,通胀高位或缓落:8月食品等新增长因素分化,通胀回落预期加深,预计CPI为6.2%-6.3%;9月物价水平是通胀确立趋势的关键期,维持9月通胀继续缓落判断。经济低位波动,或现"不太坏":汇丰中国PMI8月初值较7月上涨0.9,反映8月经济下滑幅度有所减缓,预计未来几个月经济呈低位波动态势。政策弹性恢复期将被拉长。9月政策基调可能仍以观察为主,以"预期管理+政策优化"为主要方式,弹性恢复依然有限。
流动性仍然偏紧。预计8、9月新增信贷在5000亿左右,场内外资金将继续偏紧。央行下发通知将商业银行保证金存款纳入存款准备金的缴存范围,属于超预期的调控政策,将弱化银行股的业绩弹性及市场弹性;同时年内进一步调准以及加息概率可能性将降到极低,同时不排除央行公开市场操作以保证流动性不至于过于紧张。
基于上述分析,中投证券指出,后市应把时间当作朋友,以时间换空间。维持2700点以下是买点的判断,建议结构性的逐步增配。总体上,市场估值已在历史底部,持续下探空间不大。基本面渐变将确立估值修复的方向,目前的扰动因素不足以改变市场这一缓变的趋势。基本面对应盈利兑现仍平稳,一方面从三季度预报看,报喜比率较高,整体较好;另一方面,市场盈利预期将逐步转向明年,当前点位沪深300的2012年动态估值不足10倍,将显得过于便宜。建议关注三季报预增行情;继续关注医药行业配置机会;关注旅游行业旺季投资机会;关注地产板块中长期投资价值;关注节能环保、信息技术等政策利好的子行业。
报告指出,8月国际市场大幅波动,虽对A 股情绪的波及效应呈现弱化趋势,但A股情绪总体仍谨慎。9月是年内最关键的基本面环境过渡期,预计基本面通胀、经济数据将走过典型的"滞"胀区域,或现"不太坏";但这一过渡期弹性仍受政策滞后性的制掣。国际经济环境仍不太明朗。伯南克的讲话并未透露实质性信号,但反映出联储出台刺激政策的掣肘因素较多,所考量的环境与QE2时期大有不同。联储延迟表态会将市场预期区间再次拉长,预计周期性品种以及大宗商品震荡的时间将拉长。另外,9月需关注奥巴马就业刺激政策情况。
国内经济基本面趋势或现渐变。通胀容忍度提升,通胀高位或缓落:8月食品等新增长因素分化,通胀回落预期加深,预计CPI为6.2%-6.3%;9月物价水平是通胀确立趋势的关键期,维持9月通胀继续缓落判断。经济低位波动,或现"不太坏":汇丰中国PMI8月初值较7月上涨0.9,反映8月经济下滑幅度有所减缓,预计未来几个月经济呈低位波动态势。政策弹性恢复期将被拉长。9月政策基调可能仍以观察为主,以"预期管理+政策优化"为主要方式,弹性恢复依然有限。
流动性仍然偏紧。预计8、9月新增信贷在5000亿左右,场内外资金将继续偏紧。央行下发通知将商业银行保证金存款纳入存款准备金的缴存范围,属于超预期的调控政策,将弱化银行股的业绩弹性及市场弹性;同时年内进一步调准以及加息概率可能性将降到极低,同时不排除央行公开市场操作以保证流动性不至于过于紧张。
基于上述分析,中投证券指出,后市应把时间当作朋友,以时间换空间。维持2700点以下是买点的判断,建议结构性的逐步增配。总体上,市场估值已在历史底部,持续下探空间不大。基本面渐变将确立估值修复的方向,目前的扰动因素不足以改变市场这一缓变的趋势。基本面对应盈利兑现仍平稳,一方面从三季度预报看,报喜比率较高,整体较好;另一方面,市场盈利预期将逐步转向明年,当前点位沪深300的2012年动态估值不足10倍,将显得过于便宜。建议关注三季报预增行情;继续关注医药行业配置机会;关注旅游行业旺季投资机会;关注地产板块中长期投资价值;关注节能环保、信息技术等政策利好的子行业。
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2011年三季报预增股(汇总) (2011-10-15 15:47:36)转载 标签: 2011三季报 预增股 股票观察员 股票 分类: 信息档案 2011年三季报预增股(汇总) 股票简称 中报E
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