大股东打响股市保卫战 增持回购大幕再次拉开

　　股价表现惨不忍睹，增持、回购大幕再次拉开

　　周五，A股市场收盘报2359点，盘中最低探至2348点，均创下了今年以来的新低，9月份以来累计跌幅达8.11%，前三季度累计跌幅达15.98%。

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　　熊市不言底。不过，面对惨不忍睹的股价，最近一段时间，以央企为代表的上市公司大股东纷纷出手增持;港股市场上，内资房地产企业纷纷出手回购，一场股市保卫战正在陆续展开。

　　上市公司大股东掀起的这股增持或回购风，不禁让投资者想到了2008年底的情形。当时正值股市最低迷的时候，大股东和高管纷纷出手增持，不久之后，A股迎来了持续9个月左右的阶段性牛市。这一次，股市会绝处逢生吗?

　　大股东增持动辄上亿

　　9月27日，宝钢股份的大股东宝钢集团通过上交所交易系统买入宝钢股份逾2000万股，占公司已发行总股份的0.11%，以当天的成交均价计算，耗资约1亿元。宝钢集团拟在未来12个月内继续在二级市场增持，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%(含本次已增持股份)。宝钢集团同时承诺，在增持期间及法定期限内不减持公司股份。今年前三季度，宝钢股份的股价累计下跌了16.26%。而今年以来，宝钢股份的高管们已先后16次增持自家股票。

　　9月22日、23日，中煤能源的大股东中煤集团，同样通过上交所交易系统先后买入1100多万股中煤能源，买入金额也达到1亿元左右。中煤集团拟在未来12个月内，以自身名义或通过一致行动人继续在二级市场增持中煤能源股份，累计增持比例不超过已发行股份总数的2%(含本次已增持股份)。

　　出手最大方的是长江电力的大股东长江三峡集团公司，2009年9月28日至2011年9月13日期间，累计买入公司股份8.25亿股，占公司总股本的5%。其中光是今年9月份，就通过集中竞价交易买入3029万股，以成交均价计算耗资1.9亿元;今年8月份买入7673万元，耗资逾5亿元。今年5月份以来，不到5个月的时间，三峡集团共耗资22.35亿元买入长江电力3.19亿股。

　　此外，9月份以来，中国建筑、四川长虹等公司的大股东均纷纷增持公司股票。

　　高管增持明显增多

　　与大股东增持交相辉映的是，上市公司高管增持自家股票的情况也明显增多。

　　东方财富网数据中心的统计数据显示，最近一个月，上市公司高管净增持的有39家。增持最多的是三维通信，9月26日、27日两天，公司副总经理洪革先后四笔增持公司股份，累计增持金额2009.61万元。其次是银轮股份，公司董事长徐小敏先后6笔增持52.61万股，增持金额910万元。江南化工、新大洲的高管9月份以来累计增持金额分别是599万元和595万元。

　　央企高管中，增持最多的是中国北车和中国中冶。9月份以来，中国北车的9位高管共增持中国北车69.45万股，增持金额321万元。中国中冶的12位高管，9月13日当天同时买入公司股份41.5万股，增持金额126.58万元。

　　不过，与高管增持相比，上市公司高管减持的势头更猛，增持金额与减持金额相比无疑是“小巫见大巫”。9月份以来减持最凶猛的是创业板的乾照光电，公司董秘叶孙义分5笔共减持1000万股，套现金额2.68亿元。正泰电器的3位高管9月份累计减持994万股，套现金额1.43亿元。9月份以来，乾照光电累计跌幅达26.29%，正泰电器累计跌幅也达到12.55%。

　　此外，9月份以来上市公司高管净减持金额超过1000万元不到1亿元的有16家。总共有82家上市公司的高管出现净减持。

　　港股涌动股份回购潮

　　A股市场大股东、高管频现增持，在港股市场上市的内地企业则频频回购自家股份。

　　昨天，腾讯控股在港股市场回购股票10万股，以昨天164.2港元的收盘价计算，涉及资金1642万港元。9月26日，阿里巴巴网络有限公司在港股市场回购股票320万股，涉及资金约2155万港元。

　　在港股市场回购股份最频繁的是内地的房地产企业。世茂房地产从9月19日至27日先后进行了7次股票回购，回购股票数量合计达到5505万股，回购总价约3.5亿港元。与此同时，世茂房地产大股东9月份还先后进行9次股票增持，合计增持数量为5865万股。

　　此外，合生创展集团分别在9月23日和26日进行了两次股票回购，回购股票数量905万股，回购总价为4092万港元。中渝置地9月份共完成8次股票回购，合计回购股票857万股，回购总价为1378万港元。雅居乐9月6日至22日先后进行3次股票回购，回购股票数量1184万股，回购总价为1亿港元。远洋地产9月14日动用975万港元回购了330万股;公司股东之一南丰还在9月23日对远洋地产增持5.1亿股。恒盛地产主席张志熔先后9次增持公司股票，合计超过1.3亿股。

　　除了港股市场，前天，在美国上市的互联网企业人人公司也宣布，董事会已授权公司可进行股票回购计划，总额不超过1.5亿美元。

　　股市还在寻底过程中

　　不管回购还是增持，都是上市公司在股价低迷时向投资者表明，公司存在长期持有的价值，并能够在一定程度上提振投资者的持股信心。A股市场上，以央企为龙头的上市公司大股东和高管大手笔增持自家股票，表明产业资本已认可公司股票的估值，甚至认为已被低估，长期投资价值已经体现。从历史上看，大股东频频增持公司股票，或者出现公司回购自家股票的情况，都是股市处于相对底部的时候。

　　不过，方正证券财富管理中心(杭州)高级投资顾问杨庆华认为，虽然目前大盘点位比较低，但高价股仍比较多，这与2008年底绝大多数股票股价都低于10元是完全不同的。从中小板指数来看，虽然今年以来累计跌幅达到26.92%，但仍处于相对历史高位。

　　“目前来看，蓝筹股的估值已接近历史底部，但其他中小盘股票离底部还有一定距离，还需要时间调整。”杨庆华认为，“如果从长线投资角度考虑，包括银行、煤炭、钢铁、电力等在内，这些蓝筹股已有一定投资价值。但如果从中短线的角度考虑，目前还不宜盲目介入。”因此，他判断目前股市还在寻底过程中。

　　9月以来大股东增持部分股票

　　股票　　　股票　 增持股数　增持金额

　　代码　　　名称　　(万股)　(万元)

　　600900　 长江电力　　 3029 19146

　　600019　 宝钢股份　　 2000 10000

　　601898　 中煤能源　 1128.85　9695

　　601668　 中国建筑　　 2000 6912

　　600839　 四川长虹　　782.43　2097

　　600157　 永泰能源　　　141　1968

　　002083　 孚日股份　　　209　1628

　　601877　 正泰电器　　　 48　799

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　　市场萎靡不振 “中”字股增持频现身

　　受海外市场大幅下跌的拖累，A股承继8月下挫4.97%后于9月再度下跌了8.11%。与市场清冷相映衬的是，上市公司大股东对于增减持的态度也日趋谨慎。

　　减持资金环比缩水将近一半

　　9月减持股数有4.58亿股、市值47.01亿元，涉及到106家公司，环比8月的82.65亿元，本月减持市值缩水了将近一半。从减持公司来看，主板公司28家，中小企业、创业板公司合计78家；在本次减持中，近半数公司隶属石化、金属等原料行业。

　　有“苹果概念股”称号的云海金属，虽然在9月表现显眼，但公司在此期间却遭到包括董事长梅小明在内的6位高管15次减持，减持股份共计148.68万股，涉及资金1966.64万元。对于公司高管如此高频的减持，公司相关人士解释称：“高管们的少量减持是个人理财的需要。”

　　同样，可以看到由于房地产调控政策高压不减，地产商手中资金日趋紧张，多家地产公司股东不得不通过在二级市场卖掉股份来融资。如嘉凯城9月6日公告称，股东北京鑫世龙腾投资公司自2010年12月6日~9月6日期间累计减持公司4086.25万股，占公司总股本2.26%，套现2.27亿元；荣丰控股第二大股东武汉国资在9月16日也公告减持了167.31万股，获利1863.25万元，公司明确表示减持就是为了筹资需要。

　　“中”字股大面积现身增持阵营

　　虽然从年内交易情况看，大小非套现减持的愿望是远强于增持买入的，但从9月数据统计看，减持步伐已大幅放缓，而增持力度却有所增强。数据显示，9月份增持的公司有54家，增持金额26.30亿元，环比8月的13.67亿元，增长了1.9倍。

　　在9月的增持大军中，中国中冶、中国太保、中国建筑、中国北车、中远航运、中煤能源、中华企业7家“中”字头企业也择时进行了适当地增持。如9月5日，中国建筑的控股股东中国建筑工程总公司增持公司股份2000万股，本次增持后，中建总公司表示拟在未来12个月内继续增持。9月2日~9日，包括董事长、总裁在内，中国北车的9位高管集体行动共增持18次，合计增持了138.90万股。9月14日~15日，有12位高管和个人在中国中冶身上也进行了24次增持，但增持总量偏小，仅83万股。

　　对于弱市下高管和产业资本频繁增持的现象，有分析师认为增持是一种态度，表明管理层和产业资本当前还是很看好公司成长性的，这对稳定投资者信心起到一定的鼓舞作用。

　　以本月增持达31947万股的长江电力为例，公司就解释本次增持是为了实现曾经在2009年重大资产重组时三峡集团关于择机增持公司的承诺。宝钢股份的控股股东宝钢集团于9月27日增持了2000万股，同时承诺拟在未来12个月内继续增持。

　　“传闻”掩护股东偷偷套现

　　在9月，还有一种现象值得关注，从目前增减持公司月度涨跌排行看，本月涨幅居前的个股基本上都与“传闻”沾光，在传闻推高股价的同时，也助推了股东套现额的大幅飙升。

　　就拿涉“矿”的多伦股份来说，今年以来，市场关于公司涉矿传闻愈演愈烈，而正是这种传闻导致其股价自6月21日至8月8日上涨了147.76%，就在股价上涨的同时，大股东香港多伦却自5月26日至9月20日期间累计减持了3405.66万股，套现3.54亿元。

　　*ST昌九居9月份增减公司涨幅榜首位，其实自6月份公司上涨至今，涨幅已经高达50.36%，在投资者预期将存在重大重组可能的同时，大股东昌九集团却于9月14日、16日、19日借机减持了1207万股。对此，有私募表示，昌九集团本次的大幅减持行为很可能是在为重组铺路。

　　*ST盛润A自8月10日复牌后已连拉了18个涨停板，涨幅高达140.9%，对于该股，市场传言存有“利益输送给宁波华翔”和“股东沈允应在重组期间精准买入”涉嫌内幕交易等，对于此妖股，普通投资者最好还是选择观望，不可涉足其中。（证券市场红周刊）