九乡新闻网高顿财经和中博诚通:信不信由你 沪市底部在1650点 时间……
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/07/04 20:24:38
中国A股沪市从2007年10月6000多点，一路跌下来，刚刚破了2000点，不到几天又逼近1800点，究竟底部在哪里。上海证券报 18日发表中国平安证券综合研究所的罗晓鸣、郭艳红的研究说，底部在1650点，触底时间：2010年。
这样预测有多少道理在里面，不妨读一读他们的以下论证。记住你读这篇预测的时间，到了真跌到1650点的时候，或许你会惊呼，哇，怎么算得这么准！
一、A股市场周期与经济周期
中国股市自1990年底设立以来，经历了三个大的循环周期，即1991年10月牛市开始——1993年2月见顶转为熊市——1994年8月结束熊 市；1996年1月牛市开始——2001年6月见顶转为熊市——2005年6月结束熊市；2005年6月牛市开始——2007年见顶转入熊市，目前正运行 在这个循环周期的熊市阶段。
从经济环境比较分析，2005年6月开始的这轮周期循环与1991年10月至1994年8月的周期循环有着相似的基本面背景。
这两轮股市循环周期与宏观经济周期基本吻合，因而形成共振效应：股市表现就是牛市涨得猛，熊市跌得狠。
从时间上分析，1991年10月至1994年8月的周期循环，从牛市启动到到达顶部，最后结束转入熊市基本上与当时的宏观经济变化相吻合。但是 1994年8月熊市结束的时候却正是中国宏观经济最困难的时候，当年通货膨胀高达25%；2005年6月开始的这轮周期循环，虽然牛市高潮和牛转熊的时间 与宏观经济变化基本吻合，但是我国这轮经济周期的起点是2001年下半年，而上轮熊市却正好是从2001年6月开始的，直到2005年6月才结束，进而开 始这轮牛市，牛市开始比宏观经济周期晚了四年。可见，这两轮牛熊循环也不是完全与宏观经济运行相吻合。
1996年1月至2005年6月的股市周期循环，与其它两轮周期循环不同，不仅不与宏观经济走势相吻合，反而是相反的。1996年初虽然过热的经济 得到控制，但其后我国经济却走向另一个极端，即过冷、通货紧缩。而股市却在1996年初信贷政策放宽，高达23%的利率＋保值贴补率持续降低刺激下开始了 一轮新的牛市。这波牛市于2001年6月结束，并转为熊市。而事实上，中国宏观经济新一轮景气周期正是在2001年下半年开始的。
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