九乡新闻网黄岩区行政服务中心:交易系统的构建
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/07/14 04:52:45
【 · 原创: loops 2008-10-19 21:34 只看该作者(-1) 】 常来生活区的人我觉得是那些懂得生活的人。
对于交易系统这些繁琐无味的事情可能更能静下心来琢磨一二。
我想建立自己的交易系统，认识市场一年多了。
不管有用没用，起码给自己一个安慰。
苦于老虎吃天无处下爪，来生活区求取真经了。
可能违背发仔的原意，但也是迫不得已。
因为论坛里只有常来生活区的人才有爱心面对这样一个工程。
关于交易系统的建立，大概需要很多的实战经验，也看过很多，说难不难，说易不易，估计我不够格。但还是该努力下。
系统的建立不是一天两天的事情，也不是一人两人的事情，希望能得到您的帮助和关怀。[沙发]
淘股宝一周订阅： 1、haofj5707：中线2 2、波段红牛：知足常乐8号 3、无敌军师：短线二 more>>> 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-19 22:00 只看该作者(-1) 】 这里有几大块东西：
[淘股吧]
1.交易哲学
2.交易策略
3.交易系统
4.交易原则
哲，智也。哲学是关于智慧的学问。哲学能带给我们什么？世界观和方法论，换言之，你对于世界的看法，以及基于这种看法而试图改变世界所采用的方法与步骤。交易哲学就是有关交易的学问，对交易的看法，以及采取何种方法交易。那么交易是什么呢，为什么会有交易存在，它存在在哪里？
交易实质上是一种交换，舍A而取B，既舍又得，这也就是一种选择，这种选择能满足交易者的特定方面的需求。交易的动机就在于此，交易员M（简称M）舍A而交易员N（简称N）取A，why?因为M、N对A的需求程度不同，M认为A对己无用，但N认为A对己有用，对B类同。交易的双方都得到了满足，M扔掉了包袱，N捡起了包袱。所以交易是参与者基于自己的利益而试图交换，这个交换附带了条件，那就是对自己有利（不排除苦肉计）。
当每个人都交易时，便产生了市场，交易存在与市场之中，也就是交易存在于每个逐利的人心里。逐利是交易的驱动力。市场是由规模化的交易者构成，在其中，每个人都基于自身的利益而试图交易。[板凳] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-19 22:24 只看该作者(-1) 】 交易哲学中的方法论
[淘股吧]
人们关于世界是什么，怎么样的根本观点是世界观，用这种观点作指导去认识世界和改造世界，就成了方法论。在交易中，你采用什么方法实现你的逐利本质？低买高卖&高买低卖。赚取其中差价。或者等待股息，分红……或者（？1留个记号以及编号，欢迎解惑）。这是你所能够采用的合法的方法。那么方法如何去做呢，如何实现你的方法呢？
《方法论》（Discours de la méthode）是笛卡儿在1637年出版的著名哲学论著。笛卡儿在方法论中指出，研究问题的方法分四个步骤：
1、永远不接受任何我自己不清楚的真理，就是说要尽量避免鲁莽和偏见，只能是根据自己的判断非常清楚和确定，没有任何值得怀疑的地方的真理。就是说只要没有经过自己切身体会的问题，不管有什么权威的结论，都可以怀疑。这就是著名的“怀疑一切”理论。
loops注：对任何东西保持合理谨慎的怀疑。
2、可以将要研究的复杂问题，尽量分解为多个比较简单的小问题，一个一个地分开解决。
3、将这些小问题从简单到复杂排列，先从容易解决的问题着手。
4、将所有问题解决后，再综合起来检验，看是否完全，是否将问题彻底解决了。
交易其实是一个系统工程，但可以通过方法论来分解为多个比较简单的小问题，各个击破。然后总结整合，使其成为一个系统工程。
根据投机者（股息分红可以忽略不计）的方法论，交易分为两个简单的问题，买和卖。
但这两个简单的问题又可以分为：买什么，买多少，何时买，怎么买；卖什么，卖多少，何时卖，如何卖？[地板] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-19 22:38 只看该作者(-1) 】 交易策略
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策略，即可以实现目标的方案集合。
“这个人很有策略”，就是说这个人有很多可供执行的方案，当一个方案行不通时，能够及时应变；如果我们说那个人没有策略，意思是，他缺乏变通，因为他只有一个方案，只能一条道走到黑。诸葛亮就是一个很有策略的人，他的部下每每在危机时刻都有诸葛亮事先准备好的各种方案集合，可以根据他的指示选择其中一个最佳的方案。
loops注：名词解释都来自于百度百科。
交易策略的存在说明，市场是变化的，我们需要多手准备。市场可能出现无数种不同的走势，但它在某个确定的时刻只会出现这么多可能中的一种。如果出现了A，则意味着不会出现Ｂ、Ｃ、Ｄ……。在市场未选择前，它可以有多种选择，但是它选择了的那个时刻，它仅有一种选择，选择了一种可能意味着放弃了其他所有的可能。市场选择何种可能，我们无法确定（至多可以预测），但是市场的选择带给我们的结果无非就是三种可能：＋、＝、－。我们不能强迫市场选择何种可能，但是我们能控制自己，针对这三种可能做出一个策略上的应对。[第5楼] 咖啡卡【 · 原创: 地坤北 2008-10-19 22:45 只看该作者(-1) 】 关注。
阅读、思考、实践、总结，交易者最终必能找到属于自己的交易圣杯。[第6楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-19 22:52 只看该作者(-1) 】 交易系统
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系统
1.有条理；有顺序
2.同类事物按一定的秩序和内部联系组合而成的整体
3.由要素组成的有机整体
系统最基本的特性是整体性，其功能是各组成要素在孤立状态时所没有的。它具有结构和功能在涨落作用下的稳定性，具有随环境变化而改变其结构和功能的适应性，以及历时性。
1.《系统交易方法》
2.《通向金融王国的自由之路》
3.《Design, Testing, and Optimization of Trading Systems》
交易系统是一种决策模式，当一个投资者逐渐形成一套比较稳定的方法时，我们就可以说他有了自己的交易系统。
交易系统的本质意义有两个。
其一是它的一致性，也就是投资者要比较相信他的这一套，并一以贯之地按其进行操作，这样有助于避免情绪化。
当然，能在多大程度上避免情绪化，有时更决定于系统本身的表现。
意义之二是它的系统性，所谓系统，大的可能是包括几十项买卖规则，小的可能就是两条规则。
例如“ 大盘在历史成本均线之上、个股股价创历史新高即买入，买入后从新的新高点回调5%即卖出”，这就构成一个完整的交易系统。
交易系统不是全部，谨记“股市如棋，局局新”。
投资哲学、投资策略、洞察力、创造力、应变能力比一套具体的交易规则系统要重要得多。
但交易系统确实有助于避免情绪化。[第7楼] 咖啡卡【 · 转贴 loops 2008-10-19 23:22 只看该作者(-1) 】 交易系统的分类
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1.程式分类：完全程式；人为程式；非程式。
2.其他分类：顺势系统；形态系统；逆势系统。
程式暂不考虑，非程式交易系统中，趋势，逆势，形态。
顺势交易系统缺点：
1.只有出现单边行情时，顺势交易系统才会发挥其优势，一旦遇到长时间横盘振荡整理，顺势交易系统就会连续出现亏损。
2.由于顺势交易系统交易周期长，其潜在风险相对较大，对于投资者的心理承受能力要求非常高。
形态交易系统优点：
1.能够通过形态的构造为我们展示形态突破后的比例和时间关系。当形态（分为持续形态和反转形态）出现后可以根据形态突破后的测量目标位计算风险/收益比率，并可预测出到达目标位的大致时间。
2.当波浪形成后，可以依据波浪理论对波浪特性的阐述把握住每一波段行情。
形态交易系统缺点：
1.形态交易系统复杂多变，很难用计算机语言加以描述。
2.由于没有两个形态是完全一致的，因此只能做到“历史会惊人地相似”而不会重复，加上形态可能会产生变异等因素，这都为投资者在分析、判断、交易上增加了难度。
逆势交易系统优点：
1.能够比较准确地预测价格波动的折转点，并能有效地捕捉到每一次涨跌。
2.能够在无明显趋势的行情中发挥其最大优势，弥补了顺势交易系统的不足。
3.逆势交易系统以短线交易为主，当日进出可以规避市场潜在风险，确保资产的高流动性，减轻投资者的心理压力。
逆势交易系统缺点：
1.交易频繁会使得交易成本上升，快进快出对止损策略要求更加严格。
2.逆势交易系统是建立在投资者熟练掌握技术分析精髓的基础上，并且需要具备复杂的交易技巧和专业技能，因此该系统不适合普通投资者使用。[第8楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-19 23:28 只看该作者(-1) 】 交易原则
原则：说话或行事所依据的法则或标准。
principle：经过长期检验所整理出来的合理化现象。
遵照原则行动，事情必会顺利。违背原则行动，结果一定很惨。
交易原则就是交易中表现出来的经过市场长期检验的合理化法则或标准。[第9楼] 咖啡卡【 · 转贴 loops 2008-10-20 18:42 只看该作者(-1) 】 【 · 原创:期货奇人 2004-10-20 21:17 】
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何谓系统化交易
谈到技术分析，人们大致的印象是：大量的技术参数及数理化模型，频繁进出的短线技术，基于概率的指标，等等。其实，这些都不过是手段而已，是“术”，而非真正的交易之“道”。真正的技术交易者，应该是不断完善自己的交易哲学及核心交易系统的实践者。最终交易哲学和思想由完全量化的交易系统体现和承载。
我对系统化交易的理解
1． 系统化交易的目的
金融市场是高度风险的市场。交易者首先考虑的绝非利润，而是长期的生存，其次才是在长久的投资周期内（至少应该是几十年的量级），保持稳定及一致性的获利。你必须要建立有效的手段，规避大量的不确定性风险甚至是系统风险。凭灵感和直觉的交易，早已无法胜任具有极高风险的金融衍生工具市场，因为，他们需要对时机的高度精准的锁定和把握。甚至基本分析在这方面也力有不足，仅仅有准确的宏观的大局观，根本无法保证你在瞬息万变的金融市场中的长期生存，你完全可能在你最终实现盈利之前被清洗出局。同样，所谓的短线高手，利用各种指标组合成“独门暗器”在价格波动中投机，从长期的概率讲，绝大部分会被市场有效的歼灭。
因此，面对风险市场，我们必须有一种稳定而且具有一致性的盈利模式和技术手段。在这种量化的手段或者模型的指引下，你可以在长期的时间周期内，可重复的、一致性的、用再现的模式来实现稳定而非偶然性的盈利。只有拥有了系统化交易手段，交易者才能真正排除人性、情绪、心理波动的干扰，用冷静和理性来保障系统的正常运转。
2． 交易系统的构建
首先，交易系统绝非各类指标、数理模型的简单堆积。我想大致有以下过程：
A． 交易哲学的形成
这只能立足于交易者本身各方面知识的积累和综合素质的积淀。
B． 量化你的交易哲学
这是最困难的过程，因为你除了要有宏观抽象思维的能力，还必须有强力的逻辑思维训练和深厚的理工科背景知识。如果第一阶段还允许大量模糊化的概念存在的话，那么这个阶段的目的就是：将一切模糊精确量化。换句话说，借助你的逻辑能力，你可以轻而易举的用类似SQL和OOP的结构化伪语言，像写程序一样，流程式的用计算机语言将自己的交易思想流畅的表达。而且，你还能借助像布尔图等逻辑布线工具，形象的绘出你的核心交易流程。
在此阶段，我认为有最值得强调的两个原则：
简单原则
正如KISS原则和奥卡姆的剃刀原理所表述的那样，如果能实现同样的功能，则最简单的一定是最优的。我曾经用各种复杂手段如FFT、时频分析、功率谱分析、BP网（人工神经网络）、FUZZY LOGIC等AI技术手段，试图分析蕴藏在价格波动中的规律。但我最终的结论是，用复杂去描述复杂，实际上就已经走上了一条不归之路。我们应该用“元素化”简单、精确而且高效的语言去描述市场，才有可能不为表面上大量随机的头绪所蒙蔽。
避免过度优化
人们总是试图找出最优化的系统，以使自己的系统能检测出尽可能多的趋势转折点。但当你加入更多的公式或计算到你的系统中，你就会发现结果却往往“背道而驰、南辕北辙”。这就是过度优化。通俗的说，你应该放弃追求完美和卓越，应该允许你的系统存在偏差和失误，只要你可以设计相应的规则去处理失误。你要知道，我们本身面对的就是一个复杂、非线性的概率化系统，一味的追求高的准确率在很多时候，与你盈利的多少，并没有太大的关联性。
3． 交易系统的测试
你应该用尽可能长的历史数据、尽可能多的金融市场去测试你的交易系统。而且，交易系统给出的输出信号，必须是有级别和维数的。也就是说，系统的输出，不但能指示趋势的方向，同样可以指示趋势的级别大小。通过测试，你可以调较你系统每个环节的各种参数，增删分类器和筛选器，使你系统的传递函数能适应更多复杂的市场。
总的来说，设计交易系统，就像在面包板上利用分立器件和与非门搭建逻辑电路，你尽量用最短的线路连接、最少的器件、最简单的逻辑来实现你要达到的逻辑功能。你必须要始终记住：让一切保持简约，并避免“过度优化”的问题。
[第10楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-20 19:12 只看该作者(-1) 】 victor的交易哲学
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1.保本
2.一致性获利
3.追求卓越的绩效
市场是由交易者组成——他们都基于自身的利益而试图交易。
他们要实现自身的利益，不得不选择交易，并且至少一买一卖。记得金银岛岛主的十年里提到：抢劫时刻准备抢劫你的人。这就是市场。进入市场身不由己，得提防螳螂捕蝉黄雀在后。所以保住自己的小命要紧，这是你获利的前提。
虽然资本市场的风险巨大，一般交易者的收益起伏颇大，平平仄仄平平仄，但是还是有很多人的资金是仄仄平平仄平平，他们都多厉害。按照概率来说，扔一个硬币正反的概率各占50%，要想资金平稳向上，你不能大亏损，否则，赢了又输，原地大踏步。截断亏损，让利润奔跑。需要一个一致性获利的方法，让你所有的操作期望获利是大于零的，这样在概率的情况下，你才有可能最终累积起财富。
但是期望获利不应该如彩票般太小，始终不渝的每天都买彩票，等你50岁的时候中了，是值得呢还是不值得呢？并且，至少在50岁之前，人生都是浑浑噩噩的人生，这不是我所追求的。
至于追求卓越的报酬，暂时还不考虑，相信“利润会自己照顾自己”。
投机的终极目标在于累积财富。
而不是过山车，谨记股市如棋，局局新。
学会敬畏市场，学会耐心等待。
《屠龙术》，有点尴尬。[第11楼] 咖啡卡【 · 原创: 极线 2008-10-20 22:54 只看该作者(-1) 】 对于交易者而言，
得首先反省自己，
你是怎么看待这个市场，
参与股票市场你认为何种方式盈利是你最认可的
你能承担多大的风险和亏损
你觉得什么样的交易是最令你快乐的交易
是否从内心深处热爱这个市场，
是准备真正建立交易系统的第一步
有前辈讲
在投机市场
只有偏执狂才能生存
并不一定说那哥们真的很偏执
而是指他所服从的交易信仰
呵呵
俺建议先从大处着手
再考虑具体点的东西
这样
起码先定好位[第12楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-10-20 23:56 只看该作者(-1) 】 这贴看来又要转到那边去了 ，^ ^[第13楼] 咖啡卡【 · 原创: 碧水 2008-10-21 05:28 只看该作者(-1) 】 好看
交易系统在一定程度上应该属于上层结构，所依据的根本是对自己的足够认知。
首先都是要对自己明确，了解强势和劣势
交易系统最重要的原则就是要只做自己最强的部分，只做自己最擅长的事情，这对于整个人生都是一样的有意义。
不断的强化最强的部分，同时记住自己永远不是造物主，学习做正确的事情，但最重要的是坚持做最正确的事情[第14楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-21 13:10 只看该作者(-1) 】 【 原创:cruiser98 2008-10-21 11:53 淘股吧论坛 浏览/回复：107/2】
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纸币并不代表财富，财富的增加真正意义上应该是资产，资源的增加，当然，人的知识领当别论。
美国的财富在增加吗，在增加。因为他是世界上的资源输入大国（包括人力资源和实物资源），纸币输出大国。
中国的***年财富在增加吗？在减少，因为中国没有输入任何东西，那些输入的原材料也是加工以后输出的，留在国内的没有多少。
国内所说的财富增加只不过是财富的转移而已，水，空气，土地，矿产这些原本就是财富，被加工后如果留在国内的或者还是在国内的，
只不过是分配上的转移而已，它还是中国的财富。但是如果是单一输出的，那么中国的财富是在流失的。
所以，中国的78年以后，是一个国内国际财富再分配的三十年，很多人的财富被纸币所取代了。
..........................................................................................................
从整体层面看来，就是一堆财富，还有一堆纸币。
财富是第一位的，纸币是第二位的。虽然纸币在一定程度上代表了财富。
虽然都喜欢金子，但这是有前提的，你还有饭吃。
如果都沦落到讨饭吃的境地，相信很多人会在饭和金子之间做出正常的选择。
财富是实实在在的，摸得着看得见的。
货币是虚拟的，它依赖于财富的存在而存在，仅是交换财富的媒介。
货币是一种具有“交换媒介”与“储存价值”的产品，必须受制于供需原理。通货膨胀与通货紧缩代表的是财富与货币之间的供需关系。
整体看，如果不考虑财富成长的情况，财富是在世界范围内重新分配。就像会计一样，复式记账，获得了纸币，必须丢失财富。
纸币就是一种储蓄，它代表对未消费的财产的请求权。这是一种诱惑，如果未来还有财富的话，如果未来的纸币不贬值的话，并且未来的游戏规则不改变的话，这种诱惑才会成为现实。变数花样如此，谁能保证你的纸币是不是“棍子上的胡萝卜”？[第15楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-21 13:17 只看该作者(-1) 】 那么，纸币就是一种“贴现”，它把未来的财富贴现到现在。
贴现的函数是什么呢，y=f(a,b,c,……)这些a，b，c，……又是什么呢？f 呢？[第16楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-10-21 15:47 只看该作者(-1) 】 7.4 一些著名的系统使用的设置
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7.4.1 股票市场设置
1. ONR的CANSLIM模型
C代表每股当前赢利，与去年同季度上涨70%或连几年上涨50%上
A每股年度赢利最近5年每股年度赢利至少24%的5年复利
N代表新东西，产品服务管理的变化或是行业的变化，价格新高
S公开发行的股票，总资本总额小于1200W股，小数字小于2500W股
L领导，只玩龙头和靠前的
I一些公共机构持股，有好有不好
M市场的总体行为，大盘开始上扬
2.8FT的价值模型
巴非特的策略是买进生意，去做价值研究工作，9个设置
1.知道自己的交易且必须是简单的，
2.需要一个连续的操作历史避开正在剧烈变化的公司
3.公司可以定期提高价格而不惧失去生意，垄断或无竞争对手没受限制的公司
4.管理必须对公众诚实，
5.管理人员在其资本配置中应该是理性
6.避免让墨守成规的人和经常把自己和别人项比的人员成为管理人员
7.交易必须达到股本收益且只用少量债务，营业收入和股本的比例，
8.股民的收入
9.利润率寻找消减成本增加利润的管理人员。
3. 摸利特FOOL的愚蠢的4方法
若投资10种收益最高或5种是最高收益最低价格的指数股票几乎可以让回报绿翻番
方法是将40%资本配置到第2最高收益的股票上其余20%各制分配大批收益排3 4 5的股票上设置是1 必须是指数股票，2 排名2~5的股利率，这就是全部，入市点在1月份的第1个交易日或是11月1，日买进然后在5月的第一个交易日买出，该技术不包括止损，包含个获利过程，包括货币管理过程，资本分为40 20 20 20 配置到排名2~5的股票
7.4.2 期货市场设置
1.配里考付曼的市场效用模型
沿走势的方向交易是十分安全和保守的但走势跟踪需要把走势从市场的随即噪音中分离出来，较长的走势是可靠的但对市场的变化情况反应很慢。我们需要种方法：在市场移动时候能加速入市，在市场盘整的时候则什么都不干，解决方法是
适应性移动平均AMA
效用比率公式
变动速度=昨收盘-10天前收盘
波动性=求和[今收-昨收]/10
效用比率=变动速度/波动性
这比率基本是介于1（变动没有噪音）~0（变动中全是噪音）的数
这个效用比率是个及好的过滤
2.为连加拉赫的基本面交易方法
首先 必须由价值来选择市场，这些价值意味着过去是便宜的还是昂贵的，入市的阶段选择是重要部分
从基本面分析中的出的任何精确的设置是非常困难的真正获得的只有建立在市场信息基础上的看法，是中立还是看涨看跌，形成观点后，需要用价格入市信号限制性亏损和获利，合理的头寸调整。
入市的时机选择
=======================
技术上的还有操作生涯不是梦里的三滤网设置和布林线设置，好象是的，忘记了。[第17楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-21 19:02 只看该作者(-1) 】 极线兄好：我是热爱市场的。市场能带来机会。但我相信机会不是人人能够把握的，有多大的能力，就能把握多大的机会。能力能够带来财富，而且不含一丝水分。至于盈利方式，我觉得趋势追随是个好方式。风险和亏损是注定有的，资金越多，承受风险和亏损的能力就越强。livemore借了500块钱去交易的时候，他只有500块钱，他那个时侯的操作简直令我敬佩，好多好机会他都放弃了，他在等待的是不承担风险并且稳赚的机会。这让我明白了，市场中缺的不是机会，而是你的等待。他也说了：我在华尔街能够赚这么多钱，靠的不是我的做法，而是我的坐法，我坐的纹丝不动。虽然这句话包含有不要失去你的部位的意思，但我觉得更多的是等待一个好机会的来临。令我快乐的交易来自于遵从自己信念的交易，换言之，是做正确的事情的交易令我快乐，哪怕它是亏损的交易。亏损是交易的一部分，坦然接受它。
[淘股吧]
莫里斯兄好：很喜欢你的直爽。我缺乏的应该是你的热情和激情，我喜静不喜动，郁闷的时候差不多得调养一半个月才能过来，情绪也非常稳定，几乎很少波动。可能太过于平静了，所以在周围一直显得挺神秘。这种感觉很好，我喜欢这种感觉。但我不得不为此付出一些努力来，因为我恋爱了！
碧水姊好：极线兄和莫里斯兄都很喜欢你的文笔，还有笔尖所流露出来的含蕴。看你们讨论，如雾里看花般，高手过招，我辈还是躲在旁边偷师学技比较妥当。还有地坤北兄，灰常稀饭那个贴名：全墓园里最富有的死人。是你，不是你，是我，也不是我，是他，哈哈有可能！如果根据墨菲法则推测的话，应该就是他了。[第18楼] 咖啡卡【 · 转贴 loops 2008-10-21 19:32 只看该作者(-1) 】 上市公司综合评价指标
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这是一年多前在macd看到的，还在macd发了一个水贴，寻找这幅图，最终还是得靠自己，终于找到了，那么把它传上来看看。
作者是bbs.macd.cn中的kingtionlee
谢谢kingtionlee的无私奉献。
下面是他的原话
“上市公司综合评价模型”是一个多因素综合选股的模型，这一模型的宗旨是：把影响股票升跌的因素找出来，并运用这些因素进行综合的选股。这一模型遵循“得分越高，越值得买入”的设计思路。把内在价值、成长性、财务风险、企业经营情况、财务结构、经济周期、个股升跌波动风险等因素包括在内，实现对股票进行比较全面的评价与衡量，为“什么股票是值得购买的？”提供数据支持与决策支持。
但必须明确的是：“上市公司综合评价模型”并不是万能的模型，它只是一个提供以某一时点（年末、季度收盘价）计算时，股票在某些因素的共同作用下，最优选择的模型，当利用另外一个时点计算时，最优选择也将会改变。
“上市公司综合评价模型”的所有指标值的计算与判断都是数据库自动完成的，对所有股票的计算与判断标准是一致的，不带任何感情色彩；也不会因为大市的升跌或有消息的出现而对指标公式进行任何的修改，遵循一种“长期性与一致性原则”。
我是一个价值投资者，我喜欢也钟情于价值投资，也一直在从事价值投资方面的研究，从2000年开始到现在一直从事这方面的研究，虽然我只是一个业余的投资者，但我喜欢研究投资。实际上“上市公司综合评价模型”其实就是我自己想通过多种投资策略来选股而制作的选股模型。2007年完成第一版（当时是用了20个指标），当然是自己用的，而2007年下半年开始构思把经济周期与行业、升跌风险等因素都引入到这个模型中去，于是产生了现在各位看到的模型，而这个模型在2008年四月初已经开发成功，当然还是自己用的。2008年四月完成的模型就是大家看到以下的图片，共40个指标。
我把自己模型里的东西说出来，就是想探讨一下多因素下选股模型这个构想是否正确，或许大家对多因素选股模型有什么意见或建议。
[第19楼] 咖啡卡【 · 原创: 极线 2008-10-21 23:20 只看该作者(-1) 】 livemore借了500块钱去交易的时候，他只有500块钱，他那个时侯的操作简直令我敬佩，好多好机会他都放弃了，他在等待的是不承担风险并且稳赚的机会。这让我明白了，市场中缺的不是机会，而是你的等待。
===============================================
市场中缺的不是机会，而是你的等待。
嘿嘿，
这句话最重要，
这就是开始构建交易系统的基础，
至少里面应该包含：
亏损概率，范围
盈利概率，范围
用资金管理是否能够抵御概率中的风险
能否重复性使用
俺希望能从你的系统中学到俺缺乏的东西，
继续等待，呵呵[第20楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-22 13:24 只看该作者(-1) 】
[淘股吧]
如果是趋势追踪的话，这个指标将很好的过滤了股价的毛刺。
道氏理论中三种趋势，短中长，都可以根据参数的调整而归结出来。
上下是中长期的收盘价的高低线，中间是短期收盘价的高低线。
道氏理论的精义就是在趋势中，最高点与最低点同方向的移动。
上升趋势中止损线是最下面的线，下降趋势中止损线是最上面的线。
由于过滤了股价的毛刺，对于最上最下区间图来说，这是一个标准的趋势。
前半部高点低点都上移而不下移，后半部高点低点都下移而不上移。
问题在于，这仅是趋势的跟随，那么出入点如何决定呢？[第21楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-22 17:55 只看该作者(-1) 】 基本面选股，技术面操作
基本面分析入门，这是一个精简的介绍，应该好好学习。
现在该学习的东西太多，有点晕。专注重点，我是输家，得靠计划。
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=524184&extra=&authorid=0&page=1
作者写的介绍：
一、宏观经济分析
二、行业分析
三、公司分析
四、如何分析研究股票的基本面
五、上市公司整体价值评价
六、实战技巧
七、中小散户如何选股
八、总结[第22楼] 咖啡卡【 · 转贴 loops 2008-10-22 18:11 只看该作者(-1) 】 交易系统的构成
交易一个是判定系统，一个是操作系统，一笔成功的交易往往是两者完美的结合。一个完整的交易系统应当包括，交易品种的选择，交易时机的选择，交易方向的判断，资金如何在各交易品种中分配，单个品种的每次交易资金又该如何分配，风险如何控制，交易成本等等都要全面考虑。就像一个木桶，每一块木板都要有标准的长度，并且每块板之间都有极强的粘合性才能做到滴水不漏。[第23楼] 咖啡卡【 · 转贴 loops 2008-10-22 18:24 只看该作者(-1) 】 为什么要建立交易系统
[淘股吧]
交易系统是建立在非常庞大的理论基础之上，它综合考虑了各种因素，对各种可能出现的事件都进行了量化，应该说是比目前任何一种单一的分析方法都要更全面、更系统。
交易系统的功能之一，是包括形成交易决策的全部过程，最终能形成确定的交易决策。
这里用2W1H（what、when、how much）来概括交易决策的整个过程。
2W：
what：买什么，选择哪些品种构建投资组合；
when：什么时候（也就是价位）买进与卖出；在这一点上应该深入理解，它不仅仅是交易时机的把握，同时也蕴含了止盈止损的资金管理概念，交易时机与止盈止损永远是相互关联，任何时候都不能把它们割裂起来；
how much：买多少。这三个环节建立完整的规则，然后耦合形成一整套的交易法则，最终形成确定的交易决策。
交易系统的功能之二，是要摒弃人性的弱点，客观理性的形成交易决策。
使用交易系统的最终目标是形成确定的交易决策，因此，交易系统更准确的定义应该是“交易决策系统”。
为什么使用交易系统对于交易如此重要呢
1.各种规则相对固定化，决策结果量化，避免了人为依据规则交易的模糊性和随意性，减小了规则应用上的偏差和失误；
2.克服了人性的贪婪和恐惧等弱点，使得交易更理性更科学；
3.具备完整的各种规则，避免了由于交易时机把握和资金运用管理两方面，在规则上的缺失和不能相互对应与融合；
4.可以在实际操作前进行大量实验，可相对客观准确地把握交易思想和方法体系的正确性，在很大程度上避免了由于方法不成熟造成的交易风险；
5.能够通过精密的测算和完备的规则来控制风险，包括单笔交易的风险和整体交易的风险，并且在头寸调整上更加精确合理，可以有效的提高资金使用效率。
交易系统的完整要素分析
一、风险控制
1.利用投资组合分散风险
2.止损/止盈
二、资金管理
1.投资组合的资金管理
2.交易过程中单品种交易头寸的管理
三、买卖点
四、对特殊事件、特殊行情的处理
五、交易成本的控制
1.手续费的控制
2.通过交易指令的准确实施控制交易成本
六、通过足够的交易数量来验证交易效果
如何解决市场时机的选择
我们先看一下经典投资理论是如何看待价格运动的：
流派................................观点
技术分析........................价格的运动是以趋势方式演变的
基本分析........................价格的运动是围绕着价值进行波动的
现代金融投资理论..........价格的运动是随机的
行为金融........................价格的运动是受投资者行为影响的不均衡运动[第24楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-10-22 19:20 只看该作者(-1) 】 【 · 原创:loops -2008-10-22 17:55】
基本面选股，技术面操作
基本面分析入门，这是一个精简的介绍，应该好好学习。
现在该学习的东西太多，有点晕。专注重点，我是输家，得靠计划。
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=524184&extra=&authorid=0&page=1
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这些东西都是抄书的，我也正好再看这些东西，不知道有没有带讲解性质的。[第25楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-10-22 19:24 只看该作者(-1) 】 我们先看一下经典投资理论是如何看待价格运动的：
[淘股吧]
流派................................观点
技术分析........................价格的运动是以趋势方式演变的
基本分析........................价格的运动是围绕着价值进行波动的
现代金融投资理论..........价格的运动是随机的
行为金融........................价格的运动是受投资者行为影响的不均衡运动
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另外技术这个的解释个人认为下面的更好点
流派................................观点
技术分析........................价格对市场供求均衡状态偏离的调整
[第26楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-22 21:53 只看该作者(-1) 】 莫兄，基本面实例讲解的laoba1，sosme，J.L，以及茅台（烈酒行业），苏宁（家电连锁），招行（金融），赣粤（高速公路），万科（房地产），中集（制造业）等这几个所谓的价值标的，如果有对于基本面分析的轮廓知识，在行业标的这方面应该窥一斑而知全豹。至于宏观经济政策方面的解读我觉得玄铁兄把握的很好，而且挺透彻。这些是暂时的了解，计划还远远在后面，更不用说读书，实践了。当然我们可以跟风，因为我觉得，如果一个价值投资实践者怎么做，模仿他也不会错的太离谱，毕竟我们没有全盘接收，我们身体里流动着的是投机的血液。[第27楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-23 14:51 只看该作者(-1) 】 股市常态规律
[淘股吧]
从世界股市来看，股市一般有以下运行规律，如：涨跌规律、盈亏规律、波浪规律、博弈规律、技术分析规律、贪心与恐惧规律等。
1.涨跌规律：没有永远只涨不跌的股市；也不存在只跌不涨的股市。当市场的过激行为发展到极点，涨跌都会向其相反的方向去转变。
2.盈亏规律：股市永远存在少数投资者赢利，大多数投资者作贡献。当相反的条件具备时，赢利的也会发生亏损，亏损的也会产生赢利，
二者经常地在犯错误和有了清醒认识的投资者中间转换着。有人认为，股市赢亏比例为七亏二平一赚。
3.波浪规律：股指和股票永远存在着起浮波动，也称之为波浪理论。不用计算股指应该按波浪理论的标尺上涨或者下跌，
只需用相应的工具，衡量出股指每一波段的顶点和底点就可以了。波动是股市存在的必然条件。没有波动，股市就不存在了。
波浪理论认为，股市波动按照五浪升三浪调整的方式运行。
4.博弈规律：以小博大的大自然生存法则，同样适合股市。大资金在利用股指期货大盘股标的物，在股市中兴风作浪，
获得弱小无知的冒险投资者的资金。相反，小资金也在变换着博弈操作方法，让大资金的持有者也出现操作上的失误，从而获得短期投资的利润。
二者生存的条件就是智慧的发挥。
5.技术分析规律：各种技术分析指标和工具都能让投资者获利，它的提示买进和卖出条件也是有规律可循的。利用技术分析规律进行操作，
也可以让许多投资者产生错误的判断，这样的操作称之为反相操作。江恩理论的贡献可以为所有投资者共享，也可以识破这种方法。
6.贪心与恐惧规律：股市中每天都发生着获暴利的贪心和亏损的恐惧，二者不断地重复着，其根源是人们过度地追求暴富的心理反映。
无法克服的贪心，让投资者不断地错过获暴利的机会。每一次的恐惧，又让投资者放弃底部的建仓，而将损失刻记在股票最低价位上。
人性的两个弱点，决定着人们在股市的命运。
中国股市除了遵循这些基本的规律以外，还有一些中国股市所特有的规律。如：
1.大周期规律（牛短熊长）
2.小周期规律
3.政策市规律
4.资金推动型规律
5.单边市规律
6.板块轮动规律
中国股市的历史，就是一部政策缠绕史。
回溯近15年的股市，可谓一部“亡羊史”？
“权宜”政策频繁干预股市，其价值导向也常常相左？
“政策市”-导致了中国股市成为不折不扣的“猴市” 无所谓“熊市”、“牛市”，就像只上蹿下跳的猴子。
中国的历史现实却决定了中国的股市一开始就带着太多的政府色彩。”
“政策就是行情，在当时政策对于股市的作用可以说是立竿见影。”
最初试验——片面抑制——功利地利用——无奈的制度重建。[第28楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-23 15:08 只看该作者(-1) 】 基本面分析方法
[淘股吧]
判断市场牛熊转折一般缘于三个方面的变化
1.宏观经济走势
2.资金外流
3.估值过高
判断市场是否继续繁荣的基本因素
1.宏观经济景气
2.上市公司盈利高增长
3.流动性充裕
4.制度变革
宏观经济景气因素判断
1.GDP增长趋势，存在加速倾向114.7
国家GDP总量，由1978年的3624.1亿元增至2006年的209407亿元，增长了57倍多。其中，1978年人均GDP为190美元，2000年GDP总量突破10000亿美元大关。2002年，GDP总量登上100000亿元人民币台阶。2006年，GDP总量首破200000亿人民币大关。2004年GDP总量排名世界第六位，2005年跃升至世界第四位。括号内为2004年国家统计局修订后的数据。
资料来源：国家统计局 http://www.stats.gov.cn/tjsj/ndsj/2005/indexch.htm
2.贸易顺差继续攀升，人民币升值，热钱大量涌入
历年贸易顺差和外汇储备
3.美国经济走势对中国经济的影响（中国对主要国家和地区出口数据的变化）
通常讲，美国经济增长速度降低1个百分点，中国对美国的出口会降低5～6个百分点。不过，情况也在发生变化。因为中国出口当中，对美国依赖程度在减少，而亚太区域经济贸易已占到我国贸易全部总额的40%以上。而这部分市场都有大量的外汇，大家的金融情况还不错，国内的需求仍会增长，因此中国的出口仍会有所增长，美国经济下降对中国影响可能不会像过去那么大。而通过这一轮人民币兑美元的升值，使得我们跟欧元货币的关系反倒是贬值。客观上导致了中国对欧元区开始更多使用欧元。这些地区包括中东、俄罗斯、中亚，中国跟他们的贸易关系在进行调整，对其出口在增加。因此，中国出口对美的依赖程度正在减少。
4.国家宏观经济政策及相关指标
包括汇率、利率、利息税、印花税、存款准备金率、居民储蓄总额、货币控制规模（M1、M2）、特别国债、公开货币市场操作、CPI、GDP、固定资产投资、政治活动（两会）、五年规划、区域发展战略、重点扶持产业、国资（央企）战略调整等。
上市公司业绩增长态势
主要是实际增长与07年的预期比较,出现了超预期增长的态势。其中超预期增长主要来自金融板块。
判断业绩增长的可靠性，至少应当70%以上来自主营业务的实体性经营所产生。
流动性充裕的判断
1.银行体系的流动性
2.社会层面的流动性两大变化：居民资产从存款转为投资，投资方式从个人投资向基金投资转变。
制度变革引起的反应
1.流通、股权激励、市值考核
2.团优质资产的注入
3.收制度的改革（两税合并，08年投资热点）
4.融创新（股指期货的推出、创业板）
08年政策取向
奥运、
消费升级、
自主创新、
产业升级、
央企注资、
整体上市、
购并重组、
参股券商、
增长模式转变等。
[第29楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-23 15:22 只看该作者(-1) 】 交易系统文化精髓
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交易系统奉行的投资哲学
错误在所难免，只要加强风险防范和资金控制技术，减少交易的失误并将错误控制在小范围的亏损中。在风险最小的前提下追求利润的最大化。
注重分析技术的缺陷和制约条件，在交易中能根据价格波动迅速实施对交易有利的应对措施。
每一次符合交易规则（赔钱）的交易都是正确的，每一次违背交易规则（赚钱）的交易都是错误的。
以客观的态度面对市场，市场风险是存在的，不可避免的，敢于正视风险才能巧妙化解风险，最终克服风险。
有人说“没有行情，你的系统能赚钱吗？你赚钱还不是因为有行情。”
“是的，非常正确！”这种问题者缺乏对市场的本质理解，在投资理念上混淆不清。
在行情没有走出来之前，谁也不知道这就是行情。
实践证明
能在系统亏损时期，并尚能一如既往地执行交易信号的投资者才是真正的、少数的赢利者。
因为未来是不可预测的，在事前我们并不知道这是系统的困难时期，而这个时期往往是已经在其成为历史之后才能被发现。
因此这个时期的交易信号如果你没有去执行，很可能就会漏掉行情。
交易系统并不试图去预测价格的空间和时间，系统唯一做的就是把握现在，活在当下，是处理正在发生事情的反应式交易，而不是处理尚未发生事情的预测式交易。
很多人毕其一生心血研究期货预测技术，而忽略了正在发生的现实，导致其交易操作严重缺乏现实基础。
因此我们不愿再听到所谓的“你认为明天的行情是不是要涨？”的低水平提问，因为交易系统根本无法回答这个问题。
就象打牌，我问你下一局若你先出牌，你是先出单牌还是先出对牌？你肯定说:怎问这么幼稚的问题？
市场中没有任何一种方法是永恒的，我们拿赌场来比期货市场，赌场一桌是四个人，而如果有一个人用一种方法可以永恒的赌赢的话，那么四个人同时利用这种永恒的方法，就会出现经济学悖论：四个人都赌赢，那赢谁的钱呢？期货也是一样。
真理是相对的，没有放之四海而皆准的真理。[第30楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-23 15:32 只看该作者(-1) 】 交易系统的组成
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交易系统其实是一个有机的投资决策体系，它包括：
1.基本面研究系统（外汇不要，这是我的认为。其一，因为外汇行情波动大且频繁，等你搞清基本面，行情早变了；其二是外汇的基本面范围是我的知识和能力所不能及的）；
2.趋势判断系统（越是简单的越好，我判断的依据除了形态主要是均线、MACD、BOLL、KDJ）；
3.风险控制系统（不乱用止损）；
4.资金管理系统（轻仓，一般5％－10％，极端处的超短线偶尔50％）。
说到这里，不得不提到大多数人的又一个误区，他们认为交易系统只是单一的判势系统，这是很危险的，没有科学的资金管理和严格的风险控制（尤其是期货和外汇保证金），仅有趋势判断，灭顶之灾同样会光顾你，所以我常说：别跟我说趋势，我不懂。
追求完美的代价
有了系统之后，不要认为自己就能百战百胜了，只能说明有可能让你稳定赢利而百年长胜。追求百战百胜的往往死得很快，而且死的很难看。那是追求完美所付出的代价，只是这个代价太沉重。做交易没有最好，只有更好。一字之差，天壤之别。天堂和地狱就那一步之遥。
[第31楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-23 16:14 只看该作者(-1) 】 另外，转一篇好文。
[淘股吧]
《投机概要——致投机者》
在自然的领域，规律是存在的，而投机的原理从未象物理定理那样被成功揭示，甚至连是否存在都要打个问号。投机的背后是人，人是有创造性的，力求准确是低估了这一点。我们或许能非常接近，但永远也达不到，完美本身是个陷阱，最后的1%也许要花99%的精力，这在经济学上的意义不大，就像大气层的顶端，稀薄的空气对人的呼吸意义不大，虽然空气仍然有。
从个人来说，已经停止了主动性开发，转向整合利用已掌握的原则、方法和技巧；认识到这点很不容易，因为完美的诱惑始终存在，取舍也需要很大的勇气。当然，学习仍会进行，也轻松的多；否则同时进行开发，战线就太长了，而且投入产出也相差得太大。我只是对已有的进行概括，想说就说，不想写就不写。所以不欢迎攻击，不需要吹捧，不保证连续，不在乎评价。
（loops注：这应该是我吸取的东西，借鉴要比主动开发有经济意义）
▲有一句话叫“你交易的是你的信仰”，说的是标准的问题，即你认为什么是对，什么是错。如同你从小培养的是非观念，好坏了然，是环境和教育培养了你。你到了异国，本来认为理所当然的事，可能会被谴责，可见道德风俗的标准不同。慢慢的，你入乡随俗，你被部分的改变了。
投机是在市场中接受教育的过程，你原有的标准很可能冒犯了市场，所以需要重新建立是非观念，重新定义什么是对，什么是错：如果做对，利润总会到来，就像你被异国接纳了；如果做错，总会付出代价，就像被异国排斥。你的天分和努力，个性和决心，将表现为市场接纳你的程度和速度，所以你要尽快适应市场，同时作出些让步，牺牲部分的信仰，改掉过去认为理所当然的习惯标准，比如向下摊平；改变需要代价，能量和时间，并造成内心的冲突和自尊的伤害；改变是对个性的修整、弥补和重塑，是漫长、艰难和痛苦的，除非你天生适合市场。
你在投机学习和成长的过程中，新建立起来的“对”和“错”的总和慢慢的渗透到个性中，沉淀并稳定下来，成为了交易系统，你逐渐学会了。所以，从个性成长的角度来说，投机是很难的事。
▲交易系统的形成并非一夕之功，所谓江山易改，本性难移，何况投机所需要的很多品质正是大多数人的弱点。如果是经历着市场检验而形成的体系，一般是正确的，错误的观念已被筛选和禁用了。随着接触到不同的市场环境、时期和风格，交易系统开始有了层次，就像生命的进化：从原生的草履虫到无脊椎和头索类，从爬行类到灵长类，然后是人，以后呢？也许生命只是思想的存在，本质是相同的，就像那句名言“在互联网上，没人知道你是一条狗”。回到交易系统，每个人都不同，试图统一是徒劳的，成熟的交易系统是完整而一致的，均衡而协调的，自动而开放的，更重要的是要适合个人。
▲我只是供应一些必备原料，提供一些基础方法，描述一些基本现象。我觉得应该有不同的层次，是心态、方法、技术的有机结合；良好的结构会产生双向的效益，缓解压力，提供动力；从而分化成长，形成包含着各子系统来高效、持续、稳定的获利；适合不同的实际情况和全面匹配各种市场环境：比如长中期、中短期、短即期系统。它们的原则、理念和手法是完全不同又完全一致的——我这样说很令人困惑，但没有办法。
不是每个人都同时拥有它们，要提醒自己记住目标，分辨周期；只要可行，也许其中之一就足够了；如果使用不止一个，那么要清楚而灵活的平衡，可以消除市道好坏带来的波动；当然，协调它们本身难度不亚于建立它们。有很多大师反对满时交易，要学会休息，他们是对的，也是投机的主流分布，毕竟有风险报酬比，不择时是得不偿失的。
但如果尺度小一些，很多看起来完全相反的东西其实并不矛盾，这也是易经中的智慧；而我只是阐明了这样一种可能性：只要有了足够多的技巧和执行能力，有针对性的采用各子系统，甚至在单边下跌中也能赚钱——我指的不是做空，而是波动；全时机动这一点在讨论机器交易系统时很重要，人来执行或许难以做到，机器却是可以的，只是它们现在还缺乏自学能力。
▲大致的来说，你可以想象一个鸡蛋：蛋黄，蛋白到蛋壳。心态在蛋黄的核心位置，包括控制情绪反应，受伤恢复，盈亏反应等，是一种气度和境界；方法在蛋白的中间位置，包括后台风险控制，处理突发事件，仓位和加码止损等，是一种管理和策略；技术在外层的蛋壳，是实际接触市场的部分，包括各种的技术流派，形态，指标，走势等，是大家常见的有效的信心来源，而有时也很脆弱。
大多数人进入市场花90%精力在技术，9%在方法，1%在心态；不过最终来看，它们的作用可能是1%，9%，90%，这也是投机的困难所在，以后会谈到一点。这不是说技术没用，丰富的技术经验是宝贵的财富，有助于深刻理解市场：没有开始的技术，不会形成方法和最后的心态。悟道的过程先看山是山，再看山非山，后又看山是山。最终应该有完整的交易感觉，包含这三点又超越它们，信手拈来，飞花摘叶尽在其中。
也许只有到了非凡的境界，技术本身就是心态，浑然一体，成为被感知的本能和直觉。还记得笑傲江湖中的风清扬吗，在他的技术境界，市场是完全呈现的，如同已经盛开的花。可惜的是，这种动态的知觉，需要消耗很多能量，盈不可久。谁也不能保证状态始终很好，所以从静态的交易系统来看更稳定，也更可行。我觉得长期交易的是心态，中期交易的是方法，短期交易的是技术；级别越高越能有大的利润；我只是描述，尽可能形象，虽然仍可能不被理解。
▲华尔街说，“牛也赚钱，熊也赚钱，猪不赚钱”。在不同的市道，只要有不同的生存之道，都能活得很好。猪因为只想数钱，利欲熏心，又不肯伤神费力，最后总是被宰杀。牛熊转换始终都会到来，而自然界的“适者生存”在市场中同样有效。
当你有了成型的交易系统，还要经受考验，加以改进，这样即使市场环境有大的改变，你也应当能在市场中活下去。以前沪深股市走牛市的时候，就像非洲的大草原，成群结队的羚羊和野牛随处可见，只要不太懒的机构和庄稼，都能吃得很饱，特别傻的也有瘸腿的羚羊送上来。这样的环境中，大家都在玩耍，好时光持续得越长，警惕性就越差，生存的技巧也被疏忽了。多年的熊市以后，仿佛是漫长的冰河期，大型食肉的机构们都消失了，剩下的都越来越小，食草的散户们更是稀稀落落，有气无力。大家都在抱怨，指责市场，唯独没有找自己的原因。你应当承认，市场中始终有人在赚钱，他们就像进化论中的佼佼者，迅速地适应环境，进化成了食肉的蜻蜓，用较小的消耗和灵活的捕食方式来存活，恶劣的环境有时也是技巧的磨刀石。因此我很强调交易子系统的适度多样，这会有更强的环境耐受性。你的交易系统准备好了吗？市场变化如同四季更替，等你终于适应了也就离改变不远了。
市场就像所大学校，平均要5到7年的全力投入，而且大多数人永远也毕不了业；市场学校不分年级，不会因为新生就有所区别，公平而残酷；市场是个苛刻的教师，它会想尽办法来证明你是错的；你的毕业证书就是稳定的获利能力，除非你退出市场再也不来，否则毕业典礼和开学典礼是同时进行的；如果不能毕业，你的学费就像烧不开的水，逐渐蒸发了。呵呵，说了那么多，并不是责怪市场——它们毕竟是人类灵魂的工程师。
▲在道德意义上，投机是不存在的，因为“人是万物的尺度”，而投机由市场来决定，观念价值在事实面前不堪一击。我认为投机的魅力在于它的自相矛盾性，既要虚伪又要坦诚，是少数几个赤裸裸的行当之一，另几个也许是政治和妓女。这种内在的冲突和人性中的贪婪与恐惧相结合，演绎出多彩的行情图卷：全情投入只是为了彻底退出，原因不代表结果，只有筹码在时间中的流动。
所以要谈这些，是要提醒你，冷静以外的情感在投机中是无益的，如果想要在市场中长久，冷静很重要，是心态的出发点。你能投机成功，是由于大多数人的头脑发热，这听来令人沮丧，但事实如此。平静的湖面才能映照出真实的景象，心境也是这样。
如果受到市场的伤害和打击，要尽快回复平静，我称为初始化。不要让负面的头寸和持仓影响你的思考，波动的湖面景象是扭曲的，这也是重大损失后最好休息一下的原因：等湖面平静下来。不要让自责或负罪感占据心灵，它们都在道德意义上，而投机是不存在的。
▲人是有弱点的，市场就拿它来开玩笑。大家都奔钱而来，却无例外的先付学费。股市是有经验的人获得很多金钱的地方，也是有金钱的人获得很多经验的地方。哈哈，说到底，赚钱的方法比赚钱更重要。好的方法可以降低对心态和技术的要求，是简单而有力的，是利润的源泉。
广义的来说，能赚到钱的都叫方法，主流的是跟随趋势，加码止损，其中有泛化的亚当理论，也有量化的海龟系统，投机者的作用被弱化到了监控和执行。透过现象看本质，这些方法的核心是两点：第一，“低买高卖”。这话不是我说的，初闻此言，我也很愤慨，忍无可忍之下只能再忍一忍，你不得不承认，这话很有道理，有很深刻的道理。第二，“截短亏损，让利润奔跑”。这也是华尔街的名言，讲的非常好，既简洁形象，又讲出了具体的做法，我想不出更好的讲法了。每个人都可以在此基础上发展出不同的策略和技巧，但万流归宗，让我们铭记在心。
正确的方法能掩盖你的人性弱点和个性缺陷，它是投机者的护身符和通行证，把你从贪婪和恐惧中解放出来，把资源投向其它方面，比如马克思在关心股市行情的时候也没妨碍他写资本论，他肯定也使用了止损。
▲对于技术，我不知道该怎么说才好，极力推崇和不屑一顾的人都是有道理的。技术在使用中体现价值，是很多人经验和记忆的结晶，众多的流派，K线，波浪，形态，指标，量价，筹码都是同一原理的不同解释。每个人可以各取所需，结合自己的特点而形成风格，技术分析的价值是依托于其使用者的行为艺术。
我曾经把技术分析比作一座山峰，历代的名家在向巅峰进发的过程中留下了一系列的足迹：本间宗久，查尔斯·道，威廉·江恩，R·N·艾略特。最终的境界应当是市场的完全呈现，时间的顺序展开，概率的自然消失。我不想来争论技术预测的可行性，因为日食从不可预知到被精确预测是一个很好的例子，你不能不代表没有人能，现在不能不代表将来也不能，而人本身也是自然的存在。众多的大师都为更接近市场真相而努力，留下的是他们独特的建树，站在他们的肩膀上，我们也更有理由以自己的方式来更接近真实。相信你自己。
伟大的杰西·利佛摩尔对数字和预测价格很有天赋，他的《股票作手回忆录》影响着一代代的投机者，其间的智慧和感悟令人吃惊。“股价总是沿着阻力最小的方向前进”，或许这才是技术分析的方向，一种以直觉指引的本能。
▲子曰：“有教无类”“因材施教”，这是对教师的要求；“运用之妙，存乎一心”，这是对学生的要求。投机更像是一门艺术，而不仅是科学，还有点中医的感觉。所以同好的教师相比，投机者自我教育更为重要，因为你在了解自己方面更有优势。
你应当不断进步，而不是低水平重复，所谓的白痴是每次都用同样的办法干着同样的事，却指望出现不同的结果，很不幸，我们经常都是。习惯的势力是强大的，特别是当你被亏损和持仓缠绕的时候，会进入一种痴呆的状态，对周遭的变化茫然不觉，非常鲁钝，有点类似于在高速公路上连续驾车时的麻木。这其实是人的一种保护机制，是逃避持续性压力的生理反应。你的交易系统再完备，你仍然是人，面对市场变化，行动是重要的，有助于快速脱离那种不利状态。立即行动的价值要大于以后采取的补救措施，“有问题，先离场”，哪怕是错误的离场，然后你再来总结错在哪里以及为什么错了，记住以后不能犯同样的错误。
长久的来看，没人能击败市场，你能取得成功，是因为和市场站在一起。曾经有机构宣称，由于规模如此之大，以致于成为了市场的一部分，后来就悲壮的倒下了：市场中没有什么是不可能的。我从市场中得到的启示是，我们通常没有想象中的那么能干，而这并不是谦虚。市场中到处都是钱，你要做的，就是在能力范围内捡起一部分，然后离开。当然，还要得到市场的许可。
投机也是一种人生观的改造，你从中得到的不只是钱，其它的收获可能会更丰富；人生也不只有投机，还有很多更重要的，也许更难以把握的；投机可以让你更深刻的体会到这一点。我只是对投机的实质，交易系统的特点、构成和作用，心态，方法，技术以及如何运用进行了论述，这些都是比较主要的，有帮助的；所以我称为概要，是概略和重要的意思，试图用简单的语言描述复杂的问题，同时尽可能恰当的表明看法；真正的价值取决于你的理解程度。用格林斯潘的话来说就是，“如果你认为确切理解了我所说的，那么你肯定是误解了我的意思”，毕竟每个人都是有所不同的，投机者更是如此。
▲我已说了我要说的，是投机的概要。我不知道为什么要讲这些，或许只是对市场的回馈和梳理，就象山野间的溪涧，在毫无阻碍的浸润和流淌。如果给我再来一次的机会，仍然只是概要，技巧也很重要，但总不长久。以前的时代，报价是行列的，这也是称为行情的原因；现在的技术进步以及软件网络的发展让图形普及成为可能；这相当于从命令行的Dos到图形化的Windows的飞跃。所以具体的技巧是脆弱的，它们的价值是有保质期的。我真正想要表达的是，你最珍贵，让你的个性发展出与市场相应的结构，最适合的是最好的，从这里找到你需要的，保持顽固而且开放。市场并不适合大多数人，而且总是验证这种不适合，是它的存在理由。我写给投机者，而非新手或者天才，是给那些通过不懈努力来理解和接近市场的人；这些很安静，可以散发出个性光辉的，是一群孤独的攀登者，各自为战；在内心的深处，有一个时刻相反而不安定的因素，如同“黑客帝国”中的尼奥和史密斯：这也是存在本身的秘密和意义。最后，我想说，当你无可避免的陷入总会碰到的困境时，请记得，乐观是真正的勇气。[第32楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-10-23 18:32 只看该作者(-1) 】 【 · 原创:loops -2008-10-22 21:53】
[淘股吧]
莫兄，基本面实例讲解的laoba1，sosme，J.L，以及茅台（烈酒行业），苏宁（家电连锁），招行（金融），赣粤（高速公路），万科（房地产），中集（制造业）等这几个所谓的价值标的，如果有对于基本面分析的轮廓知识，在行业标的这方面应该窥一斑而知全豹。至于宏观经济政策方面的解读我觉得玄铁兄把握的很好，而且挺透彻。这些是暂时的了解，计划还远远在后面，更不用说读书，实践了。当然我们可以跟风，因为我觉得，如果一个价值投资实践者怎么做，模仿他也不会错的太离谱，毕竟我们没有全盘接收，我们身体里流动着的是投机的血液。
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都是我喜欢的大师，但是此时不同彼时，LAOBA1等都是微观经济范畴，我对估值一直有疑问，所以没有走上那条路。现在希望的是宏观方向的经济发展，货币流向，金融政策等这样的一个指导性的判别指标，判别经济周期的时机，选择合适的市场，行业和龙头公司即可，自然会有资金关注。
倒是你，会计行业，走微观经济基本面的路，倒是有条件。[第33楼] 咖啡卡【 · 转贴 loops 2008-10-24 17:40 只看该作者(-1) 】 【 · 原创:shuini -2008-10-24 17:32】
交易系统贯彻的是个人的交易理念，这个是第一步也是最最关键的一步。
如果是纯技术交易系统可以在飞狐平台上来搭建，系统构架比较复杂的话可能还需要你有一点编程能力，否则很难实现。
最后程序的测评也是个问题，目前飞狐的测评功能似乎不是很好，项目和手段受到制约。。。
返璞归真，也许不大可靠的人脑才是最可靠的^_^
[第34楼] 咖啡卡【 · 原创: 极线 2008-10-24 22:47 只看该作者(-1) 】 我觉得长期交易的是心态，中期交易的是方法，短期交易的是技术；级别越高越能有大的利润；我只是描述，尽可能形象，虽然仍可能不被理解。
=====================================================
这其实就是对于投机的准确性界定，
就俺理解，
超短似乎是资金增速最快的模式之一，
但在俺设定的系统中，
即使有大于90%的胜率，
因为确认安全系数和买进，卖出的价格滑移，
利润也出现缩水。
同时，
要保证90%超短胜率，
则必须等待符合系统的时机，
估计在市场处于下跌市中，
每四到五周，
出现一周到一周半的安全交易时间
并不能达到每天交易这种理想模型[第35楼] 咖啡卡【 · 原创: 极线 2008-10-25 17:18 只看该作者(-1) 】 要保证90%超短胜率，
则必须等待符合系统的时机，
估计在市场处于下跌市中，
每四到五周，
出现一周到一周半的安全交易时间
并不能达到每天交易这种理想模型
=============================================
更正：
若找到合适的标的，
确定大势的前提下，
对建仓部位拿出一部分进行超短操作，
是资金避免负复利
或者是资金增速最快的一种模式
但这需要交易者有
一定的交易能力
良好，稳定的交易心态[第36楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-26 18:52 只看该作者(-1) 】 我想练练晋西车轴这个股票，开个店，当然是模拟的。
[淘股吧]
这是最近走势很好的一个标的。
周线图如下。10/30wMA。
[第37楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-26 19:30 只看该作者(-1) 】 给自己一个虚拟资金40000，在此动用第一份资金，哈哈。
[淘股吧]
周线图10wMA与30wMA金叉，并且股价站上均线。前期高点17.10，目前16.09，濒临前期高点。长期趋势向下，前一跌势主波段从28.20跌至9.93下跌了18.27跌幅为64.78%。目前从9.93反弹至16.09已经反弹了6.16反弹幅度为62.03%，反弹占上一波主跌势为6.16/18.27=33.07%持续了四个月。也就是这波反弹在空间上已经50岁了，在时间上已经是80岁的老人了。随时可能因为一口气上不来而终止生命。此计划中期看空此股，时间最少一个月，最多三个月。
但是，反弹也有反弹的理由，虽然我不知道，假如情况没有变化，它还将继续反弹。但是，面临前期高点压力17.10，若明天股价未能突破17.10则在16.15放空，止损位为17.15。第一目标位为12.00，第二目标位为10.00。风暴比为 （16.15-12.00）/（17.15-16.15）=4.15符合风暴比分析。若股价突破第一目标位，加码空。
由于星期一可能是黑色星期一故放空可在15.50~16.15之间。
早盘试盘，仓位约为1/5。即40000/4/5=2000。可放空2000/17.10=116股，故一口。若止损，则损失100块钱，心疼啊。
补充，若早盘大盘高开且此股高开则计划取消。[第38楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-27 13:14 只看该作者(-1) 】 早盘放空价位为15.62一口止损为16.62。
最高价16.20，目前15.31，暂时处于有利地位。[第39楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-27 22:57 只看该作者(-1) 】 今天晋西车轴跌了7.12%目前收于14.92。
[淘股吧]
今天最高价16.20，继续持股。
问题是买点没找好，下午被轧的时候倒也没有什么，因为止损位是16.62，未触及止损位而成功试仓。
也许不是真子弹的问题吧。运气好，是因为大盘好。
发现一个问题，这股还是比较强势的，所以以后放空类似强势股应该再琢磨琢磨。
空就要空弱势股，墙头草的那种，涨会一拥而上，跌会脚底抹油的那种，但是，像这般强势股，在弱市中，跌幅会巨大，只需你耐心持有。今天准备把止损调至损益两平点。而持有必然不会亏损的部位。明天若是跳空高开，过止损，则证明看错。
当然，这是做空，看来大趋势下要不幸运还是挺难的。
但这是不现实的，所以以后还是不要做空，只做多。[第40楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-10-27 23:07 只看该作者(-1) 】 你在放空车轴吗？[第41楼] 咖啡卡【 · 原创: 江湖小散 2008-10-28 11:56 只看该作者(-1) 】 T+1的市场，交易系统有意义？[第42楼] 咖啡卡【 · 原创: 极线 2008-10-28 11:58 只看该作者(-1) 】 【 · 原创:loops -2008-10-27 22:57】
[淘股吧]
今天晋西车轴跌了7.12%目前收于14.92。
今天最高价16.20，继续持股。
问题是买点没找好，下午被轧的时候倒也没有什么，因为止损位是16.62，未触及止损位而成功试仓。
也许不是真子弹的问题吧。运气好，是因为大盘好。
发现一个问题，这股还是比较强势的，所以以后放空类似强势股应该再琢磨琢磨。
空就要空弱势股，墙头草的那种，涨会一拥而上，跌会脚底抹油的那种，但是，像这般强势股，在弱市中，跌幅会巨大，只需你耐心持有。今天准备把止损调至损益两平点。而持有必然不会亏损的部位。明天若是跳空高开，过止损，则证明看错。
当然，这是做空，看来大趋势下要不幸运还是挺难的。
但这是不现实的，所以以后还是不要做空，只做多。
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如果仅仅从技术上看，
60495的放空位置不是很合理，
俺目测如果真放空的话，
得等它上22区域，
设好止损后，
考虑放空[第43楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-28 14:02 只看该作者(-1) 】 已止损，止损点15.52，看错了。
强势股一个，反手做多？
哈哈，短线上14.70是强支撑。
晚上写教训。[第44楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-28 20:01 只看该作者(-1) 】 600495
[淘股吧]
今收15.87，最高15.89最低14.70今开15.48。
于15.62放空，现已于损益两平点15.52回补。
这次看空它是因为它太强势了，看不惯它这么牛。
还继续看空它，上次之所以给券商打工是因为，进场点15.62，几乎空在了一个关键支撑点位，14.70，仅仅距离试仓只有5.4%的波动范围，这在天朝暴涨暴跌的市场里，难免被日常波动干扰，这仅仅是一个失败的2B（甚至算不上是2B），不必在意。
另外，计划空在16.15，由于考虑大盘而空在了15.62，这也是不够耐心的结果。
盘中买卖点这些小问题，难道也要考虑么？
并且，损益两平点的调整使得今天的仓位了结。也许应该给它们更多的机会，来触及停损？害怕亏损，恐惧亏损，从而让你失去了部位。
继续看空，耐心等待机会，今天收盘价15.87。
如果向上测试17.10失败的话，在17.10继续空，止损依然是17.15。
如果未测试17.10而反身向下，那么下测支撑点14.70，破支撑则试单，于盘中找买点试单，止损高于开仓价位1.00。
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谢谢极线兄指点。
我觉得回到22.00左右估计很难，那差不多是M头的颈线，当然是放空最好的位置。因为那个时候错失了这个机会，所以现在有点狼狈，鸡肋鸡肋，弃之可惜，食之无味，反正大势向下，也跟它慢慢悠悠磨一磨，兴许可以确定它是未来的大牛股咧。
中线看空，操作上倒成了短线，不可过度交易，耐心是美德。[第45楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-10-28 21:08 只看该作者(-1) 】 哈哈，我多几句嘴
1，放空讲的是顺势，越弱的越要落井下石，越强的越要躲。
2，放空的时机很重要，高点转势第一次机会，到前低就出，打穿前低反抽是第二次机会。
3，大周期是跌势就只做空，怎么卖空都是对，就看进的点位决定利润和风险，大周期是涨势就只做多，同前。
所以前面看空车轴，一看就是不行的。。[第46楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-30 13:14 只看该作者(-1) 】 关注6495ing，另外寻找做多的票票与机会。
[第47楼] 咖啡卡【 · 原创: fofei 2008-10-30 16:21 只看该作者(-1) 】 复杂的人想的都多，都细
这是我在博客里写的，这就是说一般复杂的人也比较敏感[第48楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-10-30 19:31 只看该作者(-1) 】 三十年
作词：山人乐队
作曲：山人乐队
演唱：瞿子寒
旁白1，小瞿生活过呢个好？猪么猪没有养，人么人病重
三十年前找不着，今天找到了
今天找着小姑娘（小阿妹），不是我的哟
可惜了，可惜了，不是我的哟
可惜了，可惜了，不是我的哟
三十年前找工作，今天找工作
今天找着好工作，不是我的哟
找工作，好工作，不是我的哟
找工作，好工作，不是我的哟，
旁白2，少数民族语言（小伙子走去看录像） 老三，走去北京闯社会去
旁白3，只要你使用本公司的产品，你将摆脱困境迎接新的人生！谢谢 [第49楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-31 13:57 只看该作者(-1) 】 经济大萧条时代来了，你准备好了吗？
转自网易：
我该怎么办？
[第50楼] 咖啡卡【 · 原创: fofei 2008-11-01 19:43 只看该作者(-1) 】 ‘书’不仅给了我一些做股票的内容，更重要的是告诉我分析和观察的方法，给我指出了如可进行研究和前进的方向！
谢谢[第51楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-02 10:52 只看该作者(-1) 】 这个东西对我来说难度太大，暂时决定放弃。
[淘股吧]
如果我一味追求交易系统，那么这相当于是“追求挫折的人生”。
原因是，我现在还缺乏构建交易系统的很多知识，并且已有的知识还只是未分类的垃圾，搁在肚子里慢慢发酵来为好。
谢谢朋友兄弟，酒，上酒，上好酒！
[第52楼] 咖啡卡【 · 转贴 loops 2008-11-02 15:09 只看该作者(-1) 】 ★<股市寒冬生存策略>报告会
[淘股吧]
【 原创:小莉蓉 2008-11-01 16:03 淘股吧论坛 浏览/回复：5962/179】
报告会主题：股市寒冬生存策略
时间：2008年10月31日20:00
地点：淘股吧
主讲人：小莉蓉(高级职称、小莉蓉团队首席代表）
欢迎到场！
尊敬的股天乐版主、尊敬的各位前辈、各位朋友，晚上好！
感谢股天乐版主及大家给小莉蓉这次机会，我十分珍惜这么难得的交流机会。
我首先声明：今晚我将实话实说，绝不言过其实。
我不是大家想象的所谓高手，就是一位普通的投资者。
希望大家对我说不对的地方给予包涵，不要扔含三聚氢氨的鸡蛋（笑声）；讲得好的地方给点掌声，给些鼓励。（掌声）谢谢！
我今天讲的主题是《股市寒冬生存策略》。
在人类历史的长河中，2008年将命中注定是载入史册的一年。
这是一个大喜大悲之年。
8月份奥运会在北京如期举行，给华人带来了无尽的喜悦和荣耀，就连一向含蓄的张艺谋也喜不自禁地在奥运会开幕式上动员千人演绎“有朋之远方来不亦乐乎”，那喜悦是无法用文字表述的；神舟七号载人飞船发射成功，中国航天员首次出舱走向浩渺的太空，又给华人在喜悦和荣耀的基础上，锦上添花似地带来了更多的惊奇和满足。然而，世界就是这么奇妙，百年不遇的地震灾难却降临了中国四川省汶川地区，给汶川及其地震灾区的老百姓带来了无尽的悲恸和伤心，这场前所未有的大地震，夺去了数万人的生命，破坏了学校和家园。灾难发生后，当人们站在废墟前，或者通过电视直播观看灾情，人们才深刻地体会到，人类在大自然面前是多么的渺小！在灾难降临时是多么的无助！
这是一个大起大落之年。
上半年和三季度的前两个月，中国高层面对不断加剧的通货膨胀和高房价，一再采取紧缩政策，央行提高存款准备金率和加息运用频频，可通货膨胀并未减缓，却有愈演愈烈止势。奥运会之后，随着华尔街金融风暴的不断演绎，美国金融危机全面爆发，投行倒闭、股市暴跌，触发世界金融危机的爆发，世界经济岌岌可危。同时，近两个月的统计数据表明，中国经济也开始出现下行的拐点，中国政策面在10月终于180度大拐弯，频频推出救楼市、救股市、救企业政策，提高出口退税，密集降息和降存款准备金率。中国财政金融政策被动而且无奈地大起大落，这在改革开发30年来是首次，是我们前所未闻的，这对实体经济的影响目前还无法评估。大起大落的财金政策后，我们也深刻地思考，央行在上半年是否有些惊慌失措，一再紧缩的政策是否过度？救股市的政策和时机是否一再错过？在这个市场的人们是否对政策的制定者还有信心？
这是一个酷暑与严寒交相辉映之年。
在所谓的“中国、印度新兴国家需求”的强烈预期下，全世界的投机资金同时涌入大宗商品市场，不断推高商品价格，原油期货和农产品期货市场酷暑难挡。１月２日，纽约市场原油期货价格在历史上首度突破每桶１００美元大关；３月１２日，突破每桶１１０美元；５月５日，突破油１２０美元；５月２１日，突破１３０美元大关；６月６日，纽约市场油价达到１３９．１２美元，后来突破１4０美元。同样农产品期货价格也是势如破竹，不断攀升。大米、大豆、玉米等价格整体大幅度上涨，依靠进口农产品的国家社会动荡。然而金融危机爆发后，没有季节的过度，没有让你有时间做准备，甚至没有让你有喘息的时机，严寒立刻降临全球的大宗商品市场。在不到100天里，纽约市场原油期货价格从高位急速下跌到60美元一线，10份居然下跌了32％，创出自25年前国际原油期货市场建立以来最大单月跌幅；农产品期货价格也厄运难逃，国际市场大豆价格累计下跌了50%左右，已近被腰涨，而小麦价格跌幅高达30%，大米、玉米、棉花等均大幅度下跌。真是此一时彼一时，冰火两重天。
在这酷暑与严寒交相辉映的年代，有多少资本大鳄被消灭？又有多少资本获得新生？我们无法知晓，但有一点是可以基本认定的：就是资本市场的极度动荡，其后果是全球金融市场寒冬降临，实体经济的寒冬也必将降临。
毫无疑问金融市场寒冬早已降临。
全球股市全部暴跌，中国股市不仅没能幸免，而且更为凄凉。
据统计，从6000点上方跌倒1700点，中国股市市值损失高达24万亿元，这意味着什么？24万亿元比我国2006年全年的GDP还多；相当于近344个巴菲特资产的总和，这么一笔巨大的财富却在无形中灰飞烟灭。
这一年无论是基金还是券商，不管是大户还是散户，大都是伤痕累累，亏三成的算幸免，亏一半的算还好，亏七成算与大盘同步，亏得本金全无被券商扫地出门的，肯定大有人在且为数不少。
唯一且肯定大赚的就是大小非了，不过他们的资产市值也在严重缩水。其他能够小赚的是有天线靠内幕消息的机构，在出消息前买，出消息后卖；还有就是极少快进快出的游资，在波段低点快进，反弹后快出。
说实话，跌到今天这个位置，证券业的同行们几乎都没有思想准备，真是百年一遇的金融大灾难，可这一大灾难却被我们这一代遇到了，而且还要去面对它，这是多么的无奈的事情呀！
既然金融市场寒冬来临了，我们如何面对？我提出三点对策，供参考。
一、密切关注实体经济的走向。
我认为实体经济的危机已近开始。自金融危机爆发以来，我们看到，各国的救市实际上有两种做法，一种是到金融市场上买有价证券，第二种办法就是直接向股权注资。英国的救市方案，采取了直接的购买金融资产的做法，日本是通过对对冲基金上限的约定。前几天，全球联手降息，中国也加入其中。从公布的数据看美国、日本和欧洲已经出现了负增长，失业人数增加，消费指数下降。中国经济也明显出现向下的拐点。拉动中国经济高速增长的马车是：出口、房地产、汽车、基建（就是修铁路、公路、建形象工程、盖楼堂管所）、公款吃吃喝。现在中国的出口减少、房地产不景气、汽车行业疲软，三大拉动经济的马车一起减速，其对中国经济的影响刚刚显现，预期今后GDP将逐步下行，各行业的增长大都也是逐步下行。估计明确增长的是失业率和人数，全世界均如此。中国明年研究生、大学生将迎来黑暗的就业形势，后年更严峻。
从另一角度看，中国已经深陷这场危机之中。中国已经买了美国上万亿的公、私债券，人家要破产或者已经破产，欠中国的这些债务可能还不起了，至少到期也还不了，现在是美国政府暂时买单。中国买的债券已经变成不良资产，中国潜在的损失可能突破万亿美金，这可不是小数字。中国实际上已经被美国诱入套中，不共同与发生金融危机国家一起行动已经不可能。
美国、欧洲的金融危机逐渐向各新兴经济体蔓延。
可以说金融危机向实体经济的危机传导已经开始，等于说现在金融危机已经到了冬天，而实体经济正在下滑走向秋天。何时走到冬天，又如何反过来影响金融市场，这是一个未知数。如果发生实体经济大萧条，金融市场可能就是灾难，股票就会成为废纸，一文不值。而那时恰恰是才买股票的良机。如果实体经济不发生大萧条，金融市场才可能借机修身养性，但在低位徘徊的时间估计也会很长，可能是L型、U型，绝对不会走出股评家所说的V型上升。
二、根据自己的实际情况，采用适合自己的方式，准备过寒冬，一定要活着。
冬天可能远比预想的要长，可能不止自然界中的一个季度，我们一定要有充分的思想准备。
给大家讲三点建议。
1、建议去学习动物的过冬方法和动物的生存方法。
动物过冬方法有三种：
第一、冬眠法。学长寿乌龟和眼镜王蛇，可以持有现金或者存银行等在春天的来临，这种方法比较可靠，也是目前的首选。当然你也可以留70%以上的现金，其他不足30%去做短线热点。
第二、深挖洞法。学松鼠和野兔储备足够食物，看准好股买一些藏起，活着以坏换好、以次换优，这种方法有一定风险，往往松鼠和野兔成为猎人或其他猛兽捕杀的对象。近阶段暴跌的茅台、大秦铁路、机场股等就是这种命运。
第三、迁徙法。学习侯鸟，很多侯鸟飞到南方去过冬，我们可以暂时不做股票，特别是中国A股，因为不确定的大小非、t+1、分红、融券、股指期货、H股高溢价、无法做空等等未明，我们可以迁徙到其他资本市场，如最近的港股反弹比内地强的多，期货可以做空等，何必在A股一颗树上等大小非来吊死你！（笑声）我身边一些人现在是不做A股的，他们只在有机会时候玩一把权证，当天快进快出，绝不做“一夜情”（掌声）。
动物的生存方法有四种:
第一、追——遇比自己弱势的动物追杀并吃掉。在股市就是追热点，快进快出。
第二、逃——遇比自己强势的动物迅速逃离。在股市波段高点或者破位下行，果断止损，特别是遇到强大对手盘时候。
第三、找——注意寻找捕食的对象。在股市注意寻找题材和短期热点，寻找机会。
第四、躲——躲避比自己强势的对手。在股市遇到诱多或者诱空时候，千万不要轻易出手
2、建议去研读毛泽东的《论持久站》，准备打持久战，不要信什么“冬天来了，春天还会远吗？”之类无实战价值的话。
这次危机的时间与空间都注定是历史性的、空前的，是世界经济发展到各方矛盾不可调和的总爆发，绝不可能短期结束。
如果当前经济衰退是对西方欧美发达30年的大调整，那么，坏日子才开始，就是假设调五分之一，也要调六年。这是最少的，可能实际要长的多。我国改革开放三十年经济高速增长，目前我不敢说是衰退，就假设是减缓吧，假设调十分之一，也要调三年。所以我认为中国实体经济现在才刚刚开始过冬，明年GDP在9%或8%以下都是可能发生。
3、熊市中唯一能做的就是活着，没有比活着更为重要的。
要活着就要遵守自己的纪律，减少操作，严格操盘纪律和频度，绝不能犹豫不决或心慈手软，不要学习论坛那些忙进忙出的朋友，像个赌徒，天天手痒，时时想翻本。在国外股市是可以做空的，可以做对冲套保。中国股市不能做空，如果能做空，我们当然说服你熊市要去做空。在熊市中，中国股市唯一能做的就是要活着，正大光明地活着。待到新一轮牛市开始时候，你就有大机会，这种机会是与你手中剩余的现金多少成几何级数的，是正相关的，这就是是你财富的起点与源泉，切不可等闲视之。我的一位朋友在上一轮大熊市持有现金70万活下来，在牛市初期的1300点进场，中间不断跟热点，5300点以上出场，去年的资金已经是600多万。今年他在4月底做了一吧奥运股，资金成了900万，前一段时间用一部分资金做券商股，现在已经基本空仓，大部分现金存入银行，只有小部分做T+0权证。如果新一轮牛市开始，他必将成为千万富翁。
三、关注中国股市政策，耐心等待金融市场春天的来临。
展望未来，可以肯定地说，中国股市只会有反弹，绝不会反转，就象一场盛筵刚刚结束，人去楼空，留下残羹冷炙后，就马上希望离场的人回来吃另一场盛筵，那显然是不现实的。现实中回来的人往往是忘带了东西或者是有人贪杯喝高了回来找人，要么就是喝醉了走不了，就象股市被被套牢了。（笑声）
A 股市场还将处在系统性风险的释放阶段，一大批高估值的股票将继续下跌，如券商、农业股等，一大批低市盈率的股票，明年可能变成高市盈率的股票，一大批业绩好的股可能成为微利股或亏损股票。
现在散户有一误区，认为市盈率低的股票风险低，实际上在熊市是不能以市盈率做作买入股票的标准的，今年18倍的市盈率，明年业绩下降一半就成为36倍了，就像男同胞看好的一位18岁的姑娘，一年之后变成36岁少妇，你肯定失望到骨子里去（笑声）。
当然也可能随时有超预期的利好政策出台，如平准基金、股指期货等推出，从而带来脉冲式、结构性的交易性反弹机会，但这也是快进快出的波段套利机会。如果你被满仓深套了，反而可以借机减仓，套现部分现金。如果你是空仓，就看你的看盘功力和实战水平了！并不是人人都能专到钱！
中国金融市场春天在哪里？新一轮牛市的起点在哪里？
我认为要满足以下条件：
1、大小非全面解决，全流通实现。中国股市具有全世界独一无二的大小非，这造成了股票供求关系的严重失衡，说具体点就是股票过剩，这一问题没有解决，新牛市不会开始，这是基础也是必然的首要条件。
2、股市不再定位为圈钱市场，分红成为上市公司常态。
3、股市含H股的个股内涵价值与港股接近。
4、房地产市场走出低迷，交投重新活跃。这一点是先行指标。
5、一批券商出现严重亏损，银行盈利率到历史低位，相当多公司业绩降到历史低点，中小企业破产增多，失业人数达到一定比例。
6、市场不再降息，企业贷款意愿较强。
7、股指期货推出，外围股市同时走牛。
8、实体经济滑坡见底或预期见底，实体经济最坏情况出现。
特别要友情提醒的是，以上条件并不可能同时出现，我们要因势分析，走一步看一步，且不可一叶障目，刻舟求剑。
当然不是同时满足！
尊敬的股天乐版主、尊敬的各位前辈、各位朋友，历史性的世界经济危机已经开始，股市寒冬已近降临，我们不幸身处在这个时代，
我们无法怨天尤人，尽管前景不可预料，我们也无法去影响经济的走向，但是我们能把握自己的行为。
我相信，只要我们充分认识这场危机的严重性，做好充分准备，有生存下去的信念，股市寒冬终将过去，金融市场春天的必将来临！
最后我提议，让我们一起祈祷，祈祷金融市场春天的早日到来吧！
祝大家身体健康，吉祥如意！
祝大家晚安！
谢谢大家！[第53楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-11-02 17:52 只看该作者(-1) 】 做系统，先从哲学开始，有哲学，再有策略，有策略，再学知识，再做系统，可也。
股市寒冬生存策略，此也为策略，牛满熊空，简单明了。[第54楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-02 19:13 只看该作者(-1) 】 这难道是大师的话语？
[淘股吧]
请看如下摘抄：
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当前，全球股市的牛市都已终结，虽然结束的步伐快慢不一。
A股连续阴跌和经济形势有关。
市场之间的关系正在越来越全球化，没有国家能够独善其身，包括中国在内。
股指期货永远不可能改变市场供求关系的变化。
猜测股市何时见底，就如同去试图抓住一把正在坠落的刀子，也就是说，大多数情况下，你会伤得很惨！
投资者要想获得收益回报，要做的就是耐心、再耐心，等待、再等待。
----------------------
其中，应该学到的东西有：
“我们必须认识到股票市场是一个贴现机制，投资者是根据对股票的未来判断来买股票。如果认为股票价格未来不会涨、最终不能以更高的价格卖掉的话，为什么还要买股票啊？而股市的下跌意味着，投资者认为股票未来的表现不像他们之前认为的那样光明。这一切之所以发生，都与他们对整体经济的感受有关，这就是股市是经济先行指标的原因。”
股市是经济的领先指标，它之所以跌，是因为投资者对当前的经济缺乏信心，所以不想持有股票，直到他们认为未来经济形势会好转。我确信，投资者不可能轻易将金融危机与经济危机分隔开。
股指期货只是短期价格套利的赌博或是套期保值，不可能控制市场的主要趋势。股指期货对投机者和套期保值者来说是很不错的选择。但是我们不要忘了期货和商品市场的首要目标，是管理他们的投资和控制风险，而期货无法控制驱动市场的供给与需求。
我是趋势的跟随者，不是预测者。我会一直坚守趋势，无论是上升还是下降，直到趋势的结束。我关注的只是下降趋势是否结束以及上升趋势是否开始。试图猜测顶部和底部都是危险的游戏。
投资者要想获得收益回报，要做的就是耐心、再耐心，等待、再等待，直到一个向上的趋势形成后果断介入，并在一个下降趋势出现后果断卖出。只有这样，你获得成功的概率才会大得多。
我们知道大多数人短期关注的焦点仅仅是各种各样的消息，而这些消息对推动市场趋势的长期供求关系并没什么影响。技术模型则不受最常见的、错误的情绪因素干扰，这是它最大的优势。
-------------------------
一句话总结：
牛捂熊空！
[第55楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-02 19:21 只看该作者(-1) 】 遇到一个大机会，资金上了一个台阶。
[淘股吧]
然后耐心等待下一个大机会，等待资金又上一个台阶。
就这样，耐心等待。
十年一轮回，活到八十岁。
我还有六个大机会。
任何一个也不能错过！
[第56楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-11-02 22:46 只看该作者(-1) 】 难道叫莫里斯的都是一个德行么？
噢滴神 啊~^ ^[第57楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-03 19:30 只看该作者(-1) 】 凡人，认识你自己！
[第58楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-03 19:35 只看该作者(-1) 】 铜，古，人。
[第59楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-03 19:36 只看该作者(-1) 】 JJ。
[第60楼] 咖啡卡【 · 原创: fofei 2008-11-03 20:05 只看该作者(-1) 】 呵呵，喜欢孙悟空，‘对坏人不讲理’[第61楼] 咖啡卡【 · 原创: fofei 2008-11-03 20:25 只看该作者(-1) 】 不学不学，可得长生？只学可得长生的
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孙悟空在旁闻听，喜得他抓耳挠腮，眉花眼笑。忍不住手之舞之，足之蹈之。
忽被祖师看见，叫孙悟空道：“你在班中，怎么颠狂跃舞，不听我讲？”悟空道：
“弟子诚心听讲，听到老师父妙音处，喜不自胜，故不觉作此踊跃之状。望师父恕
罪！”祖师道：“你既识妙音，我且问你，你到洞中多少时了？”悟空道：“弟子
本来懵懂，不知多少时节。只记得灶下无火，常去山后打柴，见一山好桃树，我在
那里吃了七次饱桃矣。”祖师道：“那山唤名烂桃山。你既吃七次，想是七年了。
你今要从我学些甚么道？”悟空道：“但凭尊祖教诲，只是有些道气儿，弟子便就
学了。”
祖师道：“‘道’字门中有三百六十傍门，傍门皆有正果。不知你学那一门哩
？”悟空道：“凭尊师意思。弟子倾心听从。”祖师道：“我教你个‘术’字门中
之道，如何？”悟空道：“术门之道怎么说？”祖师道：“术字门中，乃是些请仙
扶鸾，问卜揲蓍，能知趋吉避凶之理。”悟空道：“似这般可得长生么？”祖师道
：“不能！不能！”悟空道：“不学！不学！”
祖师又道：“教你‘流’字门中之道，如何？”悟空又问：“流字门中，是甚
义理？”祖师道：“流字门中，乃是儒家、释家、道家、阴阳家、墨家、医家，或
看经，或念佛，并朝真降圣之类。”悟空道：“似这般可得长生么？”祖师道：“
若要长生，也似‘壁里安柱’。”悟空道：“师父，我是个老实人，不晓得打市语
。怎么谓之‘壁里安柱’？”祖师道：“人家盖房，欲图坚固，将墙壁之间，立一
顶柱，有日大厦将颓，他必朽矣。”悟空道：“据此说，也不长久。不学！不学！
”
祖师道：“教你‘静’字门中之道，如何？”悟空道：“静字门中，是甚正果
？”祖师道：“此是休粮守谷，清静无为，参禅打坐，戒语持斋，或睡功，或立功
，并入定坐关之类。”悟空道：“这般也能长生么？”祖师道：“也似‘窑头土坯
’。”悟空笑道：“师父果有些滴□【左“三点水”右“达”】。一行说我不会打
市语。怎么谓之‘窑头土坯’？”祖师道：“就如那窑头上，造成砖瓦之坯，虽已
成形，尚未经水火煅炼，一朝大雨滂沱，他必滥矣。”悟空道：“也不长远。不学
！不学！”
祖师道：“教你‘动’字门中之道，如何？”悟空道：“动门之道，却又怎样
？”祖师道：“此是有为有作，采阴补阳，攀弓踏弩，摩脐过气，用方炮制，烧茅
打鼎，进红铅，炼秋石，并服妇乳之类。”悟空道：“似这等也得长生么？”祖师
道：“此欲长生，亦如‘水中捞月’。”悟空道：“师父又来了！怎么叫做‘水中
捞月’？”祖师道：“月在长空，水中有影，虽然看见，只是无捞摸处，到底只成
空耳。”悟空道：“也不学！不学！”
祖师闻言，咄的一声，跳下高台，手持戒尺，指定悟空道：“你这猢狲，这般
不学，那般不学，却待怎么？”走上前，将悟空头上打了三下，倒背着手，走入里
面，将中门关了，撇下大众而去。唬得那一班听讲的，人人惊惧，皆怨悟空道：“
你这泼猴，十分无状！师父传你道法，如何不学，却与师父顶嘴？这番冲撞了他，
不知几时才出来啊！”此时俱甚抱怨他，又鄙贱嫌恶他。悟空一些儿也不恼，只是
满脸陪笑。原来那猴王，已打破盘中之谜，暗暗在心，所以不与众人争竞，只是忍
耐无言。祖师打他三下者，教他三更时分存心，倒背着手，走入里面，将中门关上
者，教他从后门进步，秘处传他道也。
当日悟空与众等，喜喜欢欢，在三星仙洞之前，盼望天色，急不能到晚。及黄
昏时，却与众就寝，假合眼，定息存神。山中又没打更传箭，不知时分，只自家将
鼻孔中出入之气调定。约到子时前后，轻轻的起来，穿了衣服，偷开前门，躲离大
众，走出外，抬头观看。正是那：
月明清露冷，八极迥无尘。深树幽禽宿，源头水溜汾。
飞萤光散影，过雁字排云。正直三更候，应该访道真。
你看他从旧路径至后门外，只见那门儿半开半掩。悟空喜道：“老师父果然注意与
我传道，故此开着门也。”即曳步近前，侧身进得门里，只走到祖师寝榻之下。见
祖师蜷局身躯，朝里睡着了。悟空不敢惊动，即跪在榻前。那祖师不多时觉来，舒
开两足，口中自吟道：
“难！难！难！道最玄，莫把金丹作等闲。
不遇至人传妙诀，空言口困舌头干！”
悟空应声叫道：“师父，弟子在此跪候多时。”祖师闻得声音是悟空，即起披衣，
盘坐喝道：“这猢狲！你不在前边去睡，却来我这后边作甚？”悟空道：“师父昨
日坛前对众相允，教弟子三更时候，从后门里传我道理，故此大胆径拜老爷榻下。
”祖师听说，十分欢喜，暗自寻思道：“这厮果然是个天地生成的！不然，何就打
破我盘中之暗谜也？”悟空道：“此间更无六耳，止只弟子一人，望师父大舍慈悲
，传与我长生之道罢，永不忘恩！”祖师道：“你今有缘，我亦喜说。既识得盘中
暗谜，你近前来，仔细听之，当传与你长生之妙道也。”悟空叩头谢了，洗耳用心
，跪于榻下。祖师云：
“显密圆通真妙诀，惜修生命无他说。
都来总是精气神，谨固牢藏休漏泄。
休漏泄，体中藏，汝受吾传道自昌。
口诀记来多有益，屏除邪欲得清凉。
得清凉，光皎洁，好向丹台赏明月。
月藏玉兔日藏乌，自有龟蛇相盘结。
相盘结，性命坚，却能火里种金莲。
攒簇五行颠倒用，功完随作佛和仙。”
[第62楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-11-03 20:49 只看该作者(-1) 】 显密圆通真妙诀，惜修生命无他说.
道法自然~
顺者昌，逆者亡。[第63楼] 咖啡卡【 · 原创: fofei 2008-11-03 21:10 只看该作者(-1) 】 个人一点观点，见笑了。励志学习，学无止境，知识是学不完的[第64楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-11-03 21:11 只看该作者(-1) 】 这段和碧水那段换换就好了，可惜了，那么好的个芦子，被我们这些旁门左道坏的可以。[第65楼] 咖啡卡【 · 转贴 老布 2008-11-04 09:54 只看该作者(-1) 】 不错
不错[第66楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-05 12:42 只看该作者(-1) 】 ·就股市而谈股市, 你永远是被洗劫的对象!
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【 原创:客人 2008-11-05 12:28 淘股吧论坛 浏览/回复：52/0】
当你的目光只盯着指数和个股时,
当你只关心手中的股票的价格时,
当你的思索只在股票或经济上时,
-------当你不去思考些更深层的东西时,
-------当你不去多关心些更有"级别"的现象时,
你会被迷惑,
你会被忽悠,
你会被牺牲,
你会被愚弄
---------------你最终将被代表!
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[第67楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-05 16:29 只看该作者(-1) 】 一切仅是画饼充饥。
一切仅是忽悠。
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一位美国朋友还告诉我，在美国普通选民看来，两人最大的不同在于减税等经济政策上，可是实际上，美国专家和政府高层有些人都清楚，两人现在的所谓减税计划都是不切实际的，只是画饼充饥，用来忽悠选民投自己一票。任何一个候选人上去后，他们都会在第一年里迅速改变自己的那些“承诺”。[第68楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-06 09:42 只看该作者(-1) 】 生活区今天刷新的厉害。水贴有点多了。[第69楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-06 09:43 只看该作者(-1) 】 我也水自己一下，哈哈。很深，很深的水。[第70楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-06 12:35 只看该作者(-1) 】
美国搞了个7000亿
欧洲搞了个4万亿
结果偶们就搞出个7万亿
放眼环球，输风流人物，还看今朝（chao)啊
这就是你前天说的“损招”
通胀，百姓苦
通缩，百姓也苦
最后还是动通胀的念头——“我死后哪怕洪水淘天”
这样的zf，从来没有给未来的人们提供安全感
对于交易系统这些繁琐无味的事情可能更能静下心来琢磨一二。
我想建立自己的交易系统，认识市场一年多了。
不管有用没用，起码给自己一个安慰。
苦于老虎吃天无处下爪，来生活区求取真经了。
可能违背发仔的原意，但也是迫不得已。
因为论坛里只有常来生活区的人才有爱心面对这样一个工程。
关于交易系统的建立，大概需要很多的实战经验，也看过很多，说难不难，说易不易，估计我不够格。但还是该努力下。
系统的建立不是一天两天的事情，也不是一人两人的事情，希望能得到您的帮助和关怀。[沙发]
淘股宝一周订阅： 1、haofj5707：中线2 2、波段红牛：知足常乐8号 3、无敌军师：短线二 more>>> 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-19 22:00 只看该作者(-1) 】 这里有几大块东西：[淘股吧]
1.交易哲学
2.交易策略
3.交易系统
4.交易原则
哲，智也。哲学是关于智慧的学问。哲学能带给我们什么？世界观和方法论，换言之，你对于世界的看法，以及基于这种看法而试图改变世界所采用的方法与步骤。交易哲学就是有关交易的学问，对交易的看法，以及采取何种方法交易。那么交易是什么呢，为什么会有交易存在，它存在在哪里？
交易实质上是一种交换，舍A而取B，既舍又得，这也就是一种选择，这种选择能满足交易者的特定方面的需求。交易的动机就在于此，交易员M（简称M）舍A而交易员N（简称N）取A，why?因为M、N对A的需求程度不同，M认为A对己无用，但N认为A对己有用，对B类同。交易的双方都得到了满足，M扔掉了包袱，N捡起了包袱。所以交易是参与者基于自己的利益而试图交换，这个交换附带了条件，那就是对自己有利（不排除苦肉计）。
当每个人都交易时，便产生了市场，交易存在与市场之中，也就是交易存在于每个逐利的人心里。逐利是交易的驱动力。市场是由规模化的交易者构成，在其中，每个人都基于自身的利益而试图交易。[板凳] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-19 22:24 只看该作者(-1) 】 交易哲学中的方法论
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人们关于世界是什么，怎么样的根本观点是世界观，用这种观点作指导去认识世界和改造世界，就成了方法论。在交易中，你采用什么方法实现你的逐利本质？低买高卖&高买低卖。赚取其中差价。或者等待股息，分红……或者（？1留个记号以及编号，欢迎解惑）。这是你所能够采用的合法的方法。那么方法如何去做呢，如何实现你的方法呢？
《方法论》（Discours de la méthode）是笛卡儿在1637年出版的著名哲学论著。笛卡儿在方法论中指出，研究问题的方法分四个步骤：
1、永远不接受任何我自己不清楚的真理，就是说要尽量避免鲁莽和偏见，只能是根据自己的判断非常清楚和确定，没有任何值得怀疑的地方的真理。就是说只要没有经过自己切身体会的问题，不管有什么权威的结论，都可以怀疑。这就是著名的“怀疑一切”理论。
loops注：对任何东西保持合理谨慎的怀疑。
2、可以将要研究的复杂问题，尽量分解为多个比较简单的小问题，一个一个地分开解决。
3、将这些小问题从简单到复杂排列，先从容易解决的问题着手。
4、将所有问题解决后，再综合起来检验，看是否完全，是否将问题彻底解决了。
交易其实是一个系统工程，但可以通过方法论来分解为多个比较简单的小问题，各个击破。然后总结整合，使其成为一个系统工程。
根据投机者（股息分红可以忽略不计）的方法论，交易分为两个简单的问题，买和卖。
但这两个简单的问题又可以分为：买什么，买多少，何时买，怎么买；卖什么，卖多少，何时卖，如何卖？[地板] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-19 22:38 只看该作者(-1) 】 交易策略
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策略，即可以实现目标的方案集合。
“这个人很有策略”，就是说这个人有很多可供执行的方案，当一个方案行不通时，能够及时应变；如果我们说那个人没有策略，意思是，他缺乏变通，因为他只有一个方案，只能一条道走到黑。诸葛亮就是一个很有策略的人，他的部下每每在危机时刻都有诸葛亮事先准备好的各种方案集合，可以根据他的指示选择其中一个最佳的方案。
loops注：名词解释都来自于百度百科。
交易策略的存在说明，市场是变化的，我们需要多手准备。市场可能出现无数种不同的走势，但它在某个确定的时刻只会出现这么多可能中的一种。如果出现了A，则意味着不会出现Ｂ、Ｃ、Ｄ……。在市场未选择前，它可以有多种选择，但是它选择了的那个时刻，它仅有一种选择，选择了一种可能意味着放弃了其他所有的可能。市场选择何种可能，我们无法确定（至多可以预测），但是市场的选择带给我们的结果无非就是三种可能：＋、＝、－。我们不能强迫市场选择何种可能，但是我们能控制自己，针对这三种可能做出一个策略上的应对。[第5楼] 咖啡卡【 · 原创: 地坤北 2008-10-19 22:45 只看该作者(-1) 】 关注。
阅读、思考、实践、总结，交易者最终必能找到属于自己的交易圣杯。[第6楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-19 22:52 只看该作者(-1) 】 交易系统
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系统
1.有条理；有顺序
2.同类事物按一定的秩序和内部联系组合而成的整体
3.由要素组成的有机整体
系统最基本的特性是整体性，其功能是各组成要素在孤立状态时所没有的。它具有结构和功能在涨落作用下的稳定性，具有随环境变化而改变其结构和功能的适应性，以及历时性。
1.《系统交易方法》
2.《通向金融王国的自由之路》
3.《Design, Testing, and Optimization of Trading Systems》
交易系统是一种决策模式，当一个投资者逐渐形成一套比较稳定的方法时，我们就可以说他有了自己的交易系统。
交易系统的本质意义有两个。
其一是它的一致性，也就是投资者要比较相信他的这一套，并一以贯之地按其进行操作，这样有助于避免情绪化。
当然，能在多大程度上避免情绪化，有时更决定于系统本身的表现。
意义之二是它的系统性，所谓系统，大的可能是包括几十项买卖规则，小的可能就是两条规则。
例如“ 大盘在历史成本均线之上、个股股价创历史新高即买入，买入后从新的新高点回调5%即卖出”，这就构成一个完整的交易系统。
交易系统不是全部，谨记“股市如棋，局局新”。
投资哲学、投资策略、洞察力、创造力、应变能力比一套具体的交易规则系统要重要得多。
但交易系统确实有助于避免情绪化。[第7楼] 咖啡卡【 · 转贴 loops 2008-10-19 23:22 只看该作者(-1) 】 交易系统的分类
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1.程式分类：完全程式；人为程式；非程式。
2.其他分类：顺势系统；形态系统；逆势系统。
程式暂不考虑，非程式交易系统中，趋势，逆势，形态。
顺势交易系统缺点：
1.只有出现单边行情时，顺势交易系统才会发挥其优势，一旦遇到长时间横盘振荡整理，顺势交易系统就会连续出现亏损。
2.由于顺势交易系统交易周期长，其潜在风险相对较大，对于投资者的心理承受能力要求非常高。
形态交易系统优点：
1.能够通过形态的构造为我们展示形态突破后的比例和时间关系。当形态（分为持续形态和反转形态）出现后可以根据形态突破后的测量目标位计算风险/收益比率，并可预测出到达目标位的大致时间。
2.当波浪形成后，可以依据波浪理论对波浪特性的阐述把握住每一波段行情。
形态交易系统缺点：
1.形态交易系统复杂多变，很难用计算机语言加以描述。
2.由于没有两个形态是完全一致的，因此只能做到“历史会惊人地相似”而不会重复，加上形态可能会产生变异等因素，这都为投资者在分析、判断、交易上增加了难度。
逆势交易系统优点：
1.能够比较准确地预测价格波动的折转点，并能有效地捕捉到每一次涨跌。
2.能够在无明显趋势的行情中发挥其最大优势，弥补了顺势交易系统的不足。
3.逆势交易系统以短线交易为主，当日进出可以规避市场潜在风险，确保资产的高流动性，减轻投资者的心理压力。
逆势交易系统缺点：
1.交易频繁会使得交易成本上升，快进快出对止损策略要求更加严格。
2.逆势交易系统是建立在投资者熟练掌握技术分析精髓的基础上，并且需要具备复杂的交易技巧和专业技能，因此该系统不适合普通投资者使用。[第8楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-19 23:28 只看该作者(-1) 】 交易原则
原则：说话或行事所依据的法则或标准。
principle：经过长期检验所整理出来的合理化现象。
遵照原则行动，事情必会顺利。违背原则行动，结果一定很惨。
交易原则就是交易中表现出来的经过市场长期检验的合理化法则或标准。[第9楼] 咖啡卡【 · 转贴 loops 2008-10-20 18:42 只看该作者(-1) 】 【 · 原创:期货奇人 2004-10-20 21:17 】
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何谓系统化交易
谈到技术分析，人们大致的印象是：大量的技术参数及数理化模型，频繁进出的短线技术，基于概率的指标，等等。其实，这些都不过是手段而已，是“术”，而非真正的交易之“道”。真正的技术交易者，应该是不断完善自己的交易哲学及核心交易系统的实践者。最终交易哲学和思想由完全量化的交易系统体现和承载。
我对系统化交易的理解
1． 系统化交易的目的
金融市场是高度风险的市场。交易者首先考虑的绝非利润，而是长期的生存，其次才是在长久的投资周期内（至少应该是几十年的量级），保持稳定及一致性的获利。你必须要建立有效的手段，规避大量的不确定性风险甚至是系统风险。凭灵感和直觉的交易，早已无法胜任具有极高风险的金融衍生工具市场，因为，他们需要对时机的高度精准的锁定和把握。甚至基本分析在这方面也力有不足，仅仅有准确的宏观的大局观，根本无法保证你在瞬息万变的金融市场中的长期生存，你完全可能在你最终实现盈利之前被清洗出局。同样，所谓的短线高手，利用各种指标组合成“独门暗器”在价格波动中投机，从长期的概率讲，绝大部分会被市场有效的歼灭。
因此，面对风险市场，我们必须有一种稳定而且具有一致性的盈利模式和技术手段。在这种量化的手段或者模型的指引下，你可以在长期的时间周期内，可重复的、一致性的、用再现的模式来实现稳定而非偶然性的盈利。只有拥有了系统化交易手段，交易者才能真正排除人性、情绪、心理波动的干扰，用冷静和理性来保障系统的正常运转。
2． 交易系统的构建
首先，交易系统绝非各类指标、数理模型的简单堆积。我想大致有以下过程：
A． 交易哲学的形成
这只能立足于交易者本身各方面知识的积累和综合素质的积淀。
B． 量化你的交易哲学
这是最困难的过程，因为你除了要有宏观抽象思维的能力，还必须有强力的逻辑思维训练和深厚的理工科背景知识。如果第一阶段还允许大量模糊化的概念存在的话，那么这个阶段的目的就是：将一切模糊精确量化。换句话说，借助你的逻辑能力，你可以轻而易举的用类似SQL和OOP的结构化伪语言，像写程序一样，流程式的用计算机语言将自己的交易思想流畅的表达。而且，你还能借助像布尔图等逻辑布线工具，形象的绘出你的核心交易流程。
在此阶段，我认为有最值得强调的两个原则：
简单原则
正如KISS原则和奥卡姆的剃刀原理所表述的那样，如果能实现同样的功能，则最简单的一定是最优的。我曾经用各种复杂手段如FFT、时频分析、功率谱分析、BP网（人工神经网络）、FUZZY LOGIC等AI技术手段，试图分析蕴藏在价格波动中的规律。但我最终的结论是，用复杂去描述复杂，实际上就已经走上了一条不归之路。我们应该用“元素化”简单、精确而且高效的语言去描述市场，才有可能不为表面上大量随机的头绪所蒙蔽。
避免过度优化
人们总是试图找出最优化的系统，以使自己的系统能检测出尽可能多的趋势转折点。但当你加入更多的公式或计算到你的系统中，你就会发现结果却往往“背道而驰、南辕北辙”。这就是过度优化。通俗的说，你应该放弃追求完美和卓越，应该允许你的系统存在偏差和失误，只要你可以设计相应的规则去处理失误。你要知道，我们本身面对的就是一个复杂、非线性的概率化系统，一味的追求高的准确率在很多时候，与你盈利的多少，并没有太大的关联性。
3． 交易系统的测试
你应该用尽可能长的历史数据、尽可能多的金融市场去测试你的交易系统。而且，交易系统给出的输出信号，必须是有级别和维数的。也就是说，系统的输出，不但能指示趋势的方向，同样可以指示趋势的级别大小。通过测试，你可以调较你系统每个环节的各种参数，增删分类器和筛选器，使你系统的传递函数能适应更多复杂的市场。
总的来说，设计交易系统，就像在面包板上利用分立器件和与非门搭建逻辑电路，你尽量用最短的线路连接、最少的器件、最简单的逻辑来实现你要达到的逻辑功能。你必须要始终记住：让一切保持简约，并避免“过度优化”的问题。
[第10楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-20 19:12 只看该作者(-1) 】 victor的交易哲学
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1.保本
2.一致性获利
3.追求卓越的绩效
市场是由交易者组成——他们都基于自身的利益而试图交易。
他们要实现自身的利益，不得不选择交易，并且至少一买一卖。记得金银岛岛主的十年里提到：抢劫时刻准备抢劫你的人。这就是市场。进入市场身不由己，得提防螳螂捕蝉黄雀在后。所以保住自己的小命要紧，这是你获利的前提。
虽然资本市场的风险巨大，一般交易者的收益起伏颇大，平平仄仄平平仄，但是还是有很多人的资金是仄仄平平仄平平，他们都多厉害。按照概率来说，扔一个硬币正反的概率各占50%，要想资金平稳向上，你不能大亏损，否则，赢了又输，原地大踏步。截断亏损，让利润奔跑。需要一个一致性获利的方法，让你所有的操作期望获利是大于零的，这样在概率的情况下，你才有可能最终累积起财富。
但是期望获利不应该如彩票般太小，始终不渝的每天都买彩票，等你50岁的时候中了，是值得呢还是不值得呢？并且，至少在50岁之前，人生都是浑浑噩噩的人生，这不是我所追求的。
至于追求卓越的报酬，暂时还不考虑，相信“利润会自己照顾自己”。
投机的终极目标在于累积财富。
而不是过山车，谨记股市如棋，局局新。
学会敬畏市场，学会耐心等待。
《屠龙术》，有点尴尬。[第11楼] 咖啡卡【 · 原创: 极线 2008-10-20 22:54 只看该作者(-1) 】 对于交易者而言，
得首先反省自己，
你是怎么看待这个市场，
参与股票市场你认为何种方式盈利是你最认可的
你能承担多大的风险和亏损
你觉得什么样的交易是最令你快乐的交易
是否从内心深处热爱这个市场，
是准备真正建立交易系统的第一步
有前辈讲
在投机市场
只有偏执狂才能生存
并不一定说那哥们真的很偏执
而是指他所服从的交易信仰
呵呵
俺建议先从大处着手
再考虑具体点的东西
这样
起码先定好位[第12楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-10-20 23:56 只看该作者(-1) 】 这贴看来又要转到那边去了 ，^ ^[第13楼] 咖啡卡【 · 原创: 碧水 2008-10-21 05:28 只看该作者(-1) 】 好看
交易系统在一定程度上应该属于上层结构，所依据的根本是对自己的足够认知。
首先都是要对自己明确，了解强势和劣势
交易系统最重要的原则就是要只做自己最强的部分，只做自己最擅长的事情，这对于整个人生都是一样的有意义。
不断的强化最强的部分，同时记住自己永远不是造物主，学习做正确的事情，但最重要的是坚持做最正确的事情[第14楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-21 13:10 只看该作者(-1) 】 【 原创:cruiser98 2008-10-21 11:53 淘股吧论坛 浏览/回复：107/2】
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纸币并不代表财富，财富的增加真正意义上应该是资产，资源的增加，当然，人的知识领当别论。
美国的财富在增加吗，在增加。因为他是世界上的资源输入大国（包括人力资源和实物资源），纸币输出大国。
中国的***年财富在增加吗？在减少，因为中国没有输入任何东西，那些输入的原材料也是加工以后输出的，留在国内的没有多少。
国内所说的财富增加只不过是财富的转移而已，水，空气，土地，矿产这些原本就是财富，被加工后如果留在国内的或者还是在国内的，
只不过是分配上的转移而已，它还是中国的财富。但是如果是单一输出的，那么中国的财富是在流失的。
所以，中国的78年以后，是一个国内国际财富再分配的三十年，很多人的财富被纸币所取代了。
..........................................................................................................
从整体层面看来，就是一堆财富，还有一堆纸币。
财富是第一位的，纸币是第二位的。虽然纸币在一定程度上代表了财富。
虽然都喜欢金子，但这是有前提的，你还有饭吃。
如果都沦落到讨饭吃的境地，相信很多人会在饭和金子之间做出正常的选择。
财富是实实在在的，摸得着看得见的。
货币是虚拟的，它依赖于财富的存在而存在，仅是交换财富的媒介。
货币是一种具有“交换媒介”与“储存价值”的产品，必须受制于供需原理。通货膨胀与通货紧缩代表的是财富与货币之间的供需关系。
整体看，如果不考虑财富成长的情况，财富是在世界范围内重新分配。就像会计一样，复式记账，获得了纸币，必须丢失财富。
纸币就是一种储蓄，它代表对未消费的财产的请求权。这是一种诱惑，如果未来还有财富的话，如果未来的纸币不贬值的话，并且未来的游戏规则不改变的话，这种诱惑才会成为现实。变数花样如此，谁能保证你的纸币是不是“棍子上的胡萝卜”？[第15楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-21 13:17 只看该作者(-1) 】 那么，纸币就是一种“贴现”，它把未来的财富贴现到现在。
贴现的函数是什么呢，y=f(a,b,c,……)这些a，b，c，……又是什么呢？f 呢？[第16楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-10-21 15:47 只看该作者(-1) 】 7.4 一些著名的系统使用的设置
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7.4.1 股票市场设置
1. ONR的CANSLIM模型
C代表每股当前赢利，与去年同季度上涨70%或连几年上涨50%上
A每股年度赢利最近5年每股年度赢利至少24%的5年复利
N代表新东西，产品服务管理的变化或是行业的变化，价格新高
S公开发行的股票，总资本总额小于1200W股，小数字小于2500W股
L领导，只玩龙头和靠前的
I一些公共机构持股，有好有不好
M市场的总体行为，大盘开始上扬
2.8FT的价值模型
巴非特的策略是买进生意，去做价值研究工作，9个设置
1.知道自己的交易且必须是简单的，
2.需要一个连续的操作历史避开正在剧烈变化的公司
3.公司可以定期提高价格而不惧失去生意，垄断或无竞争对手没受限制的公司
4.管理必须对公众诚实，
5.管理人员在其资本配置中应该是理性
6.避免让墨守成规的人和经常把自己和别人项比的人员成为管理人员
7.交易必须达到股本收益且只用少量债务，营业收入和股本的比例，
8.股民的收入
9.利润率寻找消减成本增加利润的管理人员。
3. 摸利特FOOL的愚蠢的4方法
若投资10种收益最高或5种是最高收益最低价格的指数股票几乎可以让回报绿翻番
方法是将40%资本配置到第2最高收益的股票上其余20%各制分配大批收益排3 4 5的股票上设置是1 必须是指数股票，2 排名2~5的股利率，这就是全部，入市点在1月份的第1个交易日或是11月1，日买进然后在5月的第一个交易日买出，该技术不包括止损，包含个获利过程，包括货币管理过程，资本分为40 20 20 20 配置到排名2~5的股票
7.4.2 期货市场设置
1.配里考付曼的市场效用模型
沿走势的方向交易是十分安全和保守的但走势跟踪需要把走势从市场的随即噪音中分离出来，较长的走势是可靠的但对市场的变化情况反应很慢。我们需要种方法：在市场移动时候能加速入市，在市场盘整的时候则什么都不干，解决方法是
适应性移动平均AMA
效用比率公式
变动速度=昨收盘-10天前收盘
波动性=求和[今收-昨收]/10
效用比率=变动速度/波动性
这比率基本是介于1（变动没有噪音）~0（变动中全是噪音）的数
这个效用比率是个及好的过滤
2.为连加拉赫的基本面交易方法
首先 必须由价值来选择市场，这些价值意味着过去是便宜的还是昂贵的，入市的阶段选择是重要部分
从基本面分析中的出的任何精确的设置是非常困难的真正获得的只有建立在市场信息基础上的看法，是中立还是看涨看跌，形成观点后，需要用价格入市信号限制性亏损和获利，合理的头寸调整。
入市的时机选择
=======================
技术上的还有操作生涯不是梦里的三滤网设置和布林线设置，好象是的，忘记了。[第17楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-21 19:02 只看该作者(-1) 】 极线兄好：我是热爱市场的。市场能带来机会。但我相信机会不是人人能够把握的，有多大的能力，就能把握多大的机会。能力能够带来财富，而且不含一丝水分。至于盈利方式，我觉得趋势追随是个好方式。风险和亏损是注定有的，资金越多，承受风险和亏损的能力就越强。livemore借了500块钱去交易的时候，他只有500块钱，他那个时侯的操作简直令我敬佩，好多好机会他都放弃了，他在等待的是不承担风险并且稳赚的机会。这让我明白了，市场中缺的不是机会，而是你的等待。他也说了：我在华尔街能够赚这么多钱，靠的不是我的做法，而是我的坐法，我坐的纹丝不动。虽然这句话包含有不要失去你的部位的意思，但我觉得更多的是等待一个好机会的来临。令我快乐的交易来自于遵从自己信念的交易，换言之，是做正确的事情的交易令我快乐，哪怕它是亏损的交易。亏损是交易的一部分，坦然接受它。
[淘股吧]
莫里斯兄好：很喜欢你的直爽。我缺乏的应该是你的热情和激情，我喜静不喜动，郁闷的时候差不多得调养一半个月才能过来，情绪也非常稳定，几乎很少波动。可能太过于平静了，所以在周围一直显得挺神秘。这种感觉很好，我喜欢这种感觉。但我不得不为此付出一些努力来，因为我恋爱了！
碧水姊好：极线兄和莫里斯兄都很喜欢你的文笔，还有笔尖所流露出来的含蕴。看你们讨论，如雾里看花般，高手过招，我辈还是躲在旁边偷师学技比较妥当。还有地坤北兄，灰常稀饭那个贴名：全墓园里最富有的死人。是你，不是你，是我，也不是我，是他，哈哈有可能！如果根据墨菲法则推测的话，应该就是他了。[第18楼] 咖啡卡【 · 转贴 loops 2008-10-21 19:32 只看该作者(-1) 】 上市公司综合评价指标
[淘股吧]
这是一年多前在macd看到的，还在macd发了一个水贴，寻找这幅图，最终还是得靠自己，终于找到了，那么把它传上来看看。
作者是bbs.macd.cn中的kingtionlee
谢谢kingtionlee的无私奉献。
下面是他的原话
“上市公司综合评价模型”是一个多因素综合选股的模型，这一模型的宗旨是：把影响股票升跌的因素找出来，并运用这些因素进行综合的选股。这一模型遵循“得分越高，越值得买入”的设计思路。把内在价值、成长性、财务风险、企业经营情况、财务结构、经济周期、个股升跌波动风险等因素包括在内，实现对股票进行比较全面的评价与衡量，为“什么股票是值得购买的？”提供数据支持与决策支持。
但必须明确的是：“上市公司综合评价模型”并不是万能的模型，它只是一个提供以某一时点（年末、季度收盘价）计算时，股票在某些因素的共同作用下，最优选择的模型，当利用另外一个时点计算时，最优选择也将会改变。
“上市公司综合评价模型”的所有指标值的计算与判断都是数据库自动完成的，对所有股票的计算与判断标准是一致的，不带任何感情色彩；也不会因为大市的升跌或有消息的出现而对指标公式进行任何的修改，遵循一种“长期性与一致性原则”。
我是一个价值投资者，我喜欢也钟情于价值投资，也一直在从事价值投资方面的研究，从2000年开始到现在一直从事这方面的研究，虽然我只是一个业余的投资者，但我喜欢研究投资。实际上“上市公司综合评价模型”其实就是我自己想通过多种投资策略来选股而制作的选股模型。2007年完成第一版（当时是用了20个指标），当然是自己用的，而2007年下半年开始构思把经济周期与行业、升跌风险等因素都引入到这个模型中去，于是产生了现在各位看到的模型，而这个模型在2008年四月初已经开发成功，当然还是自己用的。2008年四月完成的模型就是大家看到以下的图片，共40个指标。
我把自己模型里的东西说出来，就是想探讨一下多因素下选股模型这个构想是否正确，或许大家对多因素选股模型有什么意见或建议。
[第19楼] 咖啡卡【 · 原创: 极线 2008-10-21 23:20 只看该作者(-1) 】 livemore借了500块钱去交易的时候，他只有500块钱，他那个时侯的操作简直令我敬佩，好多好机会他都放弃了，他在等待的是不承担风险并且稳赚的机会。这让我明白了，市场中缺的不是机会，而是你的等待。===============================================
市场中缺的不是机会，而是你的等待。
嘿嘿，
这句话最重要，
这就是开始构建交易系统的基础，
至少里面应该包含：
亏损概率，范围
盈利概率，范围
用资金管理是否能够抵御概率中的风险
能否重复性使用
俺希望能从你的系统中学到俺缺乏的东西，
继续等待，呵呵[第20楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-22 13:24 只看该作者(-1) 】
[淘股吧]
如果是趋势追踪的话，这个指标将很好的过滤了股价的毛刺。
道氏理论中三种趋势，短中长，都可以根据参数的调整而归结出来。
上下是中长期的收盘价的高低线，中间是短期收盘价的高低线。
道氏理论的精义就是在趋势中，最高点与最低点同方向的移动。
上升趋势中止损线是最下面的线，下降趋势中止损线是最上面的线。
由于过滤了股价的毛刺，对于最上最下区间图来说，这是一个标准的趋势。
前半部高点低点都上移而不下移，后半部高点低点都下移而不上移。
问题在于，这仅是趋势的跟随，那么出入点如何决定呢？[第21楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-22 17:55 只看该作者(-1) 】 基本面选股，技术面操作
基本面分析入门，这是一个精简的介绍，应该好好学习。
现在该学习的东西太多，有点晕。专注重点，我是输家，得靠计划。
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=524184&extra=&authorid=0&page=1
作者写的介绍：
一、宏观经济分析
二、行业分析
三、公司分析
四、如何分析研究股票的基本面
五、上市公司整体价值评价
六、实战技巧
七、中小散户如何选股
八、总结[第22楼] 咖啡卡【 · 转贴 loops 2008-10-22 18:11 只看该作者(-1) 】 交易系统的构成
交易一个是判定系统，一个是操作系统，一笔成功的交易往往是两者完美的结合。一个完整的交易系统应当包括，交易品种的选择，交易时机的选择，交易方向的判断，资金如何在各交易品种中分配，单个品种的每次交易资金又该如何分配，风险如何控制，交易成本等等都要全面考虑。就像一个木桶，每一块木板都要有标准的长度，并且每块板之间都有极强的粘合性才能做到滴水不漏。[第23楼] 咖啡卡【 · 转贴 loops 2008-10-22 18:24 只看该作者(-1) 】 为什么要建立交易系统
[淘股吧]
交易系统是建立在非常庞大的理论基础之上，它综合考虑了各种因素，对各种可能出现的事件都进行了量化，应该说是比目前任何一种单一的分析方法都要更全面、更系统。
交易系统的功能之一，是包括形成交易决策的全部过程，最终能形成确定的交易决策。
这里用2W1H（what、when、how much）来概括交易决策的整个过程。
2W：
what：买什么，选择哪些品种构建投资组合；
when：什么时候（也就是价位）买进与卖出；在这一点上应该深入理解，它不仅仅是交易时机的把握，同时也蕴含了止盈止损的资金管理概念，交易时机与止盈止损永远是相互关联，任何时候都不能把它们割裂起来；
how much：买多少。这三个环节建立完整的规则，然后耦合形成一整套的交易法则，最终形成确定的交易决策。
交易系统的功能之二，是要摒弃人性的弱点，客观理性的形成交易决策。
使用交易系统的最终目标是形成确定的交易决策，因此，交易系统更准确的定义应该是“交易决策系统”。
为什么使用交易系统对于交易如此重要呢
1.各种规则相对固定化，决策结果量化，避免了人为依据规则交易的模糊性和随意性，减小了规则应用上的偏差和失误；
2.克服了人性的贪婪和恐惧等弱点，使得交易更理性更科学；
3.具备完整的各种规则，避免了由于交易时机把握和资金运用管理两方面，在规则上的缺失和不能相互对应与融合；
4.可以在实际操作前进行大量实验，可相对客观准确地把握交易思想和方法体系的正确性，在很大程度上避免了由于方法不成熟造成的交易风险；
5.能够通过精密的测算和完备的规则来控制风险，包括单笔交易的风险和整体交易的风险，并且在头寸调整上更加精确合理，可以有效的提高资金使用效率。
交易系统的完整要素分析
一、风险控制
1.利用投资组合分散风险
2.止损/止盈
二、资金管理
1.投资组合的资金管理
2.交易过程中单品种交易头寸的管理
三、买卖点
四、对特殊事件、特殊行情的处理
五、交易成本的控制
1.手续费的控制
2.通过交易指令的准确实施控制交易成本
六、通过足够的交易数量来验证交易效果
如何解决市场时机的选择
我们先看一下经典投资理论是如何看待价格运动的：
流派................................观点
技术分析........................价格的运动是以趋势方式演变的
基本分析........................价格的运动是围绕着价值进行波动的
现代金融投资理论..........价格的运动是随机的
行为金融........................价格的运动是受投资者行为影响的不均衡运动[第24楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-10-22 19:20 只看该作者(-1) 】 【 · 原创:loops -2008-10-22 17:55】
基本面选股，技术面操作
基本面分析入门，这是一个精简的介绍，应该好好学习。
现在该学习的东西太多，有点晕。专注重点，我是输家，得靠计划。
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=524184&extra=&authorid=0&page=1
===============
这些东西都是抄书的，我也正好再看这些东西，不知道有没有带讲解性质的。[第25楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-10-22 19:24 只看该作者(-1) 】 我们先看一下经典投资理论是如何看待价格运动的：
[淘股吧]
流派................................观点
技术分析........................价格的运动是以趋势方式演变的
基本分析........................价格的运动是围绕着价值进行波动的
现代金融投资理论..........价格的运动是随机的
行为金融........................价格的运动是受投资者行为影响的不均衡运动
================================
另外技术这个的解释个人认为下面的更好点
流派................................观点
技术分析........................价格对市场供求均衡状态偏离的调整
[第26楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-22 21:53 只看该作者(-1) 】 莫兄，基本面实例讲解的laoba1，sosme，J.L，以及茅台（烈酒行业），苏宁（家电连锁），招行（金融），赣粤（高速公路），万科（房地产），中集（制造业）等这几个所谓的价值标的，如果有对于基本面分析的轮廓知识，在行业标的这方面应该窥一斑而知全豹。至于宏观经济政策方面的解读我觉得玄铁兄把握的很好，而且挺透彻。这些是暂时的了解，计划还远远在后面，更不用说读书，实践了。当然我们可以跟风，因为我觉得，如果一个价值投资实践者怎么做，模仿他也不会错的太离谱，毕竟我们没有全盘接收，我们身体里流动着的是投机的血液。[第27楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-23 14:51 只看该作者(-1) 】 股市常态规律
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从世界股市来看，股市一般有以下运行规律，如：涨跌规律、盈亏规律、波浪规律、博弈规律、技术分析规律、贪心与恐惧规律等。
1.涨跌规律：没有永远只涨不跌的股市；也不存在只跌不涨的股市。当市场的过激行为发展到极点，涨跌都会向其相反的方向去转变。
2.盈亏规律：股市永远存在少数投资者赢利，大多数投资者作贡献。当相反的条件具备时，赢利的也会发生亏损，亏损的也会产生赢利，
二者经常地在犯错误和有了清醒认识的投资者中间转换着。有人认为，股市赢亏比例为七亏二平一赚。
3.波浪规律：股指和股票永远存在着起浮波动，也称之为波浪理论。不用计算股指应该按波浪理论的标尺上涨或者下跌，
只需用相应的工具，衡量出股指每一波段的顶点和底点就可以了。波动是股市存在的必然条件。没有波动，股市就不存在了。
波浪理论认为，股市波动按照五浪升三浪调整的方式运行。
4.博弈规律：以小博大的大自然生存法则，同样适合股市。大资金在利用股指期货大盘股标的物，在股市中兴风作浪，
获得弱小无知的冒险投资者的资金。相反，小资金也在变换着博弈操作方法，让大资金的持有者也出现操作上的失误，从而获得短期投资的利润。
二者生存的条件就是智慧的发挥。
5.技术分析规律：各种技术分析指标和工具都能让投资者获利，它的提示买进和卖出条件也是有规律可循的。利用技术分析规律进行操作，
也可以让许多投资者产生错误的判断，这样的操作称之为反相操作。江恩理论的贡献可以为所有投资者共享，也可以识破这种方法。
6.贪心与恐惧规律：股市中每天都发生着获暴利的贪心和亏损的恐惧，二者不断地重复着，其根源是人们过度地追求暴富的心理反映。
无法克服的贪心，让投资者不断地错过获暴利的机会。每一次的恐惧，又让投资者放弃底部的建仓，而将损失刻记在股票最低价位上。
人性的两个弱点，决定着人们在股市的命运。
中国股市除了遵循这些基本的规律以外，还有一些中国股市所特有的规律。如：
1.大周期规律（牛短熊长）
2.小周期规律
3.政策市规律
4.资金推动型规律
5.单边市规律
6.板块轮动规律
中国股市的历史，就是一部政策缠绕史。
回溯近15年的股市，可谓一部“亡羊史”？
“权宜”政策频繁干预股市，其价值导向也常常相左？
“政策市”-导致了中国股市成为不折不扣的“猴市” 无所谓“熊市”、“牛市”，就像只上蹿下跳的猴子。
中国的历史现实却决定了中国的股市一开始就带着太多的政府色彩。”
“政策就是行情，在当时政策对于股市的作用可以说是立竿见影。”
最初试验——片面抑制——功利地利用——无奈的制度重建。[第28楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-23 15:08 只看该作者(-1) 】 基本面分析方法
[淘股吧]
判断市场牛熊转折一般缘于三个方面的变化
1.宏观经济走势
2.资金外流
3.估值过高
判断市场是否继续繁荣的基本因素
1.宏观经济景气
2.上市公司盈利高增长
3.流动性充裕
4.制度变革
宏观经济景气因素判断
1.GDP增长趋势，存在加速倾向114.7
国家GDP总量，由1978年的3624.1亿元增至2006年的209407亿元，增长了57倍多。其中，1978年人均GDP为190美元，2000年GDP总量突破10000亿美元大关。2002年，GDP总量登上100000亿元人民币台阶。2006年，GDP总量首破200000亿人民币大关。2004年GDP总量排名世界第六位，2005年跃升至世界第四位。括号内为2004年国家统计局修订后的数据。
资料来源：国家统计局 http://www.stats.gov.cn/tjsj/ndsj/2005/indexch.htm
2.贸易顺差继续攀升，人民币升值，热钱大量涌入
历年贸易顺差和外汇储备
3.美国经济走势对中国经济的影响（中国对主要国家和地区出口数据的变化）
通常讲，美国经济增长速度降低1个百分点，中国对美国的出口会降低5～6个百分点。不过，情况也在发生变化。因为中国出口当中，对美国依赖程度在减少，而亚太区域经济贸易已占到我国贸易全部总额的40%以上。而这部分市场都有大量的外汇，大家的金融情况还不错，国内的需求仍会增长，因此中国的出口仍会有所增长，美国经济下降对中国影响可能不会像过去那么大。而通过这一轮人民币兑美元的升值，使得我们跟欧元货币的关系反倒是贬值。客观上导致了中国对欧元区开始更多使用欧元。这些地区包括中东、俄罗斯、中亚，中国跟他们的贸易关系在进行调整，对其出口在增加。因此，中国出口对美的依赖程度正在减少。
4.国家宏观经济政策及相关指标
包括汇率、利率、利息税、印花税、存款准备金率、居民储蓄总额、货币控制规模（M1、M2）、特别国债、公开货币市场操作、CPI、GDP、固定资产投资、政治活动（两会）、五年规划、区域发展战略、重点扶持产业、国资（央企）战略调整等。
上市公司业绩增长态势
主要是实际增长与07年的预期比较,出现了超预期增长的态势。其中超预期增长主要来自金融板块。
判断业绩增长的可靠性，至少应当70%以上来自主营业务的实体性经营所产生。
流动性充裕的判断
1.银行体系的流动性
2.社会层面的流动性两大变化：居民资产从存款转为投资，投资方式从个人投资向基金投资转变。
制度变革引起的反应
1.流通、股权激励、市值考核
2.团优质资产的注入
3.收制度的改革（两税合并，08年投资热点）
4.融创新（股指期货的推出、创业板）
08年政策取向
奥运、
消费升级、
自主创新、
产业升级、
央企注资、
整体上市、
购并重组、
参股券商、
增长模式转变等。
[第29楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-23 15:22 只看该作者(-1) 】 交易系统文化精髓
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交易系统奉行的投资哲学
错误在所难免，只要加强风险防范和资金控制技术，减少交易的失误并将错误控制在小范围的亏损中。在风险最小的前提下追求利润的最大化。
注重分析技术的缺陷和制约条件，在交易中能根据价格波动迅速实施对交易有利的应对措施。
每一次符合交易规则（赔钱）的交易都是正确的，每一次违背交易规则（赚钱）的交易都是错误的。
以客观的态度面对市场，市场风险是存在的，不可避免的，敢于正视风险才能巧妙化解风险，最终克服风险。
有人说“没有行情，你的系统能赚钱吗？你赚钱还不是因为有行情。”
“是的，非常正确！”这种问题者缺乏对市场的本质理解，在投资理念上混淆不清。
在行情没有走出来之前，谁也不知道这就是行情。
实践证明
能在系统亏损时期，并尚能一如既往地执行交易信号的投资者才是真正的、少数的赢利者。
因为未来是不可预测的，在事前我们并不知道这是系统的困难时期，而这个时期往往是已经在其成为历史之后才能被发现。
因此这个时期的交易信号如果你没有去执行，很可能就会漏掉行情。
交易系统并不试图去预测价格的空间和时间，系统唯一做的就是把握现在，活在当下，是处理正在发生事情的反应式交易，而不是处理尚未发生事情的预测式交易。
很多人毕其一生心血研究期货预测技术，而忽略了正在发生的现实，导致其交易操作严重缺乏现实基础。
因此我们不愿再听到所谓的“你认为明天的行情是不是要涨？”的低水平提问，因为交易系统根本无法回答这个问题。
就象打牌，我问你下一局若你先出牌，你是先出单牌还是先出对牌？你肯定说:怎问这么幼稚的问题？
市场中没有任何一种方法是永恒的，我们拿赌场来比期货市场，赌场一桌是四个人，而如果有一个人用一种方法可以永恒的赌赢的话，那么四个人同时利用这种永恒的方法，就会出现经济学悖论：四个人都赌赢，那赢谁的钱呢？期货也是一样。
真理是相对的，没有放之四海而皆准的真理。[第30楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-23 15:32 只看该作者(-1) 】 交易系统的组成
[淘股吧]
交易系统其实是一个有机的投资决策体系，它包括：
1.基本面研究系统（外汇不要，这是我的认为。其一，因为外汇行情波动大且频繁，等你搞清基本面，行情早变了；其二是外汇的基本面范围是我的知识和能力所不能及的）；
2.趋势判断系统（越是简单的越好，我判断的依据除了形态主要是均线、MACD、BOLL、KDJ）；
3.风险控制系统（不乱用止损）；
4.资金管理系统（轻仓，一般5％－10％，极端处的超短线偶尔50％）。
说到这里，不得不提到大多数人的又一个误区，他们认为交易系统只是单一的判势系统，这是很危险的，没有科学的资金管理和严格的风险控制（尤其是期货和外汇保证金），仅有趋势判断，灭顶之灾同样会光顾你，所以我常说：别跟我说趋势，我不懂。
追求完美的代价
有了系统之后，不要认为自己就能百战百胜了，只能说明有可能让你稳定赢利而百年长胜。追求百战百胜的往往死得很快，而且死的很难看。那是追求完美所付出的代价，只是这个代价太沉重。做交易没有最好，只有更好。一字之差，天壤之别。天堂和地狱就那一步之遥。
[第31楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-23 16:14 只看该作者(-1) 】 另外，转一篇好文。
[淘股吧]
《投机概要——致投机者》
在自然的领域，规律是存在的，而投机的原理从未象物理定理那样被成功揭示，甚至连是否存在都要打个问号。投机的背后是人，人是有创造性的，力求准确是低估了这一点。我们或许能非常接近，但永远也达不到，完美本身是个陷阱，最后的1%也许要花99%的精力，这在经济学上的意义不大，就像大气层的顶端，稀薄的空气对人的呼吸意义不大，虽然空气仍然有。
从个人来说，已经停止了主动性开发，转向整合利用已掌握的原则、方法和技巧；认识到这点很不容易，因为完美的诱惑始终存在，取舍也需要很大的勇气。当然，学习仍会进行，也轻松的多；否则同时进行开发，战线就太长了，而且投入产出也相差得太大。我只是对已有的进行概括，想说就说，不想写就不写。所以不欢迎攻击，不需要吹捧，不保证连续，不在乎评价。
（loops注：这应该是我吸取的东西，借鉴要比主动开发有经济意义）
▲有一句话叫“你交易的是你的信仰”，说的是标准的问题，即你认为什么是对，什么是错。如同你从小培养的是非观念，好坏了然，是环境和教育培养了你。你到了异国，本来认为理所当然的事，可能会被谴责，可见道德风俗的标准不同。慢慢的，你入乡随俗，你被部分的改变了。
投机是在市场中接受教育的过程，你原有的标准很可能冒犯了市场，所以需要重新建立是非观念，重新定义什么是对，什么是错：如果做对，利润总会到来，就像你被异国接纳了；如果做错，总会付出代价，就像被异国排斥。你的天分和努力，个性和决心，将表现为市场接纳你的程度和速度，所以你要尽快适应市场，同时作出些让步，牺牲部分的信仰，改掉过去认为理所当然的习惯标准，比如向下摊平；改变需要代价，能量和时间，并造成内心的冲突和自尊的伤害；改变是对个性的修整、弥补和重塑，是漫长、艰难和痛苦的，除非你天生适合市场。
你在投机学习和成长的过程中，新建立起来的“对”和“错”的总和慢慢的渗透到个性中，沉淀并稳定下来，成为了交易系统，你逐渐学会了。所以，从个性成长的角度来说，投机是很难的事。
▲交易系统的形成并非一夕之功，所谓江山易改，本性难移，何况投机所需要的很多品质正是大多数人的弱点。如果是经历着市场检验而形成的体系，一般是正确的，错误的观念已被筛选和禁用了。随着接触到不同的市场环境、时期和风格，交易系统开始有了层次，就像生命的进化：从原生的草履虫到无脊椎和头索类，从爬行类到灵长类，然后是人，以后呢？也许生命只是思想的存在，本质是相同的，就像那句名言“在互联网上，没人知道你是一条狗”。回到交易系统，每个人都不同，试图统一是徒劳的，成熟的交易系统是完整而一致的，均衡而协调的，自动而开放的，更重要的是要适合个人。
▲我只是供应一些必备原料，提供一些基础方法，描述一些基本现象。我觉得应该有不同的层次，是心态、方法、技术的有机结合；良好的结构会产生双向的效益，缓解压力，提供动力；从而分化成长，形成包含着各子系统来高效、持续、稳定的获利；适合不同的实际情况和全面匹配各种市场环境：比如长中期、中短期、短即期系统。它们的原则、理念和手法是完全不同又完全一致的——我这样说很令人困惑，但没有办法。
不是每个人都同时拥有它们，要提醒自己记住目标，分辨周期；只要可行，也许其中之一就足够了；如果使用不止一个，那么要清楚而灵活的平衡，可以消除市道好坏带来的波动；当然，协调它们本身难度不亚于建立它们。有很多大师反对满时交易，要学会休息，他们是对的，也是投机的主流分布，毕竟有风险报酬比，不择时是得不偿失的。
但如果尺度小一些，很多看起来完全相反的东西其实并不矛盾，这也是易经中的智慧；而我只是阐明了这样一种可能性：只要有了足够多的技巧和执行能力，有针对性的采用各子系统，甚至在单边下跌中也能赚钱——我指的不是做空，而是波动；全时机动这一点在讨论机器交易系统时很重要，人来执行或许难以做到，机器却是可以的，只是它们现在还缺乏自学能力。
▲大致的来说，你可以想象一个鸡蛋：蛋黄，蛋白到蛋壳。心态在蛋黄的核心位置，包括控制情绪反应，受伤恢复，盈亏反应等，是一种气度和境界；方法在蛋白的中间位置，包括后台风险控制，处理突发事件，仓位和加码止损等，是一种管理和策略；技术在外层的蛋壳，是实际接触市场的部分，包括各种的技术流派，形态，指标，走势等，是大家常见的有效的信心来源，而有时也很脆弱。
大多数人进入市场花90%精力在技术，9%在方法，1%在心态；不过最终来看，它们的作用可能是1%，9%，90%，这也是投机的困难所在，以后会谈到一点。这不是说技术没用，丰富的技术经验是宝贵的财富，有助于深刻理解市场：没有开始的技术，不会形成方法和最后的心态。悟道的过程先看山是山，再看山非山，后又看山是山。最终应该有完整的交易感觉，包含这三点又超越它们，信手拈来，飞花摘叶尽在其中。
也许只有到了非凡的境界，技术本身就是心态，浑然一体，成为被感知的本能和直觉。还记得笑傲江湖中的风清扬吗，在他的技术境界，市场是完全呈现的，如同已经盛开的花。可惜的是，这种动态的知觉，需要消耗很多能量，盈不可久。谁也不能保证状态始终很好，所以从静态的交易系统来看更稳定，也更可行。我觉得长期交易的是心态，中期交易的是方法，短期交易的是技术；级别越高越能有大的利润；我只是描述，尽可能形象，虽然仍可能不被理解。
▲华尔街说，“牛也赚钱，熊也赚钱，猪不赚钱”。在不同的市道，只要有不同的生存之道，都能活得很好。猪因为只想数钱，利欲熏心，又不肯伤神费力，最后总是被宰杀。牛熊转换始终都会到来，而自然界的“适者生存”在市场中同样有效。
当你有了成型的交易系统，还要经受考验，加以改进，这样即使市场环境有大的改变，你也应当能在市场中活下去。以前沪深股市走牛市的时候，就像非洲的大草原，成群结队的羚羊和野牛随处可见，只要不太懒的机构和庄稼，都能吃得很饱，特别傻的也有瘸腿的羚羊送上来。这样的环境中，大家都在玩耍，好时光持续得越长，警惕性就越差，生存的技巧也被疏忽了。多年的熊市以后，仿佛是漫长的冰河期，大型食肉的机构们都消失了，剩下的都越来越小，食草的散户们更是稀稀落落，有气无力。大家都在抱怨，指责市场，唯独没有找自己的原因。你应当承认，市场中始终有人在赚钱，他们就像进化论中的佼佼者，迅速地适应环境，进化成了食肉的蜻蜓，用较小的消耗和灵活的捕食方式来存活，恶劣的环境有时也是技巧的磨刀石。因此我很强调交易子系统的适度多样，这会有更强的环境耐受性。你的交易系统准备好了吗？市场变化如同四季更替，等你终于适应了也就离改变不远了。
市场就像所大学校，平均要5到7年的全力投入，而且大多数人永远也毕不了业；市场学校不分年级，不会因为新生就有所区别，公平而残酷；市场是个苛刻的教师，它会想尽办法来证明你是错的；你的毕业证书就是稳定的获利能力，除非你退出市场再也不来，否则毕业典礼和开学典礼是同时进行的；如果不能毕业，你的学费就像烧不开的水，逐渐蒸发了。呵呵，说了那么多，并不是责怪市场——它们毕竟是人类灵魂的工程师。
▲在道德意义上，投机是不存在的，因为“人是万物的尺度”，而投机由市场来决定，观念价值在事实面前不堪一击。我认为投机的魅力在于它的自相矛盾性，既要虚伪又要坦诚，是少数几个赤裸裸的行当之一，另几个也许是政治和妓女。这种内在的冲突和人性中的贪婪与恐惧相结合，演绎出多彩的行情图卷：全情投入只是为了彻底退出，原因不代表结果，只有筹码在时间中的流动。
所以要谈这些，是要提醒你，冷静以外的情感在投机中是无益的，如果想要在市场中长久，冷静很重要，是心态的出发点。你能投机成功，是由于大多数人的头脑发热，这听来令人沮丧，但事实如此。平静的湖面才能映照出真实的景象，心境也是这样。
如果受到市场的伤害和打击，要尽快回复平静，我称为初始化。不要让负面的头寸和持仓影响你的思考，波动的湖面景象是扭曲的，这也是重大损失后最好休息一下的原因：等湖面平静下来。不要让自责或负罪感占据心灵，它们都在道德意义上，而投机是不存在的。
▲人是有弱点的，市场就拿它来开玩笑。大家都奔钱而来，却无例外的先付学费。股市是有经验的人获得很多金钱的地方，也是有金钱的人获得很多经验的地方。哈哈，说到底，赚钱的方法比赚钱更重要。好的方法可以降低对心态和技术的要求，是简单而有力的，是利润的源泉。
广义的来说，能赚到钱的都叫方法，主流的是跟随趋势，加码止损，其中有泛化的亚当理论，也有量化的海龟系统，投机者的作用被弱化到了监控和执行。透过现象看本质，这些方法的核心是两点：第一，“低买高卖”。这话不是我说的，初闻此言，我也很愤慨，忍无可忍之下只能再忍一忍，你不得不承认，这话很有道理，有很深刻的道理。第二，“截短亏损，让利润奔跑”。这也是华尔街的名言，讲的非常好，既简洁形象，又讲出了具体的做法，我想不出更好的讲法了。每个人都可以在此基础上发展出不同的策略和技巧，但万流归宗，让我们铭记在心。
正确的方法能掩盖你的人性弱点和个性缺陷，它是投机者的护身符和通行证，把你从贪婪和恐惧中解放出来，把资源投向其它方面，比如马克思在关心股市行情的时候也没妨碍他写资本论，他肯定也使用了止损。
▲对于技术，我不知道该怎么说才好，极力推崇和不屑一顾的人都是有道理的。技术在使用中体现价值，是很多人经验和记忆的结晶，众多的流派，K线，波浪，形态，指标，量价，筹码都是同一原理的不同解释。每个人可以各取所需，结合自己的特点而形成风格，技术分析的价值是依托于其使用者的行为艺术。
我曾经把技术分析比作一座山峰，历代的名家在向巅峰进发的过程中留下了一系列的足迹：本间宗久，查尔斯·道，威廉·江恩，R·N·艾略特。最终的境界应当是市场的完全呈现，时间的顺序展开，概率的自然消失。我不想来争论技术预测的可行性，因为日食从不可预知到被精确预测是一个很好的例子，你不能不代表没有人能，现在不能不代表将来也不能，而人本身也是自然的存在。众多的大师都为更接近市场真相而努力，留下的是他们独特的建树，站在他们的肩膀上，我们也更有理由以自己的方式来更接近真实。相信你自己。
伟大的杰西·利佛摩尔对数字和预测价格很有天赋，他的《股票作手回忆录》影响着一代代的投机者，其间的智慧和感悟令人吃惊。“股价总是沿着阻力最小的方向前进”，或许这才是技术分析的方向，一种以直觉指引的本能。
▲子曰：“有教无类”“因材施教”，这是对教师的要求；“运用之妙，存乎一心”，这是对学生的要求。投机更像是一门艺术，而不仅是科学，还有点中医的感觉。所以同好的教师相比，投机者自我教育更为重要，因为你在了解自己方面更有优势。
你应当不断进步，而不是低水平重复，所谓的白痴是每次都用同样的办法干着同样的事，却指望出现不同的结果，很不幸，我们经常都是。习惯的势力是强大的，特别是当你被亏损和持仓缠绕的时候，会进入一种痴呆的状态，对周遭的变化茫然不觉，非常鲁钝，有点类似于在高速公路上连续驾车时的麻木。这其实是人的一种保护机制，是逃避持续性压力的生理反应。你的交易系统再完备，你仍然是人，面对市场变化，行动是重要的，有助于快速脱离那种不利状态。立即行动的价值要大于以后采取的补救措施，“有问题，先离场”，哪怕是错误的离场，然后你再来总结错在哪里以及为什么错了，记住以后不能犯同样的错误。
长久的来看，没人能击败市场，你能取得成功，是因为和市场站在一起。曾经有机构宣称，由于规模如此之大，以致于成为了市场的一部分，后来就悲壮的倒下了：市场中没有什么是不可能的。我从市场中得到的启示是，我们通常没有想象中的那么能干，而这并不是谦虚。市场中到处都是钱，你要做的，就是在能力范围内捡起一部分，然后离开。当然，还要得到市场的许可。
投机也是一种人生观的改造，你从中得到的不只是钱，其它的收获可能会更丰富；人生也不只有投机，还有很多更重要的，也许更难以把握的；投机可以让你更深刻的体会到这一点。我只是对投机的实质，交易系统的特点、构成和作用，心态，方法，技术以及如何运用进行了论述，这些都是比较主要的，有帮助的；所以我称为概要，是概略和重要的意思，试图用简单的语言描述复杂的问题，同时尽可能恰当的表明看法；真正的价值取决于你的理解程度。用格林斯潘的话来说就是，“如果你认为确切理解了我所说的，那么你肯定是误解了我的意思”，毕竟每个人都是有所不同的，投机者更是如此。
▲我已说了我要说的，是投机的概要。我不知道为什么要讲这些，或许只是对市场的回馈和梳理，就象山野间的溪涧，在毫无阻碍的浸润和流淌。如果给我再来一次的机会，仍然只是概要，技巧也很重要，但总不长久。以前的时代，报价是行列的，这也是称为行情的原因；现在的技术进步以及软件网络的发展让图形普及成为可能；这相当于从命令行的Dos到图形化的Windows的飞跃。所以具体的技巧是脆弱的，它们的价值是有保质期的。我真正想要表达的是，你最珍贵，让你的个性发展出与市场相应的结构，最适合的是最好的，从这里找到你需要的，保持顽固而且开放。市场并不适合大多数人，而且总是验证这种不适合，是它的存在理由。我写给投机者，而非新手或者天才，是给那些通过不懈努力来理解和接近市场的人；这些很安静，可以散发出个性光辉的，是一群孤独的攀登者，各自为战；在内心的深处，有一个时刻相反而不安定的因素，如同“黑客帝国”中的尼奥和史密斯：这也是存在本身的秘密和意义。最后，我想说，当你无可避免的陷入总会碰到的困境时，请记得，乐观是真正的勇气。[第32楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-10-23 18:32 只看该作者(-1) 】 【 · 原创:loops -2008-10-22 21:53】
[淘股吧]
莫兄，基本面实例讲解的laoba1，sosme，J.L，以及茅台（烈酒行业），苏宁（家电连锁），招行（金融），赣粤（高速公路），万科（房地产），中集（制造业）等这几个所谓的价值标的，如果有对于基本面分析的轮廓知识，在行业标的这方面应该窥一斑而知全豹。至于宏观经济政策方面的解读我觉得玄铁兄把握的很好，而且挺透彻。这些是暂时的了解，计划还远远在后面，更不用说读书，实践了。当然我们可以跟风，因为我觉得，如果一个价值投资实践者怎么做，模仿他也不会错的太离谱，毕竟我们没有全盘接收，我们身体里流动着的是投机的血液。
==================
都是我喜欢的大师，但是此时不同彼时，LAOBA1等都是微观经济范畴，我对估值一直有疑问，所以没有走上那条路。现在希望的是宏观方向的经济发展，货币流向，金融政策等这样的一个指导性的判别指标，判别经济周期的时机，选择合适的市场，行业和龙头公司即可，自然会有资金关注。
倒是你，会计行业，走微观经济基本面的路，倒是有条件。[第33楼] 咖啡卡【 · 转贴 loops 2008-10-24 17:40 只看该作者(-1) 】 【 · 原创:shuini -2008-10-24 17:32】
交易系统贯彻的是个人的交易理念，这个是第一步也是最最关键的一步。
如果是纯技术交易系统可以在飞狐平台上来搭建，系统构架比较复杂的话可能还需要你有一点编程能力，否则很难实现。
最后程序的测评也是个问题，目前飞狐的测评功能似乎不是很好，项目和手段受到制约。。。
返璞归真，也许不大可靠的人脑才是最可靠的^_^
[第34楼] 咖啡卡【 · 原创: 极线 2008-10-24 22:47 只看该作者(-1) 】 我觉得长期交易的是心态，中期交易的是方法，短期交易的是技术；级别越高越能有大的利润；我只是描述，尽可能形象，虽然仍可能不被理解。
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这其实就是对于投机的准确性界定，
就俺理解，
超短似乎是资金增速最快的模式之一，
但在俺设定的系统中，
即使有大于90%的胜率，
因为确认安全系数和买进，卖出的价格滑移，
利润也出现缩水。
同时，
要保证90%超短胜率，
则必须等待符合系统的时机，
估计在市场处于下跌市中，
每四到五周，
出现一周到一周半的安全交易时间
并不能达到每天交易这种理想模型[第35楼] 咖啡卡【 · 原创: 极线 2008-10-25 17:18 只看该作者(-1) 】 要保证90%超短胜率，
则必须等待符合系统的时机，
估计在市场处于下跌市中，
每四到五周，
出现一周到一周半的安全交易时间
并不能达到每天交易这种理想模型
=============================================
更正：
若找到合适的标的，
确定大势的前提下，
对建仓部位拿出一部分进行超短操作，
是资金避免负复利
或者是资金增速最快的一种模式
但这需要交易者有
一定的交易能力
良好，稳定的交易心态[第36楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-26 18:52 只看该作者(-1) 】 我想练练晋西车轴这个股票，开个店，当然是模拟的。
[淘股吧]
这是最近走势很好的一个标的。
周线图如下。10/30wMA。
[第37楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-26 19:30 只看该作者(-1) 】 给自己一个虚拟资金40000，在此动用第一份资金，哈哈。[淘股吧]
周线图10wMA与30wMA金叉，并且股价站上均线。前期高点17.10，目前16.09，濒临前期高点。长期趋势向下，前一跌势主波段从28.20跌至9.93下跌了18.27跌幅为64.78%。目前从9.93反弹至16.09已经反弹了6.16反弹幅度为62.03%，反弹占上一波主跌势为6.16/18.27=33.07%持续了四个月。也就是这波反弹在空间上已经50岁了，在时间上已经是80岁的老人了。随时可能因为一口气上不来而终止生命。此计划中期看空此股，时间最少一个月，最多三个月。
但是，反弹也有反弹的理由，虽然我不知道，假如情况没有变化，它还将继续反弹。但是，面临前期高点压力17.10，若明天股价未能突破17.10则在16.15放空，止损位为17.15。第一目标位为12.00，第二目标位为10.00。风暴比为 （16.15-12.00）/（17.15-16.15）=4.15符合风暴比分析。若股价突破第一目标位，加码空。
由于星期一可能是黑色星期一故放空可在15.50~16.15之间。
早盘试盘，仓位约为1/5。即40000/4/5=2000。可放空2000/17.10=116股，故一口。若止损，则损失100块钱，心疼啊。
补充，若早盘大盘高开且此股高开则计划取消。[第38楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-27 13:14 只看该作者(-1) 】 早盘放空价位为15.62一口止损为16.62。
最高价16.20，目前15.31，暂时处于有利地位。[第39楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-27 22:57 只看该作者(-1) 】 今天晋西车轴跌了7.12%目前收于14.92。
[淘股吧]
今天最高价16.20，继续持股。
问题是买点没找好，下午被轧的时候倒也没有什么，因为止损位是16.62，未触及止损位而成功试仓。
也许不是真子弹的问题吧。运气好，是因为大盘好。
发现一个问题，这股还是比较强势的，所以以后放空类似强势股应该再琢磨琢磨。
空就要空弱势股，墙头草的那种，涨会一拥而上，跌会脚底抹油的那种，但是，像这般强势股，在弱市中，跌幅会巨大，只需你耐心持有。今天准备把止损调至损益两平点。而持有必然不会亏损的部位。明天若是跳空高开，过止损，则证明看错。
当然，这是做空，看来大趋势下要不幸运还是挺难的。
但这是不现实的，所以以后还是不要做空，只做多。[第40楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-10-27 23:07 只看该作者(-1) 】 你在放空车轴吗？[第41楼] 咖啡卡【 · 原创: 江湖小散 2008-10-28 11:56 只看该作者(-1) 】 T+1的市场，交易系统有意义？[第42楼] 咖啡卡【 · 原创: 极线 2008-10-28 11:58 只看该作者(-1) 】 【 · 原创:loops -2008-10-27 22:57】
[淘股吧]
今天晋西车轴跌了7.12%目前收于14.92。
今天最高价16.20，继续持股。
问题是买点没找好，下午被轧的时候倒也没有什么，因为止损位是16.62，未触及止损位而成功试仓。
也许不是真子弹的问题吧。运气好，是因为大盘好。
发现一个问题，这股还是比较强势的，所以以后放空类似强势股应该再琢磨琢磨。
空就要空弱势股，墙头草的那种，涨会一拥而上，跌会脚底抹油的那种，但是，像这般强势股，在弱市中，跌幅会巨大，只需你耐心持有。今天准备把止损调至损益两平点。而持有必然不会亏损的部位。明天若是跳空高开，过止损，则证明看错。
当然，这是做空，看来大趋势下要不幸运还是挺难的。
但这是不现实的，所以以后还是不要做空，只做多。
==================================================
如果仅仅从技术上看，
60495的放空位置不是很合理，
俺目测如果真放空的话，
得等它上22区域，
设好止损后，
考虑放空[第43楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-28 14:02 只看该作者(-1) 】 已止损，止损点15.52，看错了。
强势股一个，反手做多？
哈哈，短线上14.70是强支撑。
晚上写教训。[第44楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-28 20:01 只看该作者(-1) 】 600495
[淘股吧]
今收15.87，最高15.89最低14.70今开15.48。
于15.62放空，现已于损益两平点15.52回补。
这次看空它是因为它太强势了，看不惯它这么牛。
还继续看空它，上次之所以给券商打工是因为，进场点15.62，几乎空在了一个关键支撑点位，14.70，仅仅距离试仓只有5.4%的波动范围，这在天朝暴涨暴跌的市场里，难免被日常波动干扰，这仅仅是一个失败的2B（甚至算不上是2B），不必在意。
另外，计划空在16.15，由于考虑大盘而空在了15.62，这也是不够耐心的结果。
盘中买卖点这些小问题，难道也要考虑么？
并且，损益两平点的调整使得今天的仓位了结。也许应该给它们更多的机会，来触及停损？害怕亏损，恐惧亏损，从而让你失去了部位。
继续看空，耐心等待机会，今天收盘价15.87。
如果向上测试17.10失败的话，在17.10继续空，止损依然是17.15。
如果未测试17.10而反身向下，那么下测支撑点14.70，破支撑则试单，于盘中找买点试单，止损高于开仓价位1.00。
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谢谢极线兄指点。
我觉得回到22.00左右估计很难，那差不多是M头的颈线，当然是放空最好的位置。因为那个时候错失了这个机会，所以现在有点狼狈，鸡肋鸡肋，弃之可惜，食之无味，反正大势向下，也跟它慢慢悠悠磨一磨，兴许可以确定它是未来的大牛股咧。
中线看空，操作上倒成了短线，不可过度交易，耐心是美德。[第45楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-10-28 21:08 只看该作者(-1) 】 哈哈，我多几句嘴
1，放空讲的是顺势，越弱的越要落井下石，越强的越要躲。
2，放空的时机很重要，高点转势第一次机会，到前低就出，打穿前低反抽是第二次机会。
3，大周期是跌势就只做空，怎么卖空都是对，就看进的点位决定利润和风险，大周期是涨势就只做多，同前。
所以前面看空车轴，一看就是不行的。。[第46楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-30 13:14 只看该作者(-1) 】 关注6495ing，另外寻找做多的票票与机会。
[第47楼] 咖啡卡【 · 原创: fofei 2008-10-30 16:21 只看该作者(-1) 】 复杂的人想的都多，都细这是我在博客里写的，这就是说一般复杂的人也比较敏感[第48楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-10-30 19:31 只看该作者(-1) 】 三十年
作词：山人乐队
作曲：山人乐队
演唱：瞿子寒
旁白1，小瞿生活过呢个好？猪么猪没有养，人么人病重
三十年前找不着，今天找到了
今天找着小姑娘（小阿妹），不是我的哟
可惜了，可惜了，不是我的哟
可惜了，可惜了，不是我的哟
三十年前找工作，今天找工作
今天找着好工作，不是我的哟
找工作，好工作，不是我的哟
找工作，好工作，不是我的哟，
旁白2，少数民族语言（小伙子走去看录像） 老三，走去北京闯社会去
旁白3，只要你使用本公司的产品，你将摆脱困境迎接新的人生！谢谢 [第49楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-10-31 13:57 只看该作者(-1) 】 经济大萧条时代来了，你准备好了吗？
转自网易：
我该怎么办？
[第50楼] 咖啡卡【 · 原创: fofei 2008-11-01 19:43 只看该作者(-1) 】 ‘书’不仅给了我一些做股票的内容，更重要的是告诉我分析和观察的方法，给我指出了如可进行研究和前进的方向！谢谢[第51楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-02 10:52 只看该作者(-1) 】 这个东西对我来说难度太大，暂时决定放弃。
[淘股吧]
如果我一味追求交易系统，那么这相当于是“追求挫折的人生”。
原因是，我现在还缺乏构建交易系统的很多知识，并且已有的知识还只是未分类的垃圾，搁在肚子里慢慢发酵来为好。
谢谢朋友兄弟，酒，上酒，上好酒！
[第52楼] 咖啡卡【 · 转贴 loops 2008-11-02 15:09 只看该作者(-1) 】 ★<股市寒冬生存策略>报告会 [淘股吧]
【 原创:小莉蓉 2008-11-01 16:03 淘股吧论坛 浏览/回复：5962/179】
报告会主题：股市寒冬生存策略
时间：2008年10月31日20:00
地点：淘股吧
主讲人：小莉蓉(高级职称、小莉蓉团队首席代表）
欢迎到场！
尊敬的股天乐版主、尊敬的各位前辈、各位朋友，晚上好！
感谢股天乐版主及大家给小莉蓉这次机会，我十分珍惜这么难得的交流机会。
我首先声明：今晚我将实话实说，绝不言过其实。
我不是大家想象的所谓高手，就是一位普通的投资者。
希望大家对我说不对的地方给予包涵，不要扔含三聚氢氨的鸡蛋（笑声）；讲得好的地方给点掌声，给些鼓励。（掌声）谢谢！
我今天讲的主题是《股市寒冬生存策略》。
在人类历史的长河中，2008年将命中注定是载入史册的一年。
这是一个大喜大悲之年。
8月份奥运会在北京如期举行，给华人带来了无尽的喜悦和荣耀，就连一向含蓄的张艺谋也喜不自禁地在奥运会开幕式上动员千人演绎“有朋之远方来不亦乐乎”，那喜悦是无法用文字表述的；神舟七号载人飞船发射成功，中国航天员首次出舱走向浩渺的太空，又给华人在喜悦和荣耀的基础上，锦上添花似地带来了更多的惊奇和满足。然而，世界就是这么奇妙，百年不遇的地震灾难却降临了中国四川省汶川地区，给汶川及其地震灾区的老百姓带来了无尽的悲恸和伤心，这场前所未有的大地震，夺去了数万人的生命，破坏了学校和家园。灾难发生后，当人们站在废墟前，或者通过电视直播观看灾情，人们才深刻地体会到，人类在大自然面前是多么的渺小！在灾难降临时是多么的无助！
这是一个大起大落之年。
上半年和三季度的前两个月，中国高层面对不断加剧的通货膨胀和高房价，一再采取紧缩政策，央行提高存款准备金率和加息运用频频，可通货膨胀并未减缓，却有愈演愈烈止势。奥运会之后，随着华尔街金融风暴的不断演绎，美国金融危机全面爆发，投行倒闭、股市暴跌，触发世界金融危机的爆发，世界经济岌岌可危。同时，近两个月的统计数据表明，中国经济也开始出现下行的拐点，中国政策面在10月终于180度大拐弯，频频推出救楼市、救股市、救企业政策，提高出口退税，密集降息和降存款准备金率。中国财政金融政策被动而且无奈地大起大落，这在改革开发30年来是首次，是我们前所未闻的，这对实体经济的影响目前还无法评估。大起大落的财金政策后，我们也深刻地思考，央行在上半年是否有些惊慌失措，一再紧缩的政策是否过度？救股市的政策和时机是否一再错过？在这个市场的人们是否对政策的制定者还有信心？
这是一个酷暑与严寒交相辉映之年。
在所谓的“中国、印度新兴国家需求”的强烈预期下，全世界的投机资金同时涌入大宗商品市场，不断推高商品价格，原油期货和农产品期货市场酷暑难挡。１月２日，纽约市场原油期货价格在历史上首度突破每桶１００美元大关；３月１２日，突破每桶１１０美元；５月５日，突破油１２０美元；５月２１日，突破１３０美元大关；６月６日，纽约市场油价达到１３９．１２美元，后来突破１4０美元。同样农产品期货价格也是势如破竹，不断攀升。大米、大豆、玉米等价格整体大幅度上涨，依靠进口农产品的国家社会动荡。然而金融危机爆发后，没有季节的过度，没有让你有时间做准备，甚至没有让你有喘息的时机，严寒立刻降临全球的大宗商品市场。在不到100天里，纽约市场原油期货价格从高位急速下跌到60美元一线，10份居然下跌了32％，创出自25年前国际原油期货市场建立以来最大单月跌幅；农产品期货价格也厄运难逃，国际市场大豆价格累计下跌了50%左右，已近被腰涨，而小麦价格跌幅高达30%，大米、玉米、棉花等均大幅度下跌。真是此一时彼一时，冰火两重天。
在这酷暑与严寒交相辉映的年代，有多少资本大鳄被消灭？又有多少资本获得新生？我们无法知晓，但有一点是可以基本认定的：就是资本市场的极度动荡，其后果是全球金融市场寒冬降临，实体经济的寒冬也必将降临。
毫无疑问金融市场寒冬早已降临。
全球股市全部暴跌，中国股市不仅没能幸免，而且更为凄凉。
据统计，从6000点上方跌倒1700点，中国股市市值损失高达24万亿元，这意味着什么？24万亿元比我国2006年全年的GDP还多；相当于近344个巴菲特资产的总和，这么一笔巨大的财富却在无形中灰飞烟灭。
这一年无论是基金还是券商，不管是大户还是散户，大都是伤痕累累，亏三成的算幸免，亏一半的算还好，亏七成算与大盘同步，亏得本金全无被券商扫地出门的，肯定大有人在且为数不少。
唯一且肯定大赚的就是大小非了，不过他们的资产市值也在严重缩水。其他能够小赚的是有天线靠内幕消息的机构，在出消息前买，出消息后卖；还有就是极少快进快出的游资，在波段低点快进，反弹后快出。
说实话，跌到今天这个位置，证券业的同行们几乎都没有思想准备，真是百年一遇的金融大灾难，可这一大灾难却被我们这一代遇到了，而且还要去面对它，这是多么的无奈的事情呀！
既然金融市场寒冬来临了，我们如何面对？我提出三点对策，供参考。
一、密切关注实体经济的走向。
我认为实体经济的危机已近开始。自金融危机爆发以来，我们看到，各国的救市实际上有两种做法，一种是到金融市场上买有价证券，第二种办法就是直接向股权注资。英国的救市方案，采取了直接的购买金融资产的做法，日本是通过对对冲基金上限的约定。前几天，全球联手降息，中国也加入其中。从公布的数据看美国、日本和欧洲已经出现了负增长，失业人数增加，消费指数下降。中国经济也明显出现向下的拐点。拉动中国经济高速增长的马车是：出口、房地产、汽车、基建（就是修铁路、公路、建形象工程、盖楼堂管所）、公款吃吃喝。现在中国的出口减少、房地产不景气、汽车行业疲软，三大拉动经济的马车一起减速，其对中国经济的影响刚刚显现，预期今后GDP将逐步下行，各行业的增长大都也是逐步下行。估计明确增长的是失业率和人数，全世界均如此。中国明年研究生、大学生将迎来黑暗的就业形势，后年更严峻。
从另一角度看，中国已经深陷这场危机之中。中国已经买了美国上万亿的公、私债券，人家要破产或者已经破产，欠中国的这些债务可能还不起了，至少到期也还不了，现在是美国政府暂时买单。中国买的债券已经变成不良资产，中国潜在的损失可能突破万亿美金，这可不是小数字。中国实际上已经被美国诱入套中，不共同与发生金融危机国家一起行动已经不可能。
美国、欧洲的金融危机逐渐向各新兴经济体蔓延。
可以说金融危机向实体经济的危机传导已经开始，等于说现在金融危机已经到了冬天，而实体经济正在下滑走向秋天。何时走到冬天，又如何反过来影响金融市场，这是一个未知数。如果发生实体经济大萧条，金融市场可能就是灾难，股票就会成为废纸，一文不值。而那时恰恰是才买股票的良机。如果实体经济不发生大萧条，金融市场才可能借机修身养性，但在低位徘徊的时间估计也会很长，可能是L型、U型，绝对不会走出股评家所说的V型上升。
二、根据自己的实际情况，采用适合自己的方式，准备过寒冬，一定要活着。
冬天可能远比预想的要长，可能不止自然界中的一个季度，我们一定要有充分的思想准备。
给大家讲三点建议。
1、建议去学习动物的过冬方法和动物的生存方法。
动物过冬方法有三种：
第一、冬眠法。学长寿乌龟和眼镜王蛇，可以持有现金或者存银行等在春天的来临，这种方法比较可靠，也是目前的首选。当然你也可以留70%以上的现金，其他不足30%去做短线热点。
第二、深挖洞法。学松鼠和野兔储备足够食物，看准好股买一些藏起，活着以坏换好、以次换优，这种方法有一定风险，往往松鼠和野兔成为猎人或其他猛兽捕杀的对象。近阶段暴跌的茅台、大秦铁路、机场股等就是这种命运。
第三、迁徙法。学习侯鸟，很多侯鸟飞到南方去过冬，我们可以暂时不做股票，特别是中国A股，因为不确定的大小非、t+1、分红、融券、股指期货、H股高溢价、无法做空等等未明，我们可以迁徙到其他资本市场，如最近的港股反弹比内地强的多，期货可以做空等，何必在A股一颗树上等大小非来吊死你！（笑声）我身边一些人现在是不做A股的，他们只在有机会时候玩一把权证，当天快进快出，绝不做“一夜情”（掌声）。
动物的生存方法有四种:
第一、追——遇比自己弱势的动物追杀并吃掉。在股市就是追热点，快进快出。
第二、逃——遇比自己强势的动物迅速逃离。在股市波段高点或者破位下行，果断止损，特别是遇到强大对手盘时候。
第三、找——注意寻找捕食的对象。在股市注意寻找题材和短期热点，寻找机会。
第四、躲——躲避比自己强势的对手。在股市遇到诱多或者诱空时候，千万不要轻易出手
2、建议去研读毛泽东的《论持久站》，准备打持久战，不要信什么“冬天来了，春天还会远吗？”之类无实战价值的话。
这次危机的时间与空间都注定是历史性的、空前的，是世界经济发展到各方矛盾不可调和的总爆发，绝不可能短期结束。
如果当前经济衰退是对西方欧美发达30年的大调整，那么，坏日子才开始，就是假设调五分之一，也要调六年。这是最少的，可能实际要长的多。我国改革开放三十年经济高速增长，目前我不敢说是衰退，就假设是减缓吧，假设调十分之一，也要调三年。所以我认为中国实体经济现在才刚刚开始过冬，明年GDP在9%或8%以下都是可能发生。
3、熊市中唯一能做的就是活着，没有比活着更为重要的。
要活着就要遵守自己的纪律，减少操作，严格操盘纪律和频度，绝不能犹豫不决或心慈手软，不要学习论坛那些忙进忙出的朋友，像个赌徒，天天手痒，时时想翻本。在国外股市是可以做空的，可以做对冲套保。中国股市不能做空，如果能做空，我们当然说服你熊市要去做空。在熊市中，中国股市唯一能做的就是要活着，正大光明地活着。待到新一轮牛市开始时候，你就有大机会，这种机会是与你手中剩余的现金多少成几何级数的，是正相关的，这就是是你财富的起点与源泉，切不可等闲视之。我的一位朋友在上一轮大熊市持有现金70万活下来，在牛市初期的1300点进场，中间不断跟热点，5300点以上出场，去年的资金已经是600多万。今年他在4月底做了一吧奥运股，资金成了900万，前一段时间用一部分资金做券商股，现在已经基本空仓，大部分现金存入银行，只有小部分做T+0权证。如果新一轮牛市开始，他必将成为千万富翁。
三、关注中国股市政策，耐心等待金融市场春天的来临。
展望未来，可以肯定地说，中国股市只会有反弹，绝不会反转，就象一场盛筵刚刚结束，人去楼空，留下残羹冷炙后，就马上希望离场的人回来吃另一场盛筵，那显然是不现实的。现实中回来的人往往是忘带了东西或者是有人贪杯喝高了回来找人，要么就是喝醉了走不了，就象股市被被套牢了。（笑声）
A 股市场还将处在系统性风险的释放阶段，一大批高估值的股票将继续下跌，如券商、农业股等，一大批低市盈率的股票，明年可能变成高市盈率的股票，一大批业绩好的股可能成为微利股或亏损股票。
现在散户有一误区，认为市盈率低的股票风险低，实际上在熊市是不能以市盈率做作买入股票的标准的，今年18倍的市盈率，明年业绩下降一半就成为36倍了，就像男同胞看好的一位18岁的姑娘，一年之后变成36岁少妇，你肯定失望到骨子里去（笑声）。
当然也可能随时有超预期的利好政策出台，如平准基金、股指期货等推出，从而带来脉冲式、结构性的交易性反弹机会，但这也是快进快出的波段套利机会。如果你被满仓深套了，反而可以借机减仓，套现部分现金。如果你是空仓，就看你的看盘功力和实战水平了！并不是人人都能专到钱！
中国金融市场春天在哪里？新一轮牛市的起点在哪里？
我认为要满足以下条件：
1、大小非全面解决，全流通实现。中国股市具有全世界独一无二的大小非，这造成了股票供求关系的严重失衡，说具体点就是股票过剩，这一问题没有解决，新牛市不会开始，这是基础也是必然的首要条件。
2、股市不再定位为圈钱市场，分红成为上市公司常态。
3、股市含H股的个股内涵价值与港股接近。
4、房地产市场走出低迷，交投重新活跃。这一点是先行指标。
5、一批券商出现严重亏损，银行盈利率到历史低位，相当多公司业绩降到历史低点，中小企业破产增多，失业人数达到一定比例。
6、市场不再降息，企业贷款意愿较强。
7、股指期货推出，外围股市同时走牛。
8、实体经济滑坡见底或预期见底，实体经济最坏情况出现。
特别要友情提醒的是，以上条件并不可能同时出现，我们要因势分析，走一步看一步，且不可一叶障目，刻舟求剑。
当然不是同时满足！
尊敬的股天乐版主、尊敬的各位前辈、各位朋友，历史性的世界经济危机已经开始，股市寒冬已近降临，我们不幸身处在这个时代，
我们无法怨天尤人，尽管前景不可预料，我们也无法去影响经济的走向，但是我们能把握自己的行为。
我相信，只要我们充分认识这场危机的严重性，做好充分准备，有生存下去的信念，股市寒冬终将过去，金融市场春天的必将来临！
最后我提议，让我们一起祈祷，祈祷金融市场春天的早日到来吧！
祝大家身体健康，吉祥如意！
祝大家晚安！
谢谢大家！[第53楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-11-02 17:52 只看该作者(-1) 】 做系统，先从哲学开始，有哲学，再有策略，有策略，再学知识，再做系统，可也。
股市寒冬生存策略，此也为策略，牛满熊空，简单明了。[第54楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-02 19:13 只看该作者(-1) 】 这难道是大师的话语？
[淘股吧]
请看如下摘抄：
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当前，全球股市的牛市都已终结，虽然结束的步伐快慢不一。
A股连续阴跌和经济形势有关。
市场之间的关系正在越来越全球化，没有国家能够独善其身，包括中国在内。
股指期货永远不可能改变市场供求关系的变化。
猜测股市何时见底，就如同去试图抓住一把正在坠落的刀子，也就是说，大多数情况下，你会伤得很惨！
投资者要想获得收益回报，要做的就是耐心、再耐心，等待、再等待。
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其中，应该学到的东西有：
“我们必须认识到股票市场是一个贴现机制，投资者是根据对股票的未来判断来买股票。如果认为股票价格未来不会涨、最终不能以更高的价格卖掉的话，为什么还要买股票啊？而股市的下跌意味着，投资者认为股票未来的表现不像他们之前认为的那样光明。这一切之所以发生，都与他们对整体经济的感受有关，这就是股市是经济先行指标的原因。”
股市是经济的领先指标，它之所以跌，是因为投资者对当前的经济缺乏信心，所以不想持有股票，直到他们认为未来经济形势会好转。我确信，投资者不可能轻易将金融危机与经济危机分隔开。
股指期货只是短期价格套利的赌博或是套期保值，不可能控制市场的主要趋势。股指期货对投机者和套期保值者来说是很不错的选择。但是我们不要忘了期货和商品市场的首要目标，是管理他们的投资和控制风险，而期货无法控制驱动市场的供给与需求。
我是趋势的跟随者，不是预测者。我会一直坚守趋势，无论是上升还是下降，直到趋势的结束。我关注的只是下降趋势是否结束以及上升趋势是否开始。试图猜测顶部和底部都是危险的游戏。
投资者要想获得收益回报，要做的就是耐心、再耐心，等待、再等待，直到一个向上的趋势形成后果断介入，并在一个下降趋势出现后果断卖出。只有这样，你获得成功的概率才会大得多。
我们知道大多数人短期关注的焦点仅仅是各种各样的消息，而这些消息对推动市场趋势的长期供求关系并没什么影响。技术模型则不受最常见的、错误的情绪因素干扰，这是它最大的优势。
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一句话总结：
牛捂熊空！
[第55楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-02 19:21 只看该作者(-1) 】 遇到一个大机会，资金上了一个台阶。[淘股吧]
然后耐心等待下一个大机会，等待资金又上一个台阶。
就这样，耐心等待。
十年一轮回，活到八十岁。
我还有六个大机会。
任何一个也不能错过！
[第56楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-11-02 22:46 只看该作者(-1) 】 难道叫莫里斯的都是一个德行么？噢滴神 啊~^ ^[第57楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-03 19:30 只看该作者(-1) 】 凡人，认识你自己！
[第58楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-03 19:35 只看该作者(-1) 】 铜，古，人。 [第59楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-03 19:36 只看该作者(-1) 】 JJ。 [第60楼] 咖啡卡【 · 原创: fofei 2008-11-03 20:05 只看该作者(-1) 】 呵呵，喜欢孙悟空，‘对坏人不讲理’[第61楼] 咖啡卡【 · 原创: fofei 2008-11-03 20:25 只看该作者(-1) 】 不学不学，可得长生？只学可得长生的[淘股吧]
孙悟空在旁闻听，喜得他抓耳挠腮，眉花眼笑。忍不住手之舞之，足之蹈之。
忽被祖师看见，叫孙悟空道：“你在班中，怎么颠狂跃舞，不听我讲？”悟空道：
“弟子诚心听讲，听到老师父妙音处，喜不自胜，故不觉作此踊跃之状。望师父恕
罪！”祖师道：“你既识妙音，我且问你，你到洞中多少时了？”悟空道：“弟子
本来懵懂，不知多少时节。只记得灶下无火，常去山后打柴，见一山好桃树，我在
那里吃了七次饱桃矣。”祖师道：“那山唤名烂桃山。你既吃七次，想是七年了。
你今要从我学些甚么道？”悟空道：“但凭尊祖教诲，只是有些道气儿，弟子便就
学了。”
祖师道：“‘道’字门中有三百六十傍门，傍门皆有正果。不知你学那一门哩
？”悟空道：“凭尊师意思。弟子倾心听从。”祖师道：“我教你个‘术’字门中
之道，如何？”悟空道：“术门之道怎么说？”祖师道：“术字门中，乃是些请仙
扶鸾，问卜揲蓍，能知趋吉避凶之理。”悟空道：“似这般可得长生么？”祖师道
：“不能！不能！”悟空道：“不学！不学！”
祖师又道：“教你‘流’字门中之道，如何？”悟空又问：“流字门中，是甚
义理？”祖师道：“流字门中，乃是儒家、释家、道家、阴阳家、墨家、医家，或
看经，或念佛，并朝真降圣之类。”悟空道：“似这般可得长生么？”祖师道：“
若要长生，也似‘壁里安柱’。”悟空道：“师父，我是个老实人，不晓得打市语
。怎么谓之‘壁里安柱’？”祖师道：“人家盖房，欲图坚固，将墙壁之间，立一
顶柱，有日大厦将颓，他必朽矣。”悟空道：“据此说，也不长久。不学！不学！
”
祖师道：“教你‘静’字门中之道，如何？”悟空道：“静字门中，是甚正果
？”祖师道：“此是休粮守谷，清静无为，参禅打坐，戒语持斋，或睡功，或立功
，并入定坐关之类。”悟空道：“这般也能长生么？”祖师道：“也似‘窑头土坯
’。”悟空笑道：“师父果有些滴□【左“三点水”右“达”】。一行说我不会打
市语。怎么谓之‘窑头土坯’？”祖师道：“就如那窑头上，造成砖瓦之坯，虽已
成形，尚未经水火煅炼，一朝大雨滂沱，他必滥矣。”悟空道：“也不长远。不学
！不学！”
祖师道：“教你‘动’字门中之道，如何？”悟空道：“动门之道，却又怎样
？”祖师道：“此是有为有作，采阴补阳，攀弓踏弩，摩脐过气，用方炮制，烧茅
打鼎，进红铅，炼秋石，并服妇乳之类。”悟空道：“似这等也得长生么？”祖师
道：“此欲长生，亦如‘水中捞月’。”悟空道：“师父又来了！怎么叫做‘水中
捞月’？”祖师道：“月在长空，水中有影，虽然看见，只是无捞摸处，到底只成
空耳。”悟空道：“也不学！不学！”
祖师闻言，咄的一声，跳下高台，手持戒尺，指定悟空道：“你这猢狲，这般
不学，那般不学，却待怎么？”走上前，将悟空头上打了三下，倒背着手，走入里
面，将中门关了，撇下大众而去。唬得那一班听讲的，人人惊惧，皆怨悟空道：“
你这泼猴，十分无状！师父传你道法，如何不学，却与师父顶嘴？这番冲撞了他，
不知几时才出来啊！”此时俱甚抱怨他，又鄙贱嫌恶他。悟空一些儿也不恼，只是
满脸陪笑。原来那猴王，已打破盘中之谜，暗暗在心，所以不与众人争竞，只是忍
耐无言。祖师打他三下者，教他三更时分存心，倒背着手，走入里面，将中门关上
者，教他从后门进步，秘处传他道也。
当日悟空与众等，喜喜欢欢，在三星仙洞之前，盼望天色，急不能到晚。及黄
昏时，却与众就寝，假合眼，定息存神。山中又没打更传箭，不知时分，只自家将
鼻孔中出入之气调定。约到子时前后，轻轻的起来，穿了衣服，偷开前门，躲离大
众，走出外，抬头观看。正是那：
月明清露冷，八极迥无尘。深树幽禽宿，源头水溜汾。
飞萤光散影，过雁字排云。正直三更候，应该访道真。
你看他从旧路径至后门外，只见那门儿半开半掩。悟空喜道：“老师父果然注意与
我传道，故此开着门也。”即曳步近前，侧身进得门里，只走到祖师寝榻之下。见
祖师蜷局身躯，朝里睡着了。悟空不敢惊动，即跪在榻前。那祖师不多时觉来，舒
开两足，口中自吟道：
“难！难！难！道最玄，莫把金丹作等闲。
不遇至人传妙诀，空言口困舌头干！”
悟空应声叫道：“师父，弟子在此跪候多时。”祖师闻得声音是悟空，即起披衣，
盘坐喝道：“这猢狲！你不在前边去睡，却来我这后边作甚？”悟空道：“师父昨
日坛前对众相允，教弟子三更时候，从后门里传我道理，故此大胆径拜老爷榻下。
”祖师听说，十分欢喜，暗自寻思道：“这厮果然是个天地生成的！不然，何就打
破我盘中之暗谜也？”悟空道：“此间更无六耳，止只弟子一人，望师父大舍慈悲
，传与我长生之道罢，永不忘恩！”祖师道：“你今有缘，我亦喜说。既识得盘中
暗谜，你近前来，仔细听之，当传与你长生之妙道也。”悟空叩头谢了，洗耳用心
，跪于榻下。祖师云：
“显密圆通真妙诀，惜修生命无他说。
都来总是精气神，谨固牢藏休漏泄。
休漏泄，体中藏，汝受吾传道自昌。
口诀记来多有益，屏除邪欲得清凉。
得清凉，光皎洁，好向丹台赏明月。
月藏玉兔日藏乌，自有龟蛇相盘结。
相盘结，性命坚，却能火里种金莲。
攒簇五行颠倒用，功完随作佛和仙。”
[第62楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-11-03 20:49 只看该作者(-1) 】 显密圆通真妙诀，惜修生命无他说.
道法自然~
顺者昌，逆者亡。[第63楼] 咖啡卡【 · 原创: fofei 2008-11-03 21:10 只看该作者(-1) 】 个人一点观点，见笑了。励志学习，学无止境，知识是学不完的[第64楼] 咖啡卡【 · 原创: 拿骚的莫里斯 2008-11-03 21:11 只看该作者(-1) 】 这段和碧水那段换换就好了，可惜了，那么好的个芦子，被我们这些旁门左道坏的可以。[第65楼] 咖啡卡【 · 转贴 老布 2008-11-04 09:54 只看该作者(-1) 】 不错
不错[第66楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-05 12:42 只看该作者(-1) 】 ·就股市而谈股市, 你永远是被洗劫的对象!
[淘股吧]
【 原创:客人 2008-11-05 12:28 淘股吧论坛 浏览/回复：52/0】
当你的目光只盯着指数和个股时,
当你只关心手中的股票的价格时,
当你的思索只在股票或经济上时,
-------当你不去思考些更深层的东西时,
-------当你不去多关心些更有"级别"的现象时,
你会被迷惑,
你会被忽悠,
你会被牺牲,
你会被愚弄
---------------你最终将被代表!
------------------------------------------------------------------------------------------
[第67楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-05 16:29 只看该作者(-1) 】 一切仅是画饼充饥。一切仅是忽悠。
------------------------------------
一位美国朋友还告诉我，在美国普通选民看来，两人最大的不同在于减税等经济政策上，可是实际上，美国专家和政府高层有些人都清楚，两人现在的所谓减税计划都是不切实际的，只是画饼充饥，用来忽悠选民投自己一票。任何一个候选人上去后，他们都会在第一年里迅速改变自己的那些“承诺”。[第68楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-06 09:42 只看该作者(-1) 】 生活区今天刷新的厉害。水贴有点多了。[第69楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-06 09:43 只看该作者(-1) 】 我也水自己一下，哈哈。很深，很深的水。[第70楼] 咖啡卡【 · 原创: loops 2008-11-06 12:35 只看该作者(-1) 】
美国搞了个7000亿
欧洲搞了个4万亿
结果偶们就搞出个7万亿
放眼环球，输风流人物，还看今朝（chao)啊
这就是你前天说的“损招”
通胀，百姓苦
通缩，百姓也苦
最后还是动通胀的念头——“我死后哪怕洪水淘天”
这样的zf，从来没有给未来的人们提供安全感
构建自己的交易系统，
* 构建自己的交易系统
构建自己的交易系统,
趋势交易系统的构建
趋势交易系统的构建
构建自己的交易系统
构建自己的交易系统！
趋势交易系统的构建
构建自己的交易系统
交易系统的构建
构建自己的交易系统1
构建持续获利的交易系统
如何构建一套适合自己的交易系统
手把手教会你构建自己的交易系统 - 1
趋势交易系统的构建-期货频道-和讯网
高级技术分析—交易系统的原理、构建与实战
高级技术分析—交易系统的原理、构建与实战55
高级技术分析—交易系统的原理、构建与实战98
为什么需要交易系统？交易系统的实例
我的交易系统0
我的交易系统观念
我的交易系统
建立自己的交易系统
盈利的交易系统2