九乡新闻网黑夜传说 血战 豆瓣:中国出新规 民间借贷或干涸
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/10/06 01:28:31
2011年 10月 13日 12:29
中国出新规 民间借贷或干涸
中国政府公布措施支持苦苦挣扎的民营企业，并对肆无忌惮的民间借贷进行管制。
由于中国政府收紧信贷以抗击通胀，许多规模较小的民营企业无法获得银行贷款，他们只好求助于所谓“影子贷款机构”。这类贷款机构往往收取高额利息，许多难以偿还债务的中小企业已经破产。
政府越来越担心重点民营企业大量破产可能会对金融体系构成危险。
国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议之后，国务院说，民间非正式融资渠道只能“在法律范围内”加以鼓励。国务院还说，中国政府将严厉打击金融传销和高利贷等违法行为。
国务院同时表示将严格禁止金融从业人员参与民间借贷。
分析人士说，随着政府推出新的举措以打击地下放贷现象，此类信贷来源存在“干涸”的风险，这甚至会拖垮非常成功的企业，继而对正规银行体系产生连锁反应。
分析人士说，影子金融在中国已存在多年，但最近此类贷款激增却是前所未见的。处于监管边缘的地下放贷机构从房地产开发商、煤窑主或其他现金充裕的个人那里汇聚资金，以追求更高回报。
影子贷款机构的资金有很大一部分来自银行本身。影子贷款的规模大到足以影响政府收紧信贷和利率的措施。信贷和利率是操控中国这个全球第二大经济体的两个重要工具。
国际货币基金组织（IMF）最近公布的一份有关全球金融稳定的报告称，影子贷款增加的结果是，中国与其它发展中国家相比，债务总量“异常之高”。IMF计算后发现，截至今年6月底，中国国内贷款总量（包括记录在银行报表上的以及表外贷款）占国内生产总值的比重达到173%。
瑞银(UBS)经济学家说，经由银行发放、但被移出其资产负债表的信贷目前约为人民币12万亿元(合1.9万亿美元)，从中可以看出未反映在银行报表上的贷款规模。截至今年8月，银行表内和表外未偿贷款总计人民币55.7万亿元。
据北京研究咨询公司龙洲经讯(Dragonomics)估计，影子贷款占中国今年上半年新增贷款的比重超过40%。这种非正规贷款中，有很多实际上是由或通过中国大型国有银行完成的。
据分析师和银行业高管透露，中资银行把部分贷款业务移至表外是司空见惯的做法，具体讲就是把那些贷款重新打包成所谓的理财产品，银行常常会承诺，购买这些产品的客户可获得高于存款利息的回报率。
这种做法可使银行避开中国政府设定的信贷额度。不过尽管如此，银行依然因为这些贷款遇到了麻烦，因为它们要确保卖给客户的投资产品可实现自己所承诺的回报。如果那些表外贷款成为坏账，银行必须找到可为客户兑现其承诺的办法。
银行的这种做法可能会让中国政府抗通胀的努力复杂化，也可能让银行的资产负债表表面上看起来比实际情况更加健康。抑制居高不下的通胀率目前是中国政府的首要任务。
惠誉国际评级(Fitch Ratings)负责中国区金融机构业务的朱夏莲(Charlene Chu)警告说，被打包成投资产品的贷款在偿还时，用的是从投资者那里筹来的资金，而不是由借款人来直接还，这就掩盖了借款人的真实财务状况。
中国银监会本月初出台了旨在加大银行某些投资产品披露力度的新规定，并指出随着这些产品的迅速增长，银行就产品风险误导投资者等问题也应运而生。新规定将于明年1月1日起生效。
非正规信贷的蓬勃兴起提高了中资银行的手续费收入，而这些银行以前一直严重依赖贷款服务来获取盈利。由于中国央行维持的是存贷款固定利差，所以向有良好信誉的国有企业放贷对银行来说，始终是个几乎没有任何风险、回报又能最大化的方式。不过，随着中国银行监管机构准备放宽利率，近几年它一直在鼓励银行寻找替代性收入流。关于利率自由化的改革将颠覆中资银行的传统商业模式。
龙洲经讯的数据显示，大多数上市中资银行第二季度手续费收入增幅超过30%，将其整体盈利推高至创纪录的高位。
中国内地大型银行中国招商银行(China Merchants Bank Co.)行长马蔚华接受采访时说，中资银行应更关注那些摆脱手续费收入的业务，而不是传统贷款业务。马蔚华说，招行的目标是最终能将非贷款收入比例从目前的21%增至30%。
金融抽水机、资本大坝和货币泄洪区——论股市和楼市的困境
作者：风破楼 发表日期：2010-12-12 19:13:00
这里，有两个世界。
一、 金融为何？
王二先生有一身蛮力，他特别想拉黄包车，可惜他没有钱置办黄包车。张三先生存了很多钱，一直藏在家里没用，还时刻担心钱被盗，或者被老鼠咬坏，下雨淋湿发霉。张三和王二素昧平生，根本就不认识。但张三和王二都认识李四。李四认为王二是个勤恳的好青年，知道他的困处。于是李四借了张三的100元，并许诺1年后还他110元，张三一直认为李四同样是个诚实守信小郎君，于是很高兴把钱借给了李四。李四把这100元转手借给了王二，王二答应一年后还给他120元。
一年后，王二有了自己的黄包车，小日子过得风风火火，还把120元还给了李四。李四还张三110元，自己余下10元。张三先生的100元，变成了110元。三个人皆大欢喜。
以上例子我们可知，金融的作用在于，让没有资本，却有让资本增值能力的人，拥有资本，并让资本增值。让有资本，但没有让资本增值能力的人，同样实现资本增值。我把这种实现资本增值，创造财富的能力称为“企业家才能”。企业家才能发现市场需求，合理组合社会资源，创造财富，实现资本增值。而金融的核心能力在于，识别这种企业家才能，作为企业家才能与资本沟通的渠道，让企业家才能与资本结合，共同参与财富创造。也可以这么说，金融的作用在于，收集信息，化解市场风险，它得到的收益，即是化解风险之后，该部分风险的溢价。如王二与张三相互不认识，张三不可能把钱借给王二，把钱借给王二，面临很大的欠债不还的风险。而李四却熟知王二为人，知道王二即便自己卖血，也会还钱。李四知道该信息，他知道借钱给王二面临欠债不还风险极低。于是，在李四的牵线搭桥之下，有了皆大欢喜的结局。
因此，金融的作用是非常重要的。我们知道，复杂的市场充满了风险，而风险，是因为知识的匮乏。大部分人不知道该如何满足消费者需求，该生产什么，提供什么样的服务。在大部分人手足无措时，却有各种各样的人，宣称按自己说的做，即一定能满足市场需求，并赚钱。谁也不知道哪些人是骗子，哪些人高估了自己的能力，哪些人错估了市场，哪些人又有能力，又正确判断了市场。而某些人，恰好具有这种辨别力，他们知道谁不仅有对市场的敏锐嗅觉和正确的判断，并有足够的能力组合社会资源，满足市场需求。他们赢得储蓄者的信赖，识别珍贵的企业家才能，他们就是金融家。
良好运转的金融系统，可以识别企业家才能，化解风险，把资源泵送到最有可能创造财富的人手中。它起到的作用是基础性的，我们可以把它比作经济的心脏和血管，起到的是合理分配社会资源的作用。它将社会财富汇集，又合理配置到最有效率的地方。
美国作为世界经济增长的引擎，正是依靠其强大的金融能力，他们有足够的识别企业家才能、化解市场风险的能力。那些资本匮乏，却有改变世界能力的人，只有在美国，才最有可能寻找到资本的帮助。美国人可以在最近100多年的时间内，一直领导经济增长，正是因为他们的创业者，可以不断地得到金融的支持。企业家才能，在他们那里，得到了最大的鼓励。全球各地的冒险家、创业者，只能在美国得到支持，如中国的张朝阳、李彦宏们。在互联网狂飙期间，有人开玩笑说，在加利福利亚州的硅谷随便摇一棵树，也会摇下两个风险投资家。美国能引领信息革命、互联网革命、有乔布斯、盖茨和拉里森等明星闪耀，没有这些慧眼识珠的投资家，是可能的吗？
二、金融抽水机与资本大坝
我们知道，中国目前已经拥有全球市值最大的银行，在发现企业家才能，鼓励创业，推动经济增长方面，中国的金融系统理应有较好的表现才是。但为什么张朝阳、李彦宏这种高级海龟，在中国四处碰壁，只能到美国寻求支持。为什么某个县城的项目，宁愿用20%的年息朝自己的员工非法集资，却不朝银行借钱呢？为什么中国很多优质的企业，却不在中国上市，反而到美国、香港上市，让美国人、香港人享受资本增值的乐趣，而只能让中国人望洋兴叹、垂涎三尺呢？为什么居民明知道扣除通胀，存款是负利率，也只能把钱存进银行，而优秀的企业家，却总抱怨找不到贷款呢？
是因为中国资本匮乏吗？所以各类冒险家只能寻求外援。但中国的股市明明可以累积到世界最高的市盈率，各类天价楼盘可以在一天之内被疯抢并售罄，炒房团在各大城市攻城略地，一掷千金。
为什么我们拥有全世界市值最大的银行，却在银行最基本的功能方面，表现恶劣。一个不能发现企业家才能，合理配置社会资源的金融机构，是靠什么能力，成长为巨无霸的呢？
因为，我们是两个世界。
中国的金融系统，并不是为发现企业家才能而存在的，相反，他们是一个抽水机。它们当然具有汇聚社会资源的作用，但它们，并没有把社会资源泵送到最有效率的地方。它们依靠垄断地位，用超低利息吸取居民存款，并在政府的命令之下，将资源泵送到政府指定的部门。 因此，我们可以看到长满荒草的物流园和开发区，也能够看到无人行驶的高速公路，一些连年亏损的企业的员工，却可以过得无比滋润，以前在纽约才能看到的宏伟建筑，却矗立在某个县城，而旁边，却是连片灰暗的民房。
因此，金融系统就形成了一个资本的大坝，在大坝里面，是水乡泽国，需要者任取所需，因为会有源源不断的低息存款被泵送进来。而大坝之外，却是戈壁沙漠，难以得到金融支持，即便满地有20%，甚至50%这样的投资机会，也乏人问津。
这两个世界，一个叫体制内，一个叫体制外。
这种抽水机和大坝的组合，比起税收财政使用起来，还要得心应手。即便中国政府的税收和支出，比起其他国家来说，已经足够自由了。但比起四通八达，密布全国的抽水系统来说，隐蔽性和聚敛效率都差了太多，因此其使用体验就有太远的差距。
三、 货币泄洪区
在竞争性的金融市场，富有竞争力的金融机构会用尽可能高的利息吸引存款，并用尽可能低的贷款利率将其贷出，承担为资本和企业家才能牵线搭桥的作用。但在中国，这种竞争性被极大限度的压抑了，垄断的金融系统，倒成了资本与企业家才能之间的剪径者，收取高昂的过路费，并由政府决定，将金融资源以超低价泵送到其合意的部门。
一边是储蓄者只享受极低、甚至扣除通胀为负的存款利率和民营部门对资本的极端饥渴，另一边是金融资源的过度富余，极度浪费。中国的金融系统成为横亘在体制内与体制外的一个巨大的资本大坝。
因此，我们可以理解这个国家为什么外国人都可以经营银行，而民间资本却面临极高的进入门槛，以至于有东方犹太人之称的温州人，只能去炒煤炒房，而不能经营银行。也不难理解河南的中小企业产权交易所只开业6天，就被有关部门勒令停业。金融领域成为中国计划经济最后一块堡垒，并成为既得利益阶层难以舍弃的钱袋子，而且是用之不竭的钱袋子。
但大坝以外，却有两个地方，是沙漠中的绿洲，戈壁滩上的湿地，即房地产和股市。难以得到竞争利率的存款和资本，却在房地产和股市中，获得难得的特赦，因此股市和房地产也成为民间资本少有的可以自由驰骋之地。
资本的大坝，在股市和房产两个地方，却意外地裂开了两条缝隙，股市早先作为国企脱困的工具，得以使企业绕开银行，即传统的金融系统，直接与普通投资者发生联系。而房地产，由于其投资属性，成为除银行储蓄、股市以外，稀有的投资领域，并在银行按揭贷款的支持下，成为少有的，除体制内国企以外，能被中国金融系统惠泽的行业。
因此，一旦央行放手发钞，股市和房地产市场就立即被货币淹没。民间的资本，国营部门多得不知道该放哪里的资本，都一起蜂拥而入。当货币政策极度宽松之时，股市和房产也就成为理所当然的货币泄洪区。在股市信誉消耗殆尽之后，房地产成为唯一的投资需求发泄地。空置率和房价的双高，正是房产作为投资品，而非满足居住需求的普通商品的证明。股市早先作为国企脱困的工具，在很大一段时间内，本就起到了抽水机的作用，它本就是金融系统作为聚敛工具的一环，最后成为宽松货币政策惠泽的泄洪区，也自然是水到渠成。
可以预料，在中国目前的金融格局持续的情况下，股市与房地产的困境将一直持续下去。中国股市作为全世界弹跳能力最好的市场，将一直保持震荡，只要稍有利好，被伤害无数次的贱民们的资本，由于无处可去，又将蜂拥而入。政府每次对房地产的调控，更像是作秀，只要政府对土地和金融的垄断一天存在，房价将永远不得安息。当我们看到他们只是不停的限制需求，阻止买房、限制开发商的时候，就知道，他们调控的诚意，是多么的虚弱。
四、 历史的模仿秀
人类是善于模仿的动物，而文明的传递，可能很大程度上来自无意间的模仿。最近读吴晓波先生的《跌荡一百年》和侯家驹先生的《中国经济史》，深为历史对某类特定桥段的爱好感到震惊，它们一次又一次地在历史的大戏中再现。桑弘羊、王安石、胡雪岩、盛宣怀、宋子文、孔祥熙、荣智健，一个个聪明绝顶的人物，究竟是毁于自己的贪婪，还是毁于历史激流不可抗拒的裹挟。
当满清政府终于立宪，他们已经走入末路，而国民政府最后的经济改革，已经无法挽回民间的失望。最后的、逼不得已的妥协，不会成为救命稻草，却成了压倒骆驼的最后一根。这个热爱的历史的民族，却是最为历史所嘲弄的民族。
新的国八条又来了 顶下 调控房价 贼喊捉贼
贴一篇：茅于轼：高利贷不是剥削 是利国利民大好事
"您累不累？"
"不累。"略带微笑的茅于轼肯定地答道。这位82岁高龄的著名经济学家，近年来受邀演讲，长年奔波于国内外各个城市，每次话题总离不开与老百姓息息相关的教育、房子、土地、民间借贷等问题。但也由于质疑18亿亩耕地红线、建议"廉租房无厕论"、反对福利国家、提出个税起征点应提高到8000元等观点引来无数鲜花，还有板砖。
5月中旬，浙江宁波。新金融记者见到了这位被评为"当代中国最有道德修养和良知的经济学家"茅于轼。由于年龄的原因，他不得不戴起了助听器，最近据说心脏也时有不适。访谈间，茅于轼的妻子赵燕玲非常默契地安坐一旁，静静地聆听。
谈及近年来备受争议的民间借贷，茅于轼认为，导致民间借贷利率这么高的推手是国家对金融的垄断。他直言，不放开民间借贷也不是办法，要让大家先做起来，在实践中总结经验。而针对每当政策紧缩之年，不少中小企业生存困窘、"叫苦连天"，茅于轼也给出了解答。
高利贷不是剥削
新金融：近年来，民间借贷颇受争议，其利率绝大部分高于银行基准利率的四倍（四倍约合年利率25.24%），甚至被称为高利贷，您怎么看待？
茅于轼：我觉得高利贷很好，这是资金优化配置的结果。资金应该配置到效率最高的项目上，也就是能够支付最高利息的项目上。这和拍卖一样，商品应该卖给出价最高的人，谁也没有说商品应该卖给出价低的人。
新金融：目前，高利贷超过了很多中小企业1%~10%的年投资回报率，导致很多企业负担不起，有人说高利贷利滚利，像吸血鬼一般会把中小企业的血吸干，您怎么看这种观点？
茅于轼：这个道理很简单，现在有个东西，比如房子，现在要100万元，我出不起价但我还想买，你怎么评论这件事情？或者一本书30元，我很想买，但是我没有这么多钱。现在民间借贷这个利息，你不愿意借，别人就借去了，你没有理由说他出的利息高，不许借给他，必须借给你。市场经济就是通过价格来配置资源，任何一个东西都是有价格的，你付不起价格你只好不买。
新金融：您是说，如果企业付不起这种利息就不应该去借？
茅于轼：对，还有一点，为什么利息这么高，就是因为政府不鼓励大家做，造成供给严重不足。如果做的人多了，利息自然就下来了。
新金融：在企业资金不足的背景下，部分中小企业铤而走险借钱，被视作企业最后一根救命稻草的民间借贷利率高企也引发争议。
茅于轼：这个没道理，你企业的原材料是不是也贵，土地是不是也贵，你的劳动力是不是也贵？不能埋怨（民间借贷）市场利息价格太贵，你没法偿还就不要去借；或者说这个老板走错路了，你不该干这个。很多人抱怨现在经营越来越困难，简直是活不下去，道理就是这个企业该关门该转行了，你老守在那里，当然是越来越难了。老板要去想办法发现新的投资机会，企业家的本事就是不断去发现新的市场需要，能够灵活地改变你的行业。
新金融：民间借贷的主要问题在哪儿？
茅于轼：现在民间借贷主要还是无法可依，政府不太支持这种业务；另外就是垄断，国企能干好的不许民企和个人去干，国企干不好的也不许民企和个人去干。同时，现在的主要障碍是人们认为放高利贷是剥削。他不懂得放高利贷是为社会创造财富，是利人利己、利国利民的大好事，对繁荣经济有非常大的作用。
谁是民间借贷的推手
新金融：在浙江，不少人不做实业而转做资金生意，带来"产业空心化"之说。
茅于轼：（笑）我们有个错误的认识，认为银行业赚的钱是假的，不是创造财富；种地赚的钱是真的，这是创造财富。这个观点是完全错误的。钱是一样的，都能买东西，通过各种方式赚的钱购买力都是一样的。其实，只要你不损害人家的利益，你赚了钱就是创造财富，你亏了钱就是消灭财富。
新金融：有人说，现在有些政府工作人员和银行工作人员也在充当一个金融掮客的作用，间接参与到民间借贷，您对这种行为怎么看？
茅于轼：这个对金融是有好处的，你记住一条，只要是双方同意并且不损害任何第三方利益的活动是一定能创造新财富的。有些掮客，你相信我的话把钱给我，我帮你赚点钱，他也同意了，这就是双方同意。当然不能有欺骗了，欺骗的同意等于不同意。
新金融：您如何理解民间借贷与非法吸收公众存款、集资诈骗三者的关系呢？
茅于轼：非法集资是源于国家垄断资金，我们的银行都是国家办的，银行的生命线就是大家的存款，大家不存款，银行马上就死了。它为了垄断金融，不许别人搞金融，只许国家搞金融，这正好是我们国家的大毛病。
因而，应该开放民间借贷，我们就可以选择不一定把钱存到国有银行，如果更多的人搞民间借贷去了，全社会的效率就大大提高了，资金运用的效率也就大大提高了。
新金融：您是说，导致民间借贷利率这么高的推手是国家垄断金融？
茅于轼：非常对。政府一方面不许大家搞民间借贷，搞得民间利率这么高，然后又说民间借贷有多么坏。借同样的钱，数量是一方面，质量也有不一样，好质量的钱价格就是可以贵点的。什么叫钱的质量不一样？借同样一笔资金，到银行不一定借不到钱，但是你可能得花三个月的时间，包括无数的申请，还有请吃饭等，这个贷款就是低质量的钱。而民间借贷，你今天要，可能明天后天就给你了，不要担保也不要抵押，这个利率肯定是高的。
应开放民间银行
新金融：在目前监管体系和市场诚信环境不完善的情况下，放开民间借贷会不会引发新的担忧？
茅于轼：这当然是有点问题，但是说老实话，现在民间借贷出的问题没有大银行出的大，一个贪污犯可以贪污几千万，连行长都贪污。小的民间借贷也会出问题，但是据我所知，出问题不太多的，有总归有，但没有形成金融市场的大问题。
新金融：也有观点认为，放开民间借贷这个市场需要诚信的市场环境为前提，也许正因为如此，国家不敢放开民间借贷市场。
茅于轼：这个是没有办法的，中国这个社会信用程度很差的，赖账的事、有纠纷的事比较多。但不放开民间借贷也不是办法，应该让老百姓逐渐在实践中去懂得怎么做对人对己都有利，以调整自己的行为。最好是让大家先做起来，在实践中不断去总结经验。
新金融：如何去合理地发展民间借贷？
茅于轼：我觉得应该出台一个法律，肯定民间借贷的合法性。用自己的钱去做民间借贷是不需要监管的，但你用别人的钱去赚钱需要监管，民间集资可能会有点问题。
新金融：您所说的民间集资怎么界定？
茅于轼：就是你把钱给我，我来用你的钱赚钱。这与民间借贷不同，民间借贷就是私人借贷，主要是用自己的钱。民间集资用别人的钱赚钱很有风险。但这个界限很难划分清楚。
新金融：针对包含民间借贷在内的我国民间金融的发展，您有哪些建议？
茅于轼：首先应开放民间银行，现在开了个小口，小额贷款公司，但是那个不是金融业，那是用自己的钱赚钱，金融业就是用别人的钱赚钱，你要允许其吸收存款，大笔转贷资金。
新金融：您对于今后我国民间金融的发展前景乐观吗？
茅于轼：不乐观，现在政府对于很多垄断行业不肯退出，金融业是最明显的一个例子，还有石油、通信都不轻易让民间资本进去。
看懂了这张图你就看懂中国经济(转载)
作者：这是真马甲 发表日期：2011-10-10 12:43:00
