九乡新闻网:波浪理论汇总整理(上)
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/07/14 04:22:49
一、 学习波浪理论的思想准备
注意以下几点：
1. 波浪理论并不是“横空出世”的理论，它是在高度概括、总结历史上已经成熟的技术分析理论、流派和分析技巧的基础上产生的新的理论体系。
2. 波浪理论在总体上属于趋势 理论，它的缺陷是没有详细阐述如何发现、判断和确认既往趋势的终结和新趋势的形成，但它对“趋势”的特点、性质和可能的运行目标 方面的研究却是其他理论所无法替代的。
3. 波浪理论不以阐述分析技巧见长，其更侧重于思维方法的建立。
4. 所有与趋势分析、图形分析、指标分析、价量分析有关的分析理论和技巧均可适用于波浪理论的应用。
5. 在“突变”面前、波浪理论也是措手不及的，它唯一可能的补救作用是在第一时间阐述“突变”的性质和可能的后果。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
把握以下几点：
第一， 知道走势、了解趋势。
我们再次强调：把握股票价格变化的关键是把握势。
势是客观存在的——打开任何一幅股票的长期走势图、你都会很真切地感受到这一点（图1）；
势也是稳定存在的——即它会在相当规模的空间里持续运行相当长的时间（图1）；
势的存在具有规律性——即我们有可能对其“事先”感知或在“事后”第一时间对其予以确认。
第二，要有鉴定和辨别不同规模行情 的能力以及相当的空间想象力。股市里没有发生不了的行情、只有没发生过的行情。
第三，我们都必须时刻牢记：市场（的运动）是绝对的、波浪（理论）是相对的；不是市场遵循波浪（理论）而变化、而是波浪（理论）因市场变化而存在和发展。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
二、学习波浪理论的第一步：了解道氏理论
“道氏理论”首开技术分析的先河，第一个提出“趋势”的概念。运用道氏理论阐述头肩底的形成过程，很经典地阐明了道氏理论是如何看待“势”的形成和演变的。
〖以0571（新大洲）在1998年末至2000年上半年的走势为例〗
1、从某“历史”低点启动有规模的反弹（事后发现其构成“左肩”）；
2、反弹结束后再创新低；（即后来的头部）
3、有规模的创新低后重返该某“历史”低点（即“左肩”所处的股价 水平）以上（大底筑成的第一信号）；
4、在重返该某“历史”低点以上后居然能继续上升至前度反弹的价格水平（即图示中“颈线”之所在；此为大底筑成的第二信号）
5、在可能的再度回落中居然能在前度该某“历史”低点（即“左肩”或“左肩”以左的某局部低点）附近止稳（此阶段为构筑“右肩”阶段、亦为大底筑成的第三信号：明显地不至于再创新低）【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
6、再度启动上升行情并放量突破前度反弹的最高点（即“颈线”所处的价位）
至此、头肩底确认！
以上就是道氏理论中关于下跌趋势的发展和终结、上升趋势形成和确认方面的基本内容，下面我们再从“上升”行情的角度进行阐述：
〖以上证指数月线图为例〗
1、股价从某一个低点（a点）启动升势 （至b点）后、若再度回落不至于创新低（即c点高于a点）则具备了今后创新高的基本基础；
2、其后一旦创新高（突破b点）则意味着有机会进入持续上升行情，且在此过程中可能出现的回调极有可能不再低于前度启动升势时形成的高点（即从d点回落至e点、e点不至于低过b点）；
3、若以上假设成立、则股价有机会再创新高（即到达f点），由此循环向上直至终结；
4、当某次创新高（比如j点）后的回调低于前度高点（h点）时、意味着原来的升势受到了遏制——今后即使仍能上升、其势头将逐渐趋缓；而当该回调直至前度升势起点（I点）时、整个升势可能已宣告结束，今后的上升将不会再创新高；而一旦果真如此、则再度下跌将创新低——由此进入下跌的循环。（头肩顶）
以上阐述均源于道氏理论。由于道氏理论产生的地点（美国）和诞生的时代（美国股市持续发展时期）有其历史的特殊性，在投资风险日趋增大的今天、传统的道氏理论已经不能充分满足股市发展的要求了：比如道氏理论不涉及目标测量，没有具体阐述应该如何区分不同规模、不同级别的行情等；但是，构成道氏理论理论核心的部分—对趋势的发现和阐述—仍是具有里程碑意义的。可以这样说：只有在揭示了趋势的客观存在和趋势呈规律性以后，才奠定了技术分析成立和发展的基础。波浪理论就属于对道氏理论的丰富、发展和完善。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
二、波浪理论的基本理论结构
1、波浪理论最终无非是阐述：价格运动呈趋势运动，且该趋势具有规律性；所谓“趋势运动”，指的是尽管短线行情经常是涨跌交错的，但其在相当长时间的运行中始终朝着一个方向前进（比如1994年8月份以来到2001年5月份的中国股市就属于长期上升趋势：从400多点一直升到2245点，累积升幅达到500%以上）。
2、 价格运动呈涨、跌交替循环, “波浪”其实指的就是行情的涨跌交替循环，每次循环结束将进入更高一级循环。
（“行情启动局部见顶，其后进入全面调整。在该涨跌循环确认结束以后、一旦有向上突破的信号即可视作进入更高一级循环，即后市将进入新一轮上升推动浪”这句话要连起来看，并不是所有“一旦有向上突破的信号即可视作进入更高一级循环”的、必须是“进入全面调整”以后：即所谓小调整结束之后进入小突破、大调整结束之后进入大突破。）
3、价格运动主要表现为以上升趋势为主、下跌走势为辅,下跌总的说来是对上升的调整。从总体来看，特征之一是每次的底部在不断抬高。
4、当价格进入下跌趋势时、其间局部发生的上升走势就不再是趋势的主导、而只是对下跌趋势的调整——俗称“反弹”。一般情况下会受阻于此前的次高位。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
5、
6、由于大趋势中有小“趋势”，故波浪理论里的“浪”最终只有2种：推动浪和调整浪——也就是说：“现在”的行情要么处于某推动浪、要么处于某调整浪；从特点上讲，推动浪在走势上最大的特征是“倾泻”，而调整浪在走势上最大的特征是“拉锯”；
7、根据“浪况”——即“推动浪”或“调整浪”的不同，行情运行目标的计算方法当然也不一样，所以对涨跌目标的计算基础是对行情的“定性”——其究竟处于“推动浪”还是“调整浪”；
8、为什么“量”（即成交量）不重要？因为价格的变化已经说明或曰囊括了一切市场背景（尤其是在外汇交易的分析里是没有成交量这个概念的，但依然适用波浪理论）；
9、 组成波浪理论的三大部分内容是：浪的级数、浪的形态、浪的规模。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
10、局部构筑双底以后再度上扬并创局部新高，若不能证明是某3浪，则必然是某c浪——即一旦宣告结束、后市极有可能会创新低（属于反弹阶段的双重之字形调整的行情除外）。
11、每次回落若不至跌破前度上升行情的起点，则再度上升经常会创新高。所以，正确判断每次回落的后果（即是否会跌破前度上升行情的起点）是最重要的！
12、所有正在上升的股票都只有2种可能的结果：将创局部（或历史）新高或不创局部（或历史）新高；判断的方法就是：看此前的下跌是属于局部调整性的下跌还是整体走熊的下跌——判断的方法是有无跌破“次低位”。
13、 波浪理论及其波浪的具体划分
价格的运动过程为:上升-调整-上升-调整-上升……下跌-调整[反弹]-下跌。
如图所示：任一级别的涨跌循环都由8个浪组成，构成主要运动趋势的浪称之为推动浪、其一般由5个子浪组成（通常用数字注明）；与主要运动趋势方向相反的浪称之为调整浪、其一般由3个子浪组成（为与推动浪相区别、通常以英文字母注明）。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
图示中1—5浪完成后、其共同构成高一级别的推动浪的第一浪（为便于区别、通常以加括弧或其他方法加以注明）；反过来说：由于（1）浪属于推动浪、故由5个子浪组成；又由于（1）浪呈上升趋势，故其子浪中方向向上的1、3、5浪为低一级别的推动浪、2、4浪则分别为1、3浪的调整浪。
（1）浪完成后进入（2）浪。由于（2）浪是（1）浪的调整浪，一般会由3个子浪组成、分别以a、b、c浪表示。
到了（5）浪完成后意味着更高一级别的某推动浪已经完成（一般用罗马字母Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ表示），其后进入对该推动浪的调整浪；由于Ⅱ浪属于调整浪、故应该由3个组成浪构成（即（a）浪、(b)浪和(c)浪）；又由于其整体处于下跌趋势，故处于下跌的组成浪——即（a）浪和(c)浪）——成为了推动浪、由5个子浪组成，而该期间处于上升的组成浪——即(b)浪——成为了调整浪、由3个子浪组成。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
【注：以上说明为波浪理论中最重要的“框架”部分，务必了解透彻】
波浪理论归根结底讲述的是行情的主与次——就是所谓的推动浪与调整浪的交替循环。推动浪未必指的是上升行情、只是指“当时”趋势的方向；但推动浪是由5个子浪组成，所以下跌行情（浪）也可以以5个浪的形态展开。
一个基本循环是由21个浪加13个浪来完成，分别是上5—下3—上5—下3—上5—下5—上3—下5。
继续分解就是144个浪
144个浪的顺序是
上5—下3—上5—下3—上5（构成大一浪）—下5—上3—下5（构成大二浪）——上5—下3—上5—下3—上5（构成大三浪）—下5—上3—下5（构成大四浪）——上5—下3—上5—下3—上5（构成大五浪）；下5—上3—下5—上3—下5（构成大A浪）——上5—下3—上5（构成大B浪）——下5—上3—下5—上3—下5（构成大C浪）
换种表述方法：基本循环的顺序是 推动浪-调整浪-推动浪-调整浪-推动浪——推动浪-调整浪-推动浪……
这种表述最有价值的一点在哪里呢？那就是：调整浪之后一定是推动浪！
所以，确认调整浪以及准确判断调整浪结束是至关重要的，因为能够准确判断调整浪结束、也就能够及时捕捉下一个即将爆发的推动浪。
如何判断行情处于调整浪呢？
1看成交量、行情进入调整浪时成交量会明显递减，2看形态、调整浪整体来说属于收敛形态，3看力度、即推动浪在较短时间运行的幅度调整浪即使在更长的时间里也无法完成。
但是，调整浪又是最难把握的：调整时间、调整幅度、调整级别等都不容易把握；比如“推动浪——推动浪”只可能发生在“5——A”浪、“C——1”浪时，但在“A”没有跌破“3”以前、谁也不能绝对地否认其不是某次一级别的调整浪；同样，在“1”没有升破某重要的“次低点”时、人们也经常会将其误认为是局部展开的反弹行情。
虽然波浪无时无处不在，但在日线图和周线图上的表现会更可靠、更具规律性。
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三、波浪理论研究的基本内容：
1. 趋势： 即判断现在的行情是处于持续上涨阶段、还是持续下跌阶段以及今后是否将
继续呈上升或下跌状态；
2. 性质:：即判断现在的行情是对前状态[升/跌]行情的调整还是对次前状态行情的延
续；究竟处于“推动浪”还是“调整浪”。
3. 目标价位测算：调整目标一般为被调整行情波幅的38.2% 、50%、61.8%,
极端情况下也可以小至23.6%、大到76.4%；
延续目标经常为前一轮同方向行情波幅的 61.8%、100%以及161.8%。
四、波浪理论在应用方面最难把握的以及无法达到的几点是：
现在行情到了哪里？（应该说精确的位置是不可能测到的）
波浪理论不能预测突变、但能解释突变发生后的后果
如何确定大浪的结束和形成
如何确定调整浪的结束——比如：当行情在一个很长的时间和很大的空间呈收敛波动时，我们如何预知其今后究竟会向上突破还是会向下突破？
如何确定推动浪的最后目标
如果发现对某浪判断有误，是不是一定可以确定其为另一个特定的浪以及应该如何确认
当行情长期处于收敛调整状态时、如何感知其“下一步”究竟会向哪个方向突破以及任何确定其浪的性质和规模
当判断行情刚刚进入某较大级别的推动浪时究竟该市价追入还是该候回落再承接、会不会回落、如何判断其是正常回落还是升势结束跌势开始、如何识别假突破【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
五、正确认识波浪理论
首先，必须承认炒股、炒汇等都属于投机、投机则属于搏弈类的、因此炒股、炒汇等的盈亏是有概率的，承认这些以及认识到这些就能理解止损的必要性和重要性；
第二，波浪理论最有价值的地方是告诉我们“3浪”的威力，波浪理论最遗憾的地方是不能告诉我们什么时候运行“3浪”——但我们有机会知道什么不是“3浪”；
第三，当你以为是“3浪”并且进场了的时候，一旦发现它不是“3浪”就必须止损。
第四，相对而言，长线预测比中短线预测要容易的多——因为粗线条的趋势相对容易判断：毕竟行情只有涨和跌两种可能的结果；但为什么很少人做长线投机以及很少听说有人是靠做长线投机发财的呢（除了巴非特以外）？原因是“长线”里有太多短线机会以及太多短线“黑洞”，此外做“长线”的代价更大：万一有误可是连本钱带时间都给耽误了。
第五，浪是人数出来的，难免会有错；所以，当浪与行情发生矛盾时、请相信行情才是对的；此外，不要苛求用波浪理论去解释一切市场现象。当小浪数不出来时、就数大浪吧。
第六，关于“目标计算”。目标计算的目的是帮助把握可能到达的目标、而不是试图掌握最终能够到达的目标。
第七，虽然行情的涨跌是交替进行、首尾相连的，但应用波浪理论不等于有机会一定能让你在C浪底买进、在5浪顶卖出；因为无论是推动浪还是调整浪，其最终的目标都不可能精确计算得出来——尤其是推动浪。
第八，波浪理论最困难的一点是无法对大的推动浪（包括牛市和熊市）作比较细腻的次一级浪的划分，所以很多应用者由于苛求了解具体的浪的位置而与大牛市失之交臂；但由于有抄底的欲望、故反而会买在C浪的“腰部”。
第九，“创新高”或“创新低”既是“突破”的明确信号、也可能是“结束”的第一警示。
波浪理论是“纲”、其他分析技巧是“目”，波浪理论是“骨干”、其他分析技巧是“血肉”。判断“新一轮”上升行情是否展开更多的要靠传统的分析方法——比如趋势线分析、均线分析、指标分析等等。波浪理论更多的是用在确认了某趋势行情以后如何判断该行情的性质以及如何估算其可能的运行规模（幅度）等。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
六、传统波浪理论的一些要点：
1、基本涨跌循环是8个浪的交替：当上升为行情的主导趋势时，整个上升过程可以分解成5个阶段（简称为“浪”）、即上升（推动浪）—（局部）下跌（调整浪）—上升（推动浪）—（局部）下跌（调整浪）—上升（推动浪），其合起来可以成为高一个级别的上升推动浪；然后进入对该上升推动浪的全面调整（即行情向下运动），整个下跌过程可以分解成3个阶段：即下跌（推动浪）—（局部）上升（调整浪）—下跌（推动浪）；
以下分别介绍在不同级别位置上的各个子浪的特点
2、 上升“1”浪和调整“2”浪-----“1”浪就有3种：分别是（1）浪1、（3）浪1和（5）浪1
（1）（1）浪1属于从“历史”底部首次“崛起”，处于做底状态，在一般情况下，其力度和升幅都会相对有限，从特点上看一般上升力度较弱、上升速度较慢、上升过程一波三折。市场容易以为其不过是此前熊市中的一次反弹，故在整个上升途中不断地会有“解套盘”涌现；与之相伴随的子浪2的调整幅度自然也就会比较深、经常会几乎吞灭其全部升幅。
就目标而言，该1浪的升幅经常为此前跌幅的23.6%—38.2%；而该2浪的调整幅度则可能会超过1浪升幅的61.8%。
（2）（3）浪1由于底部已经完成，一般都会借助利好消息而发动、所以经常是以“井喷”的态势展开；由于处于升势确认后的主升浪中，故一般都伴随着成交量的显著放大、上升速度相对较快；这时的市场人气已经充分聚集，许多“价值”被严重低估的股票因有回归价值区域的要求而会受到狂热的追捧。与之相伴随的子浪2的调整幅度自然也就会比较有限、有时甚至在不知不觉中就已经结束了。
目标方面，该1浪的升幅经常为（2）浪〈即此前的大一级（1）浪的调整浪〉的61.8%或（2）浪的子浪c的等幅以及（1）浪的61.8%；而该2浪即（3）浪1的调整浪2 的调整幅度则经常小于50%。
（3）（5）浪的子浪1有两种表现：当（5）浪以楔形的态势运行时，该1浪经常是3个推动浪里升势最猛、升幅最大的一个浪；而当（5）浪有走延伸浪的趋向时〈其预兆是此前的（3）浪表现平平、即与（1）浪的规模不相上下，但是其后的（4）浪却调整充分且显示出强势特征〉、该1浪经常是直接突破（3）浪顶。与之相伴随的子浪2的调整幅度开始加深、持续的时间也开始增长。5浪1由于牛市余威尚在，故经常成为5个子浪里最大的一浪。
3、 3浪--“3”浪也有3处：（1）浪3、（3）浪3和（5）浪3。
特点：由于底部已经完成，一般都会借助利好消息而发动、所以经常是以“井喷”的态势展开；此时成交量突然放大、行情一路狂飙、许多历史阻力关口都被轻而易举地突破——在期货术语里经常称之为“多逼空”行情。
“3”浪的最重要特征是：在“1、3、5”3个推动浪里、3浪不能是最小的浪【注意：并不是说一定是最大的浪。】，而在多数情况下“3”浪经常是升势最劲的一个上升浪。当与其所处同一级别的1浪处于启动升势地位的时候、该3浪一般具有“爆发式上升”的特点；当其处于（3）浪的子浪3时则更具有持续攀升的特征；只有在处于（5）浪3且该（5）浪将以楔形的态势运行时，该3浪可能会小于同一级别的1浪的规模。
“3”浪为什么会经常在3个推动浪中最具上升动能呢？
由于“1”浪是从相对的“底部”启动升势，市场人气经常还处于涣散状态，“高”位“套牢”的大量筹码制约了股价快速上扬；但经过“2”浪整固以后，一方面在相对地位可以积聚相当的筹码、另一方面因市场对“1”浪底有了较为广泛的认同以后也会发生“惜售”心理，二者都构成支持股价再度上攻的基础和动力。所以，一旦股价有效突破“1”浪顶部、跟风买盘即会迅速涌现——这也是“3”浪的特征之一：成交量显著放大。
4、 4浪
“4”浪也有两个重要特征：
一是“4”浪底不得低于“1”浪顶、
二是“4”浪与“2”浪的特征呈相反对照。
在这里、“相反”有两个含义：
一是形态特征（即复杂程度）相反。假如2浪以大幅度上落的形态完成调整时，4
浪则经常以平势调整的态势来运行——反之亦然。
二是持续的时间一长一短。假如2浪调整时间过长，则运行到4浪时基本只会做短
时间调整——反之亦然。
“4”浪还有一个特点，就是高一级的“4”浪底经常不会低于此前低一级“4”浪的底部。
5、 “5”浪
5浪的结果与3浪运行的完美程度、4浪的调整程度有关
第一，当3浪走得非常成功时、5浪可能处于“出货”行情的地位，在形态上一般会表现为楔形；当“3”的走势非常“完美”且“4”浪的调整稍欠充分时、“5”浪的规模将和同一级别的“1”浪大致相仿；而当3浪运行得差强人意但4浪却修复得比较成功时，5浪一般将取代3浪的地位。
第二， 5浪5经常呈楔形，且组成浪也经常为3-3-3-3-3结构，这时的1浪经常是最大的组成浪、3浪次之、5浪最小；在处于“3”浪5的位置时、该5浪经常走延伸浪—即与该3浪规模相当甚至超过3浪的升幅；而当处于（5）浪5且该（5）浪将以楔形的态势运行时，5浪可能会成为同一级别里升幅最小的推动浪。
第三， 伴随着5浪展开的经常有价量背离、指标背离等现象；
6、 A浪、C浪
特点：A浪和C浪的走势经常相反——当A浪的表现极其凶悍（即一口气跌破5浪的起点）时、C浪经常呈失败走势（即小于A浪，一些双底就是这样产生的），而当A浪跌势较缓且B浪也表现得步履蹒跚时、C浪则经常呈延伸状态。
C浪与A浪之关系：可以是C浪=A浪，也可以是C浪=A浪*1.618，还可以是C浪=A浪*0.618“C浪=A浪”的时候我们称之为“平势调整”、“C浪=A浪*0.618”的时候我们称之为“失败的C浪”。
什么时候会出现“失败的C浪”呢？一是A浪走爆炸浪——也就是以5个组成浪的态势展开——的时候：其整体形态为“5—3—3”；二是需要与相邻的同级别的调整浪呈相反对照的时候（就是平常所说的“当2浪表现得比较复杂时、4浪一般呈简单调整”）。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
7、 B浪
特点：B浪也叫“多头陷阱”，基本属于庄家自救式的行情，所以随时都有可能终结。其或表现得极其凶悍、或运行得相当复杂，因此会诱惑一些人误以为是新一轮上升推动浪展开了而跟风追买以及对“暂时”的被套不以为意。
8、 关于各个浪的运行目标计算原理和大致的应用方法
调整浪的运行目标一般为被调整的推动浪波幅的38.2%、50%和61.8%。
推动浪（1浪除外）的运行目标一般为前一个推动浪波幅的61.8%、100%和161.8%。
例如2浪对1浪的调整幅度经常会比较深，一般会大于50%、甚至大于61.8%；3浪经常是最具爆发力的浪，常常为1浪的161.8%-261.8%；5浪如果失败，可能为3浪的61.8%；C浪走延伸浪的时候、经常为A浪的161.8%，但当其呈失败走势时则可能为A浪的61.8%；而在大浪处于平势调整（浪）时，C浪则等于A浪。
七、波浪理论的应用
1、如何发现和确认“1”浪已经展开（这里重点说的是长期熊市结束以后展开的大1浪）
首先，由于“1”浪（除了刚上市的股票以外）是在C浪终结以后展开的，因此确认C浪终结是了解“1”浪是否即将或已经展开的基础。判断C浪终结与否可以从几个方面来综合观察：一是形态：看有无抵抗性下跌的趣味；二是与均线的关系：看均线组合有无交织现象；三看目标：看是否已经到达某重要的技术目标位；四看历史关口：看“目前”价位附近是不是正好处于某历史关口一带；五看成交量：是不是已经持续萎缩到“惨不忍睹”的程度；六看换手率：看在“无人盈利”阶段的换手率是不是居然也超过了200%甚至以上。
第二，在上述情况普遍存在以后，行情一旦突破最近的某一个局部高点、同时也突破了某一条重要的均线（比如20日线）或某一条重要的压力线，这时“1”浪就有可能已经展开了。
第三，是否介入以及介入到什么程度、要看可能的运行目标（即上升空间）大概有多少。这个问题比较复杂。关于“1”浪的运行目标在所有波浪理论书籍里都是没有涉及的，本人也只是在近10年的运用过程中捕捉一鳞半爪的市场现象、还远不能作为理论或规律来介绍。比如：将“1”浪先作为“C浪”的调整浪来看待，那么可以按“C浪”跌幅的38.2%、50%、61.8%来计算“1”浪可能的上升目标。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
2、如何在“2”浪运行过程中尝试建仓
2浪有2个可能的背景：
①是“1”浪运行得极其艰苦，此时2浪担负着确认底部的任务；如此则不宜随便入市抄底，要等到比如均线组合由交织状态向多头排列演变、指标突破均衡线、成交量明显放大等信号出来以后才能开始建仓——而在放量突破1浪顶部或某关键压力线以后则可以加快建仓步伐。
②是当“1”浪以“拔地而起”之势展示牛市的到来时，2浪一般会以三角形、旗形等形态完成调整。此时从均线的角度而言，调整的目的仿佛是为了等待均线跟上行情的上升节奏。因此，当行情“碰”到20日均线时一般就可以开始入市吸纳了。
2011.10.16
注意以下几点：
1. 波浪理论并不是“横空出世”的理论，它是在高度概括、总结历史上已经成熟的技术分析理论、流派和分析技巧的基础上产生的新的理论体系。
2. 波浪理论在总体上属于
3. 波浪理论不以阐述分析技巧见长，其更侧重于思维方法的建立。
4. 所有与趋势分析、图形分析、指标分析、价量分析有关的分析理论和技巧均可适用于波浪理论的应用。
5. 在“突变”面前、波浪理论也是措手不及的，它唯一可能的补救作用是在第一时间阐述“突变”的性质和可能的后果。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
把握以下几点：
第一， 知道走势、了解趋势。
我们再次强调：把握股票价格变化的关键是把握势。
势是客观存在的——打开任何一幅股票的长期走势图、你都会很真切地感受到这一点（图1）；
势也是稳定存在的——即它会在相当规模的空间里持续运行相当长的时间（图1）；
势的存在具有规律性——即我们有可能对其“事先”感知或在“事后”第一时间对其予以确认。
第二，要有鉴定和辨别不同规模
第三，我们都必须时刻牢记：市场（的运动）是绝对的、波浪（理论）是相对的；不是市场遵循波浪（理论）而变化、而是波浪（理论）因市场变化而存在和发展。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
二、学习波浪理论的第一步：了解道氏理论
“道氏理论”首开技术分析的先河，第一个提出“趋势”的概念。运用道氏理论阐述头肩底的形成过程，很经典地阐明了道氏理论是如何看待“势”的形成和演变的。
〖以0571（新大洲）在1998年末至2000年上半年的走势为例〗
1、从某“历史”低点启动有规模的反弹（事后发现其构成“左肩”）；
2、反弹结束后再创新低；（即后来的头部）
3、有规模的创新低后重返该某“历史”低点（即“左肩”所处的
4、在重返该某“历史”低点以上后居然能继续上升至前度反弹的价格水平（即图示中“颈线”之所在；此为大底筑成的第二信号）
5、在可能的再度回落中居然能在前度该某“历史”低点（即“左肩”或“左肩”以左的某局部低点）附近止稳（此阶段为构筑“右肩”阶段、亦为大底筑成的第三信号：明显地不至于再创新低）【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
6、再度启动上升行情并放量突破前度反弹的最高点（即“颈线”所处的价位）
至此、头肩底确认！
以上就是道氏理论中关于下跌趋势的发展和终结、上升趋势形成和确认方面的基本内容，下面我们再从“上升”行情的角度进行阐述：
〖以上证指数月线图为例〗
1、股价从某一个低点（a点）启动
2、其后一旦创新高（突破b点）则意味着有机会进入持续上升行情，且在此过程中可能出现的回调极有可能不再低于前度启动升势时形成的高点（即从d点回落至e点、e点不至于低过b点）；
3、若以上假设成立、则股价有机会再创新高（即到达f点），由此循环向上直至终结；
4、当某次创新高（比如j点）后的回调低于前度高点（h点）时、意味着原来的升势受到了遏制——今后即使仍能上升、其势头将逐渐趋缓；而当该回调直至前度升势起点（I点）时、整个升势可能已宣告结束，今后的上升将不会再创新高；而一旦果真如此、则再度下跌将创新低——由此进入下跌的循环。（头肩顶）
以上阐述均源于道氏理论。由于道氏理论产生的地点（美国）和诞生的时代（美国股市持续发展时期）有其历史的特殊性，在投资风险日趋增大的今天、传统的道氏理论已经不能充分满足股市发展的要求了：比如道氏理论不涉及目标测量，没有具体阐述应该如何区分不同规模、不同级别的行情等；但是，构成道氏理论理论核心的部分—对趋势的发现和阐述—仍是具有里程碑意义的。可以这样说：只有在揭示了趋势的客观存在和趋势呈规律性以后，才奠定了技术分析成立和发展的基础。波浪理论就属于对道氏理论的丰富、发展和完善。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
二、波浪理论的基本理论结构
1、波浪理论最终无非是阐述：价格运动呈趋势运动，且该趋势具有规律性；所谓“趋势运动”，指的是尽管短线行情经常是涨跌交错的，但其在相当长时间的运行中始终朝着一个方向前进（比如1994年8月份以来到2001年5月份的中国股市就属于长期上升趋势：从400多点一直升到2245点，累积升幅达到500%以上）。
2、 价格运动呈涨、跌交替循环, “波浪”其实指的就是行情的涨跌交替循环，每次循环结束将进入更高一级循环。
（“行情启动局部见顶，其后进入全面调整。在该涨跌循环确认结束以后、一旦有向上突破的信号即可视作进入更高一级循环，即后市将进入新一轮上升推动浪”这句话要连起来看，并不是所有“一旦有向上突破的信号即可视作进入更高一级循环”的、必须是“进入全面调整”以后：即所谓小调整结束之后进入小突破、大调整结束之后进入大突破。）
3、价格运动主要表现为以上升趋势为主、下跌走势为辅,下跌总的说来是对上升的调整。从总体来看，特征之一是每次的底部在不断抬高。
4、当价格进入下跌趋势时、其间局部发生的上升走势就不再是趋势的主导、而只是对下跌趋势的调整——俗称“反弹”。一般情况下会受阻于此前的次高位。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
5、
6、由于大趋势中有小“趋势”，故波浪理论里的“浪”最终只有2种：推动浪和调整浪——也就是说：“现在”的行情要么处于某推动浪、要么处于某调整浪；从特点上讲，推动浪在走势上最大的特征是“倾泻”，而调整浪在走势上最大的特征是“拉锯”；
7、根据“浪况”——即“推动浪”或“调整浪”的不同，行情运行目标的计算方法当然也不一样，所以对涨跌目标的计算基础是对行情的“定性”——其究竟处于“推动浪”还是“调整浪”；
8、为什么“量”（即成交量）不重要？因为价格的变化已经说明或曰囊括了一切市场背景（尤其是在外汇交易的分析里是没有成交量这个概念的，但依然适用波浪理论）；
9、 组成波浪理论的三大部分内容是：浪的级数、浪的形态、浪的规模。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
10、局部构筑双底以后再度上扬并创局部新高，若不能证明是某3浪，则必然是某c浪——即一旦宣告结束、后市极有可能会创新低（属于反弹阶段的双重之字形调整的行情除外）。
11、每次回落若不至跌破前度上升行情的起点，则再度上升经常会创新高。所以，正确判断每次回落的后果（即是否会跌破前度上升行情的起点）是最重要的！
12、所有正在上升的股票都只有2种可能的结果：将创局部（或历史）新高或不创局部（或历史）新高；判断的方法就是：看此前的下跌是属于局部调整性的下跌还是整体走熊的下跌——判断的方法是有无跌破“次低位”。
13、 波浪理论及其波浪的具体划分
价格的运动过程为:上升-调整-上升-调整-上升……下跌-调整[反弹]-下跌。
如图所示：任一级别的涨跌循环都由8个浪组成，构成主要运动趋势的浪称之为推动浪、其一般由5个子浪组成（通常用数字注明）；与主要运动趋势方向相反的浪称之为调整浪、其一般由3个子浪组成（为与推动浪相区别、通常以英文字母注明）。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
图示中1—5浪完成后、其共同构成高一级别的推动浪的第一浪（为便于区别、通常以加括弧或其他方法加以注明）；反过来说：由于（1）浪属于推动浪、故由5个子浪组成；又由于（1）浪呈上升趋势，故其子浪中方向向上的1、3、5浪为低一级别的推动浪、2、4浪则分别为1、3浪的调整浪。
（1）浪完成后进入（2）浪。由于（2）浪是（1）浪的调整浪，一般会由3个子浪组成、分别以a、b、c浪表示。
到了（5）浪完成后意味着更高一级别的某推动浪已经完成（一般用罗马字母Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ表示），其后进入对该推动浪的调整浪；由于Ⅱ浪属于调整浪、故应该由3个组成浪构成（即（a）浪、(b)浪和(c)浪）；又由于其整体处于下跌趋势，故处于下跌的组成浪——即（a）浪和(c)浪）——成为了推动浪、由5个子浪组成，而该期间处于上升的组成浪——即(b)浪——成为了调整浪、由3个子浪组成。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
【注：以上说明为波浪理论中最重要的“框架”部分，务必了解透彻】
波浪理论归根结底讲述的是行情的主与次——就是所谓的推动浪与调整浪的交替循环。推动浪未必指的是上升行情、只是指“当时”趋势的方向；但推动浪是由5个子浪组成，所以下跌行情（浪）也可以以5个浪的形态展开。
一个基本循环是由21个浪加13个浪来完成，分别是上5—下3—上5—下3—上5—下5—上3—下5。
继续分解就是144个浪
144个浪的顺序是
上5—下3—上5—下3—上5（构成大一浪）—下5—上3—下5（构成大二浪）——上5—下3—上5—下3—上5（构成大三浪）—下5—上3—下5（构成大四浪）——上5—下3—上5—下3—上5（构成大五浪）；下5—上3—下5—上3—下5（构成大A浪）——上5—下3—上5（构成大B浪）——下5—上3—下5—上3—下5（构成大C浪）
换种表述方法：基本循环的顺序是 推动浪-调整浪-推动浪-调整浪-推动浪——推动浪-调整浪-推动浪……
这种表述最有价值的一点在哪里呢？那就是：调整浪之后一定是推动浪！
所以，确认调整浪以及准确判断调整浪结束是至关重要的，因为能够准确判断调整浪结束、也就能够及时捕捉下一个即将爆发的推动浪。
如何判断行情处于调整浪呢？
1看成交量、行情进入调整浪时成交量会明显递减，2看形态、调整浪整体来说属于收敛形态，3看力度、即推动浪在较短时间运行的幅度调整浪即使在更长的时间里也无法完成。
但是，调整浪又是最难把握的：调整时间、调整幅度、调整级别等都不容易把握；比如“推动浪——推动浪”只可能发生在“5——A”浪、“C——1”浪时，但在“A”没有跌破“3”以前、谁也不能绝对地否认其不是某次一级别的调整浪；同样，在“1”没有升破某重要的“次低点”时、人们也经常会将其误认为是局部展开的反弹行情。
虽然波浪无时无处不在，但在日线图和周线图上的表现会更可靠、更具规律性。
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三、波浪理论研究的基本内容：
1. 趋势： 即判断现在的行情是处于持续上涨阶段、还是持续下跌阶段以及今后是否将
继续呈上升或下跌状态；
2. 性质:：即判断现在的行情是对前状态[升/跌]行情的调整还是对次前状态行情的延
续；究竟处于“推动浪”还是“调整浪”。
3. 目标价位测算：调整目标一般为被调整行情波幅的38.2% 、50%、61.8%,
极端情况下也可以小至23.6%、大到76.4%；
延续目标经常为前一轮同方向行情波幅的 61.8%、100%以及161.8%。
四、波浪理论在应用方面最难把握的以及无法达到的几点是：
现在行情到了哪里？（应该说精确的位置是不可能测到的）
波浪理论不能预测突变、但能解释突变发生后的后果
如何确定大浪的结束和形成
如何确定调整浪的结束——比如：当行情在一个很长的时间和很大的空间呈收敛波动时，我们如何预知其今后究竟会向上突破还是会向下突破？
如何确定推动浪的最后目标
如果发现对某浪判断有误，是不是一定可以确定其为另一个特定的浪以及应该如何确认
当行情长期处于收敛调整状态时、如何感知其“下一步”究竟会向哪个方向突破以及任何确定其浪的性质和规模
当判断行情刚刚进入某较大级别的推动浪时究竟该市价追入还是该候回落再承接、会不会回落、如何判断其是正常回落还是升势结束跌势开始、如何识别假突破【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
五、正确认识波浪理论
首先，必须承认炒股、炒汇等都属于投机、投机则属于搏弈类的、因此炒股、炒汇等的盈亏是有概率的，承认这些以及认识到这些就能理解止损的必要性和重要性；
第二，波浪理论最有价值的地方是告诉我们“3浪”的威力，波浪理论最遗憾的地方是不能告诉我们什么时候运行“3浪”——但我们有机会知道什么不是“3浪”；
第三，当你以为是“3浪”并且进场了的时候，一旦发现它不是“3浪”就必须止损。
第四，相对而言，长线预测比中短线预测要容易的多——因为粗线条的趋势相对容易判断：毕竟行情只有涨和跌两种可能的结果；但为什么很少人做长线投机以及很少听说有人是靠做长线投机发财的呢（除了巴非特以外）？原因是“长线”里有太多短线机会以及太多短线“黑洞”，此外做“长线”的代价更大：万一有误可是连本钱带时间都给耽误了。
第五，浪是人数出来的，难免会有错；所以，当浪与行情发生矛盾时、请相信行情才是对的；此外，不要苛求用波浪理论去解释一切市场现象。当小浪数不出来时、就数大浪吧。
第六，关于“目标计算”。目标计算的目的是帮助把握可能到达的目标、而不是试图掌握最终能够到达的目标。
第七，虽然行情的涨跌是交替进行、首尾相连的，但应用波浪理论不等于有机会一定能让你在C浪底买进、在5浪顶卖出；因为无论是推动浪还是调整浪，其最终的目标都不可能精确计算得出来——尤其是推动浪。
第八，波浪理论最困难的一点是无法对大的推动浪（包括牛市和熊市）作比较细腻的次一级浪的划分，所以很多应用者由于苛求了解具体的浪的位置而与大牛市失之交臂；但由于有抄底的欲望、故反而会买在C浪的“腰部”。
第九，“创新高”或“创新低”既是“突破”的明确信号、也可能是“结束”的第一警示。
波浪理论是“纲”、其他分析技巧是“目”，波浪理论是“骨干”、其他分析技巧是“血肉”。判断“新一轮”上升行情是否展开更多的要靠传统的分析方法——比如趋势线分析、均线分析、指标分析等等。波浪理论更多的是用在确认了某趋势行情以后如何判断该行情的性质以及如何估算其可能的运行规模（幅度）等。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
六、传统波浪理论的一些要点：
1、基本涨跌循环是8个浪的交替：当上升为行情的主导趋势时，整个上升过程可以分解成5个阶段（简称为“浪”）、即上升（推动浪）—（局部）下跌（调整浪）—上升（推动浪）—（局部）下跌（调整浪）—上升（推动浪），其合起来可以成为高一个级别的上升推动浪；然后进入对该上升推动浪的全面调整（即行情向下运动），整个下跌过程可以分解成3个阶段：即下跌（推动浪）—（局部）上升（调整浪）—下跌（推动浪）；
以下分别介绍在不同级别位置上的各个子浪的特点
2、 上升“1”浪和调整“2”浪-----“1”浪就有3种：分别是（1）浪1、（3）浪1和（5）浪1
（1）（1）浪1属于从“历史”底部首次“崛起”，处于做底状态，在一般情况下，其力度和升幅都会相对有限，从特点上看一般上升力度较弱、上升速度较慢、上升过程一波三折。市场容易以为其不过是此前熊市中的一次反弹，故在整个上升途中不断地会有“解套盘”涌现；与之相伴随的子浪2的调整幅度自然也就会比较深、经常会几乎吞灭其全部升幅。
就目标而言，该1浪的升幅经常为此前跌幅的23.6%—38.2%；而该2浪的调整幅度则可能会超过1浪升幅的61.8%。
（2）（3）浪1由于底部已经完成，一般都会借助利好消息而发动、所以经常是以“井喷”的态势展开；由于处于升势确认后的主升浪中，故一般都伴随着成交量的显著放大、上升速度相对较快；这时的市场人气已经充分聚集，许多“价值”被严重低估的股票因有回归价值区域的要求而会受到狂热的追捧。与之相伴随的子浪2的调整幅度自然也就会比较有限、有时甚至在不知不觉中就已经结束了。
目标方面，该1浪的升幅经常为（2）浪〈即此前的大一级（1）浪的调整浪〉的61.8%或（2）浪的子浪c的等幅以及（1）浪的61.8%；而该2浪即（3）浪1的调整浪2 的调整幅度则经常小于50%。
（3）（5）浪的子浪1有两种表现：当（5）浪以楔形的态势运行时，该1浪经常是3个推动浪里升势最猛、升幅最大的一个浪；而当（5）浪有走延伸浪的趋向时〈其预兆是此前的（3）浪表现平平、即与（1）浪的规模不相上下，但是其后的（4）浪却调整充分且显示出强势特征〉、该1浪经常是直接突破（3）浪顶。与之相伴随的子浪2的调整幅度开始加深、持续的时间也开始增长。5浪1由于牛市余威尚在，故经常成为5个子浪里最大的一浪。
3、 3浪--“3”浪也有3处：（1）浪3、（3）浪3和（5）浪3。
特点：由于底部已经完成，一般都会借助利好消息而发动、所以经常是以“井喷”的态势展开；此时成交量突然放大、行情一路狂飙、许多历史阻力关口都被轻而易举地突破——在期货术语里经常称之为“多逼空”行情。
“3”浪的最重要特征是：在“1、3、5”3个推动浪里、3浪不能是最小的浪【注意：并不是说一定是最大的浪。】，而在多数情况下“3”浪经常是升势最劲的一个上升浪。当与其所处同一级别的1浪处于启动升势地位的时候、该3浪一般具有“爆发式上升”的特点；当其处于（3）浪的子浪3时则更具有持续攀升的特征；只有在处于（5）浪3且该（5）浪将以楔形的态势运行时，该3浪可能会小于同一级别的1浪的规模。
“3”浪为什么会经常在3个推动浪中最具上升动能呢？
由于“1”浪是从相对的“底部”启动升势，市场人气经常还处于涣散状态，“高”位“套牢”的大量筹码制约了股价快速上扬；但经过“2”浪整固以后，一方面在相对地位可以积聚相当的筹码、另一方面因市场对“1”浪底有了较为广泛的认同以后也会发生“惜售”心理，二者都构成支持股价再度上攻的基础和动力。所以，一旦股价有效突破“1”浪顶部、跟风买盘即会迅速涌现——这也是“3”浪的特征之一：成交量显著放大。
4、 4浪
“4”浪也有两个重要特征：
一是“4”浪底不得低于“1”浪顶、
二是“4”浪与“2”浪的特征呈相反对照。
在这里、“相反”有两个含义：
一是形态特征（即复杂程度）相反。假如2浪以大幅度上落的形态完成调整时，4
浪则经常以平势调整的态势来运行——反之亦然。
二是持续的时间一长一短。假如2浪调整时间过长，则运行到4浪时基本只会做短
时间调整——反之亦然。
“4”浪还有一个特点，就是高一级的“4”浪底经常不会低于此前低一级“4”浪的底部。
5、 “5”浪
5浪的结果与3浪运行的完美程度、4浪的调整程度有关
第一，当3浪走得非常成功时、5浪可能处于“出货”行情的地位，在形态上一般会表现为楔形；当“3”的走势非常“完美”且“4”浪的调整稍欠充分时、“5”浪的规模将和同一级别的“1”浪大致相仿；而当3浪运行得差强人意但4浪却修复得比较成功时，5浪一般将取代3浪的地位。
第二， 5浪5经常呈楔形，且组成浪也经常为3-3-3-3-3结构，这时的1浪经常是最大的组成浪、3浪次之、5浪最小；在处于“3”浪5的位置时、该5浪经常走延伸浪—即与该3浪规模相当甚至超过3浪的升幅；而当处于（5）浪5且该（5）浪将以楔形的态势运行时，5浪可能会成为同一级别里升幅最小的推动浪。
第三， 伴随着5浪展开的经常有价量背离、指标背离等现象；
6、 A浪、C浪
特点：A浪和C浪的走势经常相反——当A浪的表现极其凶悍（即一口气跌破5浪的起点）时、C浪经常呈失败走势（即小于A浪，一些双底就是这样产生的），而当A浪跌势较缓且B浪也表现得步履蹒跚时、C浪则经常呈延伸状态。
C浪与A浪之关系：可以是C浪=A浪，也可以是C浪=A浪*1.618，还可以是C浪=A浪*0.618“C浪=A浪”的时候我们称之为“平势调整”、“C浪=A浪*0.618”的时候我们称之为“失败的C浪”。
什么时候会出现“失败的C浪”呢？一是A浪走爆炸浪——也就是以5个组成浪的态势展开——的时候：其整体形态为“5—3—3”；二是需要与相邻的同级别的调整浪呈相反对照的时候（就是平常所说的“当2浪表现得比较复杂时、4浪一般呈简单调整”）。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
7、 B浪
特点：B浪也叫“多头陷阱”，基本属于庄家自救式的行情，所以随时都有可能终结。其或表现得极其凶悍、或运行得相当复杂，因此会诱惑一些人误以为是新一轮上升推动浪展开了而跟风追买以及对“暂时”的被套不以为意。
8、 关于各个浪的运行目标计算原理和大致的应用方法
调整浪的运行目标一般为被调整的推动浪波幅的38.2%、50%和61.8%。
推动浪（1浪除外）的运行目标一般为前一个推动浪波幅的61.8%、100%和161.8%。
例如2浪对1浪的调整幅度经常会比较深，一般会大于50%、甚至大于61.8%；3浪经常是最具爆发力的浪，常常为1浪的161.8%-261.8%；5浪如果失败，可能为3浪的61.8%；C浪走延伸浪的时候、经常为A浪的161.8%，但当其呈失败走势时则可能为A浪的61.8%；而在大浪处于平势调整（浪）时，C浪则等于A浪。
七、波浪理论的应用
1、如何发现和确认“1”浪已经展开（这里重点说的是长期熊市结束以后展开的大1浪）
首先，由于“1”浪（除了刚上市的股票以外）是在C浪终结以后展开的，因此确认C浪终结是了解“1”浪是否即将或已经展开的基础。判断C浪终结与否可以从几个方面来综合观察：一是形态：看有无抵抗性下跌的趣味；二是与均线的关系：看均线组合有无交织现象；三看目标：看是否已经到达某重要的技术目标位；四看历史关口：看“目前”价位附近是不是正好处于某历史关口一带；五看成交量：是不是已经持续萎缩到“惨不忍睹”的程度；六看换手率：看在“无人盈利”阶段的换手率是不是居然也超过了200%甚至以上。
第二，在上述情况普遍存在以后，行情一旦突破最近的某一个局部高点、同时也突破了某一条重要的均线（比如20日线）或某一条重要的压力线，这时“1”浪就有可能已经展开了。
第三，是否介入以及介入到什么程度、要看可能的运行目标（即上升空间）大概有多少。这个问题比较复杂。关于“1”浪的运行目标在所有波浪理论书籍里都是没有涉及的，本人也只是在近10年的运用过程中捕捉一鳞半爪的市场现象、还远不能作为理论或规律来介绍。比如：将“1”浪先作为“C浪”的调整浪来看待，那么可以按“C浪”跌幅的38.2%、50%、61.8%来计算“1”浪可能的上升目标。【深圳外汇网www.fx0755.com收集整理】
2、如何在“2”浪运行过程中尝试建仓
2浪有2个可能的背景：
①是“1”浪运行得极其艰苦，此时2浪担负着确认底部的任务；如此则不宜随便入市抄底，要等到比如均线组合由交织状态向多头排列演变、指标突破均衡线、成交量明显放大等信号出来以后才能开始建仓——而在放量突破1浪顶部或某关键压力线以后则可以加快建仓步伐。
②是当“1”浪以“拔地而起”之势展示牛市的到来时，2浪一般会以三角形、旗形等形态完成调整。此时从均线的角度而言，调整的目的仿佛是为了等待均线跟上行情的上升节奏。因此，当行情“碰”到20日均线时一般就可以开始入市吸纳了。
2011.10.16