九乡新闻网自由战争7-2:亚洲IPO业务飙升 公司为投行发红包
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/07/04 18:33:32
亚洲IPO业务飙升 公司为投行发红包今年亚洲首次公开募股(IPO)业务蓬勃发展，诸多投资银行为分得一杯羹，竞相展开比拼，不过粗心的观察者可能并没有注意到一个事实：这些交易的费用并非高得令人咋舌。
EPA香港一家银行里摆放的美国友邦保险集团（AIA ）IPO的宣传册但亚洲的公司目前给出一个具有诱惑力的悬赏，即鼓励投行全力以赴投入IPO业务的奖励费。
亚洲地区的IPO业务从整体上来讲一直是投行的一大摇钱树。去年，香港IPO市场的集资额为529亿美元，冠全球之首，纽约屈居老二，只有346亿美元。因此，IPO成为亚洲投行最赚钱的业务之一，占投行总营收的三分之一。
高盛集团(Goldman Sachs)亚洲(不包括日本)股权资本市场联席主管派金（Jonathan Penkin）说，过去一年亚洲IPO业绩辉煌，今年将继续在全球范围内成为引人瞩目的IPO集资地。高盛曾是友邦保险控股有限公司(AIA Group Ltd.)和中国农业银行股份有限公司IPO的牵头承销商。数据提供商Dealogic的统计显示，高盛是去年做成亚太地区股权集资交易最多的一个投行，共对价值314.7亿美元的88宗交易提供了咨询服务。
不过亚洲IPO费用在所募集到的资金总额中所占的百分比往往落后于世界其它地方。香港、中国内地和东南亚承销商的费用是交易总额的2.4%至3.5%，而日本是3%。投资银行家说，印度和韩国一般是1%左右，如遇政府交易则更低。英国IPO费用约占募集总额的3%，而美国则高达7%。
尽管如此，公司清楚要找到一个方法，让投行为自己提供有关IPO服务时“不虚此行”。
于是出现了奖励费，意在奖励那些在IPO交易中表现出色的主要或明星投行。银行业人士说，虽然奖励费用已推出了一段时间，但去年提供奖励费的交易数量才开始明显增多。Dealogic的数据显示，募集总额为452亿美元的40个IPO去年都在香港提供了奖励费，而2009年只有募集总额144亿美元的27个IPO提供了此费用。在亚太地区，有55个IPO提供了奖励费，而2009年只有31个。
去年，欧洲的20个IPO承销项目有奖励费。而北美仅一个IPO项目有奖励费，即西雅图的Halo Source净水科技公司，该公司在伦敦另类投资市场（Alternative Investment Market）首次公开发行中募集的资金为8000万美元。
银行家说，支付奖励费与否的决定权在于公司自身，但去年IPO交易数量很多，并且还都是复杂的大型交易，它们都在争相吸引投资者的目光，因此大多数公司都选择了支付奖励费。如果公司感觉某项交易做的不好，那么就会减少奖励费或一分都不给。公司在奖励费方面比较偏爱全球性承销商。
中国农业银行去年上市，是中国四大银行中最后一个上市的国有银行。据知情人士透露，中国农业银行的招股说明书显示，该银行设置了0.5%的奖励费，但最终支付的奖励费没有这么多。由于农行以农村为重点并且有不良贷款的历史遗留问题，上市面临诸多挑战，而奖励费也许会促使银行家更努力地帮其做好销售工作。
中国农业银行副行长潘功胜说，农行支付给IPO承销商的总费用约为1.5%，包括基础费和奖励费。潘功胜曾在中国资产最雄厚的中国工商银行担任高管。他说，在工行IPO期间，我们确实向银行家提供了奖励费，但农行IPO的奖励费更高；我们想激励银行家更努力地做这项交易。工行2006年IPO募集了219亿美元。
多年来在全盘出售和IPO之间徘徊的美国友邦保险集团（AIA Group）提供了0.25%的奖励费。
回报银行家最慷慨的恐怕是东南亚公司了。去年11月，马来西亚Petronas Chemicals Group Bhd.在IPO期间募集了48亿美元，提供的奖励费为0.5%。新加坡普洛斯公司（Global Logistics Properties Ltd.）和丰树工业信托公司（Mapletree Industrial Trust Ltd.）在IPO期间分别募集了30亿美元和7.18亿美元，奖励费均为0.75%。实际支付的奖励费数额尚不清楚。
银行家承认，今年不会再有中国农业银行或美国友邦保险这样的超大型交易，但规模在10亿到20亿美元的IPO交易仍有很多。要上市的许多公司可能都会多付那么一点钱来完成他们的交易。
亚洲地区的IPO业务从整体上来讲一直是投行的一大摇钱树。去年，香港IPO市场的集资额为529亿美元，冠全球之首，纽约屈居老二，只有346亿美元。因此，IPO成为亚洲投行最赚钱的业务之一，占投行总营收的三分之一。
高盛集团(Goldman Sachs)亚洲(不包括日本)股权资本市场联席主管派金（Jonathan Penkin）说，过去一年亚洲IPO业绩辉煌，今年将继续在全球范围内成为引人瞩目的IPO集资地。高盛曾是友邦保险控股有限公司(AIA Group Ltd.)和中国农业银行股份有限公司IPO的牵头承销商。数据提供商Dealogic的统计显示，高盛是去年做成亚太地区股权集资交易最多的一个投行，共对价值314.7亿美元的88宗交易提供了咨询服务。
不过亚洲IPO费用在所募集到的资金总额中所占的百分比往往落后于世界其它地方。香港、中国内地和东南亚承销商的费用是交易总额的2.4%至3.5%，而日本是3%。投资银行家说，印度和韩国一般是1%左右，如遇政府交易则更低。英国IPO费用约占募集总额的3%，而美国则高达7%。
尽管如此，公司清楚要找到一个方法，让投行为自己提供有关IPO服务时“不虚此行”。
于是出现了奖励费，意在奖励那些在IPO交易中表现出色的主要或明星投行。银行业人士说，虽然奖励费用已推出了一段时间，但去年提供奖励费的交易数量才开始明显增多。Dealogic的数据显示，募集总额为452亿美元的40个IPO去年都在香港提供了奖励费，而2009年只有募集总额144亿美元的27个IPO提供了此费用。在亚太地区，有55个IPO提供了奖励费，而2009年只有31个。
去年，欧洲的20个IPO承销项目有奖励费。而北美仅一个IPO项目有奖励费，即西雅图的Halo Source净水科技公司，该公司在伦敦另类投资市场（Alternative Investment Market）首次公开发行中募集的资金为8000万美元。
银行家说，支付奖励费与否的决定权在于公司自身，但去年IPO交易数量很多，并且还都是复杂的大型交易，它们都在争相吸引投资者的目光，因此大多数公司都选择了支付奖励费。如果公司感觉某项交易做的不好，那么就会减少奖励费或一分都不给。公司在奖励费方面比较偏爱全球性承销商。
中国农业银行去年上市，是中国四大银行中最后一个上市的国有银行。据知情人士透露，中国农业银行的招股说明书显示，该银行设置了0.5%的奖励费，但最终支付的奖励费没有这么多。由于农行以农村为重点并且有不良贷款的历史遗留问题，上市面临诸多挑战，而奖励费也许会促使银行家更努力地帮其做好销售工作。
中国农业银行副行长潘功胜说，农行支付给IPO承销商的总费用约为1.5%，包括基础费和奖励费。潘功胜曾在中国资产最雄厚的中国工商银行担任高管。他说，在工行IPO期间，我们确实向银行家提供了奖励费，但农行IPO的奖励费更高；我们想激励银行家更努力地做这项交易。工行2006年IPO募集了219亿美元。
多年来在全盘出售和IPO之间徘徊的美国友邦保险集团（AIA Group）提供了0.25%的奖励费。
回报银行家最慷慨的恐怕是东南亚公司了。去年11月，马来西亚Petronas Chemicals Group Bhd.在IPO期间募集了48亿美元，提供的奖励费为0.5%。新加坡普洛斯公司（Global Logistics Properties Ltd.）和丰树工业信托公司（Mapletree Industrial Trust Ltd.）在IPO期间分别募集了30亿美元和7.18亿美元，奖励费均为0.75%。实际支付的奖励费数额尚不清楚。
银行家承认，今年不会再有中国农业银行或美国友邦保险这样的超大型交易，但规模在10亿到20亿美元的IPO交易仍有很多。要上市的许多公司可能都会多付那么一点钱来完成他们的交易。
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