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来源：百度文库编辑：九乡新闻网时间：2024/10/05 23:17:08

创业板：“狼到齐了，咋不见羊群”
理想的传统证劵市场是一个完整的生态系统，广大股民靠的是上市公司的分红派息和股市波动的到收益，机构是通过改良，或对上市公司进行重组的到超额的理论，上市公司在股市募集到资金发展生产，大家都能在证劵市场的到收益。可是我们的股市是个基本没投资价值的股市，主要靠波动来挣取差价，是个典型的投机市场，这就决定了输家永远居多。
明天创业板开始集中发行了，平均市盈率在50以上，这就决定其上升空间有限，是个高风险的市场。很多股民望而却步。造成本来一度被担忧会“过热”的创业板，现如今却清冷得出奇。在机构云集，散户冷淡的市场，前景可想而知，投机市场机构（狼）是靠吃散户（羊）而生存，没了羊狼的生存状态可以想象。
　　影响创业板开户率的原因有很多：创业板交易细则尚未出台，一些投资者可能想看一看再说；相比主板而言，创业板的投资风险的确不小；管理层长期进行风险教育，又设立了准入门槛，让部分人打了退堂鼓；创业板对首发限售股份的限售时间大大缩短，加上近期A股高市盈率发行的痼疾发作，有投资者想当然地认为创业板上市公司的发行市盈率只会更高、圈钱只会更凶猛……凡此种种，都会影响开户率。
　　从根本上说，3.68%这么低的开户率可能与创业板目前的候选企业质量不高，不符合“两高六新”的标准有关。
理想的创业企业应该是这样的：掌握核心技术且有较强的创新研发能力；有优秀的管理团队及良好的公司治理结构；是一个看不到“天花板”的“种子公司”，已形成一个难以复制、竞争者难以进入的业务模式与盈利模式，至少是细分行业的龙头老大。
但从目前媒体已披露的93家候选企业来看，符合上述标准的企业的确不多：从企业成立时间看，“种子公司”很少，93家企业中2000年以后成立的只有35家，有的企业竟然是1971年成立的，这样的“老树”成长性难免存疑；从行业产业分布来看，主营新能源的企业只有1家且没有什么独特技术，主营网游的企业只有1家且进不了业内前15名，大多数企业集中于制造业和信息传输、计算机服务和软件业等两大门类上，这样的企业很难算得上“高科技企业”；从培育企业的土壤来看，创业企业应该是风险投资培育起来的才对，但93家候选企业中接受过风险投资的不到30家，其余都是各地政府部门推荐的，不少应属“政绩企业”或“指标企业”，这样的企业很难算得上“创业企业”。
　　因此，虽然创业板候选企业经过了严格审核，业绩可能比较稳健，但是最能体现创业板特征的“成长性”却大打折扣。以这样的市场，要想培养微软、谷歌，短期来看希望渺茫。其实，丰盛的大餐从来不乏饕餮食客，可是如果大餐成了一锅“乱炖”，吃螃蟹者吃不到新鲜的蟹肉，却嚼上一嘴早已钙化的硬壳的话，光顾者寥寥也就不难理解了。