九乡新闻网赫敏科菲尔德青岛纯生:苏宁的特征(好股票的所有特征)
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/10/06 02:38:55
苏宁的特征
它几乎有一个好股票的所有特征:
1. 已经在行业中形成垄断地位.目前国内家电连锁只有两家—国美和苏宁,是双寡头的格局.而我对另一巨头—国美却并不看好.因为国美是靠并购发展起来的,它从开始到现在已经并购了十几家公司,这肯定会给它的管理带来混乱.事实上,它的业绩没有苏宁好.
2. 它依然在快速发展.连锁业是一个既简单有复杂的行业,说简单,是它可以把一个地方成功的经验复制到另外一个地方,可以无限制的发展下去.国内的家电销售集中度依然很低.苏宁虽然是龙头之一,但是它的市场分额还不到10％,顶多只有7％左右.随着城镇化和家庭缩小化的趋势,家电销售还会高速发展.
3. 管理层令人放心.管理非常稳定,各高管在苏宁都已经做了很久,孙为应该有10年以上.张近东和孙为为人都非常低调,几乎没有负面新闻.整个公司的企业文化比较稳定.
4. 继续努力保持竞争优势.零售业的竞争主要是物流系统的竞争.在这方面,苏宁一直在改善,包括花巨资上马IBM的系统,兴建物流配送中心等等.
5. 轻资产的运营结构.苏宁的运营并不需要很多资产,它的负债不少,但是都是供应商的应付账款,应该是无息或低息的负债,对它的利润没有影响.这种运营结构是受高通货膨胀影响最少的结构.从去年开始,苏宁开始有计划的自购门店,这样的做法到底会不会影响它的发展速度现在还不知道.但是自购门店对于应付租金上涨应该是个不错的方法.
6. 国家的扶持.国家现在已经越来越清楚建立自主品牌的战略意义了.对于零售业这种占据终端渠道的行业,国家的扶持应该不会放松的.因为国内的很多行业已经吃够了国外”沃尔玛”的亏了,在今天的世界里,谁掌握了物流系统和终端渠道,谁就是有话语权.