车贷不通过定金能退吗:欧元区的违约之路 - FT中文网

来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/07/14 06:18:21

有个故事讲的是一个人被国王判了死刑。国王告诉这名死刑犯，如果他能在一年内教会国王的马说话，就可以保全性命。这名死刑犯同意了。人们问他为何答应国王的条件，死囚回答说万事皆有可能：国王可能会死，自己可能会死，马也可能学会说话。

这正是欧元区应对席卷希腊、爱尔兰和葡萄牙并威胁其它成员国的财政危机的方式。政策制定者们已决定借此拖延时间，以期这些陷入困境的国家最终恢复信誉度。迄今为止这种努力未能取得成功：借贷成本已经上升，而没有下降（见图表）。就第一个获得援助的国家希腊而言，以该国可负担的条款重新获得私人贷款的可能性微乎其微。但是，把清算的那天往后推并不会让希腊的困境有所改善：相反，当那天到来时，它只会让债务重组过程变得更加痛苦。

希腊债务相对国内生产总值(GDP)的比率即将超过160%。遗憾的是，若按鲁比尼全球经济咨询公司(Roubini Global Economics)的鲁里埃尔•鲁比尼(Nouriel Roubini)与其同僚合著的论文所述，该比率很可能会达到比160%高得多的水平。希腊可能无法实现其财政目标，原因或许是财政紧缩给希腊经济造成的不利影响，又或许是各方商定措施受到的抵制。若想恢复竞争力，欧元就必须实际贬值，但这将推高债务相对GDP的比率；而欧元若不能实际贬值，又很可能会抑制必要的恢复增长。欧元大概会升值，进一步削弱希腊的竞争力。最后，银行很可能无法支撑住整个经济。

考虑到如此沉重的债务负担，一个与希腊历史类似的国家，在市场上能以促成债务负担下降的条款为其债务融到资金的几率有多大？答案是，微乎其微。

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