九乡新闻网进口沙茶酱 地都冬菜:我的银行板块---陈浩 2011-5-6
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我们先看估值，在天狼50的PB-ROE中，银行板块呈现出的是最一致的价值低估属性，图表已经说明一切，我就不多解释了。由此可以估计，在大盘出现不确定倾向时，大型投资机构会增持这样的板块，因为它安全，然而事实是否如此呢？我们需要认证一番。
图一）
碰巧，今天节目的主持人就问了我这个问题：如何分析出主力的动向？我说，从简单到复杂，有三个思路：首先，最简单的思路把个股k线图和大盘k线图进行比较，大盘下跌时，呈现出明确的抗跌特征的股票，就是主力控盘。银行板块在本次大盘调整中，显著抗跌的有工商银行、农业银行、民生银行、中国银行,于是我们可以大致估计，主力对上述四家银行股票的关注度可能要高于其他银行股票。当然，股票此时抗跌，不见得以后依然抗跌，这要看大盘跌多久。如果大盘明确的进入熊市周期，也就是盘面资金跌破1000亿，什么股都可能都会死掉。即覆巢之下，安有完卵，主力也不是万能的。我们只能这样假设，几块钱的银行股，若真是跌到一块钱，总有机会再回到现在的位置，所以如果银行股暴跌，干脆就把房子抵押给银行，借出钱来做它的股东，但银行股会给投资者这样完美的机会吗？
更高级别的研判主力方式是使用成本均线，同样是大盘调整中的抗跌，在成本均线上方横盘的股票，就是主力高度控盘股，我们有三条口诀，获利不抛的筹码是主力的，解套不卖的筹码是主力的，横盘洗不掉的筹码是主力的。农业银行符合其中的第一条，民生银行略逊色于农业银行，基本上也算符合。当然，这是2011年5月6日的情形，工商银行上方有些套牢压力，这个压力是利空的，但该股跌不下去，也可以认为有足够多的主力看好。
2楼
（图二）
再进一步研判主力，就要用到我们的大单指标了。我喜欢60日大单动力，该指标红色代表主力净买入，蓝色却不一定是主力净卖出，这是因为主力买入用小单，卖出指令的尺寸一般比买入指令的尺寸大，所以该指标并不能准确的监控主力的出货，但是如果该指标翻红，却是很好的主力增仓信号。我们看到，招商银行、建设银行、中国银行、中信银行、工商银行、华夏银行、农业银行、深发展、交通银行、宁波银行、浦发银行、民生银行等股票，60日大单动力走的都不错，光大银行等四只股票60日大单动力不行，算一下比例，主力在75%的银行股上增持仓位，因而可以知道，银行板块几乎是当前大机构的首选板块。可巧今天遇到了博时基金分公司总经理，与其聊天确认了上述判断。
这就是所谓的长线投资策略，先找估值洼地，然后和基金扎堆取暖。这种策略很多投资者看不上，因为很难造就财富神话，预期农业银行涨一块钱，大家是相信的。若论几块钱涨到几十块钱，反倒是垃圾股更有想象空间，于是投资者就需要选择了。在研究广大投资大众整体收益率之后，我们不难形成一个结论，在题材股中去找翻倍股票，成功的只能是少数人，在估值洼地中保持增值，多数人可以赚到钱。这是理财和发财的区别，发财需要承担风险，不打算承担风险，就不需要预期更高的收益率。况且即使是银行板块，跌上30%也正常，承担了30%的风险，便可以期望45%的回报，就是说，他们也许会先跌上30%，然后再涨50-80%，当然，这仅仅是也许而已。基金经理也不能预期，他们赚钱之前也要做承担损失的打算，甚至可以说，投资就是这么一回事，什么都可能发生，关键是看你要的是什么。长线投资的逻辑是，持有一个投资组合，长期投资的回报率一定是正的。
既然是投资组合，就需要在银行板块之外，再找些估值洼地出来。我在这里不是在推股票，只是在讲一种方法，股票要大家自己去找。银行板块作为大众情人不需要我去推荐，就像我们在电视台做节目，嘉宾是不能带有广告标识的物品上台的，但我的电脑有个苹果标志，编导却不认为这是为苹果公司做广告，因为苹果太出名了，不缺这一个LOGO。但天狼50的LOGO就不能贴在电脑背面。我相信各位的能力，找到好股票并不难，您只要用大单动力和成本均线就能解决问题。
长线投资的要诀是：价值+主力+死不割肉。中线投资则是做大盘波段，跟着大盘走，逆市建仓，就是说在大盘调整下跌时选股票入场，然后跟着成本均线走，一轮上升行情只做一组投资组合，不主张频繁换股。频繁换股的交易是短线操作，一般选择股票横盘时建仓，赚了钱就走。若论难度，长线最简单，短线最难。
所以我主张三分法投资，仓位分为长线、中线和短线，各占三分之一，事实上长线投资并不需要日常管理，中线投资只需要看准大盘就行，投资者精力过剩，致力于短线交易也无妨。由于仓位只有三分之一，出点错也没有多大关系。
陈浩
2011年5月6日