邱胜翊的女朋友都有谁:[转载]美国开放式基金之父：108岁的罗伊·纽伯格

对于愿意长期持有的投资者来说，最重要的莫过于健康与长寿了。罗伊·纽伯格，今年108岁，这位1903年出生的世纪老人，同时也是横跨了1929年和1987年大恐慌的著名的投资者，早在年轻时就十分清楚这一点。有人问及纽伯格长寿的秘诀，他的回答是，经常从事“一种几乎快被汽车灭绝的运动”——散步。按纽伯格的说法，他与他的父亲只相处了12年。当他父亲在世时，经常引用本杰明·富兰克林的格言教导他：早睡早起身体好。纽伯格年轻时就觉得这句话很有道理，现在他觉得更有道理了。

    纽伯格先生从不睡懒觉，每天早上5：30-6：00之间起床，起床后马上做一些适度的锻炼，然后再冲一个澡。接着打开美国有线电视新闻网（CNN）看早间新闻，掌握昨晚发生的新闻动态。

    先生会在7：00准时吃饭，吃饭时设法读完三份报纸：《纽约时报》、《华尔街日报》以及《投资者商报》。如果未能读完，那么后两份报纸就会被带到办公室去读。通常他会留下《纽约时报》回来再读，其中周二的科学版会送给他的司机，因为这位司机懂得许多关于科学的东西。

    在7：50-8：00之间——最迟到8：00，先生就到中央公园与朋友们一起散步。中央公园比第五大街风小，适合散步。当先生80岁的时候，还能走很长的一段路。即使先生90多岁的时候，他还跟许多人一起散步。经常与先生一起散步的有投资顾问艾尔·费恩曼，老朋友阿贝·康纳——先生认为他是一个很好的人，真正的知识分子，成功的商人。他们一直散步到8：30左右，然后各自去自己的办公室上班。8：45，到达办公室，先生就打开电脑，准备好面对新一天的挑战。

    每周三次——周一、周三和周五，下午17：00-17：45，先生就在外面跟私人教练做运动，在那45分钟里，先生做42节运动。有些一节会超过1分钟，而有些则不到1分钟。这项运动要花费45美元，刚好1分钟1美元，但是先生认为很值得。这是每个人都能做的简单运动：

    1、靠着椅子，一条腿提起，弯腰，踢腿。重复10次，再换另一条腿。

    2、从椅子上站立坐下20次。

    3、身体平躺在沙发上，双手抱膝至胸部24次。

    4、举1-2公斤重的东西。

    这四节练习与其他38节练习可以站着做，也可以躺着做，或者坐在椅子上做。
 
    这也难怪，人的衰老往往从腿部开始。

    现在，让我们对照一下，我们是否像先生那样有规律的生活，有规律的运动。如果没有，便要注意了。如果有，那么值得祝贺。但是，仅有这两项是不够的。亚当·史密斯，《超级金钱》和《金钱游戏》的作者，曾记录到纽伯格先生一次出席某老年医学会协会年会的情形。这个年会是研究人如何衰老以及怎样衰老的。当时先生已经93岁，却依然在工作，并且乐此不疲。当先生被邀发言时，先生说运动很重要，他讲年轻时打网球，现在每周三次运动，经常散步。在场的科学家们点头称是。“我依旧对股市很感兴趣，”他说，“当你93岁的时候，网球打不动了，但是股市还在，你还可以炒股。”下面的听众热血沸腾。但最重要的是，“我依旧有好奇心，我想知道事情为何会发生，所以我依然热爱每一天，因为我想看下一步会发生什么，我知道我会学到新东西。”看起来要健康、长寿，还是保持良好的心态最重要。

    ——借此真诚祝愿所有的投资者都能像罗伊·纽伯格先生那样健康、长寿！
 

罗伊·纽伯格，美国开放式基金之父，1903年出生于美国，1929年进入华尔街。他既是唯一同时在华尔街经历了1929年大萧条和1987年股市大崩溃的人，又是成功地躲过了大萧条和大崩溃的人，不仅两次都免遭损失，而且在大股灾中取得了骄人收益。纽伯格于1950年创建低佣金的“保护者基金”，后来他成为合股基金的开路先锋。他在长达70年的职业投资中，没有一年赔过钱，被业内人士称为世纪长寿炒股赢家。今天他的经纪人公司“纽伯格－巴曼公司”管理的金额高达500亿美元。他的成功不仅是拥有巨大的财富,还有长寿和美满的家庭。

纽伯格能够拥有巨大的财富，与他热爱生活的态度是紧密相联的。纽伯格说：“我明白，金钱能够使这个世界运转，但我不相信金钱，我知道，艺术无法使这个世界运转，但我笃信艺术！”

纽伯格没有读过大学，也没有上过商业学校。但是他能够不断学习，他喜欢见到各种各样的人，并且从见到的每个人身上学到一些东西。华尔街对于纽伯格来说，是一个可以让他大展才华的好地方。1929年他到达华尔街时，大萧条尚未爆发，他的主要工作就是管理自己的钱，用它购买有价证券，不久他又管理其他人的有价证券，一直干得不错。他在1929年所学的东西给他很大的帮助，使他对不稳定的市场有了足够的心理准备。1929年和1987年发生大崩溃，他可能是唯一没有掉泪的人。虽然他也经历逆境，但他一直保持良好的心态。

纽伯格非常热爱书，而且性格很丰富、很敏感，当他读到梵高的传记时，他被深深打动，他说，“他（梵高）死得很孤独，是个绝望的穷人”，“天才的艺术家会饿死，梵高的画作卖不出去，我认为那是不公平的”，于是他决定用毕生的精力支持那些活着的艺术家。他每发现一位新的艺术家，他都快乐无比。他不仅收藏了大量的艺术家的作品，而且还将大部分艺术品捐给各地博物馆，当然，他也建立了自己的博物馆，到1969年他已捐赠了800多件给纽伯格博物馆。纽伯格看到他收藏的精美的油画能被学生们学习、研究，能被世界各地的艺术爱好者瞻仰，他觉得这是他的一生中最大的荣幸，而且他认为他建立了自己的博物馆，是他一生最明智的投资之一。

因为如此，他需要挣钱，因为挣到钱他就可以购买伟大的艺术作品，可以支持艺术家的事业，而且在华尔街工作本身也是一项迷人的艺术。在华尔街做交易可以激发他的好奇心，他发现股票投资特别有意思，特别让人兴奋。好奇心非常重要，纽伯格在93岁生日晚宴上还说：“我的成功来自对生活的好奇心，直到现在我仍然充满好奇。我想知道事情为什么会是这样，为什么会是那样，所以我仍然充满热情地迎接每一天的到来――我要看看接下来会发生什么样的事情，而且我知道我一定能学到新的东西。”

纽伯格在93岁以后仍然在工作，并且自得其乐，他说，“我希望每个人都能挣到自己需要的钱，并把它用于一个重要的目的――既能让自己开心，又能帮助他人――那才是生命的真正快乐”。在生日晚宴上，有人请教长寿的秘诀，他说锻炼很重要。纽伯格89岁时仍然每周3次约私人打网球，并且时常在公园散步，对股票市场的热情不亚于当年。

纽伯格认为，要在股市中取得优秀的成绩，你必须客观地看待事物，要理性而务实，而不要看到别人希望的假象。市场有它自己的涨落的规律，就像大海的波涛一样，每隔几个月会有一次变化。有时候，一个长远的投资者可以忽视起落。因此必须绝对适应不断变化的波浪，与之和谐一致，那往往是一次浪花起伏的旅行。

纽伯格的人生哲学是：会赚钱，也要会花钱。但是要把钱花在你认为很重要的地方。那些在金融界获得成功的人，应该对社会承担更多的责任，应该给需要帮助的人以帮助。他还告诫我们，一定要多读书，读书不仅能够开阔视野，而且可以帮助我们做出实际的选择。他说：“我人生中的许多里程碑都与我放在书架上的旧书有关，它们中有詹姆斯·乔伊斯的《尤利西斯》，我人生中的每一个转折点都与此有关。爱默生的散文《论得与失》帮助我认识到奉献的人往往比索取的人得到的更多。”或许上天的旨意就是这样，整日想着索取的人往往无法得到，不想索取而又想着奉献的人却常常能够得到。纽约WNET公司的总裁威廉·贝克说得好：“罗伊·纽伯格的智慧好比灯塔。如果说有什么东西能被称为‘经验’的，毫无疑问，它就在这儿！人人都能从大师这学到很多。”

 
附：罗伊·纽伯格的成功投资十大原则
一、了解自己
　　我认为我本身的素质适合在华尔街工作。当我还是b· 奥特曼的买家时，我把所有的股票转换成现金，又把现金转换股票。对我来讲，交易更多出于本能、天分和当机立断。它不像长期投资需要耐心。在分析过各种纷乱交织的因素后，如果你能做出有利的决定，那么，你就是那种适合入市的人。测试一下你的性情、脾气。你是否有投机心理？对于风险你是否会感到不安？你要百分之百地、诚实地回答你自己。你做判断时应该是冷静的、沉着的，沉着并不意味着迟钝。有时一次行动是相当迅速的。沉着的意思是根据实际情况做出审慎的判断。如果你事先准备工作做得好，当机立断是不成问题的。
　　如果你觉得错了，赶快退出来，股市不像房地产那样需要很长时间办理手续，才能改正。你是随时可以从中逃出来的。
　　你需要有较多的精力，对数字快速反应的能力，更重要的是要有常识。
　　你应该对你做的事情有兴趣。最初我对这个市场感兴趣, 不是为了钱，而是因为我不想输，我想赢。
　　投资者的成功是建立在已有的知识和经验基础上的。你最好在自己熟悉的领域进行专业投资，如果你对知之甚少，或者根本没有对公司及细节进行分析，你最好还是离它远点。
　　我没有把钱放在海外投资上，因为我不了解海外市场，我几乎没有在国外证券市场上做过交易。我主要是在国内投资。我的国际性投资也是通过本国公司进行的。它们大部分是全球企业，像IBM，它利润的一半来自海外。
　　个性在现代技巧中扮演着十分重要的角色。比如指标基金，期货中的标准普尔500指数及其他股票指数。怎样选项，这在现在要比20或30年之前占有更重要的位置。但我并不注重这一点。我只是有时在日常商品中做期货交易。但我并不向个人投资者做这方面的建议。
　　在你真正成为一名投资者之前，你也应该检查一下身体和精神是否合格。好的身体是你做出明智判断的基础，不要低估它。
二、向成功的投资者学习
　　即使是成功的投资者，他们中的许多人也在本世纪末度过了一段艰难时期。我和他们中许多人交谈过，其中只有一小部分人相信，1996年在股票一涨再涨的情况下，他们还能把握市场的形势。
　　许多曾经杰出的投资者在如今的市场中有过艰难的时期。然而无论怎样，他们的经验教训在任何时候，尤其是20世纪90年代这个疯狂的时代，对我们都有所启发。
　　那些成功的投资者都通向成功。洛威普莱斯看重新兴工业增长性，从而获得成功；本·格雷厄姆尊重基本价值规律；沃伦·巴菲特则认真地研究他在哥伦比亚大学学习时老师本·格雷厄姆教给他的经验；乔治·索罗斯把他的思想理论运用于国际金融领域；吉米·罗杰斯发现了国防工业股票，并把自己的想法和分析告诉老板索罗斯――他们每个人都通过自己的方式取得了巨大的成功。
三、“羊市”思维
　　你可以学习成功的投资者的经验，但不要盲目追随他们。因为你的个性，你的需要与别人不同。你可从成功和失败中吸取经验和教训，从中选择适合你本身、适合周围环境的东西。
　　个人投资者对一支股票的影响，有时会让它上下浮动10个百分点，但那只是一瞬间，一般是一天，不会超过一个星期。这种市场即非牛市也非熊市。
　　我称这样的市场为“羊市”。有时羊群会遭到杀戮，有时会被剪掉一身羊毛。有时可以幸运地逃脱，保住羊毛。 “羊市”与时装业有些类似。时装大师设计新款时装，二流设计师仿制它，千千万成的人追赶它，所以裙子忽短忽长。
　　不要低估心理学在股票中的作用，买股票的比卖股票的还要紧张，反之亦然。除去经济统计学和证券分析因素外，许多因素影响买卖双方的判断，一次头痛这样的小事就会造成一次错误的买卖。
　　在羊市中，人们会尽可能去想多数人会怎样做。他们相信大多数人一定会排除困难找到一个有利的方案。这样想是危险的，这样做是会错过机会的。设想大多数人是一机构群体，有时他们会互相牵累成为他们自己的牺牲品。
四、坚持长线思维
　　注重短线投资容易忽略长线投资的重要性。企业经常投入大量资金，进行长线投资，当然同时会有短期效应，如果短期效果占主导作用，那将危害公司的发展和前景。
　　获利应建立在长线投资、有效管理、抓住机遇的基础上。如果安排好这些，短线投资就不会占主要地位。
　　当一支热门股从小角度分析，它一个季度未完成任务，市场的恐慌就会使得股价下跌。
五、及时进退
　　什么时机可以入市购买股票？什么时候适合卖出股票、在场外观望？
　　时机可能不能决定所有事情，但时机可以决定许多事情。本来可能是一个好的长线投资，但是如果在错误的时间买入，情况会很糟。有的时候，如果你适时购入一支高投机股票，你同样可以赚钱。优秀的证券分析人可以不追随市场大流而做得很好，但如果顺潮流而动，操作起来就更简单些。
　　一位投机者或投资者经常成功是因为，他会在市场疲软时，投入大量资金买入，这样可以用同样的资金换得更多的股票。相反的，投资者会在强市中将股票高价卖出，卖出的股票虽然不多，却能赚得很多钱。这条原则很简单。
　　把握有利时机一部分是靠直觉，一部分却正相反。时机的选定要靠自己的独立思维。在经济运行中，升势可能在跌势中产生，衰退会从高潮开始。
　　直觉的重要是什么？伟大的经济学家保罗·塞缪尔森认为，股市“在过去的三次大规模衰退中作过八次预告”，完全正确。所以，一时的直觉几乎跟对证券的分析能力一样重要。
　　时机是微妙的，又是很慎密的。如果在错误的时间（正处于升势）做空头，代价将是昂贵的。去问一问那些做理顿、电讯传通、莱维茨家具、蒙摩雷克斯等股票空头的人，做得没错但时机不对，抛得太快。我认识一个人，他在1929年夏天牛市最高点时，因为做空头输掉了一切，直到秋天才重新做起来。
　　牛市的时间一般比熊市长，牛市时，股价增长缓慢、不规则，可能比熊市更不规则。熊市则短促、剧烈动荡。但是市场终究是有一定规律的，股市很少连续超过6个月上升，也很少连续超过6个月下跌。
　　另外，有些投资者在看到亏损报告之后，只要有机会就立刻平仓出局，而不对眼前的形势做任何评估。十有八九，这种情况下卖出的股票实质上是应该买入而非卖出的。在这种形势下，人们首先学到的应该是，市场不会理会个体行为。你购买证券所出的价格没有什么不可思的。人们在认识古怪的价格及价值重估理论时是相当困难的，而且不只是业余投资者认识不到这一点。许多投资顾问相信应该是公共事业股资上做长期投资。但他们持有一支股票的时间过长了，我认为股票价格攀升至一个偏高价位，不管它是为政府雇员、教师还是其他人设立的退休基金都莺歌应该卖掉它
　　当一支股票在一个合理的价位被卖出时，你唯一的问题是卖出时要交的税款。人们总想逃税，这是个大错误，应该立即付税。
　　虽然股价还没有到最高点，但如果你获利了，还是退出为好。伯纳德·巴鲁克是能最好把握时机的投资者，他的哲学是，只求做好但不贪婪。他从不等最高点和最低点。他在弱市中买，在强市中卖。他提倡早卖。我们的公司很荣幸，他晚年的时候，他成为我们的客户。
　　在有的时期，普通股票是最好的投资，但是在另一时期，也许房地产业是最好的。任何事情都在变，人们也要学会变。我完全不信会存在一个永久不变的产业。
六、认真分析公司状况
    必须认真研究公司的管理状况、领导层、公司业绩以及公司目标，尤其需要认真分析公司真实的资产状况，包括：设备价值及每股净资产。这个概念在世纪初曾被广泛重视，但这之后几乎被遗忘了。
　　公司的分红派息也十分重要，需要加以考虑。如果它的分配方案是适当的，它的股价可以更上一个台阶。如果公司分出90％的利润，注意，这是一个危险的信号，下一次就不会分了；如果公司只分出 10％的利润，这也是一个警报，一般公司的分配方案是分出40％~60％的利润。许多公共事业的股票的分红比率还会更大些。
　　许多投资机构并不真的重视分红，但个人投资者却把分红作为扩大收入的一种重要方法。
　　什么是成长性股票？它的聪明的追随者在公司发展初期就发现了它潜在的价值。但一般情况下，公司是在成熟后，其品牌才会被认知的。成长是缓慢的，个人和机构依然购买它的股票是因为人们的预测比较切合实际。
　　人们对假定的增长花费了太多的精力。而这就是不考虑经济的衰退、战争的爆发、政府对成长指数的重新评估及成长指数自身的变化。
　　一支股票的市盈率很少保持在15倍左右，因为人们对公司前景的预计会高过这种市盈的价格――这种想法不一定正确。我们知道会有例外，但意外的机会只有1％。所以这种奇想影响着你，使人在高市盈率时花高价买入股票。
　　我对绩优公司超出10～15倍市盈率一倍的市盈率是接受的。而它们中许多市盈率只在6～10倍之间，这样对我们双方都有利。
　　如果你能控制一定公司的整体市价，你就可以从中获得更多的利润。
七、不要陷入情网
　　在这个充满冒险的世界里，因为存在着许多可能性，人们会痴迷于某种想法、某个人、某种理想。最后能使人痴迷的恐怕就算股票了。但它只是一张证明你对一家企业所有权的纸，它只是金钱的一种象征。
　　热爱一支股票是对的，但当它股价偏高时，还是别人去热爱比较好。
八、投资多元化，但不做套头交易
　　套头交易就是对一些股票做多头，对另一些股票做空头。
　　专业人士在日常的市场利用套头交易回避风险，有时新入市做套头交易只是一场赌博。我不赞成这样做。但也没有法律禁止它。
　　套头交易的确是现代股票的一项变革，一个世纪以前当你从纽约和伦敦市场购买同一种股票时，城市间的差价只是些微的。专家们从一个市场买进一只股票，又在另一个市场上卖掉它，虽然赚钱很少，但还是有盈利的。
　　获利及风险因素与当今股市相比较而言是低的。但是相信我，当今股市相当有风险。
　　如果你坚持做套头交易，而且确信有经验可以帮助你，记住要使它多元化，要统观全局，确信你的法则是正确的。如果要使你的投资多元化，你就要尽量增加你的收入，如资金。
九、观察周围环境
　　我所说的环境是指市场走向和整个世界环境。你需要变通我给你的那些模式，以适应你所在的市场的运作。
　　在市场的评估中，应多关注百分比的变化而不是数量。下跌100个点虽然波动很大，但它可能只是指数的2％。
　　关注市场可以使我发现市场何时开始衰退，又何时开始复苏。这也是经常给投资者以机会，使他们有机会投资到所谓保守的方面，如短期无息国库债券、长期国库债券、国库券。短期无息国库债券是大投资者主要的投资方向，它比任何一项投资都有保险，比把钱放在枕头里还安全。你不需要经济学家告诉你怎样研究利率，没有什么能比预测市场的走势更为重要的。利率的走势也是如此，长期利率的低迷，比任何其他事实都能说明经济形势的严峻。
　　一般情况下，如果短期和长期利率开始上升，这是在告诉股票投资者：升势来了。
　　股票不分季节，按照日历投资是没有必要的。记住，对投资者来讲，任何时候都是冒险的。对享受人生和享受投资快乐的人来说，季节虽多变，但机会随时都有。
十、不要墨守成规
　　根据形势的变化改变自己的思维方式是有必要的。我的观点是，你应该主动根据经济、政治因素的变化而变化。至于技术上，有时我们可以控制，但有时却是在我们控制之外的。
　　我擅长做熊市思维，我与乐观者们唱反调。但是，如果大多数人有悲观情，我就与之相反做牛市思维；反之亦然，我同时做套头交易。