九乡新闻网重庆美美百货官网:中国本土基金不给力 何时迎来春天？
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/07/13 22:03:22
中国以可畏的气势超越日本，成为世界第二经济大国。目前韩国投资者对可向中国大陆直接投资的中国本土基金投资的金额达到2万亿韩元。但与高歌猛进的中国经济不同，中国基金却不“给力”。
23日，中国本土基金余额为2.1万亿韩元，规模超过50亿韩元的基金达到25支。但这些基金的收益率大多都是负数。基金信息企业ZEROIN表示，中国本土基金今年的平均收益率为负7.4%。收益率比向在香港上市的中国企业H股投资的基金(-3.9%)还低。中国本土基金究竟发生了什么事，何时才能迎来春天？
◆受限的资金，有限的收益率
中国本土基金2007年在韩国首次上市。由于中国政府审查外国人投资资格并限定申购量，发生了抢购中国基金现象，到2008年中国本土基金申购额超过3000亿韩元。2008年9月受全球金融危机的影响，中国本土基金一度缩水一半。此后随着中国经济逐渐复苏，韩国股市再次掀起中国基金购买热潮，从2009年年底到2010年近2万亿韩元资金流入中国本土基金。
但由于中国股市陷入低迷，中国本土基金收益率大大低于预期。2007年10月中国上证指数一度上升到6000点，但随后受全球金融危机的影响缩水一半，目前保持在2700点水平。中国从2003年开始每年保持10%以上的经济增长，2007年更是实现了13%的增长率。即便是在遭遇全球金融危机的2008年和2009年也保持9%的高增长。2010年中国实现10.3%的增长率，重新恢复了两位数增长率。
但上证指数为何萎靡不振？最大的原因是通货膨胀。中国政府为了控制蹿升的物价，不断上调利率，缩紧银根。
另一个原因是中国庞大的资金主要流向房地产市场，流入股市的资金减少。此外也有分析认为，在中国股市总市值中占一半以上的金融股和能源股，在政府的规制下无法发力，导致整个股市也陷入低迷。韩国现代证券首席研究员金先生说：“中国本土基金主要向中国金融股和能源股投资，但由于中国政府为了控制物价限制银行贷款，控制炼油公司油价，所以这些门类的股票表现平平。”
还有一个原因是，在中国股市上市的企业数量不断增加，但外国人投资受到限制，这造成企业股价上涨有所局限。GS资产运营专务尹彰辅说：“21世纪初在韩国上市企业迅速增多时，KOSPI指数也很难突破1000点。”
◆“中国紧缩政策进入尾声”
只有中国股市恢复活力，中国本土基金才能获得高回报。对于今年下半年中国股市的前景，也有人做出谨慎的乐观预测。
首先，中国政府的紧缩政策进入尾声是一大利好。大信证券首席研究员Seong Yeon-ju说：“现在普遍认为，大部分利空因素已经反映到股市中，中国股市已经跌至最低。从第三季度开始，随着中国政府放宽紧缩政策，今年下半年中国股市反弹的可能性较大。”中国政府最近将提高对企业上市的审核力度也是利好因素。近来由于中国上市企业夸大业绩，出现了市场信任危机。因此，中国政府计划提高IPO（首次公开募股）的审核力度。但也有人认为，不要对中国股市复苏抱过大希望。未来资产证券投资战略组朴科长说：“中国股市复苏的可能性很大，但房地产泡沫、中国企业不透明的会计依然是投资风险因素。”
23日，中国本土基金余额为2.1万亿韩元，规模超过50亿韩元的基金达到25支。但这些基金的收益率大多都是负数。基金信息企业ZEROIN表示，中国本土基金今年的平均收益率为负7.4%。收益率比向在香港上市的中国企业H股投资的基金(-3.9%)还低。中国本土基金究竟发生了什么事，何时才能迎来春天？
◆受限的资金，有限的收益率
中国本土基金2007年在韩国首次上市。由于中国政府审查外国人投资资格并限定申购量，发生了抢购中国基金现象，到2008年中国本土基金申购额超过3000亿韩元。2008年9月受全球金融危机的影响，中国本土基金一度缩水一半。此后随着中国经济逐渐复苏，韩国股市再次掀起中国基金购买热潮，从2009年年底到2010年近2万亿韩元资金流入中国本土基金。
但由于中国股市陷入低迷，中国本土基金收益率大大低于预期。2007年10月中国上证指数一度上升到6000点，但随后受全球金融危机的影响缩水一半，目前保持在2700点水平。中国从2003年开始每年保持10%以上的经济增长，2007年更是实现了13%的增长率。即便是在遭遇全球金融危机的2008年和2009年也保持9%的高增长。2010年中国实现10.3%的增长率，重新恢复了两位数增长率。
但上证指数为何萎靡不振？最大的原因是通货膨胀。中国政府为了控制蹿升的物价，不断上调利率，缩紧银根。
另一个原因是中国庞大的资金主要流向房地产市场，流入股市的资金减少。此外也有分析认为，在中国股市总市值中占一半以上的金融股和能源股，在政府的规制下无法发力，导致整个股市也陷入低迷。韩国现代证券首席研究员金先生说：“中国本土基金主要向中国金融股和能源股投资，但由于中国政府为了控制物价限制银行贷款，控制炼油公司油价，所以这些门类的股票表现平平。”
还有一个原因是，在中国股市上市的企业数量不断增加，但外国人投资受到限制，这造成企业股价上涨有所局限。GS资产运营专务尹彰辅说：“21世纪初在韩国上市企业迅速增多时，KOSPI指数也很难突破1000点。”
◆“中国紧缩政策进入尾声”
只有中国股市恢复活力，中国本土基金才能获得高回报。对于今年下半年中国股市的前景，也有人做出谨慎的乐观预测。
首先，中国政府的紧缩政策进入尾声是一大利好。大信证券首席研究员Seong Yeon-ju说：“现在普遍认为，大部分利空因素已经反映到股市中，中国股市已经跌至最低。从第三季度开始，随着中国政府放宽紧缩政策，今年下半年中国股市反弹的可能性较大。”中国政府最近将提高对企业上市的审核力度也是利好因素。近来由于中国上市企业夸大业绩，出现了市场信任危机。因此，中国政府计划提高IPO（首次公开募股）的审核力度。但也有人认为，不要对中国股市复苏抱过大希望。未来资产证券投资战略组朴科长说：“中国股市复苏的可能性很大，但房地产泡沫、中国企业不透明的会计依然是投资风险因素。”
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