九乡新闻网针织套头衫搭配:做空风险来袭
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/07/14 03:35:29
做空风险来袭
招银国际资产管理联席董事 郑磊 为英国《金融时报》中文网撰稿 字号最大 较大 默认 较小 最小 背景 评论[7条] 打印 电邮 收藏腾讯微博 新浪微博“做空中国”这个说法隐隐约约地存在了一年左右了。
据香港金管局的统计，海外热钱在2010年首季已停止流入香港，香港银行体系总结余由近3200亿港元的高位一路下滑，至一季度末已不足2000亿港元，在去年5月份以后更呈现出加速净流出的态势。为什么提到做空中国却要从香港谈起，这是因为国际资金可以自由出入香港，而热钱进出大陆都受到各种监管和限制。
尽管如此，我们从一些间接的数据也可以看到热钱撤离大陆的迹象，据某基金追踪机构监测的数据，2010年5月12日，中国内地相关基金连续两周出现资金流出，资金净流出额为5.18亿美元，较上一周增加1.3倍；港股基金一周净流出资金2.41亿美元，环比增4.7倍。
做空一个国家，最容易下手之处就是金融市场，如汇市、楼市以及股票、债券、期货等证券市场。对于中国（包括香港），楼市、股市、期货市场都是较容易下手处。我们看到，香港恒生综合指数在2010年上半年从22000多点，先后跌落到20000点和19000点左右。
这一系列做空行为只不过是做空中国策略的具体行动，构成了这一波做空。我们应该看到，这与美国目前面对的经济不振的尴尬局面是密切相关的。美国此时只有通过打击欧盟和中国，才能分散大家对美国经济的担忧和注意力，让竞争对手看上去并不比美国好多少。此时，出现美国评级机构不断降低欧盟国家的主权评级和债务评级，夸大中国地方融资平台的贷款风险，以及唱空中国经济等小动作，就并不出奇了。
笔者认为，美国极有可能出现第二次衰退，届时将引发更强的几波做空中国的冲击。作为一个正在崛起的发展中大国，中国应对的最佳策略是尽快完善自己，加快转型步伐，最大程度地减轻外部冲击对经济可能带来的损失。
（注：本文仅代表作者本人观点。作者系南开大学经济学博士,荷兰MAASTRICHT管理学院MBA，经济学者、香港基金管理人，联系邮箱prophd@126.com，微博http://weibo.com/charlielzheng）