铁血丹心 简谱:用益银信合作产品一周述评（07.11

用益银信合作产品一周述评（07.11-07.17）
2011年07月19日11:14  来源：用益信托工作室  作者：用益信托工作室
欢迎发表评论0 字号:
纠错|收藏|推荐将本文分享至：分享到和讯微博|分享到新浪微博|分享到搜狐微博|分享到腾讯微博|分享到开心网|分享到人人网|分享到豆瓣网|分享到手机
一、银信合作产品一周评述
1.政策收紧，银信产品发行热度降低
据用益信托工作室不完全统计，本周共有21家银行和35家信托公司参与发行了159款银信理财产品，发行数量较上周减少15款，减幅为8.6%。本周预计的发行规模为11245.80亿元，比上周减少了378.68亿元,减幅为23。3%。本周银信产品发行数量较上周有所下降，而发行规模下降幅度较大。本周发行量前五的银行：工商银行(601398,股吧)34款，招商银行(600036,股吧)24款，交通银行(601328,股吧)16款,农业银行(601288,股吧)16款、中国银行(601988,股吧)15款。
今年上半年以来，银信产品市场一直处在升温状态，其发展速度超出了人们的预期。不仅成为银行吸存的主要力量，也成为人们应对通胀的一种重要的理财手段。银信产品的飞速发展，同样也引起了监管部门的注意。近日针对银行理财产品成变相揽存工具及夸大产品收益率或收益区间误导客户等市场乱象，银监会打出“组合拳”继6月底召集银行强调合规开展理财业务后，又发布《商业银行理财产品销售管理办法》公开征求意见。而由于政策的收紧，银信产品市场将面临一次整顿，今年以来银行理财产品发行规模的爆发式增长或在7月终结。
表1 本周银信合作理财产品发行情况
发行数量
发行规模（亿元）
银行数量
信托公司数量
本周
159
1245.80
21
35
上周
174
1624.48
19
27
增幅(%)
-8.6
-23.3
10.5
29.6
本月累计
397
2911.75
42
56
数据来源：用益信托工作室
图1 近10周发行数量和发行规模走势图

数据来源：用益信托工作室
2.虚火下降，收益率进一步收缩
本周银信合作理财产品的平均理财期限为95天，平均收益率为4.40%，与上周相比，理财产品平均期限增加了10天，平均收益率也下降了0.11个百分点。自从六月的“中考”结束之后，银信产品的收益率就开始出现下滑，本周的收益率也继续在下滑中，而短期内产品的收益率下降最为明显。期限为3-10天的产品收益率由之前的5%-8%下降至3%-5%之间，逐渐恢复到“中考”之前的水平。
而银信产品收益率的下降原因并不仅仅是因为银行“中考”结束。与银监会的监管也有一定的关系。对于之前银信产品存在变相揽存夸大产品收益率或收益区间而导致的市场乱象，银监会不仅召集银行强调合规开展理财业务，而且发布了《商业银行理财产品销售管理办法》公开征求意见，以治理银行理财产品市场中的乱象。而受市场流动性的影响，7月份银信产品的收益率还将会有小幅度的增长，但市场或将会降温。而银信产品为了发展或将出现新型品种，以取代那些被叫停的业务类型。，
图2近10周银信产品平均年化收益率与平均期限走势图

数据来源：用益信托工作室
本周发行量最大的依然是一个月期产品，占比达到24.53%，但其占比较上周减少5.36个百分点。半个月产品依据是第二位，而三个月期产品与二个月期产品打成平手，同处于第三位。本周产品仍以短期产品为主，而长期产品有加强趋势。本周短期内产品收益率较上周下降幅度较大。
图3各档期银信合作理财产品数量占比示意图

数据来源：用益信托工作室
图4各档期银信合作理财产品平均年化收益率比较图

数据来源：用益信托工作室
3债券类产品上升，产品较上周更加多样化
表2 银信合作理财产品投资结构表 投资方式
数量
占比
（%）
规模
（万）
占比
（%）
平均期限（天）
平均收益率（%）
外币
7
4.49
94561.6
0.24
175
4.17
信托贷款类
2
1.28
16000.0
0.04
365
5.30
权益投资
2
1.28
20000.0
0.05
365
6.05
信贷资产
3
1.92
30000.0
0.08
42
5.12
金融债券
21
13.46
840000.0
2.15
80
4.68
证券投资类
2
1.28
40000.0
0.10
214
5.75
组合投资类
119
76.28
38057900.0
97.34
84
4.27
合计
159.00
100.00
12457931.6
100.00
95
4.40
数据来源：用益信托工作室（注：组合投资类按30%的比例计入预计规模总数）
本周投资方式较上周更加多样化，组合投资类产品虽然仍占据着绝对优势地位，但债券类和融资类产品较上周均有不同程度的增加。
图5 本周银信合作理财产品投资结构图

数据来源：用益信托工作室
与产品投资方式相对应的便是产品的投向市场了，由于大部分产品都是组合投资方式，因而使得产品投向市场主要以金融方向为主，金融类产品占据绝对优势地位。
图6 本周银信合作理财产品投向分布图

数据来源：用益信托工作室
4.本周银信产品点评
本周银信产品仍然与以前一样，以组合投资类产品为主，大都投向于金融市场。但与以往不一样的是，本周的银信产品出现了新的类型。它们均由招商银行发行：招银进宝之稳利理财计划，该计划通过招商银行委托信托公司设立招行同业存款单一资金信托，而资金则由信托公司以受托人的名义存放在另一银行，形成定期存款。该类产品期限都为短期，收益率相对较高。
1．“宝盈理财”如意系列2011M02002号人民币63天产品 （代码：ZJCB_RY_2011_M02_002）
该产品是湛江市商业银行发行的非保本浮动收益型产品，投资期限为63天，起点金额为5万元。产品投资于但不限于信托计划、银行间市场债券、债券回购、央行票据、银行存款、信托收益权、银行间发行的人民币理财产品、商业汇票等金融产品。
点评：该产品为非保本浮动收益，期限为63天，属短期产品，因此流动性较好。该产品预期年化收益率为4.9%，高于目前银行1年期存款利率3.5%，收益较好。该产品投资门槛较低，因而适合稳健型、平衡型、成长型、进取型投资者。
2．“恒裕金理财-U计划1号”人民币546天产品
该产品是由招商银行发行的非保本浮动收益型产品，投资期限为546天，起点金额为10万元。产品所募集的资金全部用于受让三门峡市商业银行持有的渤海国际信托有限公司设立的“苏州市相城城市建设有限责任公司物业收益权投资单一资金信托”的受让投资收益权。
点评：该产品属于非保本浮动收益型，投资者主要面临市场价格波动风险，产品期限为546天，属于长期产品，流动性较差；产品预期最高年化收益率为7.5%，远高于一年期银行存款利率，收益较好。产品起点较高，因而适合资金较充裕的稳健型投资者购买。
3．“方信理财”229号人民币183天产品 （代码：081107）
该产品是由浙商银行发行的保本浮动收益型产品，投资期限为183天，起点金额为5万元。产品募集资金用于购买中投信托有限责任公司设立的“华融租赁融资租赁租金收益权信托”项下租金优先受益权。
点评：该产品为保本浮动收益型，风险很小。产品投资期限为183天，属于中长期理财产品，因此流动性较差。预期年化收益4.6%，高于一年期定期存款利率3.5%，且产品起点金额较低，因此适合稳健型、平衡性、成长型和进取型的个人投资者购买。
二、银信理财市场点评
1.猫鼠游戏新版，理财产品该限制或创新
一场由银行导演的理财产品的“精彩”大戏，引起了银监会的高度关注。银监会下发了《商业银行理财产品销售管理办法》征求意见稿，并要求商业银行对六种违规模式进行自查。而银监会新闻处对《华夏时报》记者指出，银监会并没有叫停融资类资产进入理财产品资产池的行为。
点评：商业银行理财产品大战，一部分是源于规避监管层对商业银行一些监管指标的考核，而更令监管层担心的，是在今年贷款额度紧张的情况下，商业银行热衷于通过理财产品进行变相贷款。在银监会要求商业银行自查违规理财模式之后，并不排除对一些理财产品进行指导，这也会导致商业银行开发出另外的替代品来满足商业银行的需求。所谓的金融创新，其本身就是一场猫鼠游戏。
2.综合类理财产品仍是主流，债券类产品更稳健
银监会日前在一次内部会议上决定叫停融资类资产进银行理财资产池。理财资金投入资产池是目前主流的运作模式，具体表现为综合类理财产品。不过，此类产品消失还有个过程，统计显示，下周在售理财产品中，超过半数是综合类理财产品，其中大部分都包含融资类资产。据悉，银监会此次叫停的融资类资产包括信托受益权、委托贷款、信托贷款等，几乎将理财产品资产配置中高收益资产“一网打尽”。据财汇资讯不完全统计，下周在售的89只综合类理财产品的资产池中大部分包含以上资产。
点评：尽管银监会上次的会议内容并未公布，但正式文件预计很快推出，这期间将成为各家银行理财产品发行的最后冲刺期，投资者不妨密切关注近期理财产品的变化。综合类产品暂时还为受到影响，仍然是市场的主流。而债券类理财产品在售数量仅次于综合类产品，但其稳健型更胜一筹，适于那些能够适应中低风险、追求较高收益的投资者。（执笔：高丽娟）
 将本文分享至：分享到和讯微博|分享到新浪微博|分享到搜狐微博|分享到腾讯微博|分享到开心网|分享到人人网|分享到豆瓣网|分享到手机
(责任编辑：陈新)
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
财经名博
经济师竟如此说官方CPI 别错过A股投资良机
相关新闻 查看关于银信合作产品 的微博
07/12 10:19用益银信合作产品一周述评（07.04-07.10）
07/04 14:28用益银信合作产品一周述评（06.27-07.03）
06/27 16:22用益银信合作产品一周述评（2011.6.20-6.26）
06/17 11:19用益银信合作产品一周述评（06.06-06.12）
06/07 17:48用益银信合作产品一周述评（05.30-06.05）
05/30 14:23用益银信合作产品一周述评
05/24 17:34用益银信合作产品一周述评(5.16-5.22)
05/16 18:13用益银信合作产品一周述评（05.09-05.15）
相关推荐
银信合作产品