高层释放重大利好 缘何逆势下跌

现价：2601.26 涨跌：-6.91 涨幅：-0.26% 总手：74566762 金额（万）：7278638 换手率：2.40%

　　===本文导读===

　　【热点解析】高层释放重大利好 逆势下跌为哪般 | 缩量阴星开启方向选择之窗 二次探底概率几何 | 阴十字星背后有玄机 2600是生死劫？

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　　【后市分析】短线技术回调 A股或虚惊一场 | 市场萎靡不振 或退守一点位

　　【板块聚焦】副总理给券商股送利好 | “云”中漫步 掘金云计算概念

　　高层释放重大利好 逆势下跌为哪般

　　周三、受美欧股市收低的影响，沪深两市股指双双低开，随着金融板块的一波拉高带动，股指快速翻红推高，因市场追高意愿不强，加之黄金、煤炭等板块的滑落，只是股指受阻回落，沪指下破2600点且临近10均线，随着房地产板块的突然发力和金融股的护盘推高，股指震荡回升再度翻红，再次受阻后步入缩量震荡整理的走势，沪指以5日线为轴窄幅整理，券商板块一度活跃，起到了及时护盘的作用，但仍未激发市场做多的激情且有兑现平仓盘流出，使得股指尾盘有所滑落，沪指终盘报收于2601.26点，跌6.91点，跌幅0.26%，呈现一根上影线稍长的小阴十字星，全日成交量722亿元，较周二萎缩了两成半，纺织机械、自行车、农药化肥、医疗器械、造纸板块指数涨幅居前，而黄金、摩托车、加剧、煤炭、稀缺资源等板块指数跌幅居前，创业板指数涨幅0.32%，中小板指数跌幅0.63%。

　　消息面上还有调整的理由

　　在消息面上、二三线城市限购标准出炉，住建部给出的5条标准， 这五大标准为二三线城市限购指明方向，均有很强的操作性。此消息对市场及房地产业继续构成利空，目前来看，限购依然是目前最有效的楼市调控手段，二三线城市限购令若在8月底前出台。一年期央票收益率意外上行，加息预期陡然蹿升，此消息属于利空资讯，央行主动上调央票发行利率，引导利率上行的意图比较明显，并且在目前一二级市场央票利率已经比较接近的情况下，此举传递的加息信号较为明显。

　　在行业方面、国务院要求存在重大隐患的高铁项目立即停运停建，此消息利空于高铁、铁路基建业及相关品种；工信部表示抓紧制定物联网发展指导意见，此消息对物联网业构成利好；南方大旱倒逼水电建设加速，此消息对水利水电建设业及相关品种构成了利好；中小企业扶持政策将陆续出台，此消息对中小板和创业板的中小企业构成了利好；国内钢价进入上升周期，对相关的钢铁业及品种后成了利好；中国铝业近百亿增发方案获批，此消息偏空，扩容的压力仍大；

　　在国际市场方面、昨夜美股收低，道指下跌0.67%，纳指下跌1.24%，标普下跌0.97%，欧洲主要国家股市小幅调整。受欧元区经济增长乏力导致投资者对全球经济前景信心不足等因素的影响，投资者对于欧洲债务危机的担忧重现，致使欧美股市收低，对全球市场具有一定的拖累作用；纽约原油期货下跌1.23美元，报收于每桶86.65美元，跌幅为1.4%；纽约黄金期货上涨27美元，报收于每盎司1785美元，涨幅为1.5%。避险情绪催促金价继续走高，对相关品种具有直接影响作用；

　　奥巴马拟在下月推出经济刺激计划，该消息属利好资讯，以提振经济、创造就业和控制赤字；惠誉确认美国AAA信用评级，表示将美国信用评级前景展望定为“稳定”，此消息明显利好市场，缓解了市场对美国信用的心理压力；海外市场波动趋缓，QDII基金有意抄底新兴市场，此消息对新兴市场的A股构成了利好；

　　今日消息面偏空，欧美股市收低、二三线城市限购标准出炉、一年期央票收益率上行使加息预期蹿升、A股8月迎战第二大解禁洪峰等等均属于利空资讯，可见、消息面上还在提供调整的理由。

　　市场尚缺乏迎接利好的心理

　　今日沪深两市股指呈现出窄幅震荡整理滑落的盘势，8月5日的跳空缺口2675至2644点处对股指的压制作用十分明显，沪指涨幅近200点后，也有较强的调整整固要求，今日股指在10日均线上方围绕5日均线缩量窄幅整理的盘势，再次表明市场短期区域反复震荡整固的可能性极大，震荡筑底需要一个阶段，在以时间换空间的区间震荡中，股价将继续步入结构性调整，产业政策导向、行业景气度调高、业绩提升的品种将会获得市场的认可，因而在研发及操作中，可据此积极主动调整持股比例和结构。

　　今日市场除了人民币升值受益的造纸等板块表现较为突出以外，涉矿概念股继续活跃：拟增加经营范围，包括进行项目投资、矿产资源投资、开采等的绿景地产(000502)反复触及涨停，获得世峰黄金52%股权的大元股份(600146)最大涨幅9.98%，将增加矿产资源投资、开采等业务的万泽股份(000534)强势走高，拟7.6亿开发高碳质页岩的长征电气(600112)、已完成收购昊鑫矿业100%股权的冠农股份(600251)、拥有钒钛矿的明星电力(600101)、涉足金矿的中润投资(000506)拟收购探矿权的方大特钢(600507)均呈现出强势运行态势。也证实了笔者周二的观点和预言。同时在涉矿概念股相对强势运行的刺激下，重组概念也成为弱势中的一个亮点，因此、短线资金仍可捕捉涉矿、重组股等交易性机会。

　　目前市场动态的市盈率和市净率分别为10倍和1.67倍左右。而2008年最低时分别为10.38倍和1.69倍，2005年最低时也有17.67倍和2.59倍，可见、A股估值已处于历史低洼区域，因而进一步大幅下行的空间已相对有限，许多品种已蕴含的中长期投资价值。当前形势下，A股要走出单边上行的趋势性独立行情的可能性不大，但随着国际形势的好转，通胀的见顶回落，紧缩的政策的放松，未来修正性趋势行情还是可期的，因而在保持良好的耐性前提下，修炼内功，挖掘真正具有价值大发现和价值大回归的成长性潜力品种方为明智之举。

　　今日市场更多的是被欧美股市收低、二三线城市限购标准出炉、一年期央票收益率上行使加息预期蹿升、A股8月迎战第二大解禁洪峰等利空资讯所干扰，甚至其影响被放大了。其实真正的利多消息已经传来，只是被市场忽略了，李克强副总理宣布允许境外人民币投资境内证券市场，这就是一重大利好信号，这不仅仅是人民币国际化进程的利好资讯，同时也将为A股市场引入并注入新的流动性，这无疑是具有刺激力的重要利好。受此利好提振，券商股一度集体走强，可见不是没有利好的政策，只是市场缺乏利好的心理而已。（深圳智多盈）

　　缩量阴星开启方向选择之窗 二次探底概率几何

　　周三A股市场呈现缩量震荡走势，主要股指窄幅收低。因法德两国领袖否决了发行欧洲债券的建议，且德国GDP增速显著放缓，令投资者担心欧洲债务危机前景，隔夜欧美股市收低，同时国内二三线城市限购标准出炉等消息一定程度上压制市场，两市股指反复考验短期均线系统支撑，沪指2600点有惊无险。截至收盘，上证综指报2601.26点，下跌0.26%；深证成指报11598.28点，下跌0.58%。沪市成交为722亿；深市成交为703.5亿。两市合计成交共计1425.5亿，成交相比上一个交易日明显萎缩。

　　盘面观察，受隔夜欧美股市下跌拖累，今日早盘，沪深两市股指双双小幅低开，随后在金融板块的带动下股指快速冲高，无奈脉冲上涨并未获得市场的广泛认同，股指很快震荡滑落，沪指一度失守5日线和2600点整数关口，但在10日线附近获得一定支撑，并在地产股的带动下缓慢回升，而此时的成交出现明显的萎缩，导致股指在接近早盘高点后再度回落。午后，市场格局发生变化，券商股崛起，创业板为首的小盘股也走势活跃，但大盘依旧是欲振乏力状态。

　　值得注意的是，虽然股指表现不温不火，但结构性机会十分丰富。中国人民银行行长周小川周三表示，年内地机构在香港发行人民币债券规模初步提高到500亿元人民币，且中国金融市场将越来越多向国际资本开放。该消息对A股市场刺激有限，不过对券商股却形成明显的刺激，午后券商股群体崛起，方正证券、国海证券、东北证券等涨幅居前，外资背景概念板块也涨幅居前；受人民币汇率连续五日创汇改新高刺激，造纸，航空等受益板块走势也相对活跃。此外，创业板、海峡西岸、次新股等概念板块也获得资金青睐。而煤炭、有色，以及钢铁、水泥等昨日表现较好的板块位于跌幅榜前列。

　　从今日市场表现来看主要有三大特征值的注意：

　　一是震荡幅度和成交量双双萎缩。从沪指表现来看，全日最高点为2617点，最低点为2596点，振幅为0.81%，沪市全日成交为722亿元，基本与深市相差无几。这一方面说明在短线方向不明，又无消息面刺激或打压的情况下多空双方均相对谨慎，另一方面也反映了目前中小盘个股仍是市场关注的焦点，成交相对活跃。

　　二是权重股走势分化，金融地产虽然有护盘动作，但因煤炭、有色、钢铁、水泥等板块不给力，又缺少量能的有效配合，导致今日股指重心较昨日有所下移。

　　三是期指贴水状况有所改善，1109合约转为升水，1108合约虽然仍旧贴水，但幅度已经明显收窄。

　　技术上，从今日明显的缩量星线来看，短线股指将面临方向的选择。一种是选择二次探底，为上攻积累能量，考验下方2500点，甚至2437点的支撑。另一种选择是直接上攻“8.05”缺口。笔者认为，如果在无利好刺激的情况下，沪指直接上攻“8.05”缺口受挫的可能性较大，稳健投资者注意逢高降低仓位。相反如果选择短期下探，既确认了下方的支撑，又重新积聚能量，这样对上攻收复“8.05”缺口更为有利。对于明日的市场，早盘关注2600点得失，以及“2582-2584”缺口支撑和2610点和2620点压力。（中证投资）

　　阴十字星背后有玄机 2600是生死劫？

　　受隔夜美股下跌影响，两市股指今日纷纷跳空低开，早盘在券商、银行等权重股快速拉抬下，股指快速翻红。股指呈现窄幅震荡格局。煤炭、有色等资源股低迷，涉矿等题材概念股继续活跃。截至收盘，两市个股涨跌参半，个股活跃度有所下降。

　　【指数播报】：

　　据系统监测：今日上证综指开盘2603.96点，最高2617.17点，最低2596.04点，收报2601.26点，下跌6.91点，跌幅0.26%，成交722.01亿；沪市320家上涨，579家下跌；今日深证成指开盘11648.01点，最高11726.16点，最低11577.80点，收报11598.88点，下跌67.13点，跌幅0.58% ，成交703.50亿；深市566家上涨，818家下跌。

　　【盘面观察】：

　　盘面上：造纸板块走强，福建南纸早盘大涨8个多点，带动板块内个股纷纷上涨，华泰股份、青山纸业大涨3多个点；农药化肥板块今日异军突起，辉丰股份涨停，刺激板块内个股大涨，金正大、湖北宜化大涨5个点以上；医疗器械板块继续走强，在冠昊生物再度发力冲击涨停的情况下，迪安诊断跟随上涨5个点。相比之下，水泥板块走势较弱，青松股份、四川双马下跌2个点左右；煤炭和有色板块跌幅居前，个股跌多涨少。

　　【后市预测】：

　　机构观点一：市场投资者的观望心态依旧较为浓厚，才导致市场的量能持续性萎缩。这种犹豫不决的投资心态主要是受到了内忧外患的联手冲击，所以，近期主力资金驻足不前。短期市场的走势处于一种相对不稳定状态，建议投资者多看少动相对适宜。

　　机构观点二：早盘已经有小幅资金缓慢流入，但由于昨日流出量相对较大，短线还难以出现明显的逆转走势，预计午后还维持震荡盘整趋势，以5日线为轴继续洗盘，2580点将成为短期第一支撑线，短线投资者可于该点位附近积极寻找介入机会，涉矿、医药、酿酒等消费品种依然是重点关注对象。

　　【独家观点】

　　阴十字星线借力砸盘 2600点是生死劫？

　　我们认为，限购依然是目前最有效的楼市调控手段，二三线城市限购令若在8月底前出台，首先会压制可能出现的楼市“金九银十”反弹，随后二三线城市也将会步一线城市“量价齐跌”的后尘。利空地产板块；一年央票利率的意外上升表明了央行治理通胀、回收流动性的决心，对此不得不慎重看待；银行股股本供给是估值最大的压力，而且提高资本充足率对于再融资的影响不是一次性的，会增加再融资的频率。

　　随着近期国际市场的日渐平静，国内市场的不确定因素再度成为制约近期大盘的主要因素。昨日既有新三板的动向，今日扩容呼声再起，周小川表示中国金融市场将向国际资本开放这再度引发市场对于国际板或将上马的猜想。扩容成为近期市场的热名词，这将给国内股市的反弹带来一定的压力。今日两市指数低开震荡，沪综指盘中几度回踩5、10日线，多空围绕2600一线展开反复拉锯，2600整数关附近确有一定的支撑。隔夜美股全线收低刺激早盘两市纷纷低开，冲高之后指数再度回探，沪综指在10日线2590附近获得一定的支撑，早盘指数几度反弹翻红。午后指数继续震荡，沪综指几度回踩2600，市场人气低迷，尾盘勉强收复2600。最终沪综指收出“十字星”，成交量大幅萎缩。

　　盘面看，今日蓝筹表现分化，题材低迷。蓝筹方面，受益人民币升值的造纸、金融、房地产等板块表现活跃，煤炭、水泥、钢铁、有色等周期性蓝筹拖累指数，房地产板块逆势活跃主要是受人民币升值预期以及国内二三线城市楼市限购令即将出台等消息的综合影响。题材方面，昨日强势的稀土永磁、物联网、环保等今日领跌题材，题材热点匮乏，这对市场人有一定的打击。今日盘面热点稀少，赚钱效应不甚明显，题材热点持续性较差，这给指数反弹带来压力。

　　目前看，国内市场的供给扩容问题成为制约大盘新的不利因素，但是预计这对指数的影响将是短期的，投资者更要注重国内的通胀形势以及货币政策的微妙变化，这才是决定中期行情的最重要因素。技术上看，沪综指今日如期继续回调，但是回抽5、10日线一带获得支撑，收盘站上2600，今日的小幅回调基本在预期之中，近两日缩量回调应是前期快速反弹之后正常的技术修正，预计短线技术回调或已暂时告一段落，经历反复蓄势后市指数仍有反弹回升空间。轻仓者低吸强势回调的优势品种，重仓者持有为主但是切忌盲目追高。（世基投资）

　　市场萎靡不振 或退守一点位

　　今日两市呈现震荡整理态势，开盘后，在金融板块的带动下，大盘一度走高，市场气氛活跃。但两市强势未能延续，各板块出现不同幅度的下跌，股指震荡回落。10点15分过后，表现疲弱的地产板块突然启动，联合金融股护盘，提升市场信心，力推大盘上攻。早盘沪指两度上试2620点压力位，均未能突破。午后，两市维持窄幅震荡，地产板块再度出现回调，沪指一度失守2600点整数关口，券商股尾盘活跃助2600点失而复得。

　　行业方面，物联网、煤炭、黄金、家具、钢铁等板块跌幅居前；券商、纺织机械、造纸、印刷包装、农化等板块居涨幅榜前列。

　　消息面，1，二三线城市限购标准出炉，各地执行在即，可能会压制可能出现的楼市“金九银十”反弹。2，工信部：抓紧制定物联网发展指导意见。3，基于一系列利好政策出台的预期和较好的业绩支撑，软件板块将迎来大机遇。4，纽约黄金期货上涨1.5%，创历史最高收盘价。

　　综合来看，上证指数以10日均线为依托，在5日均线附近窄幅震荡，多空主力在此阶段再次聚集能量。日K线组合提示，大盘在本周的后两个交易日有考验2590点一线支撑的要求，届时，该点位一旦失守，大盘就会出现加速下行探底的走势，且有可能在日K线上拉出中阴线。（森洋投资）

　　副总理给券商股送利好

　　一、主线下的机会和风险

　　近日中国国务院副总理李克强在港出席论坛时表示，将允许以人民币境外合格机构投资者方式(RQFII)投资境内证券市场，起步金额为200亿元，我们认为这是建立人民币回流机制的开端，有利于加强对境外热钱的管理，解决通胀的深层次问题，从行为分析角度看，我们看好低估值的券商板块，看空部分业绩低于预期的板块。

　　二、为什么我们看好低估值的券商板块的机会

　　1，RQFII推出，有利于激发市场走好，显著利好券商板块。

　　本次李克强首次提出RQFII，起步金额200亿元，从行为分析角度看，这是国家建立人民币回流机制的开端，更高视角解决我国通胀的手段。

　　我们判断可能会出现类似04年qfii启动后对国内市场的影响，有利于激发市场信心，有利于增强国内流动性，显著利好市场的券商板块。

　　2，当前券商估值已经达到产业资本重估价值，西南证券的并购是催化剂事件。

　　过去几年，券商板块在低佣金，竞争激烈，证券市场波动巨大的行业背景下，企业盈利波动很大，市场给以的估值非常低廉，不少公司的股价已经接近产业重估价值，近期西南证券吸收合并国都证券复牌就是一个典型案例，表明实业角度已经开始动手了。

　　此外我们从好股道的财经信息注意到当前券商的盈利结构发生了变化，从过去单一的佣金为主开始增加直投，资产管理等创新性业务，盈利的稳定性和成长性开始体现，但市场对此预期不足。

　　客观来看，券商板块当前估值已经很低廉了，已经接近08年的1664点水平，显著低估，从行为分析角度，面临跌无可跌的境地，随着类似并购的催化剂出现，将极大的刺激板块走高。

　　三、为什么我们看空业绩低预期板块

　　当前已经到8月中旬，近期将不断出台上市公司的中报，根据经验来看，这个时候公布的中报业绩一般都比较差，尤其是在二季度经济陷入滞涨后，不少行业的盈利可能会低于预期，包括电力，有色，部分化工，钢铁等均低于预期，防止短期内杀跌的可能性。（广州万隆）

　　“云”中漫步 掘金云计算概念

　　云计算是一种方便灵活的计算模式，它可以按需通过网络进行访问和使用计算资源的共享池，例如服务器、存储、应用程序服务、网络等。云计算通过弹性资源扩展实现快速动态的配置，通过高度抽象和虚拟实现应用和流程标准化，既是一种技术架构的变革，也是一种商业模式的变革，通过技术和创新的完美整合，帮助企业控制成本，降低IT 支出。

　　云计算已经成为全球公认的下一代信息技术，正吸引产业资本大举涌入。国际主流IT 厂商，如IBM、HP、微软、思科、Google、Amazon等都在实质性参与云计算，微软更于近日宣布计划将90%的研发预算(约86 亿美元)投入云计算。中国通信和 IT 企业，如中国电信、中国移动、阿里巴巴、联想集团等企业都在为国内消费者、企业和政府提供云计算技术及云服务。

　　各个调研机构对云计算的市场容量也给出了乐观的预测。IDC 预测全球用于云计算服务的IT 支出未来5年增长3倍，到2012年达到420 亿美元；Gartner预测到2013年云计算服务市场达到1501亿美元。国内云计算市场预计到 2015 年达到 7500 亿至1万亿元。

　　作为战略新兴产业的方向，政府对云计算亦给予了大力扶持。十二五新一代信息技术产业发展思路明确提出，今后五年将利用云计算等技术开展新兴服务示范，实施信息惠民重大应用示范工程，云计算将在社保、医疗、教育、就业等领域得到广泛应用。国家发改委、工信部、科技部等共同起草的《加快发展高技术服务业的指导意见》中，云计算被作为未来高技术服务业的主角。北京、上海、深圳、杭州、无锡作为第一批指定的云计算试点城市，都有云计算应用项目今年落地，如北京的“祥云工程”、上海的“云海计划”等。

　　云计算概念正受到市场越来越多的关注，建议把握三条投资线索寻找行业的结构性投资机会：第一，已经深入到示范城市的云计算示范项目中，未来有望脱颖而出成为骨干企业的公司；第二，随着云计算推广下软件服务化趋势的进展，能够面向客户提供软件产品和服务的公司；第三，增长确定性高，业绩可预测性强，估值具有安全边际的相关公司。（申银万国）

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