轩辕传奇幻弓凤凰武器:拐点出现前市场六大纠结-李志林

来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/07/04 18:47:43

拐点出现前市场六大纠结

[ 原创 2011-05-13 16:41:02 ]标签：无　　　　　　阅读对象：所有人         当前市场最大的特点就是缩量，快速退到今年开盘指数2825点附近弱势震荡，市场的探底意愿十分浓重，都在等待CPI拐点、货币政策拐点和股市的拐点出现。具体表现为六大纠结：        CPI数据纠结，自从3月CPI爬上5.4%以后，牵动了整个市场对通胀失控恐惧的神经。称“会到达两位数者”有之，称“前高后不低”者有之，称“前高后更高”者有之，弄得人心惶惶。但是很少有人想到，07年上半年CPI高达8.6%之后，下半年政府是如何“控”下来的，汶川地震三年重建计划，政府是怎么用两年就完成的。今年只要将GDP控制在9.5%之下，CPI无疑就能控制在4.5%之下；只要上半年CPI控制在5%，按照现有的通胀水平，下半年因去年基数高而自然下降到4%。更不能忽视人民币加快升值对抑制通胀的作用。CPI拐点就在六月。随着时间的临近，对未来CPI走向的利导预期与弊导思维的纠结将会逐步化解。在实际数据未看到之前，市场仍将维持弱势震荡。因为央行行长近期说过：“只有当CPI连续三个月回落，货币政策才能转向。”        货币政策纠结。今年，货币政策从“适度宽松”转为“稳健”，但实际的情况则是“从紧”，每月一次提准，逢双月加息，已成习惯。市场对此忧心忡忡，某大学博导甚至口出狂言：“今年还要七次加息。”我认为，今年提准还将会有两次，达到22%；加息也会有1—2次，达到3.75%。从总体看，从紧已是尾声阶段。随着六月底美国量化宽松政策结束期将近，国际黄金、白银、石油和大宗商品近期见顶后连续暴跌，输入性通胀压力减轻，相信下半年货币政策转向可期。这一两个月可谓确认通胀见顶前的最煎熬的时期，市场的缩量纠结是很正常的。当然，股市很可能会出其不意地提前发动强烈反弹行情。        扩容纠结。尽管市场各方呼吁管理层要充分考虑市场的承受能力，放慢扩容速度，改革新股发行制度，给市场修养生息的机会，但管理层的调控艺术实在令人不敢恭维，连扑克牌、红枣、驾校、足浴、理发公司都纷纷酝酿上市，非要竭泽而渔。市场就只能靠自身的力量，靠投资者的行为，即用极度的缩量，来抵制和对抗扩容大跃进。令人高兴的是，4月20日以来，通过IPO审核的公司数量大减，只有9家，并且过会率不到50%。同时，5月份新股发行市盈率环比骤降35.86%，创业板、中小板平均发行市盈率为35.84倍。更值得注意的是，主板公司桐昆股份以12.67倍创下了IPO重启以来的最低发行市盈率。这既要感谢今年上市的113只新股中有76只破发，更要感谢市场的极度缩量。因为20年股市历史表明，管理层不怕股市跌，只怕成交量萎缩。所以每当连续缩量，股市就会出现转机。        炒“大”失败纠结。今年前四个月，市场主力逆货币政策从紧的潮流而动，异想天开的发动对大盘股的炒作，并喊出了3600点3800点的口号，市场的认同度还很高。但结果却是，到了3000点上方便无人喝彩，而是纷纷割肉出局。短短半个月，石化双雄便跌回原地，工行、农行巨量堆砌，“五筋哼六筋”，也仅仅涨了0.20元，指数仍回到起点，中小盘股还普遍被腰斩，一场声势浩大的炒“大”、炒“低估值”的行情，便以失败而告终。实践再次证明，在基金的市值份额由07年的30%降为目前的8.9%的情况下，炒大盘股无疑是以鸡蛋碰石头，自取灭亡；大盘股只能在低位蛰伏、为小盘股“唱戏”而搭台，这是全世界股市的常规。尤其目前货币收紧的中国股市，仅靠1.3万亿存量资金，根本拉不起21万亿流通市值的大盘。市场的极度缩量，彻底粉碎了“炒大”梦想。“炒大”论可以休矣！        弃“小”、弃“新”（新兴产业）、弃“高送转”纠结。随着新股的大面积破发，带动了前一两年上市的中小盘股也相继破发或重挫，甚至把主板中优质的中小盘股也一起拖下水。根据我的“一股四制”原理，创业板股40倍以下，中小板股30倍以下，主板中小盘股20倍左右，便具有中线投资价值。只要等到一次10送10的机会，便能获利,。历史也表明，当股价从最高点“腰斩”后，选择中低价的高成长的绩优小盘股，便通常会有50%—100%的获利。所以，当目前很多人认为创业板和中小板还要跌30%—50%时，殊不知，下半年市场最有投资价值的，便是已经跌了半年的新兴产业的中小盘股。2000多年前《左传》中有一句话：“高岸为谷，深谷为陵”，解释了高地互相转化的辩证原理。如今的“深谷”便是中小盘股。人们是否留意到，自从失守2900点以后，成交量一缩再缩，大盘股和上证指数在往下走，但已有不少中小盘股却在悄悄地往上走，并且涨幅已不小。那些至今仍被炒“大”思维牵着鼻子走的人，不妨估算一下下半年哪些股能涨30--50%，不妨到中小盘股的世界里看一看，想一想，转一转，做一做，便知道真正的机会在哪里。        2830点破与不破纠结。自3067点以来，3030点和2930点都是轻易击穿，唯独在2830点上方已接连收盘8天。周五在提准冲击下，依然不跌反涨，收出中阳线和周阳线。力保半年市场平均成本的多头，很在乎2830点和2800点的得失，而想到2800点以下去“挖坑”的空头，则千方百计地借助利空和砸权重股来刺破2830点。估计，围绕2830点的纠结还将继续下去。但大盘已进入底部区域，是谁都无法否认的现实。

我的微博http://t.cnfol.com/lzl，快来一起玩转中金在线微博，互相关注吧！分享到中金在线微博
拐点出现前市场六大纠结-李志林 PMI四个月后再次上升 拐点是否出现还需观察 中国经济发出见底企稳信号（市场观察） 六大重压 房价拐点渐近 夏斌：市场纠结与出路 北京晨报：物价回落“拐点”何时出现？ 今年房价不大可能出现拐点 拐点已经出现，涨势依然强劲 学者认为中国已出现“刘易斯拐点” 国际金价是否已出现拐点 幸福感反映中国发展出现拐点 中国房价无拐点六大原因 楼市降价“拐点”论是大涨前的市场阴谋 拐点论是大涨前的市场阴谋 开发商不愁钱 判断市场拐点的简单方法 在估值底区域寻找市场拐点 当代市场社会主义六大特征 春节后高房价会否出现拐点 康恩贝：经营拐点出现 持续高增长可期 谢百三：应高度警惕房地产市场拐点突然出现 Femto cell出现拐点 TD仍需加速 一线城市房价出现松动 四五月份将迎来“拐点” 房价持续出现松动迹象 何时迎来降价拐点？ 亚夫：世界经济未来数月将出现新拐点 牛刀：京沪两地的房价拐点还没出现